Коэффициент автономии — один из аналитических коэффициентов, применяемых в рамках финансового анализа для получения сведений о финансовой устойчивости предприятия. Расскажем о нём в нашей статье.
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение балансовых показателей
Что показывает коэффициент финансовой автономии?
Коэффициент финансовой независимости (автономии) и альтернативные коэффициенты
Коэффициент автономии — нормативное значение
Итоги
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение балансовых показателей
Для коэффициента автономии формула выводится путем деления значения собственного капитала на сумму активов предприятия:
КФА = СК / А,
где:
КФА — коэффициент автономии;
СК — собственный капитал;
А — активы.
Собственный капитал — это часть капитала, которая остается у организации после вычета всех обязательств. По балансу это сумма строк 1310–1370.
Более подробно с понятием собственного капитала и методикой его вычисления можно ознакомиться в материале «Собственный капитал в балансе — это…».
Активы — совокупность имущества организации. В балансе это строка 1600.
В итоге формула коэффициента автономии по балансу будет иметь вид:
КФА = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600
Что показывает коэффициент финансовой автономии?
Коэффициент автономии показывает, какая часть активов образуется за счет собственного капитала, например, уставного капитала, нераспределенной прибыли.
Высокое значение КФА говорит о стабильной работе предприятия.
Возьмем случай, когда коэффициент автономии равен 0,4. Это значение можно объяснить так: 40% имущества организации сформировано из собственных средств.
КФА необходимо рассматривать в динамике. Можно говорить об усилении финансовой автономии, если коэффициент имеет положительный тренд. Уменьшение значения с течением времени отражает снижение финансовой устойчивости и появление финансовых рисков.
Изучая этот показатель, нужно также проводить сравнительный анализ — рассматривать средние значения коэффициента по отрасли.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) и альтернативные коэффициенты
В Европе и США для оценки влияния заемного капитала пользуются коэффициентом финансовой зависимости. Он противоположен по смыслу и обратнопропорционален коэффициенту автономии. Показатель вычисляется как отношение активов предприятия к собственному капиталу и отражает количество активов предприятия, приходящееся на каждый рубль собственного капитала.
Взаимосвязь заемных и собственных средств и влияние этой пропорции на организацию также характеризует коэффициент финансового левериджа.
О нём можно прочитать в статье «Коэффициент финансового левериджа — формула для расчета».
Коэффициент автономии — нормативное значение
В экономической литературе можно встретить разные нормативы для коэффициента автономии — от 0,3 до 0,7. Широкий разброс объясняется тем, что автономия предприятия во многом определяется его отраслью. На производствах, использующих большие мощности, КФА, скорее всего, невелик, поскольку для приобретения высокотехнологичного производственного оборудования требуются банковские кредиты.
Финансовый аналитик в процессе работы выводит индивидуально приемлемый коэффициент автономии для конкретного предприятия. Задача менеджмента — не допускать снижения коэффициента автономии ниже установленного критического уровня.
Как и любой аналитический элемент, коэффициент автономии имеет двойственную природу. С одной стороны, его рост свидетельствует об увеличении собственного капитала и укреплении финансовой независимости. С другой — увеличение объема собственного капитала снижает его рентабельность. Также бывают моменты, когда предприятию необходимы заемные средства, например, при расширении и модернизации производства.
Анализ КФА может проводиться и для стратегической оценки контрагентов-покупателей. Данные могут использоваться при предоставлении отсрочки платежа и определении кредитного лимита при заключении договоров поставки.
Итоги
Коэффициент автономии выявляет зависимость организации от кредитных средств. Рост показателя в динамике говорит об укреплении финансовой независимости. Значение коэффициента во многом зависит от отрасли, поэтому для получения объективной информации нужно проводить сравнительный анализ коэффициентов аналогичных предприятий.
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Рассмотрим коэффициент автономии (другое его название коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Как вы, наверное, помните, есть четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Вот этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить различие между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как зачастую их путают. Ключевая разница заключается в разной оценке платежеспособности предприятия, так коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости – долгосрочную платежеспособность предприятия.
Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, потом приведем формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать про нормативные значения.
Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл
Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости) – это показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент показывает отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).
Где используется коэффициент автономии?
Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.
Синонимы коэффициента автономии
Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.
По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.
Коэффициент автономии (финансовой независимости). Формула расчета по балансу и МСФО
Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономии, которая будет иметь следующий вид:
Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600
Стр.1300 – сумма всех собственных средств,
Стр.1600 – сумма всех активов.
По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 года) коэффициент автономии определялся исходя из формулы:
Коэффициент автономии = стр.490/стр.700
В иностранной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:
EtTA = EC/TA
где:
EC ( Equity Capital) – собственный капитал предприятия;
TA (Total Assets) – сумма активов.
Другие похожие на коэффициент автономии показатели
В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio), который обратен по смыслу коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.
Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:
Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы
Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ:
Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700)
По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид:
Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700
Публичной бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о прибылях и убытках) хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.
По постановлению Правительства рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8.
Другой финансовый коэффициент похожий на коэффициент автономии является коэффициент финансового левериджа (Debt to equity ratio). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент финансового левериджа = Обязательства/Собственный капитал
Данный коэффициент также как коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывает соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемым и оптимальным для российской действительности значение данного коэффициента равное – 1.
Коэффициент финансовой автономии. Пример расчета для ОАО «Северсталь»
 | Давайте для ясности рассмотрим расчет коэффициента автономии для отечественного предприятия. Будем рассматривать предприятие из отрасли черной металлургии ОАО «Северсталь» (производит сталь, трубы и тд.). |
Чтобы рассчитать коэффициент автономии, нам нужен баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные с сайта InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 кварталы 2013 года и первые два квартала 2014 года. Картинку с импортированным балансом ОАО «Северсталь» расположена ниже. Уточню, что отчетность предоставлена по РСБУ (российская система бухгалтерского учета).
Расчета коэффициента автономии для ОАО “Северсталь”
Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Коэффициент автономии 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5
Коэффициент автономии для ОАО «Северсталь» сильно не изменялся на протяжении всех четырех анализируемых периодов. Можно сделать вывод о стабильном финансовом состоянии предприятия.
Коэффициент автономии (финансовой независимости). Норматив
В России коэффициент автономии имеет нормативное значение равное >0,5. Оптимальное значение в диапазоне от 0,6-0,7. К примеру, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее – 0,3. Коэффициент автономии следует рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.
Резюме
Подведу итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Он является важным коэффициентом, который отражает финансовую устойчивость предприятия, обязателен для вычисления и дальнейшего анализа. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает независимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств).
Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.
Коэффициент автономии — Discovered
Коэффициент автономии является одним из ключевых показателей группы коэффициентов финансовой устойчивости, поэтому его довольно часто называют коэффициентом финансовой независимости. В экономической литературе встречаются также и другие наименования коэффициента автономии, используемые как синонимы:
- коэффициент независимости;
- коэффициент собственности;
- коэффициент концентрации собственного капитала;
- Equity Ratio (Equity to Total Assets).
Коэффициент автономии представляет собой финансовую формулу, которая отражает долю собственного (акционерного) капитала, используемого для финансирования активов компании. Коэффициент автономии исключает любое долговое финансирование, используемое компанией для привлечения средств.
Что такое коэффициент автономии?
Коэффициент автономии — это финансовый коэффициент, рассчитываемый как отношение собственного капитала компании к ее активам. Значения этих двух компонентов зачастую берутся из бухгалтерского баланса (используется так называемая балансовая стоимость), но коэффициент также может быть рассчитан и с использованием рыночной стоимости активов и капитала, если акции компании обращаются на фондовой бирже.
Формула бухгалтерского баланса имеет следующий вид:
Активы = Капитал + Обязательства
Следовательно, все активы организации формируются за счет двух источников: капитала (собственных средств) и обязательств (заемных средств). Исходя из вышеуказанной формулы следует, что капитал компании равняется сумме активов за вычетом обязательств, или же так называемой сумме чистых активов. Поэтому иногда говорят, что коэффициент автономии представляет собой соотношение чистых активов к общим активам предприятия.
Коэффициент автономии является довольно популярным финансовым коэффициентом, особенно в Европе и Японии, в то время как в США обычно используется коэффициент финансового левериджа, который рассчитывается как соотношение заемного капитала к собственному капиталу.
Расчет коэффициента автономии
Коэффициент финансовой независимости рассчитывается путем деления собственных средств компании на общую сумму ее активов. К сумме собственных средств (собственного капитала) относится уставный фонд, резервный фонд, целевые (специальные) финансовые фонды, нераспределенная прибыль и прочие статьи, отражаемые в строке «капитал» бухгалтерского баланса. Общие активы представляют собой сумму всех оборотных и внеоборотных активов, учитываемых на балансе компании.
Формула для расчета коэффициента автономии:
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Общие активы
Пример расчета коэффициента автономии
Баланс компании показывает, что собственный капитал составляет 540 тыс. дол., а общие активы — 1 млн. дол. Коэффициент автономии в данном случае составит:
Коэффициент автономии = 540 000 / 1 000 000 = 0,54
Это означает, что активы, которыми располагает компания на 54% профинансированы собственниками бизнеса, т.е. на каждый 1 доллар активов вклад собственников составляет 54 цента, соответственно, 46 центов — это вклад кредиторов.
Значение коэффициента автономии
Коэффициент автономии отражает общий уровень финансовой устойчивости компании и позволяет проанализировать структуру ее капитала. Более высокий коэффициент собственного капитала (автономии) или более высокий вклад акционеров в капитал указывает на лучшую долгосрочную платежеспособность компании. Низкий коэффициент автономии, напротив, несет в себе более высокий риск для кредиторов.
Коэффициент собственности подчеркивает две важные финансовые концепции платежеспособного и устойчивого бизнеса. Первый компонент показывает, какая доля активов компании принадлежит собственникам (акционерам) напрямую. Другими словами, сколько активов останется «на руках» у владельцев бизнеса после погашения всех имеющихся финансовых обязательств предприятия.
Второй компонент, наоборот, показывает то, насколько эффективно компания использует заемные ресурсы. Если коэффициент автономии показывает, сколько активов компании было профинансировано акционерами (инвесторами), то обратное вычисление (1 — коэффициент автономии) показывает долю активов, которые были профинансированы за счет кредиторов.
В мировой практике нормативное значение коэффициента автономии находится на уровне 0,5 и выше. Чем выше — тем лучше, т.к. более высокое значение коэффициента автономии свидетельствует о более высоком уровне финансовой устойчивости компании, соответственно, и о более высоком уровне кредитоспособности. Компаниям с высоким кредитным рейтингом не только легче привлекать заемные средства, в частности банковские кредиты, но и дешевле — уровень процентной ставки по кредиту может приближаться к ставке прайм-рейт.
Низкое значение коэффициента автономии свидетельствует о повышенных рисках для кредиторов, которые могут спровоцировать не только дефолт по платежам, но и привести компанию к банкротству. Поэтому кредиторы в своей кредитной политике фиксируют предельно допустимые значения коэффициента концентрации собственного капитала. Например, ЕБРР устанавливает предельно допустимое значение коэффициента автономии на уровне 0,3 (с учетом размера кредита, который потенциальный заемщик намеревается привлечь). В отечественной практике банки иногда выдают кредиты заемщикам с низким значением коэффициента автономии (0,3 и ниже), но только под залог высоколиквидного обеспечения или после предоставления гарантии или поручительства третьей стороны с высоким уровнем платежеспособности.
Нормативные значения коэффициента автономии также могут варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности компании. Так, у предприятий фондоемких отраслей значение коэффициента финансовой независимости будет значительно выше, чем, например у компаний сферы торговли. Это объясняется тем, что в практике финансового менеджмента долгосрочные (внеоборотные) активы, как правило, финансируются за счет собственного капитала.
Важность коэффициента автономии
Коэффициент автономии является хорошим индикатором уровня финансового левериджа, используемого компанией. Низкий коэффициент концентрации собственного капитала будет приносить акционерам хорошие результаты, если компания получает доходность активов, превышающую процентную ставку, выплачиваемую кредиторам.
Важность коэффициента автономии заключается в следующем. Компании, имеющие более высокий коэффициент собственного капитала, должны платить меньше процентов, таким образом «сэкономленные» денежных средства могут быть использованы для развития компании или же для дополнительной выплаты дивидендов. Наоборот, компании с низким коэффициентом автономии более подвержены убыткам, поскольку значительная часть ее доходов расходуется на выплату процентов кредиторам.
Кроме того, высокий коэффициент собственного капитала обеспечивает более свободный доступ к капиталу по более низким процентным ставкам. С другой стороны, низкий коэффициент автономии затрудняет получение займов и кредитов. Если даже таким компаниям и удастся получить кредит, то его стоимость будет существенно выше.
Формула коэффициента автономии и примеры
Коэффициент автономии (или финансовой независимости) включен в группу коэффициентов финансовой устойчивости компаний.
Формула коэффициента автономии определяется отношением собственного капитала к общей сумме активов, показывая при этом долю собственных средств в общей системе активов (в них включены собственные средства и заемные).
При низких значениях коэффициента автономии устойчивости предприятия и высокой его зависимости от кредиторов.
Сферы применения
Формула коэффициента автономии используется при анализе финансового состояния компании:
- арбитражными управляющими для оценки независимости предприятия,
- финансовыми аналитиками с целью диагностики работы предприятий на предмет финансовой устойчивости.
В развитых странах (США, страны Европы) при анализе влияния заемного капитала используют коэффициент финансовой зависимости, противоположный и обратно пропорциональный коэффициенту автономии. Этот показатель вычисляют определением отношения активов компании к собственному капиталу.
Формула коэффициента автономии по бухгалтерскому балансу
Рассмотрим формулу коэффициента автономии по балансу, которая имеет следующий вид:
К авт = строка 1300/строка 1700
Здесь строка 1300 – сумма собственных средств (собственный капитал),
Строка 1700 – общая стоимость всех пассивов.
В соответствии со старым бухгалтерским балансом, который применялся до 2011 года, формула коэффициента автономии выглядела так:
Кавт = строка 490/строка 700
В иностранной экономической литературе формула коэффициента автономии имеет следующий вид:
EtTA = EC/TA
Здесь EC (EquityCapital) – стоимость собственного капитала;
TA (TotalAssets) – стоимость активов.
Нормативное значение
В нашей стране норматив коэффициента автономии составляет значение от 0,5. Оптимальным является значение коэффициента от 0,6-0,7.
Чем больше показатель автономии, тем лучше финансовое состояние компании.
Формула коэффициента автономии применяется в соотношении с предприятиями одной отрасли, что дает возможность более точного определения места в общей системе однородных компаний.
Близость значения коэффициента автономии к одному говорит о сдерживании темпов развития компании. При отказе от привлечения заемного капитала, предприятие теряет возможность получить дополнительный источник финансирования прироста имущества (активов), за счет которых можно максимизировать доход.
Что показывает формула коэффициента автономии
Формула коэффициент автономии показывает, какая доля активов формируется на основании собственного капитала (к примеру, уставного капитала, нераспределенной прибыли).
Высокое значение данного коэффициента показывает стабильность работы предприятия.
Например, если коэффициент автономии равен 0,4, это говорит о том, что 40% имущества предприятия формируется из собственных средств.
Показатель автономии важно рассматривать в динамике. При положительном тренде можно говорить об усилении финансовой автономии, а уменьшение значения со временем показывает снижение финансовой устойчивости и вероятность появления финансовых рисков в дальнейшем.
Исследуя коэффициент автономии, нужно провести сравнительный анализ, рассматривая средние значения показателя по отрасли.
Примеры решения задач
Коэффициент автономии
Коэффициент автономии еще называют коэффициентом финансовой независимости, данный показатель характеризует отношение собственного капитала предприятия к общей сумме активов фирмы.
Является одним из классических показателей, характеризующих независимость предприятия от финансовых институтов (кредиторов). Высокие значения коэффициента автономии показывают высокую степень зависимости предприятия от кредитов и займов и низкую финансовую устойчивость, потому что любые непредвиденные платежи могут вызвать сбои в эффективности работы всего предприятия. Коэффициент автономии описывает структуру капитала предприятия и является важным показателем финансовой устойчивости организации.
Для инвесторов высокое значение коэффициента автономии свидетельствует о низком риске потери инвестиций.
Другие названия коэффициента автономии – коэффициент финансовой зависимости (debt ratio), коэффициент финансовой независимости (аналогичный) коэффициент финансового левериджа (debt to equity ratio), коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала.
Формула коэффициента автономии
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Суммарные активы
Аналитическая формула расчета коэффициента автономии
Для непосредственно расчета коэффициента автономии по бухгалтерскому балансу необходимо:
Коэффициент автономии = (стр. 490) / (стр. 700)
Нормативные значения коэффициента автономии
Нормативное значение для данного коэффициента составляет >0,5. В отечественной литературе также фигурирует значения от 0,6 до 0,7. В мировой практике используют до 0,3-0,4 собственного капитала, это объясняется тем что придается большее значение репутации и своевременного исполнения обязательств перед кредиторами. Также следует, что возможны вариации в зависимости от отрасли, вида деятельности предприятия. Чем выше фондоемкость предприятия тем больше требуется предприятию долгосрочных источников финансирования и следовательно должна быть больше доля собственного капитала и выше значения коэффициента автономии. Наоборот, для материалоемких производств коэффициент автономии может быть ниже нормативного.
Существуют другие коэффициенты финансовой устойчивости и независимости:коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент структуры заемного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. О данных коэффициентах вы можете прочитать в статье “Коэффициенты финансовой устойчивости”.
Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.
Коэффициент автономии — что это и формула расчета
Коэффициент автономии, называемый также коэфф. финансовой независимости, определяет отношение собственного капитала к общей сумме капитала организации. Другими словами, данный коэфф. показывает, насколько предприятие независимо от привлечения капитала сторонних источников финансирования. Чем выше его значение, тем более устойчивое положение у организации и тем менее она зависима от кредиторов.
Формула расчета коэффициента автономии
Расчет допустимого значения коэфф.автономии
Коэфф. автономии рассчитывается следующим образом:
Ка = Собственный капитал /Активы (формула 1)
Собственные средства = Пассив – Заемный капитал.
Заемный капитал, в свою очередь, складывается из краткосрочных и долгосрочных обязательств.
При непосредственном расчете данного коэфф. по бухгалтерскому балансу (форма № 1) формула будет выглядеть так:
Ка=стр.1300/стр.1700 (формула 2),
где стр.1300 отражает сумму всех собственных источников средств организации (уставной капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль),
а стр.1700 – сумма всех пассивов (капиталы и резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства организации).
Чем больше значение собственного капитала, тем стабильнее деятельность организации.
Нормативные значения коэффициента автономии
Коэфф. авт. измеряется в долях. Общепринятое нормативное значение данного показателя в нашей стране – 0,5 и более. Оптимальным считается значение коэффициента в интервале от 0,6 до 0,7. В мировой практике считается минимально допустимым использование 30-40% собственного капитала (здесь большое значение играет репутация и своевременное выполнение обязательств перед кредиторами). В США и странах Европы достаточно высоким считается значение коэфф. в пределах 0,5-0,6. В Японии и Южной Кореи Ка=0,3 является достаточным.
Значение коэфф. ав. в значительной мере зависит от отрасли, вида деятельности компании. Чем выше фондоемкость организации (доля внеоборотных активов), тем больше ей требуется долгосрочных источников финансирования. А из этого следует, что доля собственного капитала и, соответственно значение коэффициента автономии, также должны быть выше. И наоборот, чем менее материалоемкое производство, тем ниже коэффициент.
Для чего рассчитывается коэффициент автономии
Пример автономии
Коэфф. авт. – один из основных показателей, используемых для анализа финансовой устойчивости организации. Целью анализа является оценка платежеспособности предприятия, его эффективности и финансовой устойчивости.
Для данного анализа используются 2 модификации коэфф. автономии. Они совершенно равнозначны между собой и выбор того или другого из них зависит только от предпочтений аналитика.
Один из вариантов уже был рассмотрен выше (см. пункт «формула расчета коэфф. авт.»).
А второй вариант выглядит так:
Ка = Собственный капитал / Валюта баланса (формула 3)
В аналитической записке нужно указывать, какой вариант расчета используется. Это необходимо для того, чтобы правильно оценить абсолютную величину рассчитанного показателя. Ведь для формулы 1 минимальный допустимый показатель — 0,5. А в случае вычисления коэфф. авт. по формуле 3, это значение будет равно 1.
Уменьшение показателя сигнализирует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, с увеличением доли обязательств, возрастает не только риск их непогашения, но и процентные расходы.
Коэффициент автономии имеет большое значение для кредиторов и инвесторов. Чем выше этот показатель, тем ниже риск потери вложенных ими денежных средств.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственных средств организации к итогу бухгалтерского баланса.
Последние новости:
Показывает, из каких источников (собственных или заемных) поступают основные денежные потоки предприятия, т.е. какая доля вложений в общей сумме активов сформирована из собственного капитала организации. Отсюда следует его другое название — коэффициент финансовой устойчивости.
Проще говоря, данный показатель характеризует зависимость предприятия от кредиторов.
Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:
Ка=СК/ИБ,
где:
СК – собственный капитал, (итог раздела III бух. баланса,стр. 490)
ИБ — итог бухгалтерского баланса (стр. 700).
В Беларуси значение коэффициента финансовой независимости по законодательству должно лежать в пределах не меньше 0,4–0,6. При этом западные эксперты часто рекомендуют Ка в диапазоне 0,5-0,8.
Чем ниже коэффициент, тем ниже считается финансовая устойчивость (из-за роста задолженности компании по отношению к величине капитала собственников по балансу). Возникает также опасность дефицита денежных средств.
Если значение этого показателя меньше нуля, значит, финансирование организации происходит целиком от кредитов и фактически собственник больше ей не владеет.
Однако при анализе коэффициента финансовой независимости учитывают такие факторы, как:
- его средние значения в других отраслях,
- доступ компании к дополнительным заемным средствам,
- особенности текущей деятельности.
Пример. Если коэффициент автономии компании Х за отчетный год составил 0,97, то в данном случае компания в своей деятельности практически пользуется только собственными средствами (на 97%) и не привлекает заемный капитал, что в итоге снижает эффективность ее деятельности и ограничивает развитие.
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
Коэффициент| Формула | Анализ | Пример
Коэффициент собственного капитала — это коэффициент инвестиционного рычага или платежеспособности, который измеряет сумму активов, финансируемых за счет инвестиций владельцев, путем сравнения общего капитала в компании с общими активами.
Коэффициент собственного капитала подчеркивает две важные финансовые концепции платежеспособного и устойчивого бизнеса. Первый компонент показывает, какая часть активов компании принадлежит инвесторам напрямую. Другими словами, после погашения всех обязательств инвесторы получат оставшиеся активы.
Второй компонент обратно показывает, насколько эффективно компания использует долги. Коэффициент собственного капитала показывает, сколько активов фирмы было профинансировано инвесторами. Другими словами, это доля инвесторов в компании. Вот для чего они на крючке. Обратное вычисление показывает сумму активов, которые были профинансированы за счет долга. Компании с более высокими коэффициентами собственного капитала показывают новым инвесторам и кредиторам, что инвесторы верят в компанию и готовы финансировать ее своими инвестициями.
Формула
Коэффициент собственного капитала рассчитывается путем деления общего капитала на общие активы. Оба эти числа действительно включают в себя все учетные записи в этой категории. Другими словами, все активы и капитал, отраженные в балансе, включены в расчет коэффициента собственного капитала.
Анализ
В целом, более высокие коэффициенты собственного капитала, как правило, выгодны для компаний. Обычно это происходит по нескольким причинам. Более высокий уровень инвестиций со стороны акционеров показывает потенциальным акционерам, в какую компанию стоит инвестировать, поскольку многие инвесторы готовы финансировать компанию.Более высокий коэффициент также показывает потенциальным кредиторам, что компания является более устойчивой и менее рискованной для выдачи будущих кредитов.
Акционерное финансирование в целом намного дешевле, чем долговое финансирование из-за процентных расходов, связанных с долговым финансированием. Компании с более высокими коэффициентами собственного капитала должны иметь меньшие затраты на финансирование и обслуживание долга, чем компании с более низкими коэффициентами.
Как и во всех отношениях, они зависят от отрасли. Точное соотношение производительности зависит от отраслевых стандартов и ориентиров.
Пример
Tim’s Tech Company — это новый стартап с рядом различных инвесторов. Тим ищет дополнительное финансирование, чтобы помочь развитию компании, поэтому он говорит со своими деловыми партнерами о вариантах финансирования. Общая стоимость активов Тима составляет 150 000 долларов, а его общие обязательства — 50 000 долларов. Исходя из уравнения бухгалтерского учета, мы можем предположить, что общий капитал составляет 100 000 долларов США. Вот соотношение собственного капитала Тима.
Как видите, соотношение Тима такое.67. Это означает, что инвесторы, а не долговые обязательства, в настоящее время финансируют больше активов. 67 процентов активов компании принадлежат акционерам, а не кредиторам. В зависимости от отрасли это здоровое соотношение.
,
Equity Ratio — формула, пример и интерпретация
Коэффициент собственного капитала — это коэффициент левереджа, который измеряет часть ресурсов компании, которые финансируются за счет взносов ее участников и прибыли. Компании с высоким коэффициентом участия известны как «консервативные» компании.
Formula Ratio Formula
Формула в расчете для отношения справедливости приведена ниже. Собственный капитал (SHE) и общие активы указаны в балансе компании.
| Собственный капитал | = | ОНА |
| Всего активов | ||
| или просто: | ||
| Собственный капитал | = | Собственный капитал |
| Активы |
Всего активов поступают из двух источников: долга и капитала.Следовательно, часть, которая не финансируется за счет долга, безусловно, является частью, которая финансируется за счет собственного капитала. Таким образом, коэффициент собственного капитала также может быть рассчитан по следующей формуле:
Коэффициент собственного капитала = 1 — Коэффициент задолженности
Пример
Следующие статьи были извлечены из баланса компании ZBE.
| Текущие активы | 5 600 000 |
| Внеоборотные активы | 16 100 000 |
| Всего активов | 21 700 000 |
| Всего обязательств | 6 900 000 |
| Акционерный капитал | 14 800 000 |
| Всего обязательств и собственного капитала | 21 700 000 |
Вышеуказанные суммы приведут к соотношению собственного капитала 68.2%.
| Коэффициент достаточности капитала | = | Собственный капитал / Активы |
| = | 14 800/21 700 | |
| = | 68,2% |
Кроме того, мы можем легко рассчитать коэффициент собственного капитала, если знаем коэффициент задолженности. Коэффициент задолженности в вышеуказанной проблеме равен 31,8% (задолженность 6 900, разделенная на активы 21 700). Используя коэффициент долга, мы можем легко рассчитать коэффициент собственного капитала.
| Коэффициент достаточности капитала | = | 1 — Коэффициент задолженности |
| = | 1 — .318 | |
| = | .682 или 68,2% |
Интерпретация эквити
Коэффициент собственного капитала — это коэффициент левереджа, который измеряет долю активов, финансируемых за счет собственного капитала. Компании с долей участия более 50% известны как , консервативные компаний.Коэффициент капитала консервативной компании выше, чем коэффициент долга — это означает, что бизнес использует больше капитала и меньше долга в своем финансировании. В приведенном выше примере ZBE Company является консервативной фирмой.
Когда коэффициент собственного капитала компании составляет менее 50% (т.е. коэффициент долга выше, чем коэффициент собственного капитала), он известен как фирма с кредитным плечом . Консервативные компании считаются менее рискованными по сравнению с компаниями с левереджем. Компании с левереджем платят больше процентов по кредитам, в то время как консервативные компании платят акционерам больше дивидендов.Компании по контракту обязаны выплачивать фиксированные проценты независимо от результатов операционной деятельности — независимо от того, получают ли они доход или нет. Однако выплата дивидендов зависит от прибыли компании и решения совета директоров. Для этого компании с более высокими коэффициентами собственного капитала сталкиваются с меньшим риском.
,Соотношение долга к собственному капиталу| Формула | Анализ
Соотношение долга к собственному капиталу — это коэффициент финансовой ликвидности, который сравнивает общий долг компании с общим капиталом. Соотношение долга к собственному капиталу показывает процент финансирования компании, которое поступает от кредиторов и инвесторов. Более высокое отношение долга к собственному капиталу указывает на то, что используется больше средств кредиторов (банковские кредиты), чем средств инвесторов (акционеров).
Формула
Соотношение долга к собственному капиталу рассчитывается путем деления общей суммы обязательств на общую сумму капитала.Соотношение долга к собственному капиталу считается балансовым соотношением, поскольку все элементы отражаются в балансе.
Анализ
Каждая отрасль имеет разные показатели соотношения долга к собственному капиталу, поскольку некоторые отрасли, как правило, используют больше долгового финансирования, чем другие. Коэффициент задолженности, равный 0,5, означает, что пассивов в два раза меньше, чем капитала. Другими словами, активы компании финансируются 2: 1 инвесторами перед кредиторами. Это означает, что инвесторам принадлежит 66.6 центов на каждый доллар активов компании, в то время как кредиторы владеют только 33,3 цента на доллар.
Отношение долга к собственному капиталу 1 будет означать, что инвесторы и кредиторы имеют равную долю в бизнес-активах.
Более низкое соотношение долга к собственному капиталу обычно подразумевает более финансово устойчивый бизнес. Компании с более высоким отношением долга к собственному капиталу считаются более рискованными для кредиторов и инвесторов, чем компании с более низким отношением. В отличие от долевого финансирования, долг должен быть возвращен кредитору.Поскольку долговое финансирование также требует обслуживания долга или регулярных выплат процентов, долг может быть гораздо более дорогой формой финансирования, чем долевое финансирование. Компании, использующие большие суммы долга, могут не иметь возможности осуществлять платежи.
Кредиторы считают более высоким отношение долга к собственному капиталу рискованным, поскольку это показывает, что инвесторы не финансировали операции так, как кредиторы. Другими словами, у инвесторов не так много скинов в игре, как у кредиторов. Это может означать, что инвесторы не хотят финансировать бизнес-операции, потому что компания не работает хорошо.Отсутствие результатов также может быть причиной того, что компания ищет дополнительное долговое финансирование.
Пример
Предположим, что у компании есть 100 000 долларов банковских кредитных линий и 500 000 долларов ипотеки на ее имущество. Акционеры компании вложили 1,2 миллиона долларов. Вот как вы рассчитываете соотношение долга к собственному капиталу.
,
Соотношение долга к собственному капиталу — это отношение совокупных обязательств бизнеса к собственному капиталу. Это коэффициент левереджа, который измеряет степень, в которой активы бизнеса финансируются за счет долгов и собственного капитала бизнеса.
Формула
Соотношение долга к собственному капиталу рассчитывается по следующей формуле:
| Соотношение заемных и собственных средств = | Всего обязательств |
| Акционерный капитал |
Как совокупные обязательства, так и показатели собственного капитала в приведенной выше формуле можно получить из бухгалтерского баланса предприятия.Вариант вышеприведенной формулы использует только процентные долгосрочные обязательства в числителе.
Анализ
Более низкие значения отношения долга к собственному капиталу благоприятны, что указывает на меньший риск. Более высокое отношение долга к собственному капиталу неблагоприятно, поскольку это означает, что бизнес больше полагается на внешних кредиторов, поэтому он подвержен более высокому риску, особенно при более высоких процентных ставках. Соотношение долга к собственному капиталу 1,00 означает, что половина активов бизнеса финансируется за счет долгов, а половина — за счет собственного капитала.Значение выше 1,00 означает, что больше активов финансируется за счет долгов, чем те, которые финансируются деньгами акционеров и наоборот.
Тенденция к увеличению отношения долга к собственному капиталу также вызывает тревогу, поскольку это означает, что доля активов бизнеса, финансируемых за счет долгов, увеличивается.
Пример
Рассчитайте отношение долга к собственному капиталу компании, общая сумма обязательств которой составляет 3 423 000 долларов США, а собственный капитал — 5 493 000 долларов США.
Solution
Соотношение заемных и собственных средств = 3 423 000 долл. США / 5 493 000 долл. США ≈ 0.62
от Irfanullah Jan, ACCA, последняя модификация —
,