Разное

Денежный баланс это: Денежный баланс это

02.12.1994

Содержание

Памятка для экономиста-любителя

Мы собрали список простых экономических понятий, значение которых многие путают или не понимают.

Торговый баланс — это экономический показатель, отражающий соотношение стоимости ввезенных товаров на территорию страны (импорт) и стоимости товаров, вывезенных за пределы страны (экспорт). В зависимости от того, какая статья торгового баланса (импорт или экспорт) преобладает, можно говорить о дефиците или профиците торгового баланса. Для этого используется такой показатель, как сальдо торгового баланса. Торговый баланс является составной частью платежного баланса страны. Платежный баланс — это статистический документ, описывающий все денежные платежи, поступающие в страну из-за границы, и все ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц). В платежном балансе учитываются все внешнеэкономические операции страны. Платежный баланс (ПБ) состоит из трех основных групп счетов: счета текущих операций, счета движения капитала и счет резервов ЦБ. Операции, приводящие к притоку иностранной валюты в страну, учитываются в кредитовой части ПБ. Операции, приводящие к оттоку иностранной валюты из страны, учитываются в дебетовой части ПБ.

Счета текущих операций включают в себя:

— Экспорт (кредит) и импорт (дебет) товаров

— Экспорт (кредит) и импорт (дебет) услуг

— Доход от международных (кредит) и иностранных (дебет) инвестиций

— Оплата труда резидентам за границей (кредит) и иностранцам (дебет)

— Односторонние трансферты в страну (кредит) и из страны(дебет)

Счета движения капитала включают в себя:

— Счет операций с капиталом

— Капитальные трансферты полученные (кредит) и выплаченные (дебет)

— Финансовый счет

— Прямые иностранные (кредит) и международные (дебет) инвестиции

— Портфельные иностранные (кредит) и международные (дебет) инвестиции

— Прочие инвестиции (наличная иностранная валюта, остатки на текущих счетах и депозитах, торговые кредиты и авансы, просроченная задолженность, и т. д.)

Счет резервов ЦБ учитывает:

— Изменение резервных активов ЦБ

— Золото

— Специальные права заимствования (Special Drawing Rights) SDR

— Иностранная валюта

Приток капитала — поступление денежных средств в национальную экономику из-за рубежа в виде кредитов, продажи финансовых активов иностранным покупателям.

Отток капитала — денежные средства страны, направляемые в другие страны в виде инвестиций, ссуд, для покупки финансовых активов

Бегство капитала — стихийный, не регулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, в целях более надёжного и выгодного их вложения, а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции. В платёжном балансе бегство капитала отражается в двух статьях: «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счёт переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами» и «Чистые ошибки и пропуски».

Инвестиции в основной капитал — совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т. д.)

Денежные агрегаты М0, М1 и т.д.

Денежную массу делят на денежные агрегаты (от М0 до М3), в которые входят различные виды денег.

Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.

Денежный агрегат М0. В агрегат М0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки: М0 = C + чеки, где С — начальная денежная масса.

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты. Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами.

Денежный агрегат М1. Агрегат М1 является дополненным агрегатом М0 и может быть представлен следующим образом:

М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден.

Денежный агрегат М2. Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах. Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады: М2 = М1 + срочные вклады.

Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Денежный агрегат М3. Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг:

М3 = М2 + государственные ценные бумаги. Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы

Денежный мультипликатор — экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий теоретически возможную степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций

Денежная база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

Денежная масса —это вся совокупность денег в стране. Говоря простыми словами — это количество денег, которыми располагают экономические субъекты внутри страны — население, предприятие, государство. В состав денежной массы включают как наличные деньги — (купюры в Вашем кошельке), так и безналичные — средства на текущих и расчетных счетах, средства на депозитах населения и юридических лиц.

Денежная база в широком определении — Денежная база в широком определении состоит из наличных денег в обращении (с учетом остатков в кассах банков), средств на корреспондентских счетах и обязательных резервах кредитных организаций в ЦБ. Туда же входит суммарная рыночная стоимость облигаций Банка России, находящихся в обращении.

Денежная база в узком определении — Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение ЦБ наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки обязательных резервов по привлеченным банками средствам в национальной валюте, депонируемым на счетах в Банке России.

Скорость обращения денег (velocity of money) — это мера, которая показывает среднее количество использования одной денежной единицы страны в течение определенного периода времени (обычно за год) в процессе формирования доходов. Скорость обращения денег определяется отношением национального дохода страны к количеству денег

Открыть счет

БКС Экспресс

Показатели платежного баланса России (млрд долл. США) \ КонсультантПлюс

Банком России утверждены Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов.

Показатели платежного баланса России

(млрд долл. США)

2017

2018

2019

2020

2021

Базовый

Неизменные цены на нефть

Базовый

Неизменные цены на нефть

Базовый

Неизменные цены на нефть

Базовый

Неизменные цены на нефть

Счет текущих операций

33

111

111

95

131

60

121

53

113

Торговый баланс

115

193

193

175

213

143

209

138

205

15pt»>Экспорт

354

444

445

423

463

403

480

416

497

Импорт

-238

-251

-251

-249

-251

-259

-271

-277

-292

Баланс услуг

-31

-31

-31

-30

-28

-30

-31

-31

-34

Экспорт

58

65

65

65

68

67

71

69

74

15pt»>Импорт

-89

-96

-96

-95

-96

-96

-102

-100

-108

Баланс первичных и вторичных доходов

-51

-51

-51

-51

-54

-53

-56

-55

-57

Счет операций с капиталом

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом

33

111

111

95

131

60

121

53

113

Финансовый счет (кроме резервных активов)

-14

-72

-73

-24

-41

-14

-34

-11

-31

15pt»>Сектор государственного управления и центральный банк

13

-6

-6

1

3

2

4

3

5

Частный сектор

-28

-66

-67

-25

-44

-15

-38

-14

-36

Чистые ошибки и пропуски

4

0

0

0

0

0

0

0

0

Изменение валютных резервов («+» — снижение, «-» — рост)

-23

-38

-38

-70

-90

-46

-87

-41

-82

———————————

<1> В знаках РПБ5.

Примечание. Из-за округления итоговые значения могут отличаться от суммы соответствующих величин.

Источник: Банк России.

В структуре требований по-прежнему основную долю будут занимать рублевые заимствования организаций. Темп прироста требований к организациям в 2019 — 2021 гг. составит 6 — 10%. Замедление их роста на прогнозном горизонте обусловлено ограниченным пространством для смягчения денежно-кредитных условий в силу нахождения их вблизи нейтральных уровней, а также постепенной «разгрузкой» балансов компаний от накопленных кредитов и займов, в том числе в иностранной валюте. Благодаря умеренным темпам прироста кредитной активности долговая нагрузка в корпоративном секторе на прогнозном горизонте стабилизируется вблизи своих относительно устойчивых уровней около 16% ВВП, не создавая угроз для финансовой стабильности в экономике.

Долговая нагрузка физических лиц, напротив, будет постепенно расти, возвращаясь на уровни, соответствующие устойчивой восходящей траектории, сложившейся в долгосрочной перспективе. Темп прироста требований к физическим лицам будет в дальнейшем постепенно замедляться — до 12 — 17% в 2019 г. и 10 — 15% на среднесрочном горизонте. Рост долговой нагрузки населения будет соответствовать темпам увеличения реальных доходов и потому не будет сопровождаться накоплением рисков финансовой стабильности в экономике. К концу прогнозного периода долговая нагрузка физических лиц составит 5,0 — 5,5% ВВП. В случае возникновения дисбалансов на отдельных сегментах кредитного рынка Банк России будет нивелировать их мерами макропруденциальной политики.

Рассмотренные тенденции в динамике внутреннего и внешнего спроса в совокупности с изменением цен на мировых товарных рынках найдут отражение в соответствующей динамике показателей платежного баланса в 2019 — 2021 годах. В условиях постепенного снижения цен на нефть в рамках базового сценария сальдо счета текущих операций платежного баланса останется устойчиво положительным на всем горизонте. Вместе с тем ожидается, что за счет сжатия стоимостного объема экспорта при снижении цены нефти профицит текущего счета будет уменьшаться и составит 2 — 3% ВВП в 2020 — 2021 гг.

после 7% ВВП в 2018 году. Сальдо финансового счета по частному сектору также будет снижаться с 4% ВВП в 2018 г. до менее 1% ВВП в 2020 — 2021 гг. на фоне уменьшения выплат частного сектора России по внешнему долгу и некоторого снижения возможностей российских компаний для зарубежного инвестирования в условиях снижения цен на основные товары российского экспорта.

Платежный баланс и его экономическое содержание

 Международная экономика

Для полной характеристики платежного баланса нужно определить дополнительные категории и, прежде всего, дать общее понятие баланса.

Баланс — количественное выражение отношений между сторонами любой деятельности, которые должны уравновешивать друг друга.

Все международные хозяйственные связи страны отображаются в разных балансах международных расчетов.

Баланс международных расчетов — это статистическая отчетность, отражающий соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны в отношении других.

На практике различают два вида балансов международных расчетов:

1) расчетный баланс;

2) платежный баланс.

Расчетный баланс учитывает экспорт и импорт товаров и услуг, предоставление и получение кредитов и инвестиций за определенный период времени или на определенную дату.

В этом балансе отражается отчетность о соотношение требований и обязательств одной страны в отношении других независимо от сроков поступления платежей. В его состав входят как погашены, так и непогашенные платежи; сальдо расчетного баланса отражает международный расчетный состояние страны. Его активное сальдо свидетельствует о том, что страна может ожидать дальнейших валютных поступлений. Отрицательное сальдо характеризует страну как должника и в будущем ей нужно будет осуществлять валютные платежи.

Платежный баланс — это соотношение суммы платежей, осуществленных данной страной за границей, и поступлений, полученных им из-за границы за определенный период.

Платежный баланс включает:

• рассчитан (оплаченный) экспорт и импорт товаров и услуг;

• фактически проведены поступления и платежи;

• фактически полученные или выданные кредиты и инвестиции.

Платежный баланс представляет собой статистическую таблицу основных показателей за определенный период времени.

В этой таблице отображается:

1. Операции с товарами, услугами и доходами между данной страной и другими странами-партнерами (вместе).

2. Изменение собственности и другие изменения, принадлежащих данной стране, в монетарном золоте, специальных правах заимствования, а также в финансовых требованиях и обязательствах в отношении других стран.

3. Односторонние переводы и компенсирующие записи, которые необходимо провести для сбалансирования операций и изменений, которые взаимно не компенсируются.

Общими требованиями к составлению баланса являются:

1. Агрегирование всех операций.

2. Сбор и анализ данных за определенный период времени.

3. Учет чистого сальдо международных требований и обязательств.

При составлении платежного баланса должны учитываться определенные методологические основы. В современных условиях страны, которые взаимодействуют с МВФ, руководствуются его пятой постановлением, которая была принята еще в 1993 году. Для отображения новых явлений в мировых отношениях и в мировой статистике нужно было пересмотреть структуру и классификацию платежного баланса. Составлен по современной методологией платежный баланс больше совмещенный с системой национальных расчетов.

В основу составления платежного баланса положены два методологические принципы.

Первый принцип отражает все внешнеэкономические операции за определенный период времени (месяц, квартал, год). Это показывает, что в платежном балансе отражаются все экономические операции, осуществляемые за определенный срок времени между резидентами данной страны и нерезидентами.

Второй принцип — метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, которая принадлежит к платежного баланса, записывается в него дважды. Один запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает эта операция. Второй запись зрівноважує первую и показывает, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, которые возникают в результате внешнеэкономической операции.

Платежный баланс активный, если валютные поступления превышают платежи, и пассивный, если платежи превышают поступления.

В соответствии с принятыми в международной практике принципами двойной бухгалтерии любой увеличения активов или уменьшения обязательств отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличения пассивов — в кредите баланса. Дебетовая часть платежного баланса соответствует понятиям «платежи», «расходы», и поэтому цифры, что зачисляют на нее, сопровождаются знаком «минус». Кредитовая часть соответствует понятиям «поступления», «доходы», цифры, шо зачисляют на нее, или имеют знак «плюс», либо не имеют никакого знака. Общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебету платежного баланса.

Рассмотрим структуру платежного баланса. В зависимости от характера операций платежные балансы состоят из двух основных разделов: 1 — «Платежный баланс по текущим операциям», или «Текущий платежный баланс»; 2 — «Баланс движения капиталов (краткосрочные и долгосрочные операции) и кредитов». Каждый из этих двух разделов, в свою очередь, делится на подразделы.

Рассмотрим раздел «Текущий платежный баланс», или «Счет текущих операций». Его подразделения, или статьи, обобщают данные о внешнеэкономических операциях, которые осуществлялись на условиях, принятых в международной практике сделок без отсрочка платежей, которые не предусматривают предоставления или привлечения средств в иностранной валюте в кредитном форме. Он содержит прежде всего данные об экспорте и импорте товаров и услуг, о грузовые и пассажирские перевозки, иностранный туризм и платежи за границу, поступление средств из других стран без товарного обеспечения (заработная плата, проценты, дивиденды).

Счет текущих операций делится на две части:

1. Платежи и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс (merchandise trade balance, счет торговли). Он содержит информацию о экспорт и импорт товаров (как гражданских, так и военных). Экспорт приводит к притоку денежных средств, следовательно, создает статью кредита; импорт — к их оттоку; и формирует статью дебету; их баланс называется торговым, или видимым балансом. Итак, торговый баланс — это чистая стоимость экспорта только товаров за вычетом их импорта. Этот баланс подводится под статьями торговых потоков, а все остальные статьи остаются «под чертой».

2. Баланс услуг и некоммерческих операций, доходы и платежи за инвестициями (счет невидимой торговли). Он содержит статьи, отражающие предоставление или получение услуг по международным перевозкам, страхование, фрахт, туристических, банковских, консультационных и других видов; выплаты и поступления процентов, дивидендов и т.п за получение или предоставление кредитных услуг. Статьи кредита создает невидимый экспорт, статьи дебету — невидимый импорт. Итак, баланс невидимой торговли — это чистая стоимость экспорта услуг за вычетом их импорта плюс поступления от инвестиций за рубежом за вычетом выплат за предоставленные инвестиции плюс сальдо трансфертных платежей.

Баланс счета текущих операций составляют подытожив два балансы — торговый и баланс невидимой торговли.

Рассмотрим раздел «Баланс движения капиталов и кредитов», или как его иногда называют «Счет по внешнеторговых сделках с активами и пассивами». Статьи этого раздела платежного баланса отражают изменения стоимости финансовых активов и обязательств страны в результате внешнеэкономических операций, предусматривающих переход права собственности. Иначе говоря, счет капитала необходим для определения сводных результатов операций с финансовыми активами и пассивами, которые осуществляются резидентами и их иностранными деловыми партнерами за определенный период.

Счет капитала делится на две основные части:

1. Счет движения долгосрочного капитала (long-term), или прямые инвестиции и прочие долгосрочные капитальные вложения. Основными статьями движения долгосрочного капитала являются прямые инвестиции и займы. Инвестиции, которые вкладываются иностранными гражданами или фирмами в экономику данной страны (например, сооружение южнокорейской компанией своего автомобильного завода в Украине), — это статья кредита. Однако, репатриация полученного от этой инвестиции прибыли образует дебетовую статью невидимого импорта. Капиталовложения, осуществляемые резидентами за границу, образуют статью дебету, а перевод из-за границы прибылей за ними — кредитовую статью невидимого экспорта.

Объединенный баланс счета текущих внешнеэкономических операций и долгосрочного капитала образует основной, или базисный баланс (basic balance). Базисный баланс является мерой долгосрочной международной экономической стабильности страны. Он примерно отражает производительность труда, обеспеченность ресурсами и факторами производства, предпочтения покупателей, международную конкурентоспособность, отношение к экономике в аспекте надежности инвестиций и т.п.

2. Счет движения краткосрочного капитала (short-term), или другие краткосрочные капиталовложения. Он отражает фонды (инструменты денежного рынка), которые перемещаются в результате реальных сделок (например, в виде платежей экспорта и импорта), а также движение в результате операций с долгосрочным капиталом (например, отток для оплаты прямых капиталовложений и приток в результате получения доходов от иностранных инвестиций). Кроме этого, движение краткосрочного капитала отражает спекулятивные потоки, связанные со стремлением субъектов хозяйствования сыграть на международной разницы на уровне краткосрочной процентной ставки или на изменении валютных курсов в результате политической нестабильности.

После баланса движения капиталов и кредитов идет статья «Ошибки и пропуски», которая необходима для выравнивания дебета и кредита. В статистическом учете платежного баланса сведения об экспорте могут поступать из таможенных запасов, а сама оплата может осуществляться из другого источника. Кроме того, в записях операций могут быть ошибки, а много позиций вообще должны оцениваться примерно, например, расходы туристов, посетивших страну. Именно это и вызывает необходимость введения в статистический учет платежного баланса особого счета «Ошибки и пропуски».

После этого счета идут статьи, которые отражают государственное финансирование в платежном балансе:

• статья «Пункты, которые дублируются», которая касается определенных изменений государственных резервов, содержит информацию относительно переоценки золотовалютных резервов, распределение и использование СДР SDR, движение золотовалютного резерва;

• статья «Исключительное финансирование», которая отражает чрезвычайные источники покрытия сальдо;

• статья «Обязательства, которые являются резервами иностранных государств» отражает претензии иностранных государственных организаций к активов данного государства;

• статья «Общее изменение резервов» показывает изменения в резервных запасах страны, причем не в резервах как таковых, а только изменения их стоимости или объема.

Ниже приводится схема платежного баланса, что разработанная МВФ, и в общих чертах повторяет систему построения статей платежных балансов ведущих стран с некоторыми изменениями. Эти изменения делают схему более универсальным, что позволяет сравнивать балансы развитых стран и развивающихся стран. Анализируя исходные данные, предоставленные странами, эксперты МВФ вносят уточнения, используют неофициальные публикации, перегруппировывают статьи платежных балансов и выполняют другие корректирующие действия, что дает возможность делать вывод о масштабах исследуемых процессов.

Классификация статей платежного баланса

по методике МВФ

A. Текущие операции

Товары.

Услуги.

Доходы от инвестиций.

Другие услуги и доходы.

Частные односторонние переводы.

Государственные односторонние переводы.

Вместе А: БАЛАНС ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ.

 

B. Прямые инвестиции и другой долгосрочный капитал

Прямые инвестиции.

Портфельные инвестиции.

Другой долгосрочный капитал.

Итого: А + В: БАЗИСНЫЙ БАЛАНС.

 

C. Другой краткосрочный капитал

 

D. Ошибки и пропуски

Итого: А + В + С + D (соответствует концепции ликвидности в США).

 

E. Балансировочные статьи

Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР (SDR).

Движение золотовалютного резерва.

Чрезвычайные источники покрытия сальдо.

Обязательства, которые образуют валютные резервы иностранных официальных органов.

Итого: А + В + С + D + E (соответствует концепции официальных расчетов в США).

 

F. Итоговое изменение резервов

Золото.

СДР (SDR).

Резервная позиция в МВФ.

Иностранная валюта.

Другие требования.

Кредиты МВФ.

Методы уравновешивания платежного баланса

Составляя платежный баланс, его статьи делятся на основные и балансировочные.

К основным относятся статьи, в которых отражаются операции, влияющих на окончательный результат платежного баланса и являются относительно самостоятельными: текущие операции и движение долгосрочного капитала. К балансировочных статей относятся операции, которые не имеют самостоятельности или имеют ограниченную самостоятельность. Эти статьи характеризуют методы и источники регулирования сальдо платежного баланса и отражают движение валютных резервов, изменение краткосрочных активов, отдельные виды иностранной помощи, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций.

Разделение платежного баланса на основные и балансировочные статьи является общепризнанным методом определения его дефицита (balance-of-payments deficit) или актива, избытка (balance-of-payments surplus). Сальдо, которое образуется по основным статьям, покрывается за помощью балансировочных статей. Следовательно, формально платежный баланс уравновешенный. Именно сальдо основных статей принято называть сальдо платежного баланса.

Если платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансировочных статей. Традиционно для этого используются займы и ввоз предпринимательского капитала. Это — временный метод уравновешивания платежного баланса, поскольку страны-должники обязаны выплачивать высокие проценты и дивиденды, а также сумму займа. Существует и опасность того, что иностранные кредиторы одновременно в будущем могут массово изъять свои вклады. Новым способом покрытия пассивного сальдо баланса являются краткосрочные кредиты по сделкам «croh», которые взаимно предоставляются центральными банками в национальной валюте.

Для покрытия временного дефицита платежного баланса МВФ предоставляет странам-членам МВФ резервные (безусловные) кредиты (в пределах 25% их квот).

Промышленно развитые страны мобилизуют для погашения дефицита платежного баланса средства на мировом рынке ссудных капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов.

До временных методов покрытия дефицита платежного баланса принадлежат также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.

Одной окончательной альтернативой уравновешивания платежного баланса является использование страной своих официальных золотовалютных резервов (official reserves). Иногда Центральный банк страны может продавать часть своих резервов и покупать на них национальную валюту с целью поддержания ее обменного курса. Такое использование резервов образует статью кредита, поскольку резервы якобы поступают на баланс, одновременно оставляя счет резервов. Следовательно, резервы могут использоваться для покрытия дефицита с любой позиции платежного баланса. И наоборот, если по той или иной статье платежного баланса образуется положительное сальдо, то полученные средства можно применить для формирования резервов, что будет статьей дебету.

Другими словами, сокращение официальных резервов (положительное значение в статье официальных резервов) показывает масштабы дефицита платежного баланса страны; рост официальных резервов (отрицательное значение в статье официальных резервов) означает активное сальдо платежного баланса. Главным средством окончательного уравновешивания платежного баланса является резервы СКВ; с 70-х годов начали использовать СДР, переводя их со счета одной страны на счет другого в МВФ; с 1979 г. страны-члены ЄВС покрывают временный дефицит платежного баланса также с помощью экю (ECU).

Официальные резервы любой страны ограничены. Поэтому стали, или длительные, дефициты платежных балансов, которые должны финансироваться за счет этих резервов, приведут к их исчерпания. Именно это вызвало установления жестких границ, в которых золотовалютные резервы могут использоваться для покрытия дефицита баланса. Кроме того, если резервы тратятся слишком быстрыми темпами, то может возникнуть кризис доверия, и стране придется принять специальных мер для корректировки платежного баланса. Эти меры могут вызвать болезненную перестройку на макроэкономическом уровне, установление торговых барьеров и аналогичных ограничений или изменении международной валюты.

Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса и иностранная помощь в форме субсидий и подарков.

Вспомогательным средством регулирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг за иностранную валюту. Например, США частично погашают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.

Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования. Хотя платежные балансы не могут быть постоянно активными или пассивными, поляризация их состояния увеличивает нестабильность валютных курсов, переток капитала, особенно «горячих денег», негативно влияет на денежный оборот и, в конце концов, — на экономику. Стихийный механизм выравнивания платежного баланса через автоматическое ценовое регулирование действует слабо. Поэтому восстановление равновесия международных расчетов требует целенаправленных государственных мероприятий. Уравновешивания баланса международных расчетов является одним из главных задач экономической политики государства наряду с обеспечением высоких темпов экономического роста, борьбой с инфляцией и безработицей.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса.

Существуют три основные методы ликвидации избытка или дефицита платежного баланса:

1) остановка потоков торговли и капитала;

2) скоректування внутренних экономических перекосов;

3) принудительное или разрешениями достижения изменения курса валюты.

Понятно, что не только рыночные силы определяют торговлю и движение капитала между странами. Правительства могут стимулировать их или препятствовать им с определенной целью, или под давлением лоббистов, и они, как правило, этим пользуются. Даже если уровень государственного вмешательства ограничен, может возникать состояние неравновесия, что приводит к увеличению вмешательства. Прекращения или прерывания торговли и движения капитала — лишь косметическое средство устранения неравновесия, причем сначала необходимо точно установить, что принимается за избыток или дефицит, а также выработать стратегию выравнивания баланса. Существуют многочисленные способы прерывания или сокращения торговли за счет движения капитала, например, субсидии, тарифы, квоты и ограничения на вывоз дивидендов. Правительства могут поддерживать свою денежную единицу посредством продажи и покупки иностранной валюты, введение нескольких валютных курсов и т.п.

Вторым из указанных методов восстановления равновесия платежного баланса является устранение перекосов во внутренней экономике. Одним из основных источников дефицита платежного баланса является инфляция. Темпы ее можно уменьшить жесткой денежной и финансовой политикой, высокими процентными ставками, контролем за зарплатой и ценами. Но этот путь приводит к экономическому застою и безработицы. Можно также диверсифицировать экспорт за помощью индустриализации и перераспределения ресурсов на продукцию, которая конкурентоспособна на мировом рынке. Можно способствовать производству продукции, способной конкурировать с импортной, если это экономически оправдано.

Третий путь — это возможность изменения валютного курса для восстановления равновесия в платежном балансе. Многие страны расценивают именно платежный баланс как ключевой фактор принятия решения о целесообразности или необходимости изменения курса их валюты, делают отечественную продукцию дешевле на международных рынках, расширяя тем самым экспорт. Одновременно девальвация делает дороже импортные товары, а это приводит к снижению спроса и, следовательно, — к сокращению импорта.

Новым явлением с середины 70-х годов стали попытки выработки принципов коллективного регулирования баланса международных расчетов, в частности, на регулярных встречах на высшем уровне стран «Большой семерки» (Group of Seven).

К межгосударственных мер регулирования платежных балансов относятся следующие:

1) согласование условий экспортных кредитов;

2) двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по сделкам СВОП;

3) кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ.



Назад  

Баланс на краю пропасти – Деньги – Коммерсантъ

1K 16 мин.

&nbspБаланс на краю пропасти

       Предмет, о котором сейчас пойдет речь, до последнего времени казался интересным только экономистам да финансистам. Вероятно, поэтому публичные комментарии к данным платежного баланса России — а именно о нем и пойдет речь — появлялись редко, а в тех, что появлялись, с восхищением говорилось о том, сколь внушительно положительное сальдо внешней торговли России. Но вдруг платежный баланс стал интересен чуть ли не всем, и средства массовой информации ссылаются на него все чаще. Хотя о самом интересном до сих пор мало кто говорил.

       Разумеется, платежный баланс стал интересен публике вовсе не вдруг. Просто недавно опубликованные данные Банка России показали, что платежный баланс не так уж и устойчив. Более того, весьма вероятно, что в этом году баланс текущих иностранных операций впервые окажется дефицитным: по предварительным прогнозам, отрицательное сальдо может составить 1-2% ВВП.
       Потенциальные опасности, связанные с дефицитом текущих иностранных операций, конечно, нельзя недооценивать, но это отнюдь не приговор экономике. Как показал опыт стран Юго-Восточной Азии, серьезные проблемы возникают, когда этот показатель довольно высок: в Таиланде в июле 1997 года (накануне кризиса) отрицательное сальдо текущих операций платежного баланса достигло 8% ВВП. Но дело не только в размере дефицита. Важно еще, как долго дефицит существует и каким образом финансируется (идеально, когда финансирование происходит за счет долгосрочных прямых иностранных инвестиций). Причина кризиса в Азии — не в отрицательном сальдо по счету текущих операций как таковом, а в том, что размер этого сальдо во многих странах региона стал превышать разумные пределы и все чаще покрывался за счет краткосрочного иностранного капитала.
       В то же время собственный опыт России свидетельствует о том, что и активный баланс текущих операций еще не означает обязательного увеличения валютных резервов государства. Вспомните хотя бы богатый на политические события 1996 год. Тогда даже огромное положительное сальдо ($12,1 млрд) не спасло платежного баланса России — масштабный вывоз капитала, связанный с политической неопределенностью, вынудил ЦБ потратить на достижение равновесия около $3 млрд.
       
Натуральный обмен
       Если суммировать показатели платежных балансов России за 1993-1997 годы, положительное сальдо счета текущих операций составит $45,5 млрд (почти 4% от совокупного ВВП за пять лет). Это очень много (к примеру, в Китае за 1991-1996 годы сальдо составило $23,8 млрд — около 1% ВВП). Однако положительное сальдо обеспечивает только внешняя торговля (см. таб. 1).
       
       Внешнеторговый оборот за последние пять лет вырос более чем в полтора раза и достиг в 1997 году $160 млрд. Экспорт увеличился с $59,7 млрд в 1993 году до $88,7 млрд в 1997 году; совокупный экспорт за пять лет достиг $390 млрд. Совокупный импорт за тот же период достиг $295 млрд (из них на долю нерегистрируемой торговли, в основном на челночный бизнес, приходится почти $73 млрд, или около 25%). Сальдо внешней торговли в 1993-1997 годах составило, таким образом, почти $100 млрд.
       
       Нет нужды доказывать, что объемы российского экспорта определялись и по сей день определяются емкостью мирового рынка энергоносителей — в структуре российского экспорта на долю этих товаров приходится 40-50%. До недавнего времени поставки нефти из России на мировой рынок увеличивались даже несмотря на неблагоприятную конъюнктуру (в 1993 году рост составил 23% при снижении экспортных цен почти на 19%) — завышенный курс доллара на внутреннем рынке в определенной степени компенсировал экспортерам потери от изменения мировых цен. Кроме того, экспортные поставки использовались как средство вывоза капитала за счет невозврата валютной выручки. Однако в последние два года возможности увеличения объемов поставок основных экспортных товаров были практически исчерпаны (в 1997 году рост объемов составил всего 2%). И сейчас они сдерживаются не неблагоприятной конъюнктурой мирового рынка — ценовым фактором, а фактором физического объема. По этой причине, кстати, девальвация, возможность которой в последнее время обсуждалась весьма широко и активно, отнюдь не окажет стимулирующего воздействия на экспорт по этой товарной группе — мировой рынок просто не сможет «переварить» больше нефти.
       При этом обращает на себя внимание следующее: хотя доля нефти в экспорте в прошедшие пять лет составляла около 15-20% общего его объема, изменение цен именно на этот товар удивительным образом коррелирует с динамикой экспорта в целом (см. рис. 2). Не может остаться незамеченным и такое обстоятельство: если в структуре общего экспорта в СНГ и дальнее зарубежье в 1997 году на долю нефти приходилось 17% и она занимает второе место после газа, то в экспорте в страны вне СНГ нефть выходит на первое место (около 20%, газ — всего 15%). А поскольку для стран СНГ своевременная плата за газ всегда была проблемой, снижение экспорта нефти немедленно ведет к прямым потерям экспортеров и бюджета. На внутреннем валютном рынке это означает уменьшение предложения иностранной валюты и рост давления на валюту национальную.
       Таким образом, увеличивать экспорт нефти нельзя, однако и уменьшать тоже. Иными словами, выбирать приходится из двух зол. Одно очевидно: девальвация рубля не сможет кардинально улучшить ситуацию. Конечно, если завтра доллар будет стоить, скажем, в два раза дороже, будет выгодно вывозить что угодно — хоть сломанную мебель. При этом платежеспособный спрос на импортные товары резко сократится. Но в этом случае Россию может захлестнуть новая волна долларизации и утечки капитала. Да, текущий счет окажется весьма положительным, но финансовый счет будет еще в большей степени отрицательным, и ЦБ придется тратить валютные резервы уже на финансирование его дефицита.
       Делать при этом ставку на еще две составляющие счета текущих операций — счета услуг и инвестиционных доходов — вряд ли имеет смысл: баланс по ним давно отрицателен. Дефицит по балансу услуг в последние два года стабилизировался на уровне чуть ниже $6 млрд. Основной объем импорта-экспорта услуг приходится на статью «Поездки», т. е. на затраты наших граждан за рубежом ($42,7 млрд за 1993-1997 годы, или более 50% всего импорта услуг) и на траты иностранных туристов в России ($23 млрд, 40%). Таким образом, общий дефицит баланса услуг ($28,5 млрд) почти на 70% вызван именно пассивным сальдо по поездкам. Более того, по статье возможен недоучет: представляется, что российские граждане тратят во время поездок за рубеж больше, чем оценивается платежным балансом.
       Еще более серьезная проблема — инвестиционные доходы. Их дефицит стал не менее существенной причиной трудностей платежного баланса России на рубеже 1997-1998 годов, чем снижение мировых цен на энергоносители. В принципе активное сальдо по счету текущих операций отражает превышение внутренних сбережений над внутренними инвестициями, т. е. часть внутренних сбережений, которые не идут на наращивание капитала внутри страны, а инвестируются в иностранные активы. Иными словами, текущие иностранные операции в 1993-1997 годах давали возможность для прироста чистых иностранных активов. И они прирастали быстрее иностранных обязательств. По идее это должно было приносить России все больше инвестиционных доходов, и отрицательное сальдо по доходом должно было рано или поздно превратиться в положительное (с учетом разницы ставок по привлеченным и размещенным Россией ресурсам). Аналогичное изменение платежного баланса, например, в Японии произошло в середине 70-х годов. Почему же этого не случилось в России, почему дефицит баланса инвестиционных доходов последние несколько лет только увеличивался? В чем проблема?
       Основная проблема платежного баланса России в 1993-1997 годах в том, что иностранные активы накапливались большей частью в малодоходных формах или в финансовых инструментах, вовсе не приносящих национальной экономике дохода (нелегальная утечка капитала, наличная иностранная валюта). А обязательства — как раз в формах, предполагающих крупные процентные выплаты нерезидентам. Как только пошатнулся торговый баланс, явно обозначилась и эта проблема. Чему, кстати, способствовало и облегчение доступа иностранных участников на рынок госбумаг в 1996-1997 годах. Вместо резкого сокращения дефицита госбюджета (очень большого, если использовать для расчета международные методики) правительство в 1996-1997 годах прибегло к максимально, как казалось, безболезненному с социальной точки зрения пути — к расширению внешнего финансирования госрасходов. В итоге если выплаты нерезидентам по ГКО—ОФЗ в 1996 году составили $0,6 млрд, то в 1997 году им было начислено уже $3,5 млрд. (Справедливости ради надо признать, что и без либерализации нерезиденты уже с 1995 года косвенно — через российских посредников — инвестировали средства в эти высокодоходные бумаги, так что их присутствие ощущалось довольно давно.)
       
Денежный обмен
       Тут самое время проанализировать взаимоотношения между резидентами и нерезидентами в финансовой области, т. е. рассмотреть данные финансового счета платежного баланса.
       Сальдо финансового счета суммарного платежного баланса за 1993-1997 годы (без данных по изменению валютных резервов) близко к нулю и составляет -$3,8 млрд. Это означает, что, как следует из зарегистрированных официальными органами операций, иностранные активы и иностранные обязательства экономики России приросли за прошедшие пять лет примерно на одну и ту же величину, т. е. вывоз капитала ($98,4 млрд) был примерно равен ввозу ($94,6 млрд). Начнем с иностранных обязательств.
       Изменения, происшедшие за пять лет в структуре иностранных инвестиций в Россию (см. таб. 2), показательны. Стоит, в частности, отметить рост притока иностранного капитала в форме прямых инвестиций, компенсирующих недостаток внутренних вложений. Однако их абсолютная величина за пять лет не превысила и $13 млрд (для сравнения: в Китае только в 1995 году прямые иностранные инвестиции составили почти $36 млрд). В свою очередь, резкий рост иностранных обязательств резидентов России по портфельным инвестициям в последние годы вызван притоком иностранного капитала в сектор государственного управления, что связано с участием нерезидентов на рынке российских государственных ценных бумаг. В первую очередь это ГКО—ОФЗ (инвестиции нерезидентов через счета типа «С» составили $16,6 млрд), а также еврооблигации федерального правительства и местных органов власти ($5,5 млрд). Участие иностранных инвесторов на рынке ГКО—ОФЗ в 1996-1997 годах способствовало заметному снижению ставок по обслуживанию внутреннего долга. Однако высокая доля ГКО—ОФЗ, приходящаяся на нерезидентов (около 30%), сейчас предопределяет зависимость рынка госбумаг от их инвестиционных решений. Тем более что, как мы уже неоднократно убеждались, российские инвесторы не спешат замещать выбывающие средства нерезидентов, так что даже небольшой отток подчас вызывает проблемы на этом рынке.
       В структуре прочих иностранных инвестиций преобладают операции со ссудами. Прежде всего — правительства России по обслуживанию задолженности бывшего СССР и собственно России. В 1993-1997 годах сумма новых займов составила около $36 млрд. В прошлом году заемщиками на мировом рынке капиталов впервые выступили и субъекты РФ, однако это явление нельзя считать безусловно положительным. Ведь подчас кредиты или еврооблигационные займы пытаются получить регионы, для которых чуть ли не основной частью доходов бюджета являются трансферты из центра, в связи с чем возможность своевременного обслуживания возникающих иностранных обязательств вызывает сомнения.
       И еще одно обстоятельство. Именно в прошлом году иностранные пассивы негосударственного сектора впервые росли быстрее пассивов государственного. Этому способствовало получение российскими банками международных кредитных рейтингов. За пять лет иностранная задолженность российских банков выросла, по данным платежного баланса, почти на $19 млрд, причем только в 1997 году — почти на $9 млрд. Полученные таким образом ресурсы большей частью инвестировались внутри страны. В итоге международная инвестиционная позиция банков в прошлом году впервые стала отрицательной, т. е. обязательства перед нерезидентами превысили иностранные активы банков. Среди прочих заемщиков на мировом рынке капиталов выделяются крупные предприятия ТЭК (такие как «Газпром» и ЛУКОЙЛ), направляющие эти деньги на масштабные инвестиционные проекты. Впрочем, часть этих средств в 1997 году они потратили на погашение долгов федеральному бюджету.
       В целом значительный рост иностранной задолженности в последние два года как раз и привел (возвращаясь к текущему счету) к существенному увеличению платежей нерезидентам за использование их капитала и росту дефицита инвестиционных доходов. Кроме того, нельзя не сказать о том, что сами ставки по привлекаемым ресурсам достаточно велики (8-15% годовых — по валютным инструментам, еще больше — по ГКО—ОФЗ).
       Теперь об активах. Общие, отраженные в платежных балансах за 1993-1997 годы инвестиции резидентов в иностранные активы (иными словами, зарегистрированный вывоз капитала) составили почти $100 млрд. Как уже отмечалась, иностранные активы российской экономики (без учета официальных валютных резервов) формировались главным образом в форме «прочих инвестиций» и большей частью — в формах, не приносящих существенных доходов экономике России (см. таб. 3). Так, по итогам пяти лет основной формой накопления иностранных активов экономикой России оказалась наличная иностранная валюта («прочие инвестиции»): по оценке платежного баланса, за эти годы ее прирост составил около $30 млрд. А покупка населением валюты является, по экономической сути, вывозом капитала в форме беспроцентного кредита, предоставленного США. Общий ввоз «налички» в страну за пять лет по всем возможным каналам оценивается в $144 млрд (основные поставщики — коммерческие банки — ввезли более $128 млрд). Сумма огромная — она превосходит весь внешний долг страны. В итоге в стране остался примерно каждый пятый доллар из ввезенных. Если учесть, с одной стороны, трудно объяснимую с экономической точки зрения любовь российских граждан к этому средству накопления, а с другой — роль и масштабы теневой экономики (официальная оценка — 25% ВВП, неофициальная — до 40%), использующей «наличку» в качестве основного средства обращения, этот показатель не покажется сильно преувеличенным. Таким образом, несмотря на то что ЦБ и Минфин последние несколько лет проводили политику поддержания рублевых процентных ставок выше соответствующих долларовых, уровень долларизации российской экономики не особенно снизился.
       
       Особняком стоит лишь 1995 год: динамика курса доллара в мае—июле привела к тому, что резиденты России перевели часть своих валютных запасов в рубли. Это был единственный год с начала экономических реформ, когда запасы наличной валюты у населения даже несколько уменьшились, что весьма благоприятно сказалось и на платежном балансе — официальные валютные резервы в этот период выросли почти на $10,5 млрд. Вообще же, активизация покупок валюты отмечается в периоды политической и экономической нестабильности. Одни из самых больших показателей прироста наличной валюты в небанковском секторе были отмечены во II квартале 1996 года — $3,2 млрд (перед выборами президента) и в IV квартале 1997 года — $5,9 млрд (во время кризиса на российском финансовом рынке, когда упорно ходили слухи о скорой девальвации рубля).
       
       Другая важная форма иностранных инвестиций резидентов — нетто-прирост активов по торговым кредитам и авансам. Не секрет, что весомую часть экспортных поставок нерезиденты оплачивают в кредит, и в то же время имеет место авансовая предоплата российскими фирмами импортных поставок. Кроме того, с 1993 года непоступление экспортной выручки и товаров в счет погашения импортных авансов составило почти $25 млрд. Конечно, часть этих денег будет возвращена в Россию, часть — переоформлена в другие формы задолженности стран—покупателей экспорта или погашена собственностью (в случае со странами СНГ существует практика выпуска ценных бумаг в погашение задолженности), но большую часть все же составляет нелегальная утечка капитала. О ней и поговорим.
       
Неравный обмен
       За пять лет (1993-1997 годы) Россия получила внушительный — $45,5 млрд — избыток по текущим иностранным операциям, а зарегистрированный вывоз капитала из страны превысил иностранные инвестиции на $3,7 млрд. Таким образом, если бы все положительные результаты во внешнеэкономической сфере отразились на валютных резервах государства (идеальный случай), их прирост должен был бы составить $41,8 млрд. На деле резервы увеличились всего на $12 млрд.
       Где еще $30 млрд? Они попали в статью платежного баланса «Ошибки и пропуски». С 1993 года эта статья всегда была отрицательной. Это и означает как раз наличие процессов нелегальной утечки капитала из России. Разумеется, полностью списывать сумму «ошибок и пропусков» на нелегальные потоки капитала было бы неверно. В платежном балансе существуют статьи, по которым имеет место недоучет вывоза капитала во вполне легальных (без нарушения российского законодательства) формах: прямые инвестиции российских предприятий, импорт услуг (поездки российских граждан за рубеж). Кроме того, в связи с прозрачностью границ СНГ из страны, возможно, вывозится больше наличной валюты, чем отражает официальная статистика. И все же, по моему мнению, не менее 3/4 суммы статьи «Ошибки и пропуски» ($23 млрд) можно классифицировать как инвестиции резидентов за границу, осуществленные с нарушением закона. К нелегальной утечке капитала необходимо отнести и весомую часть статьи «Непоступления экспортной выручки, а также товаров и услуг в счет погашения импортных авансов»: очевидно, что этот капитал не собирается пока возвращаться в страну. По моим представлениям, это еще порядка $17 млрд. Таким образом, нелегальную утечку капитала из страны за 1993-1997 годы можно оценить в $40 млрд (около $8 млрд в год).
       
       Утечка капитала в основном осуществляется в формах покупки гражданами России недвижимости за рубежом, открытия резидентами (как юридическими, так и физическими лицами) счетов в иностранных банках и приобретения акций иностранных компаний без получения лицензий в ЦБ. Кроме того, по понятным причинам невозможно регистрировать чисто криминальные потоки капитала, направляемые из страны.
       
       Представленная оценка нелегальной утечки капитала может показаться скромной. Во всяком случае, многие специалисты и оппозиционная печать приводят более внушительные показатели. Однако это то, что следует именно из официальных данных платежных балансов России за 1993-1997 годы.
       
ВЛАДИСЛАВ ОРЕШКИН, начальник отдела управления платежного баланса Банка России
       
———————————————————
       ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ВСЕГДА БЫЛО ПРЕДМЕТОМ ОСОБОЙ ГОРДОСТИ РОССИИ. ВПОЛНЕ ВОЗМОЖНО, ЧТО В ЭТОМ ГОДУ ГОРДИТЬСЯ БУДЕТ НЕЧЕМ
       ТОЛЬКО ПО ОФИЦИАЛЬНЫМ ОЦЕНКАМ, РОССИЙСКИЕ ТУРИСТЫ ЗА ПЯТЬ ЛЕТ ОСТАВИЛИ ЗА ГРАНИЦЕЙ ПОЧТИ $43 МЛРД. ИНОСТРАННЫЕ ЗА ЭТО ВРЕМЯ ОСТАВИЛИ В РОССИИ ЧУТЬ ЛИ НЕ ВДВОЕ МЕНЬШЕ
       С 1993 ПО 1997 ГОД ИЗ РОССИИ НЕЛЕГАЛЬНО УТЕКЛО $40 МЛРД. И ЭТО ТОЛЬКО ТО, ЧТО ПОДДАЕТСЯ ПОДСЧЕТУ
       ———————————————————
       
Таблица 1
       Счет текущих операций платежного баланса (млрд $)
       

Позиция 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1993-1997гг
Сальдо текущих 12,8 9,3 7,9 12,1 3,3 45,5
операций
Торговый баланс 15,6 17,8 20,8 23,1 17,3 94,6
Баланс услуг -1,4 -6,7 -9,5 -5,7 -5,2 -28,5
Баланс доходов от -2,3 -1,7 -3,1 -4,9 -8,1 -20,0
инвестиций
Баланс по прочим 0,9 -0,1 -0,3 -0,4 -0,7 -0,6
текущим операциям

       
       
Таблица 2
       Иностранные инвестиции в экономику России
       

Вид инвестиций 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1993-1997 гг.
млрд $ доля, % млрд $ доля, % млрд $ доля, % млрд $ доля, % млрд $ доля, % млрд $ доля, %
Прямые 1,2 10 0,6 9 2,0 17 2,5 10 6,2 14 12,5 13
Портфельные 0,1 1 0,0 0 0,1 19 9,9 39 18,2 42 28,3 30
Прочие* 11,2 89 6,1 91 4,6 64 13,0 51 18,7 43 53,8 57
Всего 12,5 100 6,7 100 6,7 100 25,4 100 43,1 100 94,6 100

       
       
*Операции с наличной валютой, движение остатков на текущих счетах и депозитах, торговые кредиты и авансы, ссуды и займы, просроченная задолженность.
       
Таблица 3
       Инвестиции России в иностранную экономику (млрд $)
       

Вид инвестиций 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1993-1997 гг.
Прямые 0,1 0,1 0,3 0,8 2,5 3,8
Портфельные 0,5 -0,1* 1,7 0,2 0,2 2,5
Прочие 15,3 17,7 -4,9* 30,8 34,0 92,9
Всего 15,9 17,7 -2,9* 31,7 36,7 99,2

       
       
*»-» означает снижение иностранных активов резидентов.
       

Что входит в финансовую отчетность

Активы, прибыль и денежный поток характеризуют бизнес, как в нем идут дела и насколько он привлекателен для инвесторов. Эти термины подробно разбирали в статье «10 финансовых понятий». В этом материале вместе с тьютором Натальей Остапюк мы рассмотрели, что входит в финансовую отчетность и как сведения по этим параметрам отражаются в трех основных отчетах компании:

  1. Бухгалтерском балансе
  2. Отчете о прибылях и убытках (ОПУ)
  3. Отчете о движении денежных средств (ОДДС)

Это бухгалтерский отчет о финансовом положении дел в компании на определенную дату. В нем вся информация о стоимости имущества, обязательствах и собственном капитале бизнеса.

В левой части баланса — активы, в правой — пассивы. Отчет называется балансом неспроста: нужно, что активы были равны пассивам.

Баланс отражает финансовое состояние бизнеса на отчетную дату. На его основе сложно принимать управленческие решения, но его анализ позволяет оценить прирост нераспределенной прибыли, оборотного капитала или чистых активов по сравнению с предыдущим отчетным периодом. На основе динамики основных статей баланса также можно разработать план по повышению балансовых показателей на следующую отчетную дату. Например, увеличить оборотный капитал, погасив краткосрочные кредиты и займы, либо увеличить запасы сырья на складе и т.д.

В некоторых компаниях баланс анализируют только за длительный период перед подготовкой бюджета и для сравнения плановых показателей с достигнутыми.

В нем отражаются доходы, расходы и прибыль. В этом отчете смотрят, как сформировалась прибыль или, другими словами, финансовый результат за период.

Отчет о прибылях и убытках позволяет:

  • просмотреть важные финансовые коэффициенты (маржинальность, себестоимость, рентабельность)
  • рассчитать точку безубыточности (это минимальный объем продаж, который покрывает основные расходы и дает прибыль = 0, а больший объем дает прибыль)
  • рассчитать стоимость бизнеса по прибыли
  • управлять финансовым потоком.

Вот примерная структура Отчета о прибылях и убытках:

Управленческий отчет о прибылях и убытках Дата
за период (месяц) в у.е.
Показатель квартал
Выручка от продажи
Валовая прибыль (маржа)
Маржинальность (%) 0%
Административные расходы
Зарплата административного персонала
Аренда офиса, техники
Связь, интернет, почтовые расходы
Амортизация основных средств и нематериальных активов
Коммерческие расходы
Зарплата отдела продаж
Реклама и маркетинг
Прочие доходы и расходы
Услуги банка
Проценты по кредитам и займам (расходы)
Проценты по выданным займам (доходы)
Налоги с прибыли
Прибыль за период (чистая)

ОПУ показывает как сформировалась прибыль и убыток за период

В Отчете о прибылях и убытках видно, из чего и как формируется финансовый результат. Сколько валовой и чистой прибыли компания получает с каждой условной единицы выручки. И сколько должно быть этой выручки, чтобы маржа покрыла постоянные расходы.

Какие здесь показатели важно знать:

  • маржинальность или валовая прибыль — показывает, сколько компания заработала на продажах до уплаты налогов и дополнительных расходов. Рассчитывается маржа так:
  • чистая прибыль — доход компании после уплаты налогов и других обязательных отчислений.
  • себестоимость — сумма затрат компании на производство и реализацию продукции. Показывает, сколько компания потратила, чтобы получить выручку.
  • амортизация — неденежный расход, который снимают с прибыли, чтобы уменьшить налоговую нагрузку. Например, отчисляют часть стоимости оборудования или транспорта для возмещения его износа.
  • рентабельность — отношение прибыли компании к затраченным ресурсам. Показывает, насколько экономически эффективно работает предприятие. В самой форме ОПУ рентабельность не указывается, но ее можно рассчитать на основании показателей отчета.

Финансовый результат — это чистая прибыль. Чтобы ее рассчитать в ОПУ из маржи вычитаются административные, коммерческие и прочие расходы. Вначале получается прибыль до налогов. Потом вычитают налог на прибыль и остается та самая чистая или нераспределенная прибыль, о которой говорили выше.

Это отдельный отчет по деньгам, который отражает денежный поток в компании и говорит о жизнеспособности бизнеса. Если в балансе мы видим, сколько было денег на разные даты, то Отчет о движении денег показывает, как эти деньги менялись: откуда получены и куда потрачены.

Какие деньги обычно двигаются в компании:

  • операционная деятельность: приток денег от продаж, и отток — это оплата аренды, налогов, начисление заработной платы;
  • инвестиционная: приток средств — продажа необоротных активов, доли владения в других компаниях, а отток — вложение денег в необоротные активы, капиталы других компаний;
  • финансовый поток: приток — поступление денег от инвесторов, а отток — оплаты по кредитам и выплата дивидендов.

В Отчете о движении денежных средств подсчитывается три суммы по видам деятельности и прогнозируются денежные потоки на 1-3 года и более.

В прогнозе ОДДС — это бюджет движения денежных средств. Виды деятельности могут быть шире, в зависимости от работы компании.

Эти три вида отчета как 3 кита в финансовом управлении компанией. Если понять их логику, то можно рассчитать и спрогнозировать практически любой показатель в бизнесе и предусмотреть финансовые риски. Это как план дома — вы смотрите в отчет и понимаете, правильно ли спроектирован дом, крепкий ли у него фундамент и хватит ли денег на его постройку, ремонт или реконструкцию.

Кому нужно уметь «читать» финансовую отчетность?

Подготовка финансовой отчетности — одна из основных задач финансового директора. Он объективно оценивает результаты деятельности предприятия, выявляет проблемы бизнеса и представляет совету директоров и акционерам информацию для принятия управленческих и инвестиционных решений.

Поэтому руководителям и владельцам бизнеса так важно понимать, что написано в отчетности, и уметь самостоятельно ее анализировать. Анализ того же баланса и отчета о финансовом результате позволяет менеджменту увидеть сильные и слабые стороны бизнеса, а инвесторам — решить для себя, вкладывать дальше деньги в компанию или нет.

Финансовая отчетность может стать эффективным средством коммуникации для руководителей разного уровня. В отчетах менеджмент получает общее представление о правильности выбранного стратегического курса, финансовой устойчивости бизнеса и эффективности использования ресурсов. Что позволяет им согласовывать действия, вовремя вносить корректировки в деятельность предприятия и влиять на прибыль бизнеса.

Научитесь работать с финансовой отчетностью на курсе АСРМ «Финансы для нефинасистов» и подтвердите новый навык дипломом международного образца!

Финансы для нефинансистов

Как часто вам приходится работать с финансовой отчетностью?

занимаюсь подготовкой бухгалтерской/управленческой отчетности

провожу аудит отчетности

только подписываю отчетность

не приходилось сталкиваться

хочу изучить тему глубже

Пассивный платежный баланс — Энциклопедия по экономике

Платежный баланс страны основные статьи. Активный и пассивный платежный баланс.  [c.188]
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.  [c.48]

Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение дефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансовая олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции французского франка и доверие к правительству Народного фронта. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм. В 1929—1936 гг. стоимость экспорта Франции сократилась в 4 раза при уменьшении мирового экспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г. во Франции был прекращен размен банкнот на золотые слитки, а франк был девальвирован на 25%. Поскольку золотое содержание ее валюты не было зафиксировано, а до 1937 г. были лишь установлены пределы колебаний (0,038—0,044 г чистого золота), появилось понятие блуждающий франк . Несмотря на девальвацию, французский экспорт сокращался, так как валютная и торговая войны ограничили возможности валютного демпинга. Инфляция снижала конкурентоспособность французских фирм. Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от фунта стерлингов и доллара.  [c.69]


Методы стимулирования экспорта применяются все более комплексно. Они включают валютные, кредитные, финансовые, организационные формы поддержки экспортеров, в том числе рекламу, информацию, подготовку кадров. Вывоз капитала издавна используется для поощрения экспорта товаров. При пассивном платежном балансе регулирование импорта осуществляется путем его сокращения и развития национального производства товаров в целях замещения импорта. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения с контрагентами о добровольном ограничении их экспорта (например, США с Японией, Испанией, Мексикой, Бразилией в 80-х годах).  [c.159]

Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия — во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.  [c.164]

Дисконтная политика (учетная) — изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.  [c.184]


При пассивном платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза и бегства капитала, стимулированию притока капитала в целях поддержания курса валюты  [c.196]

Причинами введения валютных клирингов в 30-х годах явились нестабильность экономики, неуравновешенность платежных балансов, неравномерное распределение золото-валютных резервов, отмена золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, инфляция, валютные ограничения, обострение конкурентной борьбы. Цели валютного клиринга различны в зависимости от валютно-экономического положения страны 1) выравнивание платежного баланса без затрат золото-валютных резервов 2) получение льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс 3) ответная мера на дискриминационные действия другого государства (например, Великобритания ввела клиринг в ответ на прекращение платежей Германией английским кредиторам в 30-х годах) 4) безвозвратное финансирование страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом.  [c.229]

Девальвация — сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетный процент центрального банка, получают кредиты у МВФ в пределах своей квоты, используют имеющиеся у них золотовалютные резервы, поскольку девальвация свидетельствует о слабости валюты данной страны. Девальвацию валюты страны проводят в условиях хронически пассивного платежного баланса, усиления инфляции, относительного (по сравнению с другими странами) понижения темпов роста ВНП и малой эффективности жестких мер, предпринимаемых правительством. Возникает паническое бегство от национальной валюты, перемещение горячих денег -.  [c.469]

Как отмечалось, состояние платежного баланса по текущим операциям оказывает непосредственное воздействие на валютный курс страны. При хронически пассивном платежном балансе курс валюты падает, при активном — повышается. Следует иметь в виду, что для динамики валютного курса основное значение имеет сальдо платежного баланса по текущим операциям не между двумя странами, а общее сальдо этого баланса по отношению ко всем странам, участвующим в международных расчетах страны.  [c.482]

Введение В. о. вызвано истощением валютных и золотых резервов, пассивностью платежных балансов. Они представляют собой одно из характерных черт валютной политики.  [c.53]

Для конвертируемых валют в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических связей соотношение поступлений и платежей в иностранной валюте (т. е. состояние платежного баланса) и, следовательно, спрос и предложение иностранной валюты никогда не находятся в равновесии. При активном платежном балансе, когда валютные поступления из-за границы превышают платежи, курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс местной национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Поэтому в большинстве стран наряду с твердым официальным курсом национальной валюты существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных банков и других валютно-финансовых учреждений стран между собой и с международными организациями (МВФ, МБРР и др. ). По свободному курсу осуществляются расчеты между частными лицами и организациями, вытекающие из внешнеторговых и внешнеэкономических связей.  [c.55]

Парижский клуб — это группа главных государств — кредиторов мира. Если какая-либо страна-должник, испытывающая трудности в сбалансировании платежного баланса, начинает проводить программу оздоровления экономики с помощью МВФ, Парижский клуб вносит свой вклад в решение финансовых проблем страны-должника. Для этого совместно с данной страной вырабатывается соглашение, позволяющее перенести сроки выплаты ее внешней задолженности. В результате появляется возможность преодолеть пассивность платежного баланса, не отказываясь при этом от необходимого импорта и выплачивая постепенно свои долги. Величина долга России с процентами странам — кредиторам Парижского клуба составляет 40 млрд. долл.  [c.509]

Вопрос для эрудитов. Что такое активный и пассивный платежный балансы  [c.227]

Позиции страны на мировом рынке отражает платежный баланс — документ, учитывающий соотношение между общей суммой доходов, полученных страной из-за границы, и общей суммой платежей, произведенных ею за рубежом за определенный период времени. Если страна получила из-за границы платежей на большую сумму, чем произвела, то платежный баланс является активным, в противоположным случае — пассивным. Платежный баланс включает только фактически произведенные платежи, исключая непогашенные требования и обязательства. Перечень статей платежного баланса составляется по принципу двойной бухгалтерии таким образом, что обе стороны баланса должны уравниваться. Современный платежный баланс включает пять разделов  [c.206]

СНС) 384 Пассивный платежный баланс 265 Пассивный прогноз 282 Пассивный статистический прогноз 260 «ПАТТЕРН» 260 «Перемещение» технологии 363 «Планирование — программирование -  [c.480]

Мин-во финансов Англии выдвинуло проект создания новой международной валюты, к-рая должна заменить резервы в долларах и фунтах стерлингов. По этому проекту центральным банкам отдельных капиталистич. стран открываются взаимные централизованные валютные счета в МВФ. Страна с активным платежным балансом берет на себя обязательство воздерживаться от истребования золота, а причитающуюся ей валюту страны-должника помещать на централизованный счет взамен получаемых от МВФ долговых сертификатов (с золотой оговоркой), приносящих умеренный процент. Если у данной страны сложится пассивный платежный баланс, то сертификаты будут использоваться для покрытия ее обязательств. Т. о., этот проект предусматривает поддержание М. л. на основе системы международного взаимного кредита. Имеется ряд др. проектов в частности, проект амер. экономистов о введении через посредство МВФ международной резервной единицы, эквивалентной по золотому содержанию доллару США, в к-рой страны — члены МВФ должны будут частично держать свои валютные запасы. Однако подобные всякого рода суррогаты платежных средств могут нормально функционировать лишь при беспрепятственном обмене их на золото по фиксированному паритету. Подлинным резервом международных платежей и основой М. л. в капиталистич. странах являются только централизованные золотые запасы. Иностранная валюта, неиспользованные внешние кредиты, ресурсы МВФ — все эти международные платежные средства способны лишь на нек-рое время смягчить нарушение М. л., но никак не устранить противоречий в области международного платежного оборота, коренящихся в самой основе общего кризиса капиталистич. системы х-ва.  [c.20]

ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СИЛЫ —соотношение между валютами различных стран, основанное на равенстве их покупательной силы к товарам. Отражает уровни товарных цен в отдельных странах. Если, напр., определенный представительный набор товаров стоит в США 3 000 долл., а в Англии 1 000 ф. ст., то П. п. с. доллара США и фунта стерлингов будет составлять 3 долл. = 1 ф. ст. В условиях современного капитализма при отсутствии свободного размена валют на золото и искусственном занижении покупной цены золота П. п. с. приобретает особое значение для установления валютного курса (см.). Между П. п. с. и валютным курсом имеется известное соответствие в капиталистич. странах оно достигается стихийно на основе внешней торговли и др. экономия, связей. В тех случаях, когда в одной стране уровень товарных цен значительно выше, чем в другой, т. е. покупательная сила валюты в первой стране ниже валютного курса, это вызывает сокращение экспорта товаров, усиливает пассивность платежного баланса и в конечном итоге приводит к понижению валютного курса. Сближение покупательной силы валюты и валютного курса может произойти и за счет повышения цен в др. стране. В условиях стихийного развития международных экономич. связей капиталистич. стран соответствие между П. п. с. и валютным курсом постоянно нарушается. Для периода общего кризиса капитализма характерны резкие и длительные отклонения валютных курсов от П. п. с. В основе этих отклонений могут лежать след, причины а) неравномерно развивающаяся инфляция в отдельных странах, в результате чего падение П. п. с. не соответствует изменению валютных курсов б) длительное неравновесие платежного баланса, вызывающее понижение курса валюты, не связанное с изменением П. п. с. в) стремление использовать валютный демпинг для укрепления позиций страны на мировом рынке г) система твердых валютных паритетов, введенная МВФ, затрудняющая приспособление валютных курсов к П. п. с., а иногда способствующая поддержанию явно нереальных курсов.  [c.181]

Структура Р. б. за определенный период в основном совпадает со структурой платежного баланса (см. ). И тот и другой имеют общую экономич. основу различия между ними обусловлены тем, что возникновение требований и обязательств часто не совпадает во времени с платежами по ним. В Р. б. включаются все требования и обязательства, возникшие за соответствующий период независимо от сроков их оплаты, тогда как в платежный баланс за этот же период включаются поступления и платежи, вытекающие из требований и обязательств как данного, так и прошлых периодов. Напр., страна продала товаров и предоставила услуг др. странам в течение года на 3000 млн. долл., в т. ч. на 500 млн. долл. с рассрочкой платежа в течение трех последующих лет. В этом случае в разделе требований Р. б. найдет отражение вся сумма экспорта товаров и услуг, а в платежном балансе— сумма поступлений, к-рые приходятся на данный год, т. е. 2 500 млн. долл., а также поступления, вытекающие из требований прошлых лет, но подлежащие реализации в данном году. В основе различия расчетного и платежного балансов лежат кредитные отношения между отдельными странами чем больше развит международный кредит, тем больше будет различие между расчетным и платежным балансами. Часто при пассивном Р. б. платежный баланс имеет активное сальдо, и наоборот — при активности Р. б. платежный баланс сводится с пассивным сальдо. Однако эти отклонения имеют определенные границы. В тех случаях, когда у страны в течение ряда лет в связи с получением иностранных кредитов складывается пассивное сальдо Р. б., при наступлении сроков погашения этих кредитов и уплаты процентов может образоваться и пассивность платежного баланса.  [c.271]

Для бумажной В. характерно ее обесценение в связи с инфляцией, при этом происходит уменьшение количества золота, реально представляемого бумажноденежной единицей в обращении, что ведет также к понижению ее курса в отношении иностранных валют. Понижение курса бумажной В. может происходить и по причине пассивности платежного баланса. В., покупательная сила и курс к-рой в течение длительного периода понижаются,. называется падающей, а В., к-рая не обесценивается по сравнению с золотом, — устойчивой. Восстановление устойчивой В. после периода инфляции и обесценения денег носит название стабилизации В. Для современного-капитализма характерны неустойчивые, падаю-  [c.201]

В. о. предусматривают 1) регулирование переводов и платежей за границу, вывоза капитала, золота, денежных знаков и ценных бумаг 2) запрещение свободной продажи и купли иностранной валюты 3) обязательную сдачу иностранной валюты казначейству, центральным банкам или уполномоченным валютным органам в обмен на национальную валюту по официальному курсу. В. о. представляют собой одну из характерных черт валютной политики капиталистич. стран в период общего кризиса капитализма они связаны с пассивностью платежных балансов, истощением золотых и валютных резервов. Впервые В. о. были введены в Германии, Австрии и др, странах во время первой мировой войны и сохранялись до периода относительной стабилизации капитализма. Глубокий экономический кризис, охвативший весь капиталистич. мир в 1929—1903 гг. и сопровождавшийся резким расстройством платежных балансов большинства капиталистич. стран, вызвал широкое распространение В. о. Они были введены в большинстве латиноамериканских стран, в Турции, Испании, Германии, Австрии, Греции, Дании, Италии, Японии и нек-рых других. Многие из них, в т. ч. Германия, прекратили платежи по иностранным займам и запретили перевод иностранных валют по обязательствам их резидентов отдельные страны приостановили платежи по долгам за ввезенные товары. Таким образом, В. о. узаконили банкротство стран-должников. В период, предшествовавший второй мировой войне, и в военные годы В. о. стали одним из средств мобилизации валютных ресурсов для подготовки и ведения войн. С началом второй мировой войны они распространились почти на весь капиталистич. мир, в т. ч. на Англию, Канаду, Францию, Бельгию, Голландию, Швецию. После окончания второй мировой войны к странам, сохранившим свободу валютных операций, относились США, Швейцария, а также ряд латиноамериканских, стран — Мексика, Гаити, Гватемала, Гондурас,. Панама, Сальвадор, — курсы валют к-рых поддерживаются США в связи с тем, что амер.. монополии имеют там крупные капиталовложения и отсутствие В. о. дает им возможность, беспрепятственно переводить свои доходы в доллары. В 1951 г. отменила В. о. Канада. При В. о. операции с иностранной валютой сосредоточиваются в центральных и специально-уполномоченных банках. Продажа телеграфных переводов, чеков, векселей, платежных требований, выраженных в иностранной валюте, производится только через эти банки. Экспортеры стран с В. о. обязаны представлять валютным органам декларацию о проданных то-  [c.207]

Платежный баланс. Торговый и платежный балансы сводятся с постоянным дефицитом. Св. 60% всего экспорта Г. идет в США и ок. 60% ее импорта поступает из США. Падение цен на кофе на мировом капиталистич. рынке ухудшило состояние торгового баланса Г. в 1959 г. он был сведен с пассивным сальдо в 11,8 млн. кете., а в 1958 г. — 27 млн. Пассив текущих статей платежного баланса в 1958 г.— 50,2 млн. кете., а в 1959 г. — 36,2 млн. На пассивность платежного баланса оказывает значительное влияние перевод прибылей амер. монополий и большие расходы по фрахту. Дефицит покрывается за счет притока иностранных капиталов и сокращения валютных резервов страны. В конце 1957 г. инвалютные резервы составляли 46,6 млн. долл., в конце июля 1960 г.— 20,3 млн. долл.  [c.269]

В области международного кредита Д.-к. к. сказывается во внезапном разрыве международных кредитных связей вследствие банкротств иностранных заемщиков и отказа экспортеров и банков предоставлять им новые кредиты, в огромной пассивности платежных балансов и в резком сокращении вывоза капитала. Влияние Д.-к. к. проявляется также на фондовой бирже (см. Биржевой кризис) и в сфере денежного обращения. Здесь выражением его является денежный голод или полное расстройство денежного обращения и обесценение валют.  [c.360]

Платежный баланс. Торговый баланс И. активен. Текущие статьи платежного баланса в 1956 г. были сведены с дефицитом в 1744 млн рупий, а в 1957 г. — 856 млн. рупий в 1958 г. пассивное сальдо значительно сократилось. В 1959 г. платежный баланс был сведен с небольшим активным сальдо. Пассивность платежного баланса вызывалась, с од-  [c.467]

ИНОСТРАННАЯ ВАЛЮТА —денежные знаки иностранных гос-в, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных деньгах (векселя, тратты, чеки и т. д.) и используемые в международных расчетах. Операциями с И. в., как правило, занимаются банки или специальные валютные бюро. И. в. является предметом купли-продажи, цена ее, выраженная в деньгах данной страны, называется валютным курсом (см.). В настоящее время в большинстве капиталистич. стран гос-во осуществляет регулирование операций с И. в. и устанавливает официальный валютный курс. Спрос на валюты различных стран во многом зависит от возможностей их использования для закупки товаров, производства платежей или обмена их на др. валюту. В этом смысле более всего ценятся обратимые валюты. Страны с пассивным платежным балансом испытывают недостаток в И. в., что служит причиной серьезных экономич. трудностей.  [c. 472]

Активность или пассивность платежного баланса является важным показателем внешнеэкономического, в частности валютного положения страны. Пассивность платежного баланса может привести к обесценению денег. Если страна не можем покрыть пассивное сальдо платежного баланса золотом, то это приводит к падению курса ее валюты. В результате начинается рост цен внутри страны. Активный платежный баланс оказывает влияние на повышение курса ее валюты.  [c.304]

С учетом этого равенство сбережений внутри страны с инвестициями, то есть 8 = 1, теперь не является условием достижения внутреннего макроэкономического равновесия. Недостающие для него капиталы и инвестиции могут ввозиться страной из других государств. Более того, страны, стремящиеся осуществить экономическую конвергенцию, то есть выйти на уровень, близкий к развитым государствам, как правило, вначале становятся хроническими должниками, имеющими пассивный платежный баланс. Для них важно, чтобы внешние займы по инвестициям находили эффективное применение, обеспечивающее на первых порах обслуживание внешнего долга, то есть выплату процентов на уровне их международной ставки. В последующем такие инвестиции способны служить увеличению производства товаров на экспорт и достижению активного торгового баланса по международным текущим операциям.  [c.395]

Однако почему к доллару МВФ учреждался сразу после Второй мировой войны, когда хозяйство большинства европейских стран и Японии было основательно разрушено. В тоже время производство США не только не потерпело какого-либо ущерба от войны, но напротив — значительно расширилось за счет военных поставок воюющим государствам. Здесь было сосредоточено более 50% всего капиталистического промышленного производства. В международной торговле послевоенного времени удельный вес США составлял 34%. Поэтому доллар пользовался повышенным спросом — иметь доллары было равносильно тому, что иметь золото как всеобщий эквивалент международной торговли. Отсюда золотой стандарт в довоенной торговле был заменен в рамках МВФ на золотовалютный, а фактически — на долларовый. Таким образом, в основе образования МВФ лежала экономическая мощь США. У большинства стран мира в те тяжелейшие для их экономики годы складывались пассивные платежные балансы, а США имели огромный активный платежный баланс.  [c.398]

При пассивном платежном балансе доверие к национальной валюте страны падает, она постепенно уступает позиции на мировом рынке, проигрывая в конкурентной борьбе. Естественно, падает и спрос на ее валюту, и наоборот, спрос в данной стране на иностранную валюту постоянно растет. Притом падение курса национальной валюты и рост курса иностранной валюты — обратно пропорциональные величины. Следовательно, динамика платежного баланса страны лежит в основе колебаний спроса и предложения на валюту (национальную и иностранную) и определяет движение валютных курсов.  [c.483]

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ПАССИВНЫЙ — см. ПАССИВНЫЙ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС  [c.534]

ПАССИВНЫЙ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС -платежный баланс страны, в котором платежи и заграничные доходы превышают поступления из-за рубежа.  [c.279]

Положительная роль международного кредита (рис. 8.9) проявляется прежде всего в том, что он а) содействует росту ТОРГОВЛИ между странами и б) облегчает денежные РАСЧЕТЫ между ними (так как продажа в кредит не требует немедленной оплаты поставок наличной валютой) в) дает дополнительные финансовые ИСТОЧНИКИ для решения странами неотложных социально-экономических проблем (что особенно важно для развивающихся государств) г) помогает урегулировать пассивный ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС той или иной страны (когда отрицательное сальдо баланса покрывают денежной ссудой) наконец д) способствует поддержанию устойчивости курса ВАЛЮТ и борьбе с ИНФЛЯЦИЕЙ (для этого страны создают за счет кредитов специальные стабилизационные фонды финансовых средств). В то же время международное кредитование имеет и теневые стороны. Злоупотребление кредитами, их экономически необоснованное или неэффективное использование могут превратить страну в несостоятельного должника. Вот почему МВФ и другие солидные международные организации, прежде чем предоставить кредит той или иной стране, тщательно изучают ее финансово-  [c. 203]

Главным плюсом гибких валютных курсов является то, что их плавные колебания способны автоматически ВЫРАВНИВАТЬ пассивы и активы платежных балансов стран-партнеров. Проиллюстрируем этот механизм на примере России и Франции следующей цепочкой событий. Пусть Россия имеет пассивный платежный баланс в торговле с Францией. — Тогда курс рубля к франку падает. Французам становится выгодно покупать больше товаров в России (они для них дешевеют). Российский экспорт во Францию растет. Пассивы и активы платежного баланса России выравниваются.  [c.220]

Фундаментальным принципом, лежащим в основе системы распределения бюджета, является приростное финансирование. Приростное финансирование — это санкция на расход ресурсов только до определенного предела, соответствующего достижению некоторого этапа в работе. Если лимит превышается, сводка РБ (разд. 16.1) показывает пассивный платежный баланс, который сигнализирует о том, что руководство проектом должно запросить дополнительные ресурсы, а функциональное руководство — потребовать объяснений. Эта система работает, как банковский счет, причем распорядитель ресурсов делает вклады, а функциональное руководство осуществляет списание со счета. Каждый такой вклад связывает выделяемые фонды определенными обязательствами, которые предупреждают незапланированную трату ресурсов. Эти обязательства фиксируются путем регистрации каждого случая дополнительного выделения ресурсов в сводке РБ. Ниже перечисляются этапы процесса распределения бюджета от момента начала до момента окончания проектирования  [c.234]

Условия взаимных расчетов в рамках Европейского валютного соглашения, а затем валютного соглашения ОЭСР отличались от условий ЕПС. Во-первых, было прекращено автоматическое кредитование стран с пассивными платежными балансами в размере  [c.234]

В 1958 г. ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением (ЕВС), которое истекло в 1972 г. С 1973 г. вбшло в силу соглашение в рамках ОЭСР. Условия взаимных расчетов постепенно изменились. Отменено автоматическое кредитование стран с пассивным платежным балансом в размере 25% дебетового сальдо взаимных зачетов, которое заменено обязательством покрытия конвертируемой валю-  [c. 736]

Введение валютных ограничений вызвано истощением валютных и золотых резервов, пассивностью платежных балансов. Впервые валютные ограничения были введены в период первой мировой войны 1914-1918 гг. В период второй мировой войны они были введены почти всеми государствами мира, кроме США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. В 50-е гг. XX в. валютные ограничения во многих странах Европы были смягчены. С 1958г. была введена обратимость, в доллары французского франка и английского фунта стерлингов. Расширили обратимость своих валют также Бельгия, Италия, Нидерланды. ФРГ в 50-е гг. ввела сначала частичную, а затем полную обратимость немецкой марки.  [c.106]

Платежный баланс. За последние годы в связи с падением мировых цен на хлопок и кофе торговый баланс Н. сводится с постоянным дефицитом в 1962 г. дефицит достиг 110,3 млн. кордоб против 12,8 млн. кордоб в 1959 г. Хронически дефицитен платежный баланс (товары и услуги) в 1960 г.— 10,4 млн. долл. в 1961 г.— 7,3 млн. долл. , а в 1962 г.— 11,8 млн. долл. Помимо дефицитности торгового баланса, на пассивность платежного баланса влияют переводы прибылей иностранных компаний. Дефицит по статье Инвестиции за 1956—1961 гг. выразился в 16,9 млн. долл. С середины 1955 г. принят закон, по к-рому иностранным инвесторам разрешен свободный перевод прибыли.  [c.121]

ОБЕСЦЕНЕНИЕ ДЕНЕГ — падение покупательной силы денег (внутреннее обесценение) либо их валютного курса (внешнее обесценение). В первом случае О. д. проявляется в общем повышении товарных цен, во втором — в повышении курсов иностранных валют, выраженных в валюте данной страны. Следует различать обесценение металлич. денег и бумажных денег. В условиях металлич. валюты ее обесценение может быть вызвано падением стоимости драгоценных металлов. Это, напр., произошло в XVI—XVIII вв., когда открытие богатых месторождений золота и серебра в Америке вызвало значительное снижение их стоимости и резкое повышение цен в странах Европы (т. н. революция цен ). В начале второй половины XIX в. цены повысились в связи с открытием новых месторождений золота в Южной Америке, а в конце XIX в. — в Калифорнии. При капитализме О. д., кроме того, обусловлено циклич. колебаниями экономики в периоды промышленного подъема цены товаров повышаются и тем самым понижается покупательная сила денег. В эпоху монополистич. капитализма постоянно действующим фактором О. д. является повышение товарных цен монополиями. В условиях бумажноденежного обращения важнейшую роль в О. д. играет избыточный выпуск денег, в результате к-рого каждый бумажноденежный знак становится представителем меньшего количества золота или серебра, чем это выражено в его номинальной стоимости, при этом цены товаров в бумажных деньгах соответственно повышаются (см. Инфляция). Внутреннее О. д. обычно сопровождается их внешним обесценением, хотя полного параллелизма здесь нет в тех случаях, когда в стране внешнее обесценение превышает внутреннее, она практикует валютный демпинг (см.). О. д. проявляется также в лаже на золото, т. е. в установлении на него повышенной цены в бумажных деньгах. Бумажные деньги могут обесцениться по отношению к золоту и вследствие большого спроса на него в странах с пассивным платежным балансом. Особой причиной обесценения бумажных денег является утрата доверия к ним, что приводит к бегству от денег и к огромному спросу на товары и золого. О. д. наносит большой ущерб рабочему классу  [c.133]

Платежный баланс. Текущие статьи платежного баланса дефицитны в 1957 г. 536 млн. кьят, в 1958 г. 52 млн. кьят, а в 1959 г. 47,9 млн. кьят. Большой дефицит платежного баланса в 1957 г. был вызван резкой пассивностью торгового баланса этого года — 322 млн. кьят в 1958 г. он снизился до 52,2 млн. кьят, а в 1959 г. экспорт превысил импорт на 2 млн. кьят. Фактором пассивности платежного баланса является перевод прибылей от капиталовложений иностранных монополий в Б. Значительная часть дефицита покрывается иностранными займами и япон. репарационными платежами. В первом полугодии 1960 г. платежный баланс дал активное сальдо в 75 млн. кьят.  [c.146]

ДОЛЛАРОВЫЙ ГОЛОД — острая нехватка долларов, вызываемая большим спросом на них со стороны стран, имеющих дефицит платежного баланса с США и др. странами долларовой зоны. Д. г. особенно остро ощущался в первый период после окончания второй мировой войны в связи с тем, что многие капиталистич. страны вышли из нее с подорванной экономикой, тогда как США, наоборот, укрепили свои позиции. Большой спрос на амер. товары обусловил всеобщую нехватку долларов на мировом капиталистич. рынке со всеми вытекающими отсюда неблагоприятными последствиями для экономики стран — контрагентов США (усиление валютного контроля и торговых ограничений, девальвация валют и пр.). Д. г. искусственно обострялся как путем форсирования амер. экспорта за счет различных программ финансовой помощи в виде кредитов и даров , так и путем торможения ввоза иностранных товаров в США (установление высоких таможенных барьеров и т. п.). В последующие годы по мере улучшения экономич. положения стран Зап. Европы и ликвидации дефицита в расчетах с США острота Д. г. значительно смягчилась. С 1958 г. в результате резкой пассивности платежного баланса США и утечки золота в зап.-европ. страны проблема Д. г. для Зап. Европы отпала.  [c.400]

Платежный баланс составляется в рублях в сводном виде по всем странам, по группам стран — отдельно по социалистическим странам и капиталистическим государствам и с каждой страной отдельно. Активность или пассивность платежного баланса обус-  [c.296]

ПАССИВНЫЙ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС — пассивное сальдо платежного баланса, внешний платежный баланс государства, в котбром сумма платежей и заграничных расходов превышает поступления из-за рубежа.  [c.516]

Что такое кассовый баланс? Почему это важно? QuickBooks Global

Как рассчитать остаток денежных средств?

Прежде чем рассчитать остаток денежных средств, вы должны точно понимать, что такое денежный поток.

Денежный поток — это мера денежных потоков, поступающих в ваш бизнес и уходящих из него. Отчет о движении денежных средств компании делится на три раздела: операционный, финансовый и инвестиционный. Все три раздела состоят из притока и оттока денежных средств.

Приток денежных средств — это средства, поступающие в ваш бизнес каждый месяц. Сюда могут входить доходы от продаж, инвестиции и кредиты. Денежные оттоки — это средства, уходящие из вашего бизнеса. Они будут включать любые деньги, потраченные на персонал, расходные материалы и кредиты.

Предприятия используют формулу денежного потока для расчета своего денежного баланса, что означает, что они могут вычислить общую сумму наличных денег, которая будет у них в наличии в определенный момент в будущем, или сколько у них было в определенный момент в прошлом.

Формула движения денежных средств:  

Остаток денежных средств = начальный остаток денежных средств + приток денежных средств – отток денежных средств

Пример остатка денежных средств  

будет в начале следующего месяца, а не в начале текущего месяца.

Вы начинаете месяц с 1000 долларов. Вы получаете 300 долларов за продажи, которые вы сделали. Вы совершаете еще одну продажу на сумму 1200 долларов, но покупатель заплатит вам только через два месяца. Вы также тратите 1500 долларов в течение месяца.

Используя метод учета по методу начисления, вы заметите, что ваш балансовый отчет показывает, что общая стоимость вашего бизнеса по-прежнему составляет 1000 долларов США в начале следующего месяца. Это связано с тем, что остаток денежных средств рассчитывается следующим образом:

1000 долларов США (остаток денежных средств) = 1000 долларов США (начальный остаток денежных средств) + 300 долларов США (продажи) + 1200 долларов США (дебиторская задолженность) – 1500 долларов США (расходы).  

Однако в отчете о движении денежных средств будет указано, что сумма на вашем счете превышена. Если вы не уменьшите свои расходы или не увеличите продажи в течение месяца, у вас останется -200 долларов на балансе.

Вот почему так важно управлять своим денежным балансом. Это поможет вам убедиться, что вы можете инвестировать в возможности и иметь достаточно денег для оплаты счетов. Это особенно полезно, когда ваши финансы становятся слишком сложными, чтобы отслеживать их в уме.

Почему важен баланс наличности

При правильном управлении расчет остатка денежных средств дает много преимуществ и помогает эффективно развивать малый бизнес. Ниже приведены четыре причины, почему денежный баланс важен.

Использование возможностей  

Одним из преимуществ использования баланса денежных средств является то, что вы можете использовать возможности, для которых требуются наличные деньги. Эти возможности обычно отличаются от обычного направления деятельности компании, имеют минимальное окно или появляются в последнюю минуту.

Например, поставщик может прекратить выпуск определенного товара, а затем продать его с большой скидкой только за наличные, чтобы избавиться от этого запаса. Клиенты, которые практикуют финансовую стратегию поддержания минимального остатка наличности, будут иметь наличные деньги, чтобы воспользоваться этой возможностью.

Удовлетворение возможностей получения кредита  

Вы обнаружите, что большинство кредитов предполагает, что предприятия отвечают определенным требованиям баланса и соответствуют определенным коэффициентам. Кредиторы часто указывают три статьи баланса: оборотный капитал, текущие активы и денежные средства в кассе.

Когда вы практикуете поддержание хорошего баланса денежных средств, это положительно влияет на эти статьи баланса. В конечном счете, это позволяет вам претендовать на кредиты, чтобы помочь вашему бизнесу расти.

Укрепление финансового управления 

Многие малые предприятия обращают внимание только на свою прибыль в отчете о прибылях и убытках, а также на активы и обязательства в своем балансе, но полностью игнорируют движение денежных средств.

Это невежество может привести к тому, что прибыльные компании разорятся, потому что они не могут правильно управлять своими финансами и с трудом оплачивают свои счета.

При наличии политики баланса денежных средств владельцы бизнеса вынуждены определять и оценивать свои среднесрочные и будущие потребности в денежных средствах и предпринимать необходимые действия для их удовлетворения. Этот тип практики — то, что позволяет предприятиям процветать.

Это заставляет вас корректировать операционную деятельность и финансовую политику, продажи и деятельность для поддержания минимального остатка денежных средств, несмотря на изменения в обороте дебиторской задолженности и продажах.

План получения баланса денежных средств  

Остаток денежных средств также полезен при создании плана остатка денежных средств, как и традиционные планы с установленными выплатами. План предлагает индивидуальный счет каждому застрахованному сотруднику и предоставляет им единовременную выплату.

Обычно это комбинация сложных процентов с течением времени и взносов работодателя. Это также включает в себя получение регулярных отчетов, объясняющих ценность гипотетических счетов. Сотрудники могут рассчитывать на получение документа с планом остатка денежных средств, чтобы лучше понять свой план.

Формула выглядит следующим образом: 

Годовое пособие = (заработная плата x кредитная ставка) + (остаток на счете x процентная кредитная ставка)

Остаток денежных средств 101

План Cash Balance — это тип пенсионного плана, принадлежащий к тому же общему классу планов, который известен как «Соответствующие планы». 401(k) — это квалифицированный план. Эти планы «подходят» для отсрочки уплаты налогов и защиты кредиторов в соответствии с ERISA.

В Плане баланса денежных средств у каждого участника есть счет. Счет ежегодно увеличивается двумя способами: во-первых, вкладом и, во-вторых, процентным кредитом, который гарантирован, а не зависит от инвестиционной эффективности плана.

Многие владельцы и партнеры ищут более крупные налоговые вычеты и ускоренные пенсионные накопления. Cash Balance Plans может быть идеальным решением для них. Закон о пенсионной защите (ЗПП) 2006 г. и положения об остатке денежных средств, изданные в 2010 и 2014 гг., сделали эти планы еще более гибкими и простыми в управлении, что делает их все более популярными среди успешных владельцев бизнеса.

  • Как работает план?

    План Cash Balance — это план с установленными выплатами, в котором указаны как взносы, которые должны быть зачислены каждому участнику, так и инвестиционные доходы, которые будут зачислены на основе этих взносов. У каждого участника есть учетная запись, похожая на учетную запись 401 (k) или плана распределения прибыли. Эти счета ведутся актуарием плана, который составляет ежегодные отчеты участников.

    Счета участников ежегодно растут двумя способами:

    • Взнос компании – процент от заработной платы или фиксированная сумма в долларах – определяется по формуле, указанной в документе плана, и;
    • Годовой процентный кредит. Норма прибыли гарантирована и не зависит от инвестиционной эффективности плана. Эта ставка меняется каждый год, но обычно равна доходности 30-летних казначейских облигаций, которая в последние годы колеблется около 5 процентов.

    Когда участники увольняются, они имеют право на получение закрепленной части остатков на своих счетах.

  • Вы хороший кандидат?

    Многие партнеры и профессионалы считают Cash Balance отличным способом увеличить взносы на свои пенсионные счета. После разработки более 1000 планов баланса денежных средств мы обнаружили, что обычно хорошими кандидатами являются следующие:

    1. Партнеры или владельцы, желающие вносить более 50 000 долларов в год на свои пенсионные счета.
      Многие специалисты и предприниматели пренебрегают своими личными пенсионными сбережениями, когда они строят свою практику или свою компанию. У них часто возникает потребность наверстать упущенное за годы пенсионных накоплений. Добавление плана остатка денежных средств позволяет им быстро увеличить сбережения за счет доналоговых отчислений на сумму от 100 000 до 260 000 долларов США в зависимости от их возраста.
    2. Компании, которые уже отчисляют 3-4% работникам или, по крайней мере, готовы это делать.
      Несмотря на то, что планы баланса денежных средств часто устанавливаются в интересах ключевых руководителей и других высокооплачиваемых сотрудников, другие сотрудники также получают выгоду. План обычно предусматривает минимальный взнос в размере от 5% до 7,5% от заработной платы сотрудников Плана остатка денежных средств или отдельного плана участия в прибылях 401(k).
    3. Компании, демонстрирующие устойчивую структуру прибыли.
      Поскольку Cash Balance Plan — это пенсионный план с обязательными ежегодными взносами, постоянный поток денежных средств и прибыль очень важны.
    4. Партнеры или собственники старше 40 лет, желающие «догнать» или приумножить свои пенсионные накопления.
      Максимальные суммы, разрешенные в планах Cash Balance, зависят от возраста. Чем старше участник, тем быстрее он может ускорить свои сбережения.
  • Могут ли планы Cash Balance предлагаться вместе с другими планами?

    Да, работодатель может предложить комбинацию квалифицированных пенсионных планов, чтобы увеличить сумму взноса. Подобно тому, как функция распределения прибыли может быть добавлена ​​в план 401 (k), работодатель также может добавить план баланса денежных средств. На самом деле, план 401(k) в сочетании с планом баланса денежных средств может стать идеальным планом для многих компаний и партнерств.

  • Сколько я могу пожертвовать?

    Взносы на остаток денежных средств зависят от возраста. Чем старше участник, тем выше сумма. Причина этой разницы в том, что пожилой человек имеет меньше лет, чтобы накопить примерно 3,150 миллиона долларов единовременно, что разрешено в Плане остатка денежных средств.

    В соответствии с ограничениями IRS фактический вклад определяется по формуле, указанной в документе плана. Это может быть либо процент от заработной платы, либо фиксированная сумма в долларах.

    Ознакомьтесь с нашим калькулятором лимитов взносов, чтобы узнать больше.

  • Можно ли изменить взносы в план? Планы распределения прибыли

    позволяют изменять взносы из года в год в зависимости от прибыльности, но планы баланса денежных средств должны быть изменены, чтобы изменить уровни взносов.

    Работодатели могут назначать разные суммы взносов для разных участников, но существует ограничение на частоту внесения поправок, если только не существует уважительной экономической причины. Например, если ожидается, что прибыль фирмы не покроет ее вклад в План сальдо денежных средств, в план можно внести поправки. Любые сокращения должны производиться до того, как любой сотрудник отработает 1000 часов в течение планового года. В случае увеличения план должен быть изменен в течение двух с половиной месяцев после окончания планового года.

    Кроме того, план Cash Balance также может быть заморожен или прекращен до того, как сотрудник отработает 1000 часов в течение года действия плана.

  • Это квалифицированный план?

    Да, план Cash Balance соответствует требованиям IRS, и все взносы в соответствующие планы являются расходами, не облагаемыми налогом. Как и все квалифицированные пенсионные планы, активы защищены от кредиторов. Первый в стране план Cash Balance был представлен Банком Америки в 1985 году, а Закон о пенсионной защите (PPA) 2006 года подтвердил законность планов Cash Balance и упростил администрирование планов. Новые правила IRS Cash Balance в 2010 и 2014 годах расширили возможности инвестирования, сведя к минимуму многие проблемы с финансированием и сделав планы еще более привлекательными для владельцев бизнеса и их сотрудников.

  • Должны ли все в равной степени участвовать в плане Cash Balance?

    Нет. У каждого участника может быть разная сумма взноса. Сумма может быть процентом от заработной платы или фиксированной суммой в долларах.

  • Какие налоговые льготы?

    Трудно найти налоговые вычеты, особенно те, которые напрямую уменьшают обычный доход в долларах.

    Вклады в планы Cash Balance имеют такой же налоговый эффект, как вычет, который уменьшает обычный доход доллар за долларом!

    При совокупных ставках федерального подоходного налога и подоходного налога штата, достигающих 45%, налоговая экономия от взносов и последующая прибыль от этих взносов могут быть очень значительными.

    Например, один разовый взнос в размере 130 000 долларов США с доходом 5% в год в течение 30 лет будет стоить 561 852 доллара США по истечении 30 лет. Однако, если 130 000 долларов были обложены налогом в том году, когда были внесены средства, так что сумма «после налогообложения» была инвестирована, и если последующие доходы от этого вклада также облагались налогом в каждом году (при условии самых высоких налоговых ставок, указанных выше), то при к концу 30 лет общая стоимость составит всего $162,937; 29% от суммы рассчитанной выше!

    Планы Cash Balance являются частью группы планов, называемых «подходящими планами», что указывает на их льготный налоговый статус в IRS. Налоговые консультанты в целом согласны с тем, что эти планы должны быть максимально профинансированы до того, как будут изучены другие налогово-эффективные стратегии.

    Подводя итоги, можно сказать, что участие в программе Cash Balance может обеспечить огромные налоговые льготы. Эти льготы распространяются как на внесенную сумму, так и на последующую прибыль от этих взносов. Кроме того, инвестиционный доход от вклада будет складываться, что позволит ему вырасти до очень значительной суммы.

  • Защищены ли планы баланса денежных средств от кредиторов?

    Да, планы Cash Balance являются пенсионными планами, отвечающими требованиям IRS, и все соответствующие активы плана защищены от кредиторов в случае банкротства. Положение о запрете отчуждения ERISA гласит, что «каждый пенсионный план должен предусматривать, что пособия, предоставляемые в рамках плана, не могут быть уступлены или отчуждены». Это означает, что активы в квалифицированном плане недоступны для кредиторов.

    Поскольку профессионалы и владельцы бизнеса часто считают защиту активов премией, очень выгодно накапливать пенсионные сбережения в средстве защиты активов, таком как квалифицированный план. Эти планы предоставляют владельцам бизнеса и партнерам возможность перевести активы из своего бизнеса в пенсионный план. Попав в квалифицированный план, эти активы затем защищаются от кредиторов в качестве «заначки» для выхода на пенсию или для передачи наследникам.

  • Как работают вычеты и отчисления для партнерств?

    Налоговые вычеты по взносам, сделанным от имени сотрудников, не являющихся партнерами, учитываются в налоговой декларации партнерства. Партнеры и владельцы принимают налоговые вычеты, сделанные от их имени, в своих личных или корпоративных налоговых декларациях.

    Однако, чтобы убедиться, что сумма, вычитаемая партнером для целей налогообложения, как указано в Приложении K-1, совпадает с суммой, внесенной от имени партнера, соглашение партнерства должно разрешать этот метод распределения. Большинство партнерств, которые принимают планы Cash Balance, не хотят, чтобы взносы партнеров распределялись, как и большинство других расходов фирмы, пропорционально владению. Либо соглашение о партнерстве, либо внутренняя политика должны гарантировать, что каждому партнеру будет выделена соответствующая доля стоимости плана.

Пролистать наверх

ДЕНЕЖНЫЙ БАЛАНС | определение в кембриджском словаре английского языка

Есть, если что, наличными остаток в пользу работы по дому.

Из проекта Гутенберг