Заемные средства: Заемные средства — это …

Маржинальная торговля — СберБанк

​

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности,  доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале,  являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов,  можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка:(http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)

Источники денежных ресурсов МВФ

Источники денежных ресурсов МВФ

6 апреля 2016 г.

Основная часть кредитных ресурсов МВФ поступает от государств-членов, главным образом в форме платежей в счет квот. Кроме того, заимствование временно дополняет ресурсы, поступающие в форме квот, и играет важнейшую роль, позволяя Фонду предоставлять своим государствам-членам исключительную финансовую поддержку во время мирового экономического кризиса. Финансирование льготных кредитов и облегчение бремени задолженности для стран с низкими доходами осуществляется через отдельные трастовые фонды, средства которых поступают за счет взносов.

Система квот

Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая отражает, в целом, его относительную величину в мировой экономике. Этот параметр определяет максимальный размер вклада государства в финансовые ресурсы МВФ. После присоединения к МВФ страна обычно вносит до одной четверти своей квоты в форме повсеместно принимаемых иностранных валют (таких как доллар США, евро, иена или фунт стерлингов) или специальных прав заимствования (СДР).

Остальные три четверти вносятся в национальной валюте страны.

Размер квот пересматривается не реже, чем один раз в пять лет. В 2010 году был завершен 14-й Общий пересмотр квот, и страны-члены МВФ приняли решение о том, чтобы удвоить объем ресурсов МВФ по квотам до 477 млрд СДР. Увеличения квот в рамках Четырнадцатого пересмотра вступили в силу в январе 2016 года.

Золотые авуары

Золотые авуары МВФ составляют приблизительно 90,5 млн тройских унций (2814,1 метрической тонны), что делает МВФ одним из крупнейших официальных держателей золота в мире. Однако Статьи соглашения МВФ жестко ограничивают использование этого золота. При условии одобрения большинством, составляющим 85 процентов от общих прав голоса стран-членов, МВФ может осуществить продажу золота или принять золото в качестве платежа от стран-членов, но Фонду запрещено покупать золото или заниматься другими операциями с золотом.

В декабре 2010 года МВФ завершил продажу 403,3 метрической тонны золота (примерно одной восьмой золотых авуаров Фонда), как было поручено Исполнительным советом в сентябре 2009 года. Ограниченная продажа золота была проведена с сильными защитными мерами, чтобы не нарушать работу рынка, и все продажи золота, включая прямые продажи официальным держателям, производились по рыночным ценам.

Прибыль от продажи золота МВФ в размере 4,4 млрд СДР была использована для создания обеспечительного фонда, являющегося одним из компонентов новой модели доходов МВФ, призванным поставить финансирование МВФ на устойчивую основу. Часть поступлений от продаж золота использована для субсидирования льготного финансирования стран с низкими доходами.

Кредитный потенциал МВФ

МВФ может направлять полученные в счет квот авуары в национальных валютах стран, характеризующихся прочным финансовым положением, на финансирование кредитования. Исполнительный совет МВФ производит отбор таких валют каждые три месяца. Эмитентами большинства таких валют являются промышленно развитые страны, однако в список валют включались и валюты стран с формирующимся рынком. Авуары МВФ в этих валютах, наряду с его собственными авуарами в СДР, составляют собственные используемые ресурсы МВФ. В случае необходимости МВФ может на временной основе привлекать заемные средства для пополнения этих ресурсов (см. ниже).

О сумме, имеющейся в распоряжении МВФ для немедленного предоставления новых (нельготных) кредитов, позволяет судить его потенциал будущих обязательств (ПБО). Этот потенциал определяется имеющимися у Фонда пригодными для использования ресурсами (включая суммы, доступные в рамках постоянно действующего многостороннего соглашения о займах (см. ниже)), плюс прогнозируемой суммой погашения займов в течение предстоящих двенадцати месяцев за вычетом ресурсов, которые Фонд уже обещал предоставить в соответствии с действующими кредитными соглашениями, и пруденциального остатка.

Соглашения о займах

МВФ имеет два постоянно действующих многосторонних соглашения о займах — Новые соглашения о займах (НСЗ) и Генеральные соглашения о займах (ГСЗ).

МВФ может привести в действие эти соглашения, если он сочтет, что его ресурсов, поступающих в форме квот, может оказаться недостаточно для удовлетворения потребностей стран-членов, например, в случае серьезного финансового кризиса.

В 2011 году НСЗ были расширены с 38 млрд СДР до 370 млрд СДР, при увеличении числа участников этого механизма на 14 стран, при этом включался ряд стран с формирующимся рынком. Расширенные НСЗ приводились в действие десять раз на максимальный период в шесть месяцев и на полную сумму, при этом в последний раз они были приводились в действие начиная с 1 октября 2016 года.

В контексте достигнутой в декабре 2010 года договоренности о двукратном увеличении ресурсов Фонда по квотам в рамках Четырнадцатого общего пересмотра квот было принято решение о том, что должно быть произведено соответствующее сокращение НСЗ, которое приведет к изменению структуры кредитных ресурсов Фонда с уменьшением доли ресурсов по НСЗ и увеличением доли ресурсов по квотам.

После оплаты увеличений квот в рамках 14-го Общего пересмотра квот в феврале 2016 года НСЗ были сокращены с 370 до 182 млрд СДР, а последнее приведение в действе было прекращено 25 февраля 2016 года.

После начала мирового кризиса МВФ заключил ряд двусторонних соглашений о займах и соглашений о покупке нот, чтобы дополнить свои ресурсы по квотам. Первый раунд заимствования на двусторонней основе прошел в 2009-2010 годы. Использование заимствований на двусторонней основе 2009-2010 годов прекратилось с 1 апреля 2013 года.

В 2012 году в связи с ухудшением экономической и финансовой ситуации в зоне евро ряд стран принял обязательства для дальнейшего увеличения ресурсов МВФ в рамках двусторонних соглашений о займах. По состоянию на 10 марта 2016 года сейчас действует 34 соглашения на сумму эквивалентную 279 млрд СДР. Двусторонние соглашения о займах 2012 года первоначально были заключены на двухлетний срок с возможностью продления до двух раз на дополнительный годичный срок. Эти соглашения были продлены на один год в 2014 году и на дополнительный годичный срок в 2015 году с учетом сохранявшихся факторов уязвимости в мировой экономике. Эти ресурсы будут служить в качестве второй линии обороны после ресурсов Фонда в рамках квот и ресурсов НСЗ.

Льготные кредиты МВФ и облегчение бремени задолженности

Финансовая помощь МВФ странам с низкими доходами в настоящее время предоставляется в двух основных формах: ссуд под низкий процент в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ) и облегчение бремени задолженности в рамкахИнициативы в отношении бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) и Трастового фонда для ограничения и преодоления последствий катастроф (Траст ККР). Эти ресурсы поступают за счет взносов стран-членов и самого МВФ, а не за счет взносов в счет квоты.

В июле 2009 года Исполнительный совет одобрил проведение коренных реформ льготных механизмов, в том числе временно предоставил нулевую ставку по выплатам процентов по льготным кредитам всем странам с низкими доходами (впоследствии эта ставка была продлена до конца 2016 года), чтобы помочь им справиться с кризисом. Наряду с этими реформами, Фонд также хотел увеличить свой потенциал льготного кредитования в 2009–2014 годах путем мобилизации дополнительно 10,8 млрд СДР (примерно 14,8 млрд долл. США) в виде новых обязательств по предоставлению финансирования и 1,5 млрд СДР (примерно 2,3 млрд долл. США в расчете по чистой приведенной стоимости на конец 2008 года) в виде новых ресурсов на цели субсидирования.

В сентябре 2012 года Фонд принял стратегию для того, чтобы ПРГТ стал самоподдерживающимся, а также для содействия предоставлению льготных кредитов на сумму в среднем примерно 1¼ млрд СДР (примерно 2,0 млрд долл.) в год в более долгосрочной перспективе. Для предоставления ПРГТ финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения этой стратегии, Исполнительный совет также утвердил второе частичное распределение общих резервов Фонда, связанных с разовой прибылью от продажи золота, в объеме 1,75 млрд СДР (примерно 2,4 млрд долларов). Условие этого распределения заключалось в том, что оно вступит в силу только после получения достаточных гарантий того, что государства-члены предоставят по крайней мере 1,575 млрд СДР (сумма, эквивалентная как минимум 90 процентам распределения) в качестве ресурсов для субсидий в рамках ПРГТ, либо за счет их доли в распределении, либо за счет других новых взносов. Такие гарантии были получены 10 октября 2013 года. К этой дате в общей сложности 156 государств-членов обязались внести средства, соответствующие 95 процентам распределения, и 136 государств-членов выплатили свои доли (86½ процента общей суммы распределения).

Трастовый фонд ПРГ-ХИПК был создан для облегчения бремени задолженности в рамках Инициативы ХИПК и субсидирования ставок по кредитам ПРГТ. Ресурсы, имеющиеся для этого трастового фонда, состоят из грантов и депозитов, которые обещали предоставить 93 государства-члена МВФ, а также взносов самого Фонда. Основная часть взносов МВФ поступает за счет внерыночных операций с золотом, проведенных в течение 1999–2000 годов.

Инициатива по облегчению бремени задолженности на многосторонней основе (МДРИ) была предпринята в 2006 году и финансировались за счет двух трастовых фондов (МДРИ-I и МДРИ-II, в которых, соответственно, использовались собственные ресурсы МВФ в размере 1,5 млрд СДР на Счете специальных выплат (ССВ) и двусторонние ресурсы в размере 1,12 млрд СДР, перечисленные из ПРГТ. Трастовый фонд МДРИ-I предоставлял облегчение бремени задолженности странам (как ХИПК, так и не входящим в ХИПК), в которых доход на душу населения составляет не более 380 долл. США в год (на основе валового национального дохода за 2004 год). Трастовый фонд МДРИ-II предоставлял облегчение бремени задолженности странам ХИПК, в которых доход на душу населения превышает 380 долл. США в год. Поскольку долговых обязательства, которые соответствовали бы критериям облегчения бремени в рамках МДРИ, не оставалось, два трастовых фонда МДРИ в 2015 году были ликвидированы, а основная часть остатка средств в этих фондах, была передана ККРТ (см. ниже).

Трастовый фонд для облегчения бремени задолженности после катастроф (ПКДР)

был создан в июне 2010 года для облечения бремени задолженности после катастроф. Трастовый фонд сначала финансировался за счет собственных ресурсов МВФ в размере 280 млн СДР (эквивалентно приблизительно 384 млн долл. США). В 2015 году МВФ расширил Трастовый фонд ПКДР, преобразовав его в Трастовый фонд для ограничения и преодоления последствий катастроф (Траст ККР), чтобы он мог принимать исключительные меры по облегчению бремени долга стран, которые сталкиваются с масштабными кризисами общественного здравоохранения, угрожающими жизни людей, экономической деятельности и внешней торговле в нескольких странах. Преобразованный Трастовый фонд к настоящему времени финансировал облегчение бремени задолженности на сумму в приблизительно 100 млн долл. США для стран, серьезно пострадавших от эпидемии лихорадки Эбола. Помимо использования ресурсов, оставшихся в Трастовом фонде ПКДР (102 млн СДР) и от ликвидации Трастового фонда МДРИ-I (13 млн СДР), Фонд стремится привлечь взносы на двусторонней основе для надлежащего финансирования Траста ККР. В этой связи основная часть остатка средств (39 млн СДР) в Трастовом фонде МДРИ-II (который представляет собой двусторонние ресурсы), была переведена в ККРТ. Фонд также стремится привлечь дополнительные двусторонние взносы на сумму 150 млн долл., из них в отношении почти 89 млн долл. к настоящему времени были приняты обязательства, а 53 млн долл.были получены.

Маржинальная торговля — Открытие Брокер

Данная страница может содержать табличные данные, доступ к которым с мобильных устройств может быть затруднён. Используйте горизонтальную прокрутку для просмотра таблиц либо ознакомьтесь с этой страницей при помощи устройства с большим размером экрана.

 

При совершении операций на финансовом рынке вы можете воспользоваться услугой брокера, которая позволяет вам совершать сделки с частичным обеспечением. Такие сделки часто называют сделками «с плечом», маржинальными или необеспеченными сделками.

Сделки «с плечом» позволяют вам получить дополнительный доход, причем как в условиях роста рынка, так и при его падении. Однако, если рынок пойдет в противоположную занятой вами позиции ваш убыток тоже будет больше убытка, который вы получили бы без использования «плеча».

Обеспечением по таким сделкам выступают активы, находящиеся на вашем брокерском счёте. В частности, вы можете использовать имеющиеся на вашем брокерском счёте доллары США в качестве обеспечения при совершении торговых операций с инструментами фондового рынка Московской биржи.

Как это работает:

Пример 1: На растущем рынке вы покупаете ценные бумаги, и повышаете объём приобретенных бумаг, используя не только свои денежные средства, но и заёмные средства брокера (берете «плечо»). Как следствие, вы повышаете размер возможной прибыли, если рынок продолжит расти. Однако вы одновременно увеличиваете и размер возможного убытка, если рынок начнет падать.

Пример 2: На падающем рынке вы можете продать ценные бумаги, которых нет на вашем счёте («короткая» продажа или «short sell»), сыграв на понижение стоимости продаваемого актива. Впоследствии, если стоимость ценных бумаг опустится ниже цены их продажи, вы купите ценные бумаги по меньшей стоимости и получите доход за счёт ценовой разницы. Однако, если цена проданных вами ценных бумаг начнёт расти, то вам придётся ее покупать уже по более высокой цене в сравнении с ценой продажи и в результате вы получите убыток.

Эта услуга – платная. Подробно с её стоимостью вы можете ознакомиться в разделе «Тарифы», вкладка «Торговля с плечом» в интересующем вас тарифе.

С действующими ставками для расчета вознаграждений Брокера, связанных с маржинальной торговлей (заключением необеспеченных сделок) можно ознакомиться здесь.

История изменения размера ставок доступна в разделе «Документы и раскрытие информации».

Также вы должны учитывать, что в случае неблагоприятного движения рынка (в направлении, противоположном вашим ожиданиям), в результате которого стоимость вашего портфеля стала меньше соответствующего ему размера минимальной маржи, будет осуществлено принудительное закрытие части или всей вашей позиции, если вы не довнесете дополнительное обеспечение открытой позиции.

Обращаем ваше внимание, что если вы являетесь неквалифицированным инвестором, то в соответствии с Информационным письмом Банка России от 15.12.2020 № ИН-01-59/174 совершение сделок «с плечом» вам не рекомендовано. С полным текстом Информационного письма Банка России Вы можете ознакомиться по ссылке.

 

43. Привлеченные и заемные средства. Банковское дело. Шпаргалки

Читайте также

31. Роль займов юридических и физических лиц. Заемные средства как финансовый рычаг

31. Роль займов юридических и физических лиц. Заемные средства как финансовый рычаг В роли займодавца по обычному договору займа могут выступать любые юридические и физические лица.Финансовый рычагFinancial leverage; GearingФинансовый рычаг — совокупное воздействие на уровень

60. Денежные средства

60. Денежные средства Целый ряд причин обусловливает высокую значимость денежных средств и их эквивалентов в рыночных условиях: а) рутинность – текущие операции должны иметь денежное обеспечение; б) предосторожность – при возникновении непредвиденных платежей должна

Принцип четвертый. Не использовать для инвестирования заемные средства

Принцип четвертый. Не использовать для инвестирования заемные средства Участник одного из моих семинаров по имени Олег рассказал такую историю.Его друг увлекся инвестированием на российском фондовом рынке (очень многие увлеклись этим в период его бурного роста) и

35. Привлеченные средства банка

35. Привлеченные средства банка Привлеченные средства банка составляют подавляющую часть ресурсов коммерческого банка. В составе пассивных операций коммерческих банков можно выделить следующие составные группы:• вклады и депозиты юридических и физических лиц;•

1.1.8. Средства индивидуализации

1.1.8. Средства индивидуализации К средствам индивидуализации относятся:– право на фирменное наименование;– право на товарный знак;– право на знак обслуживания;– право на наименование места происхождения товара.Статья 1473 ГК РФ не содержит расшифровки этого термина. Но

Пример 24. При реализации основного средства после консервации нарушен порядок списания основного средства в целях исчисления налога на прибыль

Пример 24. При реализации основного средства после консервации нарушен порядок списания основного средства в целях исчисления налога на прибыль Объект основного средства в 2004 году был переведен на длительную консервацию. В связи с этим амортизация по нему в налоговом и в

Пример 7. Организация применяет УСН. Основные средства оплачивается частями (в рассорчку). Стоимость основного средства учтена только после полной оплаты

Пример 7. Организация применяет УСН. Основные средства оплачивается частями (в рассорчку). Стоимость основного средства учтена только после полной оплаты 26 июня 2006 года вышло письмо Минфина России №03-11-04/2/129, в котором разъяснили, что списывать стоимость основных средств,

Принцип четвертый. Не использовать для инвестирования заемные средства

Принцип четвертый. Не использовать для инвестирования заемные средства Участник одного из моих семинаров по имени Олег рассказал такую историю.Его друг увлекся инвестированием на российском фондовом рынке (очень многие увлеклись этим в период его бурного роста) и

11. Основные средства

11. Основные средства К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12

12. Средства импортной политики. Средства экспортной политики

12. Средства импортной политики. Средства экспортной политики В условиях открытой экономики, при взаимодействии различных стран между собой необходимо уделять особое внимание средствам импортной и экспортной политики. Действия в этой области могут помочь стране

Другие средства

Другие средства Перечисленные выше меры вовсе не являются исчерпывающими. Существуют и иные фронты, на которых можно и нужно вести наступление, в частности международная торговля: уже давно пора занять жесткую позицию в отношении Китая и других стран, манипулирующих

2.2.2. Основные средства

2.2.2. Основные средства При подготовке отчетности, соответствующей международным стандартам (IFRS), особое внимание стоит уделить проблеме оценки и учета основных средств. Такая ситуация вызвана, в основном, высоким процентом содержания основных средств в составе активов

7.1. Технические средства

7.1. Технические средства К техническим средствам, которыми чаще всего пользуется секретарь, относятся: персональный компьютер, телефон, телефакс, принтер, факс-модем, машина для уничтожения бумаг, копировальный аппарат и сканер. Секретарь должен знать, уметь и

Цели и средства

Цели и средства В 1976 году Милтон Фридман – экс-президент Американской экономической ассоциации, почетный доктор многих университетов США, Японии, Израиля и Гватемалы – был удостоен Нобелевской премии по экономике. Точнее, Мемориальной премии имени Альфреда Нобеля в

СРЕДСТВА ПИТЕРА

СРЕДСТВА ПИТЕРА Должно ли человечество достичь жизненекомпетентности и быть уволенным из жизненной иерархии?Прежде чем вы дадите ответ на этот вопрос, спросите себя: «Какова цель (продуктивность) человеческой иерархии?» В моей лекции «Решает будущее» я говорю

Статья 12. Заемные средства бюджетов ЗАКОН РФ от 15-04-93 4807-1 ОБ ОСНОВАХ БЮДЖЕТНЫХ ПРАВ И ПРАВ ПО ФОРМИРОВАНИЮ И ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ВНЕБЮДЖЕТНЫХ ФОНДОВ ПРЕДСТАВИТЕЛЬНЫХ И ИСПОЛНИТЕЛЬНЫХ ОРГАНОВ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ВЛАСТИ РЕСПУБЛИК В СОСТАВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ АВТОНОМНОЙ ОБЛАСТИ АВТОНОМНЫХ ОКРУГОВ КРАЕВ ОБЛАСТЕЙ ГОРОДОВ МОСКВЫ И САНКТ-ПЕТЕРБУРГА ОРГАНОВ МЕСТНОГО САМОУПРАВЛЕНИЯ

отменен/утратил силу Редакция от 15.04.1993 Подробная информация

Наименование документ	ЗАКОН РФ от 15.04.93 N 4807-1 «ОБ ОСНОВАХ БЮДЖЕТНЫХ ПРАВ И ПРАВ ПО ФОРМИРОВАНИЮ И ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ВНЕБЮДЖЕТНЫХ ФОНДОВ ПРЕДСТАВИТЕЛЬНЫХ И ИСПОЛНИТЕЛЬНЫХ ОРГАНОВ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ВЛАСТИ РЕСПУБЛИК В СОСТАВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, АВТОНОМНОЙ ОБЛАСТИ, АВТОНОМНЫХ ОКРУГОВ, КРАЕВ, ОБЛАСТЕЙ, ГОРОДОВ МОСКВЫ И САНКТ-ПЕТЕРБУРГА, ОРГАНОВ МЕСТНОГО САМОУПРАВЛЕНИЯ»
Вид документа	закон
Принявший орган	вс рф
Номер документа	4807-1
Дата принятия	01.01.1970
Дата редакции	15.04.1993
Дата регистрации в Минюсте	01.01.1970
Статус	отменен/утратил силу
Публикация	«Ведомости СНД РФ и ВС РФ», 1993 г., N 18, ст. 635
Навигатор	Примечания

Статья 12. Заемные средства бюджетов

При недостаточности бюджетных средств для покрытия расходов, превышающих минимальный бюджет, или в случаях временных финансовых затруднений в процессе исполнения утвержденного бюджета исполнительные органы власти могут получать процентные или беспроцентные ссуды из иных бюджетов, а также по решению представительных органов власти в установленном порядке выпускать займы на инвестиционные цели на соответствующих территориях.

Исполнительный орган власти вправе получать краткосрочные кредиты коммерческих банков за счет их собственных ресурсов по решению представительного органа власти, в котором определяются приемлемые условия заключения соглашения исполнительного органа власти с банком о предоставлении и погашении кредита.

Максимальный размер соотношения общей суммы займов, кредитов, иных долговых обязательств соответствующего бюджета и объема его расходов устанавливается законами Российской Федерации. Вышестоящие органы власти не отвечают по долговым обязательствам нижестоящего органа власти, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами Российской Федерации.

Предприниматель и заемные средства | Деловое обозрение

Если на развитие бизнеса не хватает денег, на выручку могут прийти деловые партнеры. Предприниматель может стать как заемщиком, так и заимодателем. Несмотря на простоту договора займа, на практике возникает немало вопросов

Если на развитие бизнеса не хватает денег, на выручку могут прийти деловые партнеры. Предприниматель может стать как заемщиком, так и заимодателем. Несмотря на простоту  договора займа, на практике возникает немало вопросов.

Если предприниматель – заемщик

 Денежные средства, полученные по договорам займа, не являются доходом, который подлежит включению в налоговую базу (пп. 10 п. 1 ст. 251 НК РФ). Но возникает ли в этом случае налогооблагаемый доход в виде материальной выгоды, полученной от экономии на процентах за пользование денежными средствами? Такая выгода имеет место, когда проценты по займу меньше 2/3 ставки рефинансирования.

В соответствии с п. 1 ст. 210 НК РФ при определении налоговой базы по НДФЛ учитываются все доходы налогоплательщика, в т.ч. доходы в виде материальной выгоды, определяемой в соответствии со ст. 212 НК РФ. Материальная выгода возникает в случае экономии на процентах за пользование заемными (кредитными) средствами, и особенно при  беспроцентном займе. Порядок определения налоговой базы по НДФЛ в случае получения дохода в виде материальной выгоды установлен в п. 2 ст. 212 НК РФ. Он  зависит от того, с какой деятельностью связан полученный доход и какими налогами он облагается:

1. Заемные средства  получены на осуществление деятельности, облагаемой единым налогом на вмененный доход.

Согласно п. 24 ст. 217 НК РФ доходы, получаемые  предпринимателями от осуществления ими тех видов деятельности, по которым они являются плательщиками ЕНВД, освобождаются от налогообложения. Аналогичное освобождение от обложения НДФЛ таких доходов содержится и в п. 4 ст. 346.26 НК РФ.

Очень важно! Получение кредита нельзя рассматривать в качестве самостоятельного вида предпринимательской деятельности. Следовательно, и материальная выгода в данном случае не будет являться самостоятельным доходом. Решать вопрос о необходимости ее налогообложения следует исходя из цели, на которую взят кредит.

Если заемные средства использовались для осуществления деятельности, облагаемой ЕНВД, то материальная выгода в виде экономии на процентах за пользование средствами по договору  займа не подлежит обложению НДФЛ. Такой вывод сделан в Постановлении ФАС Северо-Западного округа от 25.06.09 № А05-9905/2008. Если же средства  использованы для осуществления предпринимательской деятельности, не облагаемой ЕНВД, то надо производить исчисление НДФЛ с полученной материальной выгоды (это же постановление). 

Если предприниматель осуществляет виды деятельности с разными режимами налогообложения (например, ЕНВД и общий режим), то в налоговой базе по НДФЛ учитывается доход только от деятельности, подпадающей под общий режим налогообложения (Постановление Президиума ВАС РФ от 18.11.08 № 7185/08).

2. Заемные средства  получены на осуществление деятельности, по которой  применяется упрощенная система налогообложения.

Здесь избежать уплаты НДФЛ  не удастся. На основании п. 3 ст. 346.11 НК РФ предприниматель освобождается от уплаты НДФЛ в отношении доходов от предпринимательской деятельности,  за исключением налога, уплачиваемого с доходов, облагаемых по налоговым ставкам, предусмотренным п. п. 2, 4, 5 ст. 224 НК РФ. В число таких доходов входит и доход в виде материальной выгоды (п. 2 ст. 224 НК РФ).

ПАМЯТКА.В п. 2 ст. 224 НК РФ определено, что налоговая ставка по НДФЛ устанавливается в размере 35% в отношении суммы экономии на процентах при получении налогоплательщиками заемных (кредитных) средств в части превышения размеров, указанных в п. 2 ст. 212 НК РФ. Следовательно, применение УСН не освобождает предпринимателя от НДФЛ по доходам в виде материальной выгоды от экономии на уплате процентов.

Обратите внимание! Если заем будет получен под процент, равный 2/3 ставки рефинансирования ЦБ РФ (или больше), дохода в виде материальной выгоды не возникнет. Спланировать изменение ставки рефинансирования сложно, поэтому точно рассчитать оптимальный процент не получится.

Из положения пп. 1 п. 1 ст. 212 НК РФ можно сделать вывод, что доход в виде материальной выгоды возникает, только если заем предоставлен организацией или предпринимателем. Если он  получен от  физического лица, которое не зарегистрировано в качестве предпринимателя, то облагаемого НДФЛ дохода в виде материальной выгоды не будет. Аналогичной точки зрения придерживается Минфин (Письмо от 18.08.09 № 03-11-09/284).

Учет уплаченных процентов

Предприниматели, как на общем, так и на упрощенном режимах, при списании процентов по долгам в состав расходов должны руководствоваться ограничениями, установленными ст. 269 НК РФ (ст. 221, п. 2 ст. 346.16 НК РФ). То есть сравниваются фактически начисленные проценты и предельная сумма процентов. Наименьшая из этих величин и будет включена в состав расходов предпринимателя (профессиональных вычетов). Предельная сумма процентов определяется двумя способами:

1) исходя из среднего уровня процентов по договорам займа, полученным предпринимателем на сопоставимых условиях.

2) исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Если предприниматель занял деньги в нескольких источниках, он вправе применить принцип сопоставимости. Это значит, что в расходы списываются проценты, рассчитанные исходя из ставки, не отклоняющейся более чем на 20%  от ставки, действующей по сопоставимым долгам, полученным в том же квартале. Какие займы считаются сопоставимыми? Они должны быть выданы в одном квартале. Но кроме этого есть еще четыре критерия сопоставимости: одинаковая валюта долга, сопоставимые сроки, сопоставимые объемы, аналогичные обеспечения.

Если сопоставимых займов нет, рассчитывать предельный размер процентных расходов необходимо, исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на установленный коэффициент. Этот вариант можно использовать и по собственному выбору, независимо от сопоставимости остальных долгов.

Федеральный закон от 27.07.10 № 229-ФЗ внес изменения в данный порядок расчета ограничения расходов на проценты. Применение повышающих коэффициентов приведено в таблице.

Какую ставку рефинансирования взять для расчетов.

Налоговый кодекс содержит две возможные ситуации.

1. Если в договоре займа нет условия об изменении процентной ставки в течение всего срока заимствования. Здесь следует применять ставку рефинансирования, действовавшую на дату привлечения денег;

2. Если договором предусмотрено изменение процентной ставки. Основания для такого изменения роли не играют. В этом случае для расчетов следует брать ставку рефинансирования, действующую на дату признания расходов.

Очень важно! Расходами признаются затраты, произведенные для осуществления деятельности, направленной на получение дохода (ст.252 НК РФ).

Например, заем взят для погашения образовавшейся задолженности по налогам и сборам. Можно ли учесть проценты в составе расходов? Ведь они не соответствуют критерию направленности на получение дохода. ФНС России в Письме  от 04.02.10 № 3-2-09/15 указала, что заемные средства, полученные налогоплательщиком и направленные на погашение задолженности по налогам,  имеет смысл рассматривать как расходы, произведенные для осуществления деятельности, направленной на получение доходов.

Возможны ситуации, когда берется один заем, а затем для его погашения приходится  привлекать дополнительные займы. Расходы в виде процентов по заемным средствам, направленным на рефинансирование долга, также учитываются при налогообложении. Следовательно, предприниматель вправе учесть расходы по уплате процентов в составе расходов (профессиональных вычетов) (п. 1 ст. 221 НК РФ).

Если предприниматель – заимодатель

В соответствии со ст. 5 ФЗ № 395-1 «О банках и банковской деятельности» операции по предоставлению займов не отнесены к банковским операциям. Следовательно,  предоставление займов не требует получения лицензии Банка России на осуществление банковских операций. При этом законодательство не определяет источники средств, которые могут быть использованы при предоставлении займов. Такие разъяснения даны в Письме Минфина РФ от 01.06.10 № 03-11-10/67.

У предпринимателя при выдаче беспроцентного займа никаких налоговых последствий не возникает. А вот полученные по договорам займа от физических и юридических лиц  денежные средства в виде процентов подлежат обложению НДФЛ. Согласно п. 6 ст. 250 НК РФ внереализационными  доходами признаются доходы в виде процентов, полученных по договорам займа. Налогоплательщики, применяющие УСН, учитывают те же самые доходы, что и при применении общего режима.

 

Предоставление займов также не облагается НДС на основании пп. 15 п. 3 ст. 149 НК РФ. Кроме того, предприниматель выступает и в роли налогового агента по отношению к физическому лицу-получателю займа, то есть он должен рассчитать, начислить и перечислить в бюджет сумму НДФЛ с дохода физического лица (дохода в виде материальной выгоды). 

Обратите внимание! Дохода в виде материальной выгоды от экономии на процентах не будет только в том случае, если заем предоставлен под процентную ставку, большую, чем 2/3 ставки рефинансирования. В противном случае ежемесячно в день уплаты процентов (пп. 3 п. 1 ст. 223 НК РФ) необходимо выявлять разницу и начислять на нее НДФЛ. Датой получения дохода в виде материальной выгоды надо считать день возврата заемных средств. При беспроцентном займе у налогового агента отсутствует обязанность по исчислению НДФЛ (п. 7 ст. 3 НК РФ).

Возможны ситуации, когда беспроцентный заем предоставляется юрлицу. В этом случае  налоговых последствий у заимодателя не возникает.

Заем не вернули

Предпринимательская деятельность связана с несением определенных рисков (п. 1 ст. 2 ГК РФ). Любой может оказаться в ситуации, когда выданный заем в срок не возвращен. Как быть?

Налоговый кодекс РФ позволяет в состав расходов включать полученные убытки, например,  суммы безнадежных долгов. Безнадежные долги – это долги с истекшим сроком исковой давности (по которым прошли три года со дня невозврата долга). Таким образом, если предприниматель решил списать невозвращенную сумму займа, то следует помнить, что это можно сделать только по истечении трех лет с даты возврата суммы займа, установленной в договоре.  Норма  о неучете суммы займа в расходах применяться в таком случае не должна, т.к. она предполагает его возврат. Естественно, если деньги не вернули, ни о какой возвратности говорить не приходится.                      

Эльмира  Багаутдинова

независимый эксперт, налоговый консультант,

член Палаты налоговых консультантов России

4.24. Заемные средства Банка России от 17.02.2010 N 24-Т О Методических рекомендациях О порядке составления и представления кредитными организациями финансовой отчетности

              К заемным средствам  относятся  средства  клиентов,  средства
              других банков (включая Банк России), прочие заемные средства.
IFRS7p21      Заемные средства первоначально  учитываются  по  справедливой
39p43,47      стоимости,  которая  представляет  собой   сумму   полученных
              средств за вычетом понесенных затрат по сделке.  Впоследствии
              заемные средства отражаются по амортизированной стоимости,  а
              разница  между  суммой  полученных   средств   и   стоимостью
              погашения отражается в консолидированном отчете о прибылях  и
              убытках в  течение  периода  заимствования  с  использованием
              метода эффективной ставки процента.
              (Правила  учета  при  хеджировании  применяются  в  отношении
              депозитов,  риски   по   которым   хеджируются   производными
              финансовыми инструментами.)
20p10A        Заемные средства,  имеющие  процентные  ставки,  отличные  от
              рыночных процентных ставок, оцениваются в момент получения по
              справедливой  стоимости,  которая  включает  в  себя  будущие
              процентные платежи и сумму основного долга,  дисконтированные
              с  учетом  рыночных   процентных   ставок   для   аналогичных
              заимствований.  Разница  между  справедливой   стоимостью   и
              номинальной стоимостью заемных средств  на  момент  получения
              отражается в консолидированном отчете о  прибылях  и  убытках
              как доход от привлечения  заемных  средств  по  ставкам  ниже
              рыночных или как расход от  привлечения  заемных  средств  по
              ставкам  выше  рыночных.  Впоследствии  балансовая  стоимость
              заемных   средств   корректируется   с   учетом   амортизации
              первоначального  дохода  (расхода)  по  заемным  средствам  и
              соответствующие расходы отражаются как процентные  расходы  в
              консолидированном   отчете   о   прибылях   и    убытках    с
              использованием метода эффективной ставки процента.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

Они предоставляются за счет займов и займов. Эти средства доступны на определенных условиях в течение определенного периода, по истечении которого они подлежат возврату. это рискованный источник средств, поскольку они включают выплату процентов по определенной ставке и погашение основной суммы в соответствии с контрактом, которая подлежит выплате даже в случае убытков в бизнесе.

Вот некоторые примеры заемных средств:
торговый кредит: это спонтанный источник средств, который доступен в обычном режиме без особых формальностей.Он доступен в виде товаров, поставляемых в кредит поставщиками, или услуг, предоставляемых в кредит поставщиками услуг. Он не предполагает каких-либо явных затрат в форме выплаты процентов, но, как правило, за товары и услуги взимается более высокая цена, когда они предоставляются в кредит. Обычно он доступен в течение короткого периода до 90 дней.

Факторинг: он включает продажу дебиторской задолженности, возникающей в результате продажи товаров или услуг в кредит, факторам, являющимся физическими лицами. В результате предприятия получают средства немедленно, и им не нужно ждать истечения срока поступления платежа.Более того, они освобождаются от задач по сбору платежей, поскольку фактор становится ответственным за весь кредитный контроль и взыскание задолженности с покупателя.

Лизинговое финансирование: сдача в аренду основных средств. Аренда — это договор, по которому владелец актива разрешает другой стороне использовать актив для периодической оплаты. По окончании срока аренды актив возвращается арендодателю. Этот метод больше подходит для получения таких активов, как компьютеры и электронное оборудование, которые быстро устаревают из-за быстрого технологического развития.

Государственные депозиты: это депозиты, взимаемые организацией непосредственно от населения. Ставки по этим вкладам выше, чем по банковским вкладам. Это причина интереса населения к данным месторождениям.

Облигации: они выпускаются компаниями для привлечения долгосрочных средств под определенную процентную ставку на определенный период времени, после чего они подлежат погашению.

Щелкните здесь, чтобы получить государственную сертификацию в области бухгалтерского учета, банковского дела и финансов

Акшая Аггарвал

Я живу в Нью-Дели и получаю диплом с отличием по экономике.из Делийского университета, Нью-Дели. Я интересовался экономикой со школьных времен и решил продолжить ее в колледже. Чтобы узнать больше об этой теме, я пишу материалы по различным темам, связанным с экономикой.

Инвестирование с привлечением заемных средств: отсутствие «маржи» за ошибку

Покупка инвестором ценных бумаг «с маржой» в среднем составила более 592 миллиардов долларов за первые десять месяцев 2019 года.

В свете этой недавней статистики маржи мы повторно выпускаем это предупреждение, потому что мы обеспокоены тем, что многие инвесторы могут недооценивать риски маржинальной торговли и неправильно понимать действие и причину маржинальных требований.Инвесторы, которые не могут удовлетворить требования о внесении маржи, могут закрыть большую часть своих счетов при неблагоприятных рыночных условиях. Такая ликвидация может привести к значительным потерям для инвесторов.

Прежде чем вы решите открыть маржинальный счет, убедитесь, что вы понимаете следующие риски:

• Ваша фирма может принудить к продаже ценных бумаг на ваших счетах, чтобы удовлетворить требование маржи.
• Ваша фирма может продавать ваши ценные бумаги, не связываясь с вами.
• Вы не имеете права выбирать, какие ценные бумаги или другие активы на ваших счетах продаются.
• Ваша фирма может увеличить свои маржинальные требования в любое время, и от нее не требуется направлять вам предварительное уведомление.
• Вы не имеете права на продление срока действия маржинального требования.
• Вы можете потерять больше денег, чем вносите на маржинальный счет.

Это предупреждение объяснит эти риски и предоставит вам некоторые основные факты о покупке ценных бумаг с использованием маржи.

Как работают маржинальные счета

С маржинальным счетом вы можете занимать деньги у своей брокерской фирмы для покупки ценных бумаг.Часть покупной цены, которую вы должны внести, называется маржей и представляет собой ваш первоначальный капитал или сумму на счете. Ссуда ​​от фирмы обеспечивается приобретенными вами ценными бумагами. Если ценные бумаги, которые вы используете в качестве обеспечения, падают в цене, ваша фирма может выпустить маржинальный запрос , который представляет собой требование о том, чтобы вы полностью или частично погасили ссуду наличными, депонированием ценных бумаг за пределами вашего счета или продавая часть ценных бумаг на вашем счете.

Осторожно — Покупка с залогом равносильна получению ссуды от вашей фирмы.При покупке с маржой вы должны выплатить как сумму, которую вы взяли в долг, так и проценты, даже если вы потеряете деньги на своих инвестициях. Некоторые брокерские фирмы автоматически открывают для инвесторов маржинальные счета. Хотя возможность торговли с маржей может быть полезна некоторым инвесторам, маржинальный счет может вам подойти, а может и не подойти. Убедитесь, что вы понимаете, какой тип счета вы открываете. Если вы не хотите торговать с маржой, выберите для своих транзакций денежный счет.

Маржинальные затраты

Покупка с наценкой требует определенных затрат.Эта стоимость представляет собой проценты, которые вы будете платить с суммы займа до тех пор, пока она не будет возвращена. Маржинальные процентные ставки обычно варьируются в зависимости от текущей «ставки брокера по вызову » или «ставки по звонку » и суммы займа. Ставки также варьируются от фирмы к фирме. Текущую ставку «денежные переводы» можно найти в The Wall Street Journal , указанном в разделе «Денежные ставки». Большинство брокерских фирм публикуют свои текущие процентные ставки на своих веб-сайтах.

Маржинальные ссуды: кто получает прибыль?

Маржинальные ссуды могут быть очень прибыльными для вашей брокерской фирмы.Они также могут быть очень прибыльными для вашего брокера. Ваш брокер может получать комиссию в зависимости от суммы ваших маржинальных займов. Это может быть процент от процентов, которые вы платите на постоянной основе.

Маржинальные требования

Совет Федеральной резервной системы, FINRA и фондовые биржи, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), регулируют маржинальную торговлю. Большинство брокерских фирм также устанавливают свои собственные более строгие маржинальные требования. В этом предупреждении основное внимание уделяется требованиям к покупке маржинальных долевых ценных бумаг, которые включают акции, торгуемые в США.S. Различные требования применяются к коротким продажам, фьючерсам на ценные бумаги, другим типам ценных бумаг и определенным иностранным ценным бумагам.

Минимальная маржа

Перед покупкой ценной бумаги с маржой, Правило 4210 FINRA требует, чтобы вы положили на свой счет 2000 долларов или 100 процентов от покупной цены — в зависимости от того, что меньше. Это называется «минимальная маржа ». Если вы будете торговать внутри дня, вам необходимо внести депозит в размере 25 000 долларов США. Чтобы узнать больше о маржинальных требованиях для дневной торговли, пожалуйста, прочтите статью «Маржинальные требования для дневной торговли: знание правил».

Начальная маржа

Как правило, в соответствии с Положением T Совета Федеральной резервной системы вы можете занимать до 50 процентов от общей покупной цены акций для новых или первоначальных покупок. Это называется «начальная маржа ». Предполагая, что у вас еще нет денежных средств или других ценных бумаг на вашем счете для покрытия вашей доли покупной цены, вы получите от вашей фирмы требование о внесении залога (или «требование ФРС»), в котором вам потребуется внести остальные 50 процентов от суммы покупки. цена.

Поддерживаемая маржа

После покупки акций с маржой Правило 4210 FINRA дополняет требования Положения T, добавляя к вашим счетам « требования к поддерживаемой марже ». В соответствии с этими правилами, как правило, ваш капитал на счете не должен опускаться ниже 25 процентов текущей рыночной стоимости ценных бумаг на счете. Если это произойдет, вы получите запрос на поддержание маржи, который потребует от вас внести больше средств или ценных бумаг, чтобы поддерживать собственный капитал на уровне 25 процентов.Невыполнение этого требования может привести к тому, что ваша фирма вынудит вашу фирму продать или ликвидировать ценные бумаги на вашем счете, чтобы вернуть собственный капитал на требуемый уровень.

Требования фирмы

Ваша фирма имеет право устанавливать свои собственные маржинальные требования — часто называемые « внутренние требования » — до тех пор, пока они выше, чем маржинальные требования согласно Положению T или правилам FINRA и бирж. Некоторые фирмы повышают требования к поддерживающей марже для определенных волатильных акций или концентрированной или крупной позиции по одной акции, чтобы обеспечить наличие достаточных средств на счетах своих клиентов для покрытия значительных колебаний цен на эти ценные бумаги.В некоторых случаях фирма может даже не разрешить вам покупать или владеть определенными ценными бумагами с маржой. Эти изменения в политике компании часто вступают в силу немедленно и могут повлечь за собой требование о сохранении маржи (или «вызов на дом»). Опять же, если вы не удовлетворите требование, ваша фирма может ликвидировать часть вашего счета.

Маржинальная сделка — пример

Например, если вы покупаете ценные бумаги на 100 000 долларов в День 1, Правило T потребует от вас внести начальную маржу в размере 50 процентов или 50 000 долларов в качестве оплаты ценных бумаг.В результате ваш капитал на маржинальном счете составляет 50 000 долларов, и вы получили от фирмы маржинальный заем в размере 50 000 долларов. Предположим, что во второй день рыночная стоимость ценных бумаг упадет до 60 000 долларов. По этому сценарию ваш маржинальный заем от фирмы останется на уровне 50 000 долларов, а собственный капитал упадет до 10 000 долларов (рыночная стоимость 60 000 долларов минус сумма кредита 50 000 долларов). Однако минимальное требование поддерживающей маржи для счета составляет 25 процентов, что означает, что ваш капитал не должен опускаться ниже 15 000 долларов (рыночная стоимость 60 000 долларов, умноженная на 25 процентов).Поскольку требуемый собственный капитал составляет 15 000 долларов США, вы получите запрос на поддержание маржи на сумму 5 000 долларов (15 000 долларов за вычетом существующего капитала в размере 10 000 долларов). Из-за того, как действуют правила маржи, если фирма ликвидирует ценные бумаги на счете для удовлетворения требований поддерживающей маржи, ей необходимо будет ликвидировать ценные бумаги на сумму 20 000 долларов.

Риски маржинальной торговли

Существует ряд рисков, которые необходимо учитывать при принятии решения о торговле ценными бумагами с использованием маржи. К ним относятся:

• Ваша фирма может заставить продать ценные бумаги на ваших счетах, чтобы удовлетворить требование о марже. Если собственный капитал на вашем счете падает ниже требований поддерживаемой маржи согласно закону — или более высоких «домашних» требований фирмы — ваша фирма может продать ценные бумаги на ваших счетах, чтобы покрыть дефицит маржи. Вы также будете нести ответственность за любое сокращение счетов после такой продажи.
• Ваша фирма может продавать ваши ценные бумаги, не связываясь с вами. Некоторые инвесторы ошибочно полагают, что фирма должна сначала связаться с ними, чтобы требование маржи было действительным. Это не тот случай.Большинство фирм будут пытаться уведомить своих клиентов о маржинальных требованиях, но они не обязаны этого делать. Даже если с вами свяжутся и вам сообщат конкретную дату для удовлетворения требований о внесении залога, ваша фирма может решить продать некоторые или все ваши ценные бумаги до этой даты без какого-либо дополнительного уведомления. Например, ваша фирма может предпринять это действие, потому что рыночная стоимость ваших ценных бумаг продолжает снижаться.
• Вы не имеете права выбирать, какие ценные бумаги или другие активы на ваших счетах продаются. В правилах маржи нет положений, дающих вам право контролировать решения о ликвидации. Ваша фирма может принять решение о продаже любых ценных бумаг, являющихся залогом вашей маржинальной ссуды, для защиты своих интересов.
• Ваша фирма может в любой момент увеличить свои «домашние» требования к техническому обслуживанию, и от нее не требуется направлять вам предварительное уведомление. Эти изменения в политике компании часто вступают в силу немедленно и могут вызвать вызов на дом. Если вы не удовлетворите этот призыв, ваша фирма может ликвидировать или продать ценные бумаги на ваших счетах.
• У вас нет права на продление срока действия маржинального требования. Хотя при определенных условиях вам может быть доступно продление времени для удовлетворения требований о внесении маржи, вы не имеете права на это продление.
• Вы можете потерять больше денег, чем вносите на маржинальный счет. Снижение стоимости ценных бумаг, приобретенных вами с маржой, может потребовать от вас предоставить дополнительные деньги вашей фирме, чтобы избежать принудительной продажи этих ценных бумаг или других ценных бумаг на ваших счетах.
• Открытые короткие позиции могут стоить вам. Возможно, вам придется продолжать выплачивать проценты по открытым коротким позициям, даже если акция остановлена, исключена из листинга или больше не торгуется.

Делайте домашнее задание на маржу!

• Убедитесь, что вы полностью понимаете, как работает маржинальный счет. Если вы этого не сделаете, ограничьте свои вложения денежным счетом. Денежные счета не подлежат маржинальному требованию. Важно уделить время тому, чтобы узнать о рисках, связанных с маржинальной торговлей ценными бумагами.Проконсультируйтесь со своим брокером о любых проблемах, которые могут возникнуть у вас с маржинальным счетом.
• Знать правила маржи. Мы обсудили некоторые маржинальные требования в этом предупреждении. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с Правилом FINRA 4210 и Положением T.
.
• Знайте политику маржи вашей фирмы. Прочтите маржинальное соглашение вашей фирмы и заявление о разглашении маржи . Обязательно поинтересуйтесь, будете ли вы автоматически переведены на маржинальный счет, и если да, то какова будет процентная ставка и какие обстоятельства приведут к выдаче маржинальной ссуды. Поговорите со своим брокером или посетите веб-сайт своей фирмы, чтобы узнать об изменениях в маржинальной политике. Фирмы могут вносить изменения по своему усмотрению, и более вероятно, что они сделают это на волатильных рынках.
• Если вы используете маржинальный счет, возможно, вы не захотите использовать все свои доступные деньги для торговли ценными бумагами на своем маржинальном счете. Например, вы можете оставить деньги на текущем или сберегательном счете, чтобы вы могли быстро удовлетворить требование о внесении залога.
• Управляйте своим маржинальным счетом. Маржинальные счета требуют доработки. Ежедневно отслеживайте цену ценных бумаг на своем маржинальном счете. Если вы видите, что ценные бумаги на вашем счете снижаются в цене, вы можете рассмотреть возможность внесения дополнительных денежных средств или ценных бумаг, чтобы попытаться избежать требования маржи. Если вы получили требование о внесении залога, действуйте незамедлительно, чтобы удовлетворить требование о внесении залога. Внося на депозит наличные или продавая ценные бумаги, которые вы выбираете, вы можете избежать ликвидации или продажи вашей фирмой ценных бумаг, которые она выбирает.

Куда обратиться за помощью

Если у вас возникла проблема с вашим маржинальным счетом, которую ваша фирма не смогла разрешить к вашему удовлетворению, вы можете подать жалобу онлайн в Центре жалоб инвесторов FINRA.

ресурсов

Чтобы получать последние оповещения для инвесторов и другую важную информацию для инвесторов, подпишитесь на Investor News.

Последнее обновление: 26 ноября 2019 г.

Заимствование под залог — верность

Ключевые выводы

• Вы можете использовать ценные бумаги, которыми вы владеете, в качестве обеспечения для заимствования денег под залог.
• Деньги, взятые под залог, можно использовать для любых целей — от покупки дополнительных ценных бумаг до финансирования проекта по благоустройству дома и оплаты автомобиля.
• Убедитесь, что понимаете риски, связанные с заимствованием в целом и с маржой в частности, а также с тем, как это может повлиять на вашу инвестиционную стратегию, когда решаете, подходит ли это вам.

Один из способов использования маржи — это покупка акций и других ценных бумаг, таких как ETF или паевые инвестиционные фонды, в кредит. Но знаете ли вы, что вы также можете использовать маржу в качестве гибкой кредитной линии для других неинвестиционных целей — например, для покупки автомобиля или ремонта кухни?

Проще говоря, заимствование под маржу означает получение процентной ссуды, обеспеченной ценными бумагами, которыми вы владеете на своем брокерском счете (ценные бумаги закладываются в качестве обеспечения ссуды).Использование маржи в качестве обеспеченной кредитной линии может использоваться в качестве дополнения или вместо получения ссуды или финансирования из традиционных источников, таких как банковские ссуды и кредитные карты.

Конечно, у заимствования есть риски, в том числе риск потери залога, который вы могли бы заложить под ссуду, а также, возможно, других активов. Во многих случаях заемщику можно посоветовать просто заплатить имеющимися средствами или, если это невозможно, не покупать его — что бы это ни было — вообще.

С учетом вышесказанного и в зависимости от ваших обстоятельств в некоторых случаях использование маржи в качестве кредитной линии может быть дешевле, чем использование других источников ссуды, таких как кредитные карты.Однако важно, чтобы вы полностью понимали, что влечет за собой заимствование под маржу, его риски и чем оно отличается от традиционных источников займа, чтобы определить, подходит ли оно для вашей конкретной ситуации.

Это лишь краткое введение в тему, и его не следует рассматривать как достаточное основание для принятия решения об использовании маржинального заимствования. Тем, кто заинтересован в возможности заимствования под маржу, следует также ознакомиться с более подробными руководствами регулирующих органов, включая и.

Возможные преимущества маржинального кредита

Некоторые из причин, по которым вы можете рассмотреть возможность использования маржи в качестве источника займа, включают:

• Скорость и удобство. Как только ваша учетная запись будет одобрена для получения маржи, вы можете получить доступ к маржинальной ссуде немедленно или в любое время позже, без новых форм или сборов за подачу заявления.
• Относительно низкие процентные ставки. Маржинальные ставки, в которых используется базовая кредитная ставка и надбавка или дисконт в зависимости от суммы займа, могут быть в целом аналогичны ставкам по ссудам под залог собственного капитала для многих инвесторов, в зависимости от размера ссуды. И оба они обычно ниже, чем процентные ставки по необеспеченным кредитам, например по кредитным картам. Ставки маржи обычно устанавливаются по многоуровневому графику, поэтому чем выше сумма заимствования, тем ниже ставка. Сумма, которую вы можете заимствовать, варьируется в зависимости от ценных бумаг, которые вы закладываете в качестве обеспечения, а также регулируемых лимитов.
• Гибкость погашения. До тех пор, пока вы поддерживаете требуемый уровень капитала на своем счете (см. «Поддержание капитала счета» ниже), вы можете погашать маржинальные ссуды по своему графику. Не требуется ежемесячный основной платеж (хотя проценты будут выплачиваться периодически) и нет срока, в течение которого вам необходимо погасить ссуду, хотя вам разрешено погасить часть или всю ссуду в любое время.
• Возможные налоговые преимущества. Проценты по маржинальному кредиту могут не облагаться налогом в зависимости от вашей ситуации. ¹ За дополнительной информацией обратитесь к своему налоговому консультанту.

Знайте риски

Наиболее распространенный сценарий, когда может потребоваться внести дополнительные средства для удовлетворения маржинальных требований, — это сценарий, при котором ваши ценные бумаги падают в цене, но это не единственный сценарий. При использовании маржинальных кредитов вы всегда должны помнить следующее:

• Возможность требования маржи. Если ваш собственный капитал падает ниже требуемого уровня маржи, что может быть связано с колебаниями цен на ваши ценные бумаги, изменениями маржинальных требований или транзакциями с ценными бумагами, которые влияют на ваш капитал, вы получите требование о внесении залога, требующее внести дополнительные средства, хотя может также удовлетворить требование о внесении залога путем депонирования дополнительных ценных бумаг или продажи существующих ценных бумаг и использования поступлений для выплаты маржинальной ссуды. Если вы не выполните требование о внесении залога, ваш брокер продаст активы из вашего портфеля, чтобы выплатить ссуду, а в некоторых случаях может даже продать ценные бумаги для выплаты маржинальной ссуды, не связываясь предварительно с вами. ²
• Инвестиционные последствия возможной продажи. В случае, если вы решите или будете вынуждены продать инвестиции из-за требования маржи, вы должны полностью понимать, как это может изменить ваше распределение активов и структуру инвестиций. Например, если вы продаете ценные бумаги, которые помогли вам диверсифицировать или получить доход, вы должны понимать и быть готовыми принять риски, связанные с тем, как это может повлиять на вашу стратегию и долгосрочные цели. Вы также можете реализовать прирост капитала и, следовательно, облагаться налогом на прирост капитала.
• Покупки могут повлиять на маржинальные ссуды. Ценные бумаги, которые вы покупаете, могут не подлежать немедленной маржинальной продаже и, следовательно, могут повлиять на ваш капитал. Например, покупка паевых инвестиционных фондов не дает права на маржу в течение первых 30 дней владения. Также обратите внимание, что для некоторых покупок могут применяться другие и потенциально более высокие уровни поддерживаемой маржи.

Сколько я могу занять под маржу?

Хотя маржа может обеспечить гибкость, не привязывая вас к фиксированному ежемесячному плану погашения основной суммы долга, важно понимать, что сумма, доступная для заимствования, зависит от типа и стоимости ваших ценных бумаг, которые могут меняться со временем.И, конечно же, даже без запланированных выплат основной суммы по кредиту все равно будут начисляться проценты, поэтому вы должны быть уверены, что у вас достаточно средств для покрытия этих процентных расходов. Узнайте больше о праве на участие

Ведение капитала счета

Маржинальные ссуды

довольно сложны, поэтому имейте в виду, что нижеследующее является лишь руководством.

После того, как вы взяли кредит под маржу, вам нужно следить за тем, что называется уровнем капитала вашего счета. Баланс маржинального счета равен (в простых случаях) его общей стоимости за вычетом непогашенной маржинальной ссуды, и этот капитал должен поддерживаться на уровне поддержания маржи или выше. Обычно уровень поддержания маржи составляет 30% от общего остатка на счете, но он может быть выше в зависимости от типа ценных бумаг, хранящихся на счете, и других факторов.

В любом случае это означает, что использование маржинальных ссуд создает риск того, что вам потребуется внести дополнительные средства на свой счет, или вы станете объектом принудительной ликвидации ценных бумаг, хранящихся на вашем счете, для погашения маржинальной ссуды. .Требование внести дополнительные средства, когда ваш капитал падает ниже минимального требования, называется требованием маржи. Вы можете узнать больше об этих требованиях.

Понимание различных способов заимствования

Важно, чтобы вы полностью понимали, что влечет за собой заимствование под маржу, его риски и чем оно отличается от традиционных источников займа, чтобы определить, подходит ли оно для вашей конкретной ситуации.Мы составили общее сравнение нескольких распространенных способов заимствования денег, которое может помочь вам решить, подходит ли вам маржинальный заем.

	Маржинальный заем	Традиционная ипотека	Кредитная линия собственного капитала	Кредитная карта
Обзор	Кредитная линия, обеспеченная ценными бумагами, которыми вы уже владеете	Заем с фиксированным сроком и переменной или фиксированной процентной ставкой, обеспеченный жилой недвижимостью	Резервный кредит под залог жилой недвижимости с заранее определенным максимумом и переменной процентной ставкой	Кредитная линия с заранее определенным максимумом, которая может быть использована в любое время
Комиссии	Без затрат на закрытие, ежегодных сборов, сборов за установку или сборов за неиспользование	Может потребоваться закрытие	Может потребоваться ежегодный сбор и / или закрытие	Может взиматься годовая комиссия и / или другие комиссии за транзакцию.
Риски 3	Маржевые требования и / или ликвидация ценных бумаг Суммарные убытки при снижении стоимости ценных бумаг на вашем счете Возможны убытки, превышающие первоначальные инвестиции Процентные ставки могут вырасти, увеличивая стоимость кредита	Процентные ставки могут вырасти, увеличивая стоимость рефинансирования кредита Выкупа права выкупа и / или выселение на основании неуплаты	Процентные ставки могут вырасти, увеличивая стоимость кредита Выкупа права выкупа и / или выселение на основании неуплаты	Просрочка платежей и / или повышение процентных ставок могут увеличить стоимость кредита Неуплата может привести к закрытию счета, ограничению доступа к кредиту и конфискации активов
Ставки 4	Переменная с процентными ставками и зависит от суммы займа плюс другие факторы	Фиксированная или переменная в зависимости от дохода, залога, кредитной истории и типа выбранного кредита	Фиксированная или переменная с процентными ставками, зависящая от дохода, обеспечения, кредитной квалификации и типа выбранного кредита	Переменная с процентными ставками, зависящая от дохода и кредитной истории
Обеспечено	Ценные бумаги на маржинальном счете	Обеспеченный актив (e.г., дом, квартира)	Обеспеченный актив (например, дом, квартира)	Необеспеченный
Налоговый режим процентных платежей 5	Может подлежать налоговому вычету	Может подлежать налоговому вычету	Может подлежать налоговому вычету	Не подлежит вычету для налогообложения
Доступность	Доступ к средствам в любое время без необходимости продавать ценные бумаги	Обращаться каждый раз, когда вам нужно получить дополнительные средства	Кредит не истекает, но может быть уменьшен или закрыт кредитором	Кредит не истекает, но может быть уменьшен или закрыт кредитором
Срок окупаемости	Внесите наличные или продайте ценные бумаги, чтобы выплатить ссуду	Установить ежемесячный платеж (плановый) на срок кредита	Требуемый минимальный ежемесячный платеж	Требуемый минимальный ежемесячный платеж
Доступная сумма кредита	Зависит от стоимости и типа ценных бумаг в вашем портфеле; с учетом ограничений, установленных регулирующими органами и брокерами	Зависит от стоимости залога; также могут применяться нормативные ограничения	Кредитор определяет минимальную / максимальную сумму	Кредитор определяет доступный остаток

Возможные варианты использования маржинального кредита

Маржа

может быть использована для различных целей, включая ремонт дома или покупку автомобиля.

Например, предположим, что вы инвестируете в течение нескольких лет и создали диверсифицированный портфель инвестиций на маржинальном брокерском счете на сумму 500 000 долларов, состоящий из маржинальных ценных бумаг, таких как акции, ETF и паевые инвестиционные фонды. Теперь вы думаете о модернизации своей кухни, и вам нужно 50 000 долларов на этот проект. Размышляя о том, как за это заплатить, вы можете просто снять 50 000 долларов со своего счета. Это очень простой и понятный вариант, и он может быть лучшим вариантом для многих людей, но он также может означать, что вы будете облагаться налогом на прирост капитала, и это определенно снизит вашу подверженность потенциальной прибыли на рынке.

Итак, в зависимости от ваших обстоятельств, вы также можете подумать о том, чтобы занять 50 000 долларов. В этом случае вы можете рассмотреть возможность использования кредитной карты, получения банковской ссуды или использования некоторых ценных бумаг в вашем портфеле в качестве кредитной линии через маржу. Правильный ответ зависит от тщательного рассмотрения множества факторов, включая ваши финансовые потребности, налоговые соображения, ситуацию с ликвидностью и терпимость к риску.

Прежде чем рассматривать маржу как вариант, важно полностью понять маржинальные требования.Опять же, нижеследующее сильно упрощено, поэтому его следует рассматривать только как грубое руководство высокого уровня по процессу.

Предположим, что требование поддержания маржи в этом случае составляет 30%, а начальный предел маржи составляет 50% от общей стоимости маржинальных ценных бумаг в портфеле или 250 000 долларов (при условии, что все ценные бумаги на счете являются маржинальными). Учитывая, что бюджет на реконструкцию находится в пределах максимальной суммы, которую вы можете занять под маржу, это может быть жизнеспособным вариантом.

Если вы решите взять взаймы 50 000 долларов, рыночная стоимость вашего счета первоначально останется на уровне 500 000 долларов, а ваш капитал будет составлять 450 000 долларов. Очень важно, чтобы ваш капитал был выше маржинальных требований. Таким образом, в этом случае ваш капитал будет составлять 90% (то есть 450 000 долл. США / 500 000 долл. США), и вы получите требование о внесении залога только в том случае, если стоимость вашего счета упадет с 500 000 долл. США до уровня ниже 71 429 долл. США. Давайте воспользуемся этой формулой, чтобы понять, откуда взялось это значение.

Рыночная стоимость ценных бумаг по требованию маржи = сумма займа / (1 — маржинальное требование)
X = 50 000 долл. США / (1 -.3)
X = 71 429 долл. США

Способы управления кредитной линией

Чтобы обеспечить разумное использование маржи, можно управлять маржой в качестве кредитной линии, используя следующие стратегии:

• Имейте план. Никогда не занимайте больше, чем вы можете с комфортом выплатить.Подумайте о процессе получения кредита и обеспечения его соответствия вашему финансовому положению, а также подумайте, как вы будете реагировать в случае различных рыночных условий. Помимо прочего, вы должны знать, на какую сумму ваша учетная запись может отклониться, прежде чем вам будет выставлен маржинальный запрос. Узнайте больше об управлении маржинальными вызовами
• Зарезервировать денежные средства. Определите источник средств для пополнения вашего маржинального счета в случае, если ваш баланс приближается к требованию поддержания маржи.Это может быть что угодно, от наличных денег на другом счете до инвестиций в другом месте вашего портфеля (как отмечалось выше, вы должны понимать последствия продажи инвестиций).
• Регулярно следите за своей учетной записью. Рассмотрите возможность настройки предупреждений, чтобы уведомлять вас, когда стоимость ваших инвестиций снижается на величину, при которой вам нужно подумать о возможности требования маржи.
• Регулярно платите проценты. Процентные платежи автоматически зачисляются на ваш счет ежемесячно.Важно иметь план уменьшения маржинального баланса, чтобы минимизировать сумму процентов, которую вы взимаете, что вы можете сделать, продав ценные бумаги или внеся наличные на свой счет.

Подходит ли вам маржа в качестве кредитной линии?

Перед тем, как использовать его в качестве кредитной линии, вы должны хорошо разбираться в механизме маржинального заимствования, включая связанные с ним финансовые и налоговые аспекты.Обязательно внимательно изучите свои инвестиционные цели, финансовые ресурсы и устойчивость к риску, чтобы определить, подходит ли вам эта стратегия. После того, как вы познакомитесь с маржой, это может помочь вам более эффективно управлять своими финансами.

Следующие шаги для рассмотрения

Часто задаваемые вопросы о марже

Получите ответы на часто задаваемые вопросы о марже.