Мировой экономический кризис проходил в: Унылая пора 90 лет назад случился крупнейший кризис в истории человечества. Его избежал только СССР: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru

Чему учат экономические кризисы

О причинах этого кризиса экономисты спорят до сих пор. Однако крах на биржах, который ему предшествовал, развивался по тем же законам, что и тюльпанный кризис в Голландии.

В 1920-е годы экономика США переживала экономический бум после Первой мировой войны: росло производство и рыночная капитализация компаний. Государственная политика поощряла крупный бизнес, активно формировалось общество потребления. Параллельно с этим дешевели кредиты, позволяя гражданам с невысоким доходом получить крупные суммы. Это привело к тому, что масса американцев стала спекулятивно торговать ценными бумагами.

Спрос на акции поднимал цены, рост цен привлекал новых инвесторов, цены снова росли, и в спекулятивную торговлю вовлекалось еще больше инвесторов. Акции покупались намного дороже их справедливой рыночной цены, зачастую в кредит. Тогда широкое распространение получили маржинальные займы, которые используются и по сей день: инвестор привлекал кредитное плечо для торговли. Это позволяло оперировать суммами, в несколько раз большими, чем собственный капитал. Прибыль от сделок с таким инструментом возрастает, но растут и риски: при убыточных сделках расчеты с кредитором могут уничтожить весь капитал инвестора за одну-две операции.

Из-за ажиотажного спроса и использования кредитов стоимость бумаг компаний перестала коррелировать с их реальной капитализацией. Цена акций росла только благодаря энтузиазму инвесторов. Это привело к образованию биржевого пузыря, как и в случае с голландскими тюльпанами. Он лопнул в Черный четверг 24 октября 1929 года. В тот день сразу несколько брокеров одновременно потребовали расчета по маржинальным займам. Чтобы расплатиться, инвесторы стали продавать акции, что привело к снижению их цены. Началась паника: бумаги стали массово распродавать за любые деньги, лишь бы не потерять все.

Фондовый рынок потерял примерно 40% капитализации или 30 миллиардов долларов. Это примерно 175 грузовых самолетов, наполненных наличными.

С Черного четверга началась Великая депрессия — экономический шок, который США, а затем и весь мир, переживал несколько лет. После этого кризиса, в 1932 году в США появилась Комиссия по ценным бумагам и биржам, призванная не допустить повторения биржевого краха. Регулятор следит за выпуском и обращением ценных бумаг, не позволяет совершать сделки, которые существенно повлияют на уровень цен и не допускает злоупотреблений на рынке. Сейчас такой орган есть в каждой стране, где работает хоть одна биржа.

Однако и в эти отчаянные для экономики времена можно было сколотить состояние. Одним из таких счастливчиков стал юрист Флойд Боствик Одлум. Накануне кризиса он успел вывести большую часть своего капитала из акций в валюту. После обвала Одлум скупал доли в компаниях за бесценок, и, когда акции снова стали расти, оказался в десятке богатейших людей Америки.

Выгоду извлек и Советский Союз, внушительная часть индустриализации которого базировалась на подешевевших американских технологиях и специалистах из Европы, которые спасались от кризиса и иммигрировали в СССР.

Кризис 2008 года: от чрезвычайной эйфории к неожиданному шоку

Еще в первой половине 2008 года многие говорили о том, что Россия – «тихая гавань» и развитие мирового финансового кризиса нас, скорее всего, не коснется. Существовало мнение, что Россия будет только привлекать капитал, уходящий с захваченных кризисом стран. Об этом говорили и на самом высоком государственном уровне.

В связи с этим в стране не была начата работа по подготовке к кризису. В результате, когда кризис в полной мере случился в России, огромное количество документов, которые было бы неплохо иметь заранее, составлялись буквально «на коленке». К таким документам можно отнести и решения, которые ЦБ и Минфин России принимали для того, чтобы не завалилась российская банковская система, и многие решения, связанные с отбором так называемых системообразующих предприятий, которые потом получали государственные гарантии для кредитов. Это довольно большое количество изменений в принятии решений по бюджетному процессу.

Другими словами к кризису оказались не готовы ни российские власти, ни предприятия, составлявшие основу российской экономики, от деятельности которых зависели сотни, тысячи малых и средних компаний нашей страны.

При этом кризис характеризовался важной для России особенностью — он родился не внутри, он родился снаружи. Россия оказалась вовлечена в мировой финансовый кризис.

Если мы посмотрим на особенность российской экономики, то очевидно, что в большинстве отраслей еще была недостаточно развита конкуренция, ни о каком кризисе перепроизводства в различных сферах – не было и речи!

Поэтому о классическом кризисе речь идти не могла. У нас не было «пузырей» даже в строительстве. Если мы начнем сравнивать ситуацию в России и в тех же США, откуда собственно пошел кризис еще в 2007 году, то мы видим и слабое развитие ипотеки, и очень слабое развитие строительных мощностей, и жилищного сектора. То есть — даже в этой сфере, сильнее других пострадавшей от кризиса, — никакого перепроизводства не ощущалось.

Таким образом, наша страна просто была частью развивающегося мирового экономического процесса, начавшегося с кризиса ипотечного рынка в США и кризиса, вызванного гигантским количеством ценных бумаг, скопившихся в мировой экономике. В первую очередь,  на американском рынке.

Отсутствие такого «навеса» во многом нас спасло – восстановление после кризиса началось уже со второго полугодия 2009 года и проходило гораздо быстрее, чем во многих других странах.

Но, тем не менее, к кризису мы, безусловно, оказались не готовы. Наши показатели провалились глубже, чем в других развивающихся странах. Острые фазы нас затронули гораздо сильнее, чем многие другие страны.

Почему так произошло?

Во-первых, мы получили внешний шок. Не только экономический, но и политический, точнее военно-политический. А военно-политические шоки всегда приводят к тому, что бизнес на них реагирует гораздо более панически, чем на внешне- экономические шоки.

Я говорю о ситуации с Южной Осетией. Конечно, те же самые мировые инвесторы, особенно сначала, не так воспринимали эти военные действия, чем в итоге. Правда восторжествовала, мир в конечном счете узнал, кто был агрессором. Но произошедший вывод активов, паническая продажа акций российских компаний из-за военно-политического фактора происходила совсем не по тому сценарию, который теоритически мог иметь место при постепенном вовлечении России в мировой финансовый кризис.

Именно поэтому возникли так называемые маржин-коллы (Margin Call), то есть ситуации, когда акции российских компаний, положенные в основу обеспечения под взятые кредиты из-за рубежа, обесценились настолько, что эти звонки зазвенели всюду. Необходимо было добавить обеспечение под эти кредиты.

Эта волна маржен-коллов привела к тому, что компании, изыскивая обеспечение, вынуждены были сворачивать инвестиционные программы. Одновременно с этим произошло сжатие мирового спроса на традиционную продукцию российского экспорта: на углеводороды, на металлы, на удобрения и массу других. Это привело к тому, что компании отреагировали на кризис гораздо более болезненно, чем могли бы при более мягком вхождении в кризис, при более четкой позиции нашего государства по поддержке уровня котировок российских акций, чтобы марженколлы не допускались.

Долго раскачивался Внешэкономбанк. В итоге он начал определенную политику скупки акций. Несмотря на то, что наши либералы активно выступали против этого, тем не менее, жизнь показала, что решения Внешэкономбанка оказались абсолютно правильными, хотя и были выполнены с опозданием.

Дело в том, что после окончания кризиса Внешэкономбанк с огромной прибылью для себя продал скупленные акции. В конце концов все оказались в плюсе: и котировки были поддержаны, хотя уже слишком на низком уровне их начали поддерживать, и Внешэкономбанк, т. е. государственные деньги — не только не были потрачены в пустую, но еще и вернулись с прибылью.

Важный урок был нам всем преподан. Государство было финансово-обеспечено очень хорошими золото-валютными резервами и другими накопленными ресурсами, в том числе, ресурсами Внешэкономбанка, но не своевременно задействовало этот ресурс.

А предприятия наши оказались не готовы к кризису просто потому, что была чрезвычайная эйфория в предкризисные годы.

Государство-то было научено кризисом 1998 года очень серьезно — надо жить по средствам. Предприятия, благодаря своей кредитной экспансией, в том числе и за рубежом, переоценили свои возможности. У них не было накопленного негативного опыта, поэтому, конечно, кризис на них отразился особенно сильно.

Соответственно, многие крупные, средние и даже малые компании, которые обеспечивали деятельность наших «сырьевиков», поставляя им различное оборудование и товары, оказывая услуги; благодаря сжатию спроса со стороны крупных компаний также оказались вовлечены в кризис и также начали пересматривать свои, как инвестиционные, так и производственные программы.

К счастью, кризис продлился недолго, уже к марту 2009 года падение прекратилось, дальше постепенно пошел рост. Хотя стоит отметить, что провал 2009 года по ВПП в России был самым большим среди всех стран БРИКС.

Кризис научил российские компании считать деньги и жить по средствам.

Несмотря на то, что сейчас общий уровень внешнего долга по-прежнему большой, тем не менее, и золото-валютные резервы государства восстановились, и сами предприятия осторожнее привлекают кредитные ресурсы.

По крайней мере они теперь всегда учитывают ситуацию с маржен-коллами, более строго относятся к своим активам, в значительной степени вычистили их. Наши российские банки также ведут уже более осторожную политику в части выдачи кредитов,  у них теперь гораздо лучше построен риск — менеджмент.

В настоящее время наше государство и бизнес гораздо лучше готовы к любым потрясениям, чем это было в начале 2008 года.

Также надо отметить, что банки в 2008 году и вначале 2009 получали кредиты от государства в достаточно ограниченном масштабе. Фактически финансировалась только первая сотня, может быть до второй сотни доходил некоторый поток финансовых средств, но банки всех следующих уровней тогда средств не получили, это вызвало волну банкротств.

Теперь именно эти банки – второй сотни и далее — гораздо в больше степени готовы к кризисам, с точки зрения созданных резервов на возможные потери и проведения осторожной политики.

Кризис преодолели, но возможно ли его повторение?

Фактически причины мирового финансового кризиса остались. Пожар был залит огромными финансовыми вливаниями со стороны США и европейского ЦБ, но очаг этого пожара как был, так и остался. Продолжает существовать огромное количество производных ценных бумаг, гипертрофированное развитие сектора услуг и финансового сектора, с точки зрения их доли развитых стран.

Существующая гипертрофия будет постоянно вызывать кризис и в дальнейшем, пока не изменится ситуация. Для того чтобы ее выправить необходимо провести соответствующую деятельность на финансовых рынках, на рынках, связанных с развлечениями, с досугом, с сектором услуг в целом. Подобная деятельность должна стать менее привлекательной, чем есть.

Если она станет менее привлекательной – в силу налоговых изменений или каких-то иных воздействий на эти сектора – то рынки придут в более сбалансированное состояние.

Не устранив главную причину кризиса, сложно спрогнозировать как долго продлится относительное спокойствие.

Если Америка прекратит программу своих вливаний, если одновременно Европа прекратит такую же программу количественного смягчения, то через некоторое время снова обострятся дисбалансы, вызванные гипертрофированным развитием финансового рынка и сектора услуг. Надуются соответствующие пузыри, и кризис будет неминуем.

Что в этой связи делать России?

России надо иметь под рукой «средство тушения пожаров» и средства, сформированные уже в виде документальной базы.

Во-первых, есть подготовленные документы. Во-вторых есть осторожный бизнес. В третьих, осознан тот факт, что чисто сырьевая ориентация проносит дополнительные риски российской экономике.

Если бы у нас был довольно серьезный большой внутренний спрос, нам было бы гораздо проще защищаться от внешних шоков. В стране всерьез озаботились тем, что у нас не очень хороший инвестиционный климат. Работа по его улучшению в самых различных направлениях ведется на государственном уровне. Улучшение инвестклимата одновременно приведет и к расширению внутреннего рынка, и к увеличению количества предпринимательства, стало быть, к большей стабильности.

Вместе с тем, нельзя сказать, что мы готовы абсолютно.

У нас довольно жесткая специализация на международном уровне разделения труда и любой удар по нашим сырьевым экономикам будет плохо сказываться на внутренней экономике.

Следует ли ожидать подобного нового кризиса — я не знаю. И никто не знает. Кто-то предвещает следующие волны мирового кризиса, кто-то говорит, что таких волн уже не будет.

Может быть ситуация в течение нескольких лет будет вяло развиваться, а может быть перейдет в активное развитие. Но пока базовые причины кризиса не устранены, кризис неизбежен.

За это время нам необходимо обеспечивать большую устойчивость российской экономики. Это достигается в первую очередь за счет внутреннего рынка, через  повышение платежеспособности наших граждан, через их желание покупать отечественное и через рост конкурентоспособности всех российских отраслей.

Для решения этих задач нужно проводить соответствующую государственную политику, которая рекомендована «Деловой Россией» в наших программных документах последнего времени. Чем последовательнее будет эта работа, тем лучше. Но вот здесь у нас картинка неоднозначная. Государство с одной стороны что-то делает, чтобы бизнес чувствовал себя уверенно, чтобы инвестиционный климат улучшался, а с другой стороны повышает некоторые налоги, отказывается от некоторых ранее данных обязательств, или, по крайней мере, начинает их интерпретировать в другом роде, из-за чего некоторые «дорожные карты» по улучшению инвестклимата у нас однобоко исполняются. И это тема для другого разговора. 

Мировой экономический кризис 1929 – 1933 гг. и экономические причины Второй мировой войны

Наступившее циклическое падение производства на рубеже
20-30-х гг. ХХ века вылилось в экономическую катастрофу, наибольшую в истории индустриального общества. Экономический кризис 1929 – 1933 гг. вошел в историю как Великая Депрессия. Рассмотрим, как проходил этот период в ведущих странах.

США

Первым признаком экономического кризиса можно считать резкое падение цен на акции Нью–Йоркской биржи 24 октября 1929 г. Биржевой крах разорил многие тысячи владельцев ценных бумаг (на 1.10.1929 г. их стоимость составляла 90 млрд. $, а в марте 1933г —
19 млрд. $).

Кризис охватил, в первую очередь, тяжелую индустрию. Сразу же начался невиданный в истории спад промышленного производства и торговли. Так, выпуск автомобилей, выплавка чугуна и стали сократились на 80%.

В целом, все промышленное производство, национальный доход, торговля сократились вдвое, импорт и экспорт — на 75%.

За годы Великой Депрессии обанкротилось 130 тыс. фирм, 19 компаний, 5760 банков. Миллионы граждан пострадали, потеряли свое имущество, накопления, рабочие места. Кризис привел к небывалому росту безработицы – 17 млн. человек.

Был кризис перепроизводства – чтобы сократить падение цен, производители уничтожали произведенную ранее продукцию.

Экономический кризис в США усугубился и неверными действиями правительства, которое отказалось от вмешательства в экономическую жизнь.

Германия

Для нее кризис имел катастрофические последствия. Несмотря на достижения в промышленности (по плану Дауэса), страна вновь оказалась в глубоком кризисе. Резко сократилось промышленное производство, появилось большое количество банкротов (около 30 тыс. предприятий).

Некоторые отрасли перестали существовать (например, сталелитейная), катастрофически уменьшился экспорт (в пять раз), количество безработных в Германии достигло 8 млн. человек. Германия не имела возможности выплачивать репарации. Даже план Юнга не смог помочь. Экономический кризис продолжался в Германии до начала 1934 г. Вследствие кризиса к власти пришел один из самых жестоких политических режимов – нацистский.

Англия

Экономический кризис начался несколько позже (в конце 1929 г). Наибольшие трудности возникли в связи перерывом в реализации товаров. Остановились тысячи предприятий, росло количество безработных, были трудности с кредитованием.

Английское правительство своевременно приняло меры, направленные на преодоление негативных явлений и оздоровление экономики.

При участии государства происходила концентрация производства, устанавливался контроль над выпуском продукции, ее реализацией и ценами. Это делалось с помощью принудительных санкций, кредитных привилегий. Выходу из кризиса способствовала внешнеэкономическая политика государства.

В 1931 г. был создан “стерлинговый блок“, в который входило 25 государств. Они помогали Англии ускорить выход из кризиса.

Оздоровлению экономики способствовала ликвидация в 1931 г золотого стандарта фунта стерлинга. К началу 1934 г экономический кризис в Англии закончился. Уровень промышленного производства достиг довоенного.

Франция

В 1929 г. смогла избежать разрушительных действий мирового экономического кризиса. Но в 1930 г. Великая Депрессия охватила и ее.

Экономический кризис был затяжным и продолжался до 1936 г. Наибольший удар пришелся по легкой промышленности и аграрному сектору.

Количество безработных не превышало 1 млн. человек. Большое значение для выхода из кризиса для Франции имели колонии, где она могла сбывать в обмен на дешевое сырье и сельскохозяйственную продукцию свои не реализуемые промышленные товары. Но уровень 1929 г. так и не был достигнут.

Антикризисная программа, которая помогла США выйти из кризиса получила название «Новый курс» Ф. Рузвельта. Новый президент США Франклин Рузвельт, пришедший к власти в 1932 году, построил свою программу на базе учения английского экономиста Дж.Кейнса о необходимости вмешательства государства в экономику в целях стимулирования инвестиций и смягчения кризисов. Именно с этого времени начинается государственное регулирование экономики и теоретически была обоснована возможность макроэкономического регулирования.

Республика Корея и мировой финансовый кризис

№1(8), 2009

Экономика зарубежных стран

По мере того, как глобальный финансовый кризис распространяется по миру, в Южной Корее появляется все больше признаков затяжного экономического спада. По данным Банка Кореи, снижение ВВП в четвертом квартале 2008 г. составило 5,6% по сравнению с соответствующим периодом 2007 г[1]., а также полпроцента по сравнению с предыдущим кварталом. В целом за 2008 г. ВВП страны вырос всего на 2,5%. Напомним, что в предыдущем 2007 г. корейская экономика имела прирост ВВП в 5%. Экспорт за 2008 г. вырос всего на 4,6% в сравнении с 12% годом ранее. Потребительские расходы за тот же период сократились на 4,8%. Такие понижательные тенденции наблюдаются в стране впервые с 1998 г., когда Южную Корею потряс азиатский финансовый кризис.

Вполне очевидно, что южнокорейская экономика сталкивается с растущей угрозой рецессии вследствие снижения потребительского спроса и объемов экспорта в условиях мирового экономического спада. В наступившем 2009 г., несмотря на некоторое ослабление инфляционного давления, многие экономические показатели, включая промышленное производство, внутренний спрос и объем экспорта, продолжают ухудшаться. Так, экспорт в январе 2009 г. сократился на 32,8% по сравнению с январем 2008 г. Объем продаж товаров широкого потребления за декабрь 2008 г. снизился на 7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Особенно заметно стало сокращение продаж дорогих товаров.бъем продаж товаров широкого потебления в декабре 2008 г. рем 2008 г. нутренний спрос и объем экспорта, продолжают ухудшаться.

Начиная с сентября прошлого года, правительство РК прилагает активные, но почти безуспешные усилия по преодолению кризиса долларовой ликвидности. Еще в октябре 2008 г. правительство РК обнародовало комплексный план преодоления глобального финансового кризиса. Он включает в себя ряд мер, направленных на то, чтобы свести к минимуму отрицательные последствия неблагоприятной ситуации в мировой банковской системе, на фондовых и валютных рынках. Среди них — гарантии отечественным банкам по зарубежным займам, поддержка ликвидности национальной валюты и американского доллара, меры по стабилизации фондового рынка, поддержка малого и среднего бизнеса, а также участие в международных антикризисных действиях.

Правительственный план предусматривает предоставление государственных гарантий отечественным банкам по займам в иностранной валюте у зарубежных финансовых учреждений. В частности, гарантии сроком на три года будут распространяться на кредиты, взятые с 20 октября 2008 г. до 30 июня 2009 г. Ожидается, что объем гарантий по займам составит около ста миллиардов долларов. Эта сумма была определена с учетом того, что подлежащие выплате до конца июня 2009 г. внешние заимствования корейских банков достигают 80 млрд. долл.

Еще 30 млрд. долл. планируется направить непосредственно в банковский сектор для поддержания адекватного уровня воновой ликвидности с помощью сделок репо, скупки государственных долговых обязательств и ускоренного выкупа стабилизационных облигаций (monetary stabilization bonds, выпускаются Банком Кореи для абсорбции избыточной ликвидности), интервенции на валютной бирже во избежание резких колебаний обменного курса воны.

Необходимые средства предполагается взять из государственных валютных резервов, и они должны уменьшить дефицит наличной валюты в отечественных банках. Около 760 млн. долл. (1 трлн. вон.) должны быть направлены в подконтрольный государству Индустриальный банк Кореи для расширения программы кредитования малого и среднего бизнеса.

Совсем недавно, ситуация в банковской сфере Южной Кореи была более чем приличная. По данным британского издания «The Banker», в число ста крупнейших банков мира в 2007 г. вошли 5 южнокорейских банков: банк «Кунмин» (Kookmin Bank) 56-е место, финансовая группа «Ури» (Woori Financial Group) 65-е место, финансовая группа «Синхан» (Shinhan Financial Group), Национальная конфедерация сельскохозяйственных кооперативов («Нонхен», NACF) и финансовая группа «Хана» (Hana Financial Group). В первую тысячу крупнейших мировых банков, помимо уже упомянутых. Вошли банк «Киоп» (Industrial Bank of Korea), банк «Вехван» (Korea Exchange Bank), банк «Тэгу», банк «Пусан», банк «Кванчжу» и банк «Чонбук».

Для оптимального реагирования на вызовы глобального финансового кризиса в октябре прошлого года в РК был создан новый орган — Экономический консультативный совет, заседания которого проходят регулярно, не реже одного раза в месяц. Вместе с тем, на Центробанк страны — Банк Кореи — была возложена задача обеспечить достаточную ликвидность финансовой системы в случае, если механизм банковского кредитования начнет давать сбои.

В конце декабря 2008 г. официально было объявлено о том, что кризис ликвидности преодолен и нет серьезных опасений по поводу его возврата. Банки и другие финансовые учреждения аккумулировали значительные объемы валюты, которая не поставлялась ими на финансовый рынок. Это стало одной из причин резкого снижения курса национальной валюты. В том же декабре 2008 г. комитет по финансовому контролю призвал банки поддержать малый и средний бизнес, активизировав выдачу кредитов на различные цели. В то же время правительство, помогая банкам финансами, не призывает их спасать компании, неспособные выйти из кризиса. Напротив, следует оказывать поддержку тем структурам, у которых есть потенциальные возможности преодолеть временные трудности.

Тем не менее на финансовом рынке сохраняется нестабильность, что порождает весьма скептическое отношение к ней иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы рекордными темпами распродают акции на Корейской фондовой бирже. С начала 2008 г. и по октябрь превышение продаж корейских акций иностранцами над покупками составило 42,6 трлн. вон (29,59 млрд. долл. по текущему курсу). Такого Сеульская фондовая биржа не видела с самого своего основания в 1992 г. В результате корейский биржевой индекс KOSPI, который в 2007 г. впервые преодолел отметку в 2000 пунктов, в последнее время быстро снижался и опустился ниже отметки 1000 пунктов. В прежние годы иностранцы активно скупали корейские акции, в результате чего в 2004 г. иностранная доля в капитализации местного фондового рынка достигла 41,98%.В конце 2008 г. этот показатель составлял 29,5% от суммарной стоимости акций на Сеульской бирже.

По данным Министерства экономики знаний РК (Ministry of Knowledge Economy), иностранные инвестиции в экономику РК возросли в 2008 году на 11,3% по сравнению с предыдущим годом, составив 11,7 млрд. долл. Рост инвестиций по сравнению с предыдущим годом зафиксирован впервые с 2004 года, чему способствовала успешная реализация соответствующего плана, принятого правительством РК в мае 2008 года. В наступившем году министерство планирует привлечь иностранные инвестиции на сумму 12,5 млрд. долл.

Следует учитывать, что РК и сама выступает достаточно крупным инвестором. В 2007 г. объем южнокорейских прямых инвестиций в зарубежные страны впервые превысила 20 млрд. долл. Это было результатом значительного укрепления курса национальной валюты, а также политики правительства по стимулированию инвестиций за рубеж. Южнокорейские компании наиболее активно инвестировали средства в страны Азии, Африки и Латинской Америки, вкладывая их в электронную, автомобильную, химическую, горнодобывающие отрасли промышленности, а также в приобретение недвижимости.Правительство планирует довести объем заказов, которые корейские фирмы получат в 2009 году на строительство промышленных предприятий за рубежом, до 50 млрд. долл. 8 января с.г. министр экономики знаний Ли Юн Хо провел встречу с представителями строительных компаний для обсуждения путей достижения намеченной цели — в частности, за счет расширения присутствия корейских компаний на латиноамериканском рынке. Для помощи отечественным строительным компаниям в Латинской Америке правительство собирается открыть специальный центр в Сан-Паулу. Правительство также намерено значительно увеличить объем средств для страхования экспортных кредитов корейских строительных компаний. В прошлом году общий объем заказов на строительство промышленных предприятий, полученных корейскими фирмами, достиг 46,2 млрд. долл., что на 9,5% превысило аналогичный показатель 2007 г.

Несмотря на продолжающийся финансовый кризис, корейские компании планируют выделить в 2009 г. на реализацию энергетических проектов в зарубежных странах 7 млрд. долл.. По сообщению Министерства экономики знаний, указанный показатель на 22,8% превышает уровень 2008 г. При этом 5,2 млрд. долл. предстоит затратить на разработку нефтяных и газовых месторождений, а 1,8 млрд. долл. — на разработку месторождений других видов энергоресурсов и промышленного сырья, в частности, каменного угля и меди. Кроме того, корейские компании активизируют участие в совместных с зарубежными странами проектах добычи энергетических и сырьевых ресурсов. В прошлом году РК реализовывала в зарубежных странах 71 энергетический проект.

По данным Министерства экономики знаний РК, отрицательное сальдо торгового баланса Республики Корея в 2008 г. составило около 13 млрд. долл. Дефицит торгового баланса фиксируется впервые с 1997 года на фоне мирового финансового кризиса и высоких цен на энергоносители в прошедшем году. Экспорт за 2008 год вырос на 13,7% и достиг 422,4 млрд. долл. Импорт, однако, увеличился еще больше — на 22 %, составив 435,4 млрд. долл. В Министерстве экономики знаний РК отметили, что в первые девять месяцев 2008 года экспорт вырос на 22,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, в частности, за счет развивающихся стран, однако в IV квартале на волне финансового кризиса экспортные поставки сократились на 9,5%.

Среди отраслей, экспорт продукции которых в прошлом году рос наиболее активно, оказались нефтепереработка, судостроение, черная металлургия, машиностроение и телекоммуникации. С другой стороны, в таких отраслях, как текстильная промышленность, автомобилестроение, производство потребительской электроники, микрочипов и компьютеров, наблюдался спад объемов отгрузок.

В 2008 г. объем экспорта продукции индустрии высоких технологий Республики Корея достиг 131,3 млрд. долл. Годовой темп роста составил 0,9%. Замедление темпов прироста отрасли связывают главным образом с низкими ценами на микрочипы и глобальным экономическим кризисом. Импорт по статье «продукция информационных технологий», по данным Министерства экономики знаний РК, составил в 2008 г. 73,5 млрд. долл. Таким образом, положительное сальдо торгового баланса в этой отрасли сложилось в размере 57,8 млрд. долл. Объем экспорта микрочипов впервые с 2001 г. сократился, что было связано с их перепроизводством. Однако это сокращение было компенсировано существенным ростом вывоза за рубеж мобильных телефонов и дисплеев. В частности, экспорт мобильных телефонов подскочил на 19,1 процента, составив 33,4 млрд. долл. По географическим направлениям ситуация следующая: экспорт в Европу и Японию сократился, однако поставки в Китай, США, страны Ближнего Востока и Латинской Америки — возросли.

Наиболее быстрыми темпами рос и южнокорейский экспорт в развивающиеся страны (за 2007 г. его прирост составил 20,3%, а общая сумма — 244,8 млрд. долл., тогда как экспорт в развитые страны вырос лишь на 3,9% и достиг в 126,6 млрд. долл.).

Несмотря на то, что ситуация во многом напоминает ту, что была в 1997 г., эксперты МВФ и мировых финансовых организаций не считают южнокорейскую экономику слабой, чтобы не справиться с финансовым кризисом. Основаниями для такой оценки являлись весьма значительные валютные резервы, составляющие на конец 2008 г. 240 млрд. долл., а также те коренные изменения в корейском бизнесе, что произошли за истекшие 11 лет. Это и то, что всего лишь 12% общей суммы кредитов отечественных финансовых учреждений поступили из зарубежных стран. Напомним, что в 1997 г. коэффициент задолженности южнокорейских компаний составлял в среднем 425%, то есть сумма задолженности по краткосрочным и долгосрочным обязательствам более чем в 4 раза превышала их собственный капитал. В настоящее время коэффициент задолженности компаний, чьи акции зарегистрированы на фондовой бирже, составляет в среднем 90%, а отношение суммы банковских кредитов к сумме сбережений — 105,4%.

Однако в течение 2008 г. снижение экономического роста происходило более быстрыми, чем ожидалось, темпами, пока его показатели не достигли отрицательных значений. Главной причиной столь неблагоприятной ситуации стало беспрецедентное падение объемов производства и экспорта. В основе этих тревожных для южнокорейской экономики тенденций лежит резкое снижение спроса за рубежом на корейскую экспортную продукцию в условиях глобальной экономической рецессии. В четвертом квартале 2008 г. экспортные поставки сократились по сравнению с третьим кварталом на 12%. И это при том, что ВВП РК на 60% формируется за счет экспорта. Эти основные экономические показатели являются самыми низкими за последние десять лет, причем наиболее напряженная ситуация сложилась в сферах потребления и инвестиций. В период с января по июль 2008 г. темпы роста цен производителей неизменно увеличивались, достигнув в июле своего максимума на уровне 12,55. Однако с августа началось замедление, вызванное падением цен на сырье в мире. Особенно резкое замедление темпов роста цен производителей было зафиксировано по таким направлениям. Как цены на нефтепродукты, сельхозпродукцию и текстиль.

Администрация президента Ли Мен Бака обеспокоена отсутствием признаков улучшения в наступившем 2009 г. В частности, продолжается снижение экспортной активности, которое вызывает дальнейшее сокращение производства, ухудшает ситуацию в области занятости, приводит к снижению реальных доходов населения страны и потребительской активности. Усугубляет ситуацию и то, что снижение стоимости недвижимости и ценных бумаг оказывает отрицательное влияние на психологию потребителей, еще более углубляя экономический спад. Мировой финансовый кризис и застой в экономике сказываются на ситуации на южнокорейском рынке труда. По данным национальной статистической службы РК, доля семей, главы которых не имеют определенной работы, превысила в третьем квартале 2008 г. 16% (примерно 2,7 млн. чел.). Это рекордный показатель, начиная с 2003 г., когда стала вестись поквартальная статистика подобного рода. Еще один показатель неблагоприятной ситуации в экономике Южной Кореи — это тот, что впервые за последние 4 года опять начал расти коэффициент Энгеля, который определяет удельный вес расходов на питание в общем объеме потребительских расходов. Для богатых стран он составляет менее 40%. Начиная с 2004 г., коэффициент Энгеля в Южной Корее неизменно снижался и достиг в третьем квартале 2007 г. 26%, но в 2008 г. он вырос до 26,7%. Это свидетельствует о том, что уровень благосостояния южнокорейских граждан стал снижаться. Их траты на жилье и коммунальные услуги, медицинское обслуживание и питание в общем объеме потребительских расходов выросли на 5,9%, 5,5% и 5,3%, в то время как расходы на удовлетворение культурных и иных нематериальных нужд сократились.

В этих условиях правительство РК предпринимает меры по продвижению краткосрочных проектов развития местной промышленности, которые способствуют созданию новых рабочих в сферах малого и среднего бизнеса. В этом плане РК применяет опыт и других стран по преодолению кризиса, увеличивая производственные инвестиции и стимулируя потребление. В мае 2008 г. в Южной Корее было объявлено о начале осуществления в июле правительственного плана приватизации ряда государственных компаний. В декабре эта программа была конкретизирована заявлением, что 69 государственных компаний подвергнутся реструктуризации, которая означает широкомасштабные сокращения сотрудников, введение системы дифференцированной оплаты в зависимости от трудового вклада и распродажу принадлежащего им имущества. В течение ближайших 3-4 лет общая численность персонала 69 госкомпаний будет уменьшена на 19 тыс. чел., или 13%. Программа реструктуризации госкомпаний — четвертая с начала 2008 г. мера в области преодоления глобального финансового кризиса и улучшения экономической ситуации в стране, предпринятая правительством. В ноябре прошлого года был одобрен законопроект, дающий возможность приватизировать государственные банки.

Правительство РК намерено ускорить процесс сокращения государственного регулирования экономики с целью повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке. Для этого планируется установить даты истечения срока действия существующих ныне нормативных актов в различных секторах экономики. По мере истечения срока действия значительная часть нормативных актов будет отменяться, у некоторых других актов, если они будут признаны полезными, срок может быть продлен. В 2009 г. предполагается отменить около 1000 нормативных актов.

В целом в РК к текущим испытаниям относятся спокойно, считая, что страна уже накопила немалый и в значительной степени успешный опыт преодоления валютного кризиса 1998 г. и выхода на новый более высокий виток экономического развития. Исходя из этого, в стране надеются, что и этот кризис будет достаточно быстро преодолен и станет основой для еще более динамичного развития. Видимо, поэтому президент Ли Мен Бак считает, что, несмотря на то, что в текущем году РК будет переживать еще большие трудности, чем в прошлом, она первой выйдет из мирового финансового кризиса.

Впрочем, большого оптимизма в РК никто не проявляет. Оценивая мировую экономическую ситуацию и имея в виду прогнозный показатель МВФ мирового экономического роста на 2009 г., президент призвал граждан страны готовиться к худшему, к признанию необходимости принятия превентивных мер для выхода из экономической рецессии. По его же словам, если в стране начнется рецессия, то она будет самой сильной в ее истории и превзойдет по своим последствиям спад времен азиатского финансового кризиса.

Какова же динамика втягивания южнокорейской экономики в рецессию под влиянием развертывающегося мирового финансового кризиса?

Десятилетие после азиатского финансового кризиса было весьма благоприятным и успешным в плане дальнейшего экономического развития для Республики Корея. После пережитого резкого спада экономического роста в 1998 г. (-6,9%) страна вышла на существенный подъем в 8,5% в 2000 г., который несколько снизился и утвердился на позиции 5-6% ежегодного прироста ВВП в 2004-2007 гг. В октябре 2005 г. агентство Fitch Ratings присвоило РК суверенный кредитный рейтинг А+, и с тех он остается без изменения из-за остающейся не урегулированной северокорейской ядерной проблемы. По прогнозу Всемирного банка, темпы экономического развития Южной Кореи в 2008 г. уже должны были составить не 5,1%, а 4,6% и 5,0% в 2009 г.

Пришедшая к власти в конце 2007 г. новая администрация Ли Мен Бака объявила свою программу экономического развития страны. Предложенный план экономического развития «5+2» существенно отличался от стратегии «сбалансированного развития регионов», которой придерживалась администрация прежнего президента Но Му Хена. Согласно этому плану, страна будет поделена с учетом особых характеристик на 7 крупный экономических зон: пять обычных — столичный регион, провинции Чхунчхон, Чолла, Кенсан Намдо и Кенсан Пукто и две специальных — провинции Канвон и Чечжу. Инициатива в реализации плана будет отдаваться самим провинциям, которые будут заниматься повышением своей конкурентоспособности. Стратегия Но Му Хена предусматривала просто перенос в провинции государственных корпораций и ведомств. Таким образом, новая стратегия нацелена на более комплексное развитие регионов и рациональное использование территории страны. Планировалось оказывать государственную поддержку проектам создания межрегиональных зон, где будут соединяться научные центры и производства. Эта концепция отражает мировую тенденцию на формирование крупных экономических зон и активизацию сотрудничества между регионами. Важно подчеркнуть, что центральное правительство намерено было выполнять лишь роль структуры, которая предоставляет базу для самостоятельного сотрудничества между регионами и реализации ими конкурентоспособных экономических проектов.

Кроме того, для придания ускорения экономическому развитию в 2008 г. правительство планировало выделить рекордное число земельных участков (98 общей площадью 126 кв. км.) под создание промышленных зон, а в 2009 г. — дополнительно еще 127 кв.км.

Во внешнеэкономической политике правительство Ли Мен Бака последовательно продолжает курс на торговую либерализацию и развитие регионального и глобального сотрудничества. В первую очередь, это касается заключения соглашений о свободной торговле с увеличивающимся числом стран-партнеров РК. В первую очередь, поставлена задача активизировать подготовку таких соглашений с Евросоюзом, Индией, Канадой, Мексикой, Китаем и Японией. В РК предполагают, что с подписание этих соглашений объем южнокорейского экспорта может легко превысить 1 трлн. долл. Однако достижение подобных договоренностей требует от Южной Кореи многих усилий, компромиссов и времени. Южная Корея уже подписала такие соглашения с Чили, Сингапуром, Европейской ассоциацией свободной торговли, объединяющей Швейцарию, Норвегию, Исландию, Лихтенштейн. Помимо этого, РК заключила соглашение о свободной торговле с Ассоциацией государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), касающиеся промышленных товаров и сельскохозяйственной продукции. С большими трудностями проходил процесс ратификации такого соглашения РК с США из-за сопротивления оппозиции и населения страны ввозу американской замороженной говядины. Американские законодатели отменили даже ограничения на продажу южнокорейского оружия на мировом рынке и тем самым уравняли РК в правах на продажу оружия со странами-членами НАТО. Японией, Австралией и Новой Зеландией. Между тем, Южная Корея в 2008 г. активно продолжала переговоры с Евросоюзом по заключению двустороннего Соглашения о свободной торговле. РК согласилась на принятие европейских стандартов в технологиях автомобилестроения.

Однако уже в апреле 2008 г. правление Ли Мен Бака столкнулось с рядом проблем, приведшими к необходимости составления дополнительного бюджета для стимулирования экономики. Тогда же стало очевидным, что предполагавшийся на 2008 г. экономический рост в размере 6% маловероятен, хотя вполне реален прирост инвестиций на 23%. В докладе министерства планирования и финансов, в частности, отмечалось, что достижению поставленных ранее целей препятствуют высокие цены на энергоносители, снижение потребительской активности и другие негативные факторы. Экономический рост в первом квартале 2008 г. составил всего 0,7%, что выводило страну на уровень по итогам года не более 4-5%. При этом, дефицит торгового баланс мог превысить планировавшийся уровень в 7 млрд. долл. и составить 10 млрд. долл. Еще в декабре 2007 г. в Южной Корее отмечали существенные темпы роста внешней торговли, торговый оборот составил более 700 млрд. долл. и страна занимала 11-место в мире. Прогноз на 2008 г. давал оценки увеличения экспорта на 11,4% до 413 млрд. долл., а импорта — на 13,1% до 399 млрд. долл. при положительном сальдо 14 млрд. долл.[2]

Дефицит платежного баланса в январе 2008 г. составил 2,6 млрд. долл., что на 1,8 млрд. долл. было выше показателя за декабрь 2007 г. Более того, этот дефицит, вызванный ростом мировых цен на сырье и топливо, явился самым высоким за последние 11 лет. Март 2008 г. стал четвертым подряд месяцем дефицита текущего платежного баланса, но его объем существенно сократился по сравнению с предыдущим месяцем: 53,7 млн. долл. против 2,4 млрд. в феврале. Суммарный дефицит текущего платежного баланса за январь-март 2008 г. достиг 5,2 млрд. долл.

Следует отметить, что с 2007 г. РК занимает третье место в ОЭСР после Германии и Японии по объему дефицита в торговле услугами, который в том же году составил более 20 млрд. долл.

Тем не менее, продолжался рост валютных резервов, которые в марте 2008 г. увеличились на 1,88 млрд. долл. и составили 264,3 млрд. долл., что явилось результатом повышения инвестиционных прибылей, а также снижения курса доллара по отношению к другим валютам. В результате РК заняла 6-е место в мире по объему валютных резервов, уступая Китаю, Японии, России, Индии и Тайваню.

Весной прошлого года агентство Fitch Ratings снизило собственный прогноз экономического роста в РК до 4% из-за снижения темпов экономического роста в США и Китае. Однако суверенный кредитный рейтинг А+, присвоенный РК в 2005 г., оставила без изменений.

В июле 2008 г. скачок инфляции составил рекордный за 10 лет для страны показатель — почти 6%. Одним из факторов, подталкивающих инфляцию, стало падение курса воны. Котировки южнокорейской воны опустились к сентябрю 2008 г. на самый низкий за почти 4 года уровень. Ослабление воны привело к удорожанию импортных товаров и сырья, что в свою очередь, повлияло на рост потребительских цен. Валютные интервенции правительства, проводимые с целью поддержать вону, большого успеха не имели. Пытаясь сдержать инфляцию, Банк Кореи в августе 2008 г. повысил учетную ставку с 5 до 5,25%, что могло привести к замедлению экономического роста. Но тогда правительство пыталось решить первоочередную задачу — обуздать инфляцию. В августе наметилось некоторое замедление роста потребительских цен по сравнению с июлем, обусловленное главным образом удешевлением нефти на мировом рынке. 9 января 2009 г. Банк Кореи снизил учетную ставку до 2,5%. При этом Банк предупредил, что политика снижения учетной ставки может продолжиться в ближайшем будущем. Это самая низкая величина ставки за всю экономическую историю страны.

С 2000 г. основой экономического роста РК является производственный сектор. По данным Банка Кореи, в 2000-06 гг. его вклад в рост ВВП страны составлял 42,9%, тогда как сферы услуг — 39,3%.

Темпы роста цен южнокорейских производителей в 2008 году оказались самыми высокими за последние 10 лет. По данным Банка Кореи, они составили в 2008 году 8,6%, что на 0,6% больше, чем в предыдущем. При этом цены на промышленную продукцию выросли на 11,9%, в то время как в предыдущем году их рост составлял менее 1%. Отпускные цены на электричество, воду и бытовой газ возросли в среднем на 4,2%, что на 0,7% превышает показатели 2007 года. Между тем, рост цен производителей сельскохозяйственной и рыбной продукции в прошлом году замедлился, составив 1,1%, в то время как в 2007 г. он составлял 2,8%.

Пытаясь повысить конкурентоспособность национальной экономики и потенциал экономического роста, что особенно актуально во времена финансовой и экономической нестабильности, президент Ли Мен Бак выдвинул планы — довести расходы на научные исследования и проектно-конструкторские разработки до 5% от ВВП страны. РК занимает 26-е место в мире (всего оценивали 177 стран мира) по индексу человеческого развития, что считается высоким уровнем развития человеческого потенциала.

В сентябре 2008 г. правительство огласило список из 22 отраслей, которые должны стать новыми источниками экономического роста страны. Среди новых «локомотивов роста» упомянуты развитие альтернативных возобновляемых источников энергии, биофармацевтических технологий, широкое применение светоизлучающих диодов, конвергенция вещательных и информационных технологий. Согласно расчетам правительства, добавленная стоимость в обозначенных им отраслях, составляющая сейчас 220 трлн. вон, к 2018 г. вырастет до 700 трлн. вон. При этом экспорт продукции этих отраслей за тот же период увеличится со 177 млрд. до 900 млрд. долл. США в год.

В их числе были и пять секторов, связанных с новыми информационными технологиями, включающими производство полупроводников, дисплеев, мобильную связь следующего поколения, светодиодное освещение, а также радиочастотную идентификацию (RFID) и распространенные сенсорные сети (USN). До 2013 г. в развитие новых источников роста планируется инвестировать около 86 млрд. долл.

В то же время Южная Корея проявляет себя как активный импортер новейшей зарубежной технологии и ноу-хау. В последние годы размер патентных отчислений постоянно увеличивался: в 2005 г. он составлял 4,5 млрд. долл., в 2006 г. — 4,7 млрд. долл., в 2007 г. — 5,8 млрд. долл. При этом, корейские разработчики тоже получают отчисления от иностранных компаний, но не в таких объемах: в 2006 г. — 2,05 млрд. долл., а в 2007 г. — 1,92 млрд. долл.

Пытаясь преодолеть негативные тенденции в финансовой сфере, правительство РК ввело закон об объединении рынков капитала, предусматривающий отмену ряда ограничений на финансовую деятельность и введение дополнительных мер защиты инвесторов. Документ объединил 14 ранее действовавших законов и подзаконных актов, предоставив возможность банкам, страховым и инвестиционным компаниям заниматься деятельностью, связанной с управлением активами, ценными бумагами т фьючерсами. В соответствии с новым законом, на базе страховых компаний могут создаваться инвестиционные банки, оказывающие брокерские услуги, управляющие активами и предоставляющие консультации по вопросам инвестирования.

Вместе с тем, южнокорейские аналитики в ожидании публикаций отчетов компаний о своей финансовой деятельности прогнозируют дальнейшее продолжение застоя на Корейской фондовой бирже. Южнокорейский крупный бизнес переживает тяжелые времена. Так, крупнейшая в Южной Корее компания «Самсунг электроникс (Samsung Electronics)», на долю которой приходится около 20% всего южнокорейского экспорта, впервые в своей истории закончила четвертый квартал 2008 г. с убытками (22 млрд. вон или 16,2 млн. долл.). Чистые убытки компании «Эл Джи электроникс (LG Electronics)» за тот же период составили 493 млн. долл. Финансовые организации РК определят до конца января текущего года, какие строительные и судостроительные компании подвергнутся в первую очередь широкомасштабной реструктуризации. Комитет финансового контроля поручил южнокорейским банкам подробно изучить административную и финансовую ситуацию в 350 компаниях строительной и судостроительной отраслей, которая представляется наиболее рискованной. Банкам поручено не позднее 23 января с.г. составить список из 111 компаний, подлежащих первоочередной реструктуризации, а до конца первого квартала будут определены оставшиеся 240 компаний.

Следует отметить и такой присущий финансово-экономическим кризисам процесс, который набирает силу в современной нелегкой экономической ситуации в Южной Корее, как рост банкротств отечественных компаний. Так, в августе 2008 г. их насчитывалось 178, в декабре того же года — 345, а в январе 2009 г. — 262.

По состоянию на конец сентября 2008 г. внешняя задолженность Республики Корея достигла рекордной величины в 425,1 млрд. долл. США, что на 4,5 млрд. долл. США больше, чем трем месяцами ранее. По данным Банка Кореи, рост задолженности связан с увеличением объемов внешних заимствований, осуществляемых корейскими банками и компаниями. Объем краткосрочных заимствований, то есть сделок на срок до одного года, составил 189,4 млрд. долл. США, или 44,6 процента от общего размера внешнего долга. Растущие объемы внешних заимствований наряду с отрицательным платежным балансом страны привели к тому, что Корея впервые за 8 лет превратилась в страну-должника, так как объем ссуд, выданных корейскими банками иностранным заемщикам, оказался меньше объема ссуд, которые корейские банки и компании сумели получить за рубежом.

Что касается прогнозов выхода южнокорейской экономики из текущего кризиса, сразу следует отметить, что это полностью зависит от прогнозов развития мировой экономики, которые пока в лучшем случае остаются неясными, если не мрачными. Практически весь мир сейчас находится в тисках экономической рецессии. Южнокорейские экономисты прогнозируют, что в текущем году рост экономики страны составит около 2%, однако существует вероятность, что прирост окажется еще ниже — примерно 1%. Даже оптимистичный сценарий двухпроцентного роста не исключает, что по многим показателям этот рост окажется нулевым или отрицательным. Столь низкий показатель означает серьезный откат. Если состояние мировой экономики ухудшится, прирост южнокорейского ВВП в нынешнем году может оказаться ниже одного процента или даже отрицательным.

Продолжительный экономический спад негативно скажется как на качестве управления компаниями, так и на уровне занятости. Это, в свою очередь, приведет к снижению реальных доходов населения и сокращению потребительской активности. Хозяйственная система РК находится практически на пороге дефляции. Предполагается также, что прирост экспорта в этом году не превысит 10%. Тем не менее, несмотря на то, экспорт сократится, одновременное снижение импорта приведет к возникновению профицита торгового баланса. В 2008 г. объем экспорта из РК составил 422,4 млрд. долл. (прирост в 13% по сравнению с 2007 г.). Маловероятно, что в этом году удастся добиться столь же впечатляющего результат. Снижение спроса на южнокорейские товары на мировом рынке приведет к возникновению так называемого депрессионного профицита, который возникнет как результат более быстрого снижения объема импорта по сравнению с объемом экспорта.

Валютный курс, который имеет сильнейшее влияние на состояние южнокорейской экономики, будет оставаться нестабильным до середины года, отражая ситуацию на мировых финансовых рынках. Поэтому говорить о перспективах полного восстановления экономики пока рано.

Выступая в октябре 2008 г. в Сеуле на Девятом всемирном форуме знаний, президент Ли Мен Бак высказался за создание новой международной организации, которая решала бы такие глобальные проблемы как нынешний финансовый кризис, изменения климата и дефицит энергоресурсов.

Основные макроэкономические показатели развития Республики Корея

	2007	2008
ВВП (в трлн. вон, в текущих ценах)	901,19	702,4 (3-й квартал)
ВВП (в млрд. долл. США, в текущих ценах)	969,9	637 (3-й квартал)
ВВП на душу населения (в тыс. долл. США, в текущих ценах)	20,04
Темпы роста ВВП (%)	5,0	3,8 (3-й квартал)
Динамика потребительского спроса (%)	4,7	2,6 (3-й квартал)
Динамика промышленного производства (%)	6,8	5,3 (ноябрь)
Динамика инвестиций в средства производства (%)	7,6	2,3 (3-й квартал)
Динамика инвестиций в строительство (%)	1,2	-1,2 (3-й квартал)
Объем экспорта (в млрд. долл. США)	371,5	422,4
Темпы роста экспорта (%)	14,1	13,7
Объем импорта (в млрд. долл. США)	356,85	435,4
Темпы роста импорта (%)	15,3	22
Сальдо торгового баланса (в млрд. долл. США)	14,64	-13
Объем южнокорейских портфельных инвестиций за рубежом (в млрд. долл. США)	24,63	14,73 (ноябрь)
Объем южнокорейских прямых иностранных инвестиций за рубежом (в млрд. долл. США)	27,48	22,81 (3-й квартал)
Объем прямых иностранных инвестиций в РК (в млрд. долл. США)	10,5	10 (3-й квартал)
Сальдо платежного баланса по текущим операциям (в млрд. долл. США)	5,95	-7,12 (ноябрь)
Золотовалютные резервы (в млрд. долл. США)	262,22	201,1
Уровень безработицы (%)	3,2	3,2 (ноябрь)
Рост розничных цен (%)	2,5	4,7
Уровень инфляции (%)	2,4	4,2
Рост доходов населения (%, с учетом инфляции)
Индекс KOSPI	1 897	1 124
Обменный курс воны (вон за доллар США)	936,1 929,2 (средний)	1 345 (31 декабря 2008) 1 102,6 (средний)

 

	2007, млрд. долл,, %				2008 (1-11), млрд. долл., %
	Экспорт РК	Рост	Импорт РК	Рост	Экспорт РК	Рост	Импорт РК	Рост	Объем	Сальдо
Всего	371,5	14,1	356,8	15,3	395,1	16,7	408,8	26,6	803,9	-13,7
Китай	81,9	18,0	63,0	29,8	86,8	16,2	72,5	26,5	159,3	14,3
США	45,8	6,0	56,3	8,3	42,9	2,4	57,2	11,5	100,1	-14,3
Япония	26,4	-0,6	37,2	10,6	26,3	10,2	35,9	5,3	62,2	-9,6
ЕС	55,98	15,6	36,8	22,5	55,1	8,0	37,2	11,6	92,3	17,9
Россия	8,09	56,2	6,97	52,6	9,3	28,0	7,95	25,5	17,25	1,35

Составлено на основе следующих источников:

1. Банк Кореи (Bank of Korea) http://www.bok.or.kr
2. Министерство стратегии и финансов РК http://www.mosf.go.kr
3. Корейский институт развития (Korea Development Institute) http://www.kdi.re.kr

---

[1] World.kbs.co.kr 25.01.2009.

[2] KBS, 21 декабря 2007.

Экономический кризис во Франции 1930-х годов

Осенью 1929 года на нью-йоркской бирже начался величайший в истории капитализма мировой экономический кризис, продолжавшийся до 1933 года. Он охватил все капиталистические страны, в наибольшей степени поразив США и Германию. Во Франции кризис наступил позже, чем в других странах.

Восстановление разрушенных войной районов, строительство «линии Мажино», получение немецких репараций задержали его начало более чем на год. Падение промышленного производства и внешней торговли во Франции не было таким значительным, как в США или Германии, но кризис был глубже и длительнее, чем в остальных крупных капиталистических государствах.

Кризис промышленности во Франции

По данным официальной статистики, в 1932 году объем промышленного производства во Франции сократился на 44% по сравнению с наивысшим уровнем, достигнутым в 1930 году, и на 4% по сравнению с 1913 годом После небольшого оживления экономики в 1933—1934 года кризис снова обострился. В 1935 году промышленное производство на 46% отставало от уровня 1930 года.

Импорт сократился на 60%, а экспорт — даже на 65% по сравнению с 1930 годом. В 1936 году наступило новое оживление, а в 1937 году промышленность и внешняя торговля достигли уровня 1913 года. Все это время государственный бюджет сводился с дефицитом.

Безработица во Франции

Падение производства сопровождалось сокращением заработной платы и ростом безработицы. Доходы рабочих уменьшились с 1930 по 1934 год. на 30%, доходы служащих — на 15—18%. В 1935 году число официально зарегистрированных безработных впервые за послевоенные годы достигло 425 тыс. человек.

Поскольку безработные тогда регистрировались лишь в крупных городах, их реальная численность была значительно выше, составляя около 1 млн. человек. Кроме того, многие рабочие переводились на неполный рабочий день и становились частично безработными. В итоге от полной или частичной безработицы страдало около половины рабочих. Такого размаха безработицы Франция еще не знала.

Кризис сельского хозяйства

Тяжелый удар был нанесен по сельскому хозяйству. В течение почти всего кризиса индекс сельскохозяйственного производства не превышал уровня 1913 года. Оптовые цены на производимые французскими крестьянами мясо, зерно, вино упали за это время в среднем в 2 раза, тогда как цены на промышленные изделия, а также розничные цены, по которым горожане приобретали продовольствие, снижались гораздо медленнее.

Продукты сельского хозяйства не находили сбыта. Их скармливали скоту, сжигали, уничтожали, в то время как подавляющая часть трудящихся жила впроголодь из-за сокращения доходов. Серьезно пострадали от кризиса средние слои городского населения. Их доходы с 1929 по 1934 год снизились на 30%. Число банкротств мелких и средних предприятий, магазинов, лавочек, кафе выросло более чем в 1,5 раза.

Кризис в сфере бизнеса

С 1929 по 1934 года разорилось свыше 100 тыс. мелких торговцев. В бедственном положении оказались многие пенсионеры и бывшие фронтовики, лишившиеся привычных условий существования. Обанкротились даже некоторые крупные предприятия.

Государственная политика по преодолению кризиса

Чтобы ослабить воздействие кризиса, правительство создало «защищенный сектор» экономики, включив в него крупнейшие банки и промышленные предприятия. Они получали государственные заказы и кредиты, налоговые и таможенные льготы. По примеру США были приняты меры для ограничения сельскохозяйственного производства.

В 1929 году появился закон о пшенице, а в 1931 году — закон о виноделии, предусматривавшие государственное регулирование производства и торговли этими продуктами.

Крестьянам выплачивали премии за сокращение посевных площадей, уничтожение части урожая, ликвидацию виноградников и т. п. Было улучшено социальное законодательство, введены семейные пособия для лиц наемного труда за счет взносов предпринимателей и рабочих (1932).

Итоги кризиса

Кризис оказал глубокое влияние на международные отношения. В ряде государств к власти пришли фашистские и милитаристские группировки, которые стали готовиться к новой войне за передел мира.

Осенью 1931 года Япония захватила Маньчжурию (Северо-Восточный Китай). На западе главным источником военной опасности становилась Германия, которая требовала ревизии своих границ, возвращения Саара, отказа от демилитаризации Рейнской зоны.

С началом мирового экономического кризиса Германия перестала платить репарации. В феврале 1932 года на очередной конференции по разоружению немецкое правительство заявило, что Германия претендует на «равенство прав» в области вооружений. В стране быстро росло влияние фашистов, которые открыто добивались пересмотра Версальской системы.

ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ПРИЧИНЫ ЕГО ВОЗНИКНОВЕНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И ИИ И ПУТИ ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ ГЛОБАЛЬНЫХ КРИЗИСОВ ВПРЕДЬ

5

Вместе с тем, во-первых, так называемая «демократия» представляет собой

явную утопию, ибо «демократия» – власть народа, т.е. владение верховной

власти народом – вообще не осуществима ни в одной общественно-

государственной системе [4], ввиду чего «демократия» – это термин, который

может использоваться лишь для демагогического одурманивания народа путем

«убеждения» людей в том, что будто бы народ сам властвует в обществе и в

государстве – будто бы весь народ управляет обществом и государством (?!).

Удивительно, но факт (?!), так как в действительности в любой

общественно-государственной системе имеет место не власть народа – не

владение верховной власти народом, ибо это вообще неосуществимо, т.е. имеет

место не так называемая «демократия», а имеет место власть власти, т.е. имеет

место – Кратократия, что вполне естественно и закономерно.

Однако главное то – кому и чему служит власть власти – кратократия, ибо

исходя из интересов народа важнейшим и определяющим является реализация

социальной цели – реализация интересов народа, реализация интересов

каждого человека, для осуществления которой, как я отмечал еще в 1980 году,

все пути, формы и методы оправданы, если они при этом исключают

антисоциальные, антигуманные, антинравственные явления [5, с.93].

И, во-вторых, капитализм – это не власть народа, это не так называемая

«демократия», а власть денег – власть капитала над народом.

Если же в общественно-государственной системе не имеет место

господство денег, господство капитала над народом, то тогда, как неоднократно

отмечалось мной и ранее, это уже не капитализм, а потому данный

политический строй должен носить другое название [4, с. 276].

Таким образом, несмотря на то, что реальным показателем –

определяющим критерием – капиталистичности, по моему глубокому

убеждению, является не частная собственность и рыночные отношения, а

господство денег, прибыли, капитала над человеком – над народом, создается

впечатление, что апологеты капиталистического строя видят в капитализме

будущее (?!).

Более того, в капитализме они видят счастливое будущее человечества (?!),

тогда как в действительности истинный капитализм – это лишь уродливое

прошлое, которому всегда сопутствовали: господство денег, господство

капитала над народом, порабощение людей, экономические кризисы и т.д.

Притом необходимо особо отметить, что пока будет существовать

капитализм – будут существовать и экономические кризисы, ибо

экономические кризисы – это хроническая болезнь и вечный спутник

капитализма.

Отсюда следует логический вывод:

Чтобы избавиться от экономических кризисов, необходимо, прежде всего,

избавиться от капитализма!!!

Таким образом, в результате научного анализа, который был проведен

мной для того, чтобы поставить диагноз определяющих причин возникновения

Мирового экономического кризиса начала XXI века, я пришел к следующему

логическому выводу:

Новый энергетический. Как «Газпром» приближает глобальный кризис

Как российский «Газпром» хоронит нефтяную эру и в чем причина энергетического кризиса, который медленно, но верно накрывает Европу? Об этом в новом выпуске программы «Деньги на Свободе» с экономическим публицистом Максимом Блантом.

Уже в эту пятницу, 1 октября, в Европе официально начинается зимний сезон. Однако, по данным Ассоциации газовой инфраструктуры Европы, хранилища в ЕС и Великобритании заполнены менее чем на три четверти. Это самый низкий уровень за последние 10 лет. И если зима будет холодной, газа может просто не хватить.

Полная видеоверсия программы:

Хуже всего обстоят дела в Австрии. Там резервуары заполнены едва ли на половину. Да и в соседней Германии, которая является главным покупателем российского газа и главным защитником «Северного потока», дела ненамного лучше – в хранилищах крупнейшей экономики Европы примерно две трети необходимого для заполнения газа. Дефицит топлива привел к практически вертикальному взлету цен. Стоимость одной тысячи кубометров вплотную приблизилась к одной тысяче долларов.

Компрессорная станция в Ленинградской области – в начальной точке морского участка «Северного потока – 2»

Одна из основных причин сложившейся ситуации – упорное нежелание «Газпрома» увеличивать объем прокачки топлива через территорию Украины. Это дало повод европейским и американским политикам обвинять российскую компанию в том, что она намеренно дестабилизирует ситуацию на европейском газовом рынке в преддверии запуска второй очереди «Северного потока».

Строительство «Северного потока – 2» в Германии. Март 2019 года

Группа депутатов Европарламента инициировала расследование Еврокомиссии, которая является главным исполнительным органом ЕС. Депутаты считают, что «Газпром» использует ценовое давление для того, чтобы получить разрешение на запуск нового трубопровода до одобрения регулирующих органов Германии и ЕС. Похожую оценку происходящему дал и старший советник президента США по энергетической безопасности Амос Хохштейн.

Причину роста цен на свой продукт в «Газпроме» видят в холодном начале нынешнего года

В «Газпроме» эти обвинения назвали абсурдными. Компания в этом году увеличила экспорт газа в Европу. Тут, правда, надо учитывать, что сравнивают они с провальным прошлым годом, когда из-за теплой зимы и накрывших Европу локдаунов потребление газа там драматически снизилось. Причину роста цен на свой продукт в «Газпроме» видят в холодном начале нынешнего года, восстановлении европейской и мировой экономик. А также в повышенном спросе со стороны азиатских стран. Из-за него экспортеры сжиженного природного газа перенаправили туда свои потоки.

Глава «Газпрома» Алексей Миллер

Тут еще можно было бы добавить, что спрос на газ во всем мире растет еще и благодаря борьбе с глобальным потеплением. Из всех углеводородов именно это топливо наименее вредное с точки зрения выбросов парниковых газов. Так что многие страны рассматривают газовую энергетику как переходный вариант от угля и нефти к возобновляемым источникам. Все это так. Но факт остается фактом. Газ у «Газпрома» есть, но он придерживает его для второй ветки «Северного потока».

Гораздо важнее, какими могут оказаться последствия того, что происходит

Я не собираюсь сейчас давать моральную оценку происходящему, тем более что формально компания все свои обязательства перед Европой выполняет. Тут придраться сложно. Гораздо важнее, какими могут оказаться последствия того, что происходит. Ситуация все больше напоминает энергетический кризис первой половины 1970-х годов прошлого века. Тогда из-за эмбарго арабских стран на продажу нефти странам, которые поддержали Израиль в арабо-израильском конфликте, цены на углеводороды взлетели. В развитых странах начался дефицит топлива.

Первое время казалось, что экспортеры сырья вытащили «счастливый билет». Словосочетание «арабский шейх» стало синонимом фантастического богатства. Советский Союз именно тогда стал мировой сверхдержавой. Президент США Ричард Никсон прекратил обмен долларов на золото, а потом и вовсе заявил, что его страна способна печатать доллары быстрее, чем арабы повышают цены. Капиталистические страны накрыли экономическая депрессия, инфляция и безработица. Вот только в СССР именно тогда начались годы «застоя». Да и не только в СССР.

Появилась теория о «сырьевом проклятии», на которую так любят ссылаться российские чиновники

Развитые же страны вынесли из кризиса энергосберегающие и информационные технологии. Начался период миниатюризации, которая, помимо прочего, позволяла экономить ресурсы. И уже к середине 1980-х годов экспортеры сырья безнадежно отстали в глобальной технологической гонке. А в начале 1990-х страна, на которую совсем недавно равнялось «все прогрессивное человечество», вдруг оказалась одной из самых бедных стран мира. И вчерашние противники по холодной войне слали сюда гуманитарную помощь, чтобы помочь избежать голода. А еще через некоторое время появилась теория о «сырьевом проклятии», на которую так любят ссылаться российские чиновники всякий раз, когда падают цены на нефть.

Добыча нефти в России

Сейчас, похоже, нас ждет повторение тех событий, причем произойти все может гораздо быстрее. Хотя бы потому, что «нефтяной шок» 1970-х стал полной неожиданностью даже для тех, кто его устроил. А нынешний нарождающийся энергетический кризис стартует в разгар энергетического перехода, который наконец заметили даже российские чиновники.

Зависеть от поставок российских, арабских или венесуэльских энергоносителей опасно

Глядя на дорожающее сырье, развитые страны продолжат печатать деньги. Параллельно ускоренными темпами будет развиваться возобновляемая энергетика. Для этого сектора высокие цены на энергоносители – лучший экономический стимул. То же самое можно сказать и про электротранспорт. Будет и политическая поддержка. Все, что сейчас происходит, – прекрасная иллюстрация к старому европейскому тезису: зависеть от поставок российских, арабских или венесуэльских энергоносителей опасно. Энергонезависимость, видимо, выйдет на первый план в западной системе приоритетов.

Танкер для транспортировки сжиженного природного газа

Стрессовый для России сценарий ускоренного энергетического перехода, которого так опасаются в Минфине, практически предопределен. Вот только финансовое ведомство готовится к негативному сценарию, откладывая в резервы иностранные валюты. А делать это абсолютно бессмысленно. Потому что эти деньги пролежат мертвым грузом, а в конечном итоге – обесценятся. Как обесценятся и нынешние прибыли «Газпрома», «Роснефти», «Новатэка». Но пока эти деньги есть, у путинской команды крепнет иллюзия, что позволить на них можно все, чего душа ни пожелает. И арктические проекты, и освоение Восточной Сибири. Это все мы тоже уже проходили полвека назад. А потом рассчитанные на десятилетия «мегапроекты» стали для страны обузой, которая только ускорила ее развал.

Обесценение денег – наименьшее из зол

Что же касается развитых стран, их ждет высокая – двузначная – инфляция. А возможно, и разрушительный финансовый кризис из тех, что потрясают основы. Особенно если ведущие Центральные банки всерьез начнут бороться с ростом цен. Но уже сейчас все больше экономистов говорят о том, что обесценение денег – наименьшее из зол. По крайней мере, оно решает проблему глобального долга. Вслед за остальными будет обесцениваться и рубль, который в постсоветские годы никогда не был самостоятельной валютой, а в советские – и валютой-то полноценной не являлся.

Другие темы новой программы «Деньги на Свободе» с Максимом Блантом:

• Деньги на еду. Куда делась сезонная дефляция
• Деньги и санкции. Кого коснутся новые американские ограничения

Сайт заблокирован?

Обойдите блокировку! читать >

Социальные последствия экономического кризиса

Социальные последствия экономического кризиса

DSPD организовал панельную дискуссию на тему «Социальные последствия экономического кризиса». Встреча состоялась 18 октября 2011 года в Нью-Йорке в зале Экономического и Социального Совета (ЗСЛ).

В период с 2008 по 2009 год мир пережил самый тяжелый финансовый и экономический кризис со времен Великой депрессии 1930-х годов. Быстрый глобальный экономический спад серьезно подорвал экономический рост во всем мире и привел к значительным задержкам в прогрессе, достигнутом в достижении целей в области развития, сформулированных в Декларации тысячелетия, и других согласованных на международном уровне целей в области развития.Рост безработицы, потеря дохода и повышенная уязвимость были одними из основных социальных последствий кризиса.

Во время финансового и экономического кризиса домохозяйства часто применяют стратегии выживания, такие как изменение структуры расходов домохозяйств; однако они могут негативно повлиять на образование, здоровье и питание, что может привести к пожизненному дефициту, особенно у детей, и, таким образом, увековечить передачу бедности от поколения к поколению.

Каким бы сложным он ни был, кризис предлагает возможность для достижения социального прогресса путем превращения всеобщей социальной защиты в реальность, пересмотра социальных последствий глобализации и обеспечения более инклюзивного и устойчивого роста.

Модератор и участники дискуссии

Модератор:
Г-жа Даниэла Бас, директор отдела социальной политики и развития, DESA

Эксперты:

• Д-р Анис Чоудхури, старший сотрудник по экономическим вопросам, ДЭСВ; Поддержал подготовку отчета о мировом социальном положении (RWSS 2011): Глобальный социальный кризис
• Хенк-Ян Бринкман Начальник отдела политики, планирования и приложений Управление поддержки миростроительства
• Стив Миллер, бывший высокопоставленный сотрудник МОТ и секретарь Сети по трудоустройству молодежи (YEN) Генерального секретаря ООН
• Уинифред Доэрти, председатель Комитета НПО по социальному развитию

Причины, затраты, как это могло произойти снова

Финансовый кризис 2008 года стал самой серьезной экономической катастрофой со времен Великой депрессии 1929 года.Это произошло несмотря на усилия Федеральной резервной системы и Министерства финансов США. Кризис привел к Великой рецессии, когда цены на жилье упали больше, чем падение цен во время Великой депрессии. Спустя два года после окончания рецессии безработица по-прежнему превышала 9%. Это не считая тех разочарованных рабочих, которые перестали искать работу.

Причины кризиса

В 2006 году цены на жилье начали падать впервые за десятилетия. Поначалу риелторы аплодировали.Они думали, что перегретый рынок недвижимости вернется на более устойчивый уровень. Они не принимали во внимание ряд факторов, таких как слишком много домовладельцев с сомнительной кредитной историей, которые были одобрены для выдачи ипотечных ссуд, даже некоторые на 100% или более от стоимости дома.

Некоторые обвиняли Закон о реинвестициях в сообществах, который подтолкнул банки к вложению средств в субстандартные области. Несколько исследований Федеральной резервной системы показали, что это не привело к увеличению рискованного кредитования.

Другие обвиняли Fannie Mae и Freddie Mac во всем кризисе.Для них решение — закрыть или приватизировать два агентства. Если бы они были закрыты, рынок жилья рухнул бы, потому что они гарантируют большую часть ипотечных кредитов.

Дерегулирование производных финансовых инструментов было основной причиной финансового кризиса.

Два закона дерегулировали финансовую систему. Они позволили банкам инвестировать в производные финансовые инструменты, связанные с жилищным фондом. Эти сложные финансовые продукты были настолько прибыльными, что побуждали банки выдавать ссуды тем заемщикам, которые становились все более рискованными.Эта нестабильность привела к кризису.

Закон о модернизации финансовых услуг 1999 года (Закон Грэмма-Лича-Блайли) разрешил банкам использовать депозиты для инвестирования в производные финансовые инструменты. Банковские лоббисты заявили, что это изменение им необходимо, чтобы конкурировать с иностранными фирмами. Они пообещали инвестировать только в ценные бумаги с низким уровнем риска, чтобы защитить своих клиентов. Поскольку банки гнались за прибыльным рынком деривативов, они не сдержали это обещание.

Закон о модернизации товарных фьючерсов освободил деривативы от надзора со стороны регулирующих органов.Он также отменял любые государственные постановления. У крупных банков были ресурсы для управления этими сложными производными финансовыми инструментами.

Среди этих продуктов наибольшее влияние на рынок жилья оказали ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS). Прибыльность MBS увеличила спрос на ипотечные кредиты, на которые они основывались.

Банки урезали исходные ипотечные кредиты и перепродали их траншами, что сделало невозможным установление цены деривативов.

Хедж-фонды и другие финансовые учреждения по всему миру владели ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, но они также входили в паевые инвестиционные фонды, корпоративные активы и пенсионные фонды.

Тяжелые пенсионные фонды покупали эти рискованные активы, потому что считали, что страховой продукт, называемый свопами на дефолт по кредиту, защищает их. Страховая компания American Insurance Group (AIG) продала эти свопы, и когда деривативы обесценились, у них не было достаточного денежного потока для оплаты всех свопов.

В 2007 году банки начали паниковать, когда они поняли, что им придется нести убытки, и прекратили кредитовать друг друга. Они не хотели, чтобы другие банки предоставляли им бесполезные ипотечные кредиты в качестве обеспечения, и в результате стоимость межбанковских займов, называемая Libor, выросла.Федеральная резервная система начала закачивать ликвидность в банковскую систему через механизм срочных аукционов, но этого было недостаточно.

Цена кризиса

На диаграмме ниже представлена ​​разбивка того, во что обошелся финансовый кризис 2008 года.

График финансового кризиса 2008 года начался в марте 2008 года, когда инвесторы продали свои акции инвестиционного банка Bear Stearns, потому что у него было слишком много токсичных активов. Bear обратился к JP Morgan Chase с просьбой выручить его, но ФРС пришлось подсластить сделку гарантией на 30 миллиардов долларов.Ситуация на Уолл-стрит ухудшилась все лето 2008 года.

Конгресс уполномочил министра финансов взять на себя управление ипотечными компаниями Fannie Mae и Freddie Mac, что в то время стоило ему 187 миллиардов долларов. 16 сентября 2008 года ФРС предоставила AIG ссуду на 85 миллиардов долларов в качестве финансовой помощи. В октябре и ноябре ФРС и Казначейство реструктурировали финансовую помощь, доведя общую сумму до 182 миллиардов долларов. К 2012 году правительство получило прибыль в размере 22,7 миллиарда долларов, когда Казначейство продало свои последние акции AIG.

17 сентября 2008 г. кризис привел к массовому изъятию средств на денежном рынке, когда компании оставляли излишки наличных денег, чтобы заработать на них проценты на ночь, а затем банки использовали эти средства для выдачи краткосрочных ссуд. За это время компании перевели рекордные 172 миллиарда долларов со своих счетов на денежном рынке в еще более безопасные казначейские облигации.

Если бы национальные счета денежного рынка обанкротились, коммерческая деятельность и экономика остановились бы. Этот кризис потребовал масштабного государственного вмешательства.

Три дня спустя министр финансов Генри Полсон и председатель ФРС Бен Бернанке представили Конгрессу пакет финансовой помощи на сумму 700 миллиардов долларов. Их быстрая реакция помогла остановить бегство, но республиканцы заблокировали счет на две недели, потому что не хотели спасать банки. Они одобрили законопроект только 1 октября 2008 года, когда мировые фондовые рынки почти рухнули.

Программа помощи пострадавшим активам

Пакет помощи никогда не стоил налогоплательщикам 700 миллиардов долларов.Казначейство выделило 441,8 млрд долларов из Программы помощи проблемным активам (TARP) и к 2018 году вернуло 442,7 млрд долларов в фонд, получив прибыль в размере 900 млн долларов. Он делал это, покупая акции компаний, которые выручили, когда цены были низкими, и разумно продавая их, когда цены были высокими.

Фонды TARP помогли в пяти областях:

• 245,1 миллиарда долларов было использовано для покупки привилегированных акций банков в качестве способа передать им наличные
• 79,7 миллиарда долларов выручили автомобильные компании
• 67 долларов.8 миллиардов долларов пошли на спасение AIG
• долларов на 182 миллиарда долларов. 19,1 миллиарда ушли на поддержку кредитных рынков. Банки выплатили 23,6 млрд долларов, получив прибыль в размере 4,5 млрд долларов
• План обеспечения доступности и стабильности домовладельцев выделил 30,1 млрд долларов на изменение ипотечных кредитов

Президент Барак Обама не использовал оставшиеся 700 миллиардов долларов, выделенных на TARP, потому что он не хотел спасать какой-либо бизнес. Вместо этого он попросил у Конгресса пакет экономических стимулов.17 февраля 2009 года он подписал Закон о восстановлении и реинвестировании Америки, который включал снижение налогов, проверки стимулов и расходы на общественные работы. К 2011 году он направил 831 миллиард долларов непосредственно в карманы потребителей и малого бизнеса — этого достаточно, чтобы положить конец финансовому кризису к июлю 2009 года.

Как это могло случиться снова

Конгресс принял Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит, чтобы не допустить, чтобы банки брали на себя слишком большой риск. Это также позволяет ФРС уменьшить размер банков для тех, которые становятся слишком большими, чтобы обанкротиться.

Между тем, банки продолжают расти и стремятся свести к минимуму или избавиться даже от этого регулирования. Финансовый кризис 2008 года показал, что банки не могут регулировать себя. Без государственного контроля, такого как Додд-Франк, они могут создать новый глобальный кризис.

Секьюритизация, или объединение и перепродажа ссуд, распространилась не только на жилье. Чтобы предотвратить дальнейшую дестабилизацию, следует рассмотреть более жесткое регулирование этих деривативов.

COVID-19 погрузит мировую экономику в наихудшую рецессию со времен Второй мировой войны

Доходы на душу населения сократятся во всех регионах

ВАШИНГТОН, 8 июня 2020 г. — Быстрый и массовый шок пандемии коронавируса и меры по ее сдерживанию привели к серьезному спаду мировой экономики.По прогнозам Всемирного банка, в этом году мировая экономика сократится на 5,2%. ¹ Это будет самая глубокая рецессия со времен Второй мировой войны, когда у самой большой части экономик будет наблюдаться снижение производства на душу населения с 1870 года, говорится в докладе Всемирного банка « Global Economic Prospects» за июнь 2020 года.

Ожидается, что экономическая активность в странах с развитой экономикой сократится на 7% в 2020 году, поскольку внутренний спрос и предложение, торговля и финансы серьезно подорваны.Ожидается, что в этом году число стран с формирующимся рынком и развивающихся стран (EMDE) сократится на 2,5%, что станет их первым сокращением в группе по крайней мере за шестьдесят лет. Ожидается, что доходы на душу населения снизятся на 3,6%, что в этом году приведет к крайней бедности миллионы людей.

Сильнее всего удар наносят страны, в которых пандемия была наиболее серьезной и где сильная зависимость от мировой торговли, туризма, экспорта сырьевых товаров и внешнего финансирования. Хотя масштабы сбоев будут варьироваться от региона к региону, все EMDE имеют уязвимости, которые усугубляются внешними потрясениями.Более того, перебои в школьном обучении и доступе к первичной медико-санитарной помощи, вероятно, будут иметь длительные последствия для развития человеческого капитала.

«Это глубоко отрезвляющий прогноз, поскольку кризис, вероятно, оставит стойкие шрамы и создаст серьезные глобальные проблемы», — заявила Вице-президент Группы Всемирного банка по вопросам справедливого роста, финансов и институтов Цейла Пазарбазиоглу. «Нашей первоочередной задачей является решение проблемы глобального здравоохранения и экономической чрезвычайной ситуации. Помимо этого, мировое сообщество должно объединиться, чтобы найти способы восстановить как можно более устойчивое восстановление, чтобы не допустить попадания большего числа людей в нищету и безработицу.

Согласно базовому прогнозу — который предполагает, что пандемия отступит в достаточной степени, чтобы к середине года можно было отменить внутренние меры по смягчению последствий в странах с развитой экономикой и немного позже в странах с развивающейся экономикой, что негативные глобальные вторичные эффекты уменьшатся во второй половине года. и что нарушения на финансовых рынках недолговечны — прогнозируется, что в 2021 году мировой рост восстановится до 4,2%, в то время как в странах с развитой экономикой вырастет на 3,9%, а в странах с развивающейся экономикой — на 4,6%. Однако перспективы весьма неопределенны, и преобладают риски ухудшения ситуации, включая возможность более затяжной пандемии, финансовых потрясений и отказа от глобальных торговых и производственных связей.В случае негативного сценария мировая экономика может сократиться на целых 8% в этом году с последующим вялым восстановлением в 2021 году чуть более чем на 1%, при этом производство в странах EMDE сократится почти на 5% в этом году.

По прогнозам, в этом году экономика США сократится на 6,1%, что отражает сбои, связанные с мерами по борьбе с пандемией. Ожидается, что производство в зоне евро сократится на 9,1% в 2020 году, поскольку широко распространенные вспышки серьезно подорвали активность. Ожидается, что экономика Японии сократится на 6,1%, поскольку превентивные меры замедлили экономическую активность.

«Рецессия COVID-19 уникальна во многих отношениях и, вероятно, станет самой глубокой в ​​странах с развитой экономикой со времен Второй мировой войны и первым сокращением производства в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах по крайней мере за последние шесть десятилетий», сказал Директор Группы перспектив Всемирного банка Айхан Косе . «В текущем эпизоде ​​уже произошло самое быстрое и резкое снижение прогнозов глобального роста за всю историю наблюдений. Если прошлое является каким-либо ориентиром, то, возможно, ожидаются дальнейшие спады роста, а это означает, что директивным органам, возможно, потребуется быть готовыми к применению дополнительных мер для поддержки деятельности.»

Аналитические разделы в этом выпуске журнала Global Economic Prospects посвящены ключевым аспектам этого исторического экономического шока:

• Насколько глубокой будет рецессия COVID-19? Исследование 183 экономик за период 1870-2021 гг. Предлагает историческую перспективу глобальной рецессии.
• Сценарии возможных результатов роста: Краткосрочные прогнозы роста подвержены необычайной степени неопределенности; рассматриваются альтернативные сценарии.
• Как неформальный сектор усугубляет последствия пандемии? Медицинские и экономические последствия пандемии, вероятно, будут хуже в странах с широко распространенной неформальной обстановкой.
• Перспективы для стран с низким уровнем дохода: Пандемия наносит тяжелый человеческий и экономический урон беднейшим странам.
• Региональные макроэкономические последствия: Каждый регион сталкивается со своими собственными уязвимостями перед пандемией и связанным с ней спадом.
• Воздействие на глобальные производственно-сбытовые цепочки: Нарушения в глобальных производственно-сбытовых цепочках могут усилить потрясения, вызванные пандемией, на торговых, производственных и финансовых рынках.
• Долговременные шрамы пандемии: Глубокие рецессии, вероятно, нанесут долгосрочный ущерб инвестициям, подорвут человеческий капитал из-за безработицы и послужат катализатором отхода от глобальных торговых и производственных связей. (Опубликовано 2 июня)
• Последствия дешевой нефти: Низкие цены на нефть, являющиеся результатом беспрецедентного падения спроса, вряд ли смягчат последствия пандемии, но могут оказать некоторую поддержку во время восстановления.(Опубликовано 2 июня)

Пандемия подчеркивает острую необходимость в действиях в области здравоохранения и экономической политики, включая глобальное сотрудничество, для смягчения ее последствий, защиты уязвимых групп населения и укрепления потенциала стран по предотвращению подобных событий и борьбе с ними в будущем. Для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, которые особенно уязвимы, критически важно укреплять системы общественного здравоохранения, решать проблемы, связанные с неформальным сектором и ограниченными сетями социальной защиты, и проводить реформы для обеспечения уверенного и устойчивого роста после того, как кризис пройдет.

Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны с доступными финансовыми возможностями и доступными условиями финансирования могут рассмотреть вопрос о дополнительных стимулах, если последствия пандемии сохранятся. Это должно сопровождаться мерами, способствующими надежному восстановлению устойчивости бюджета в среднесрочной перспективе, включая меры, укрепляющие налогово-бюджетную базу, повышающие мобилизацию внутренних доходов и эффективность расходов, а также повышающие прозрачность налогово-бюджетной политики и долга. Прозрачность всех государственных финансовых обязательств, долговых инструментов и инвестиций является ключевым шагом в создании привлекательного инвестиционного климата, и в этом году можно добиться значительного прогресса.

Загрузите отчет о глобальных экономических перспективах за июнь 2020 г.

Региональные прогнозы:

Восточная Азия и Тихоокеанский регион: Прогнозируется, что рост в регионе снизится до 0,5% в 2020 году, что является самым низким показателем с 1967 года, что отражает нарушения, вызванные пандемией. Для получения дополнительной информации см. Региональный обзор.

Европа и Центральная Азия: По прогнозам, экономика региона сократится на 4,7%, при этом почти во всех странах будет спад.Для получения дополнительной информации см. Региональный обзор.

Латинская Америка и Карибский бассейн: Шок, вызванный пандемией, приведет к падению региональной экономической активности на 7,2% в 2020 г. Подробнее см. Региональный обзор.

Ближний Восток и Северная Африка: Экономическая активность на Ближнем Востоке и в Северной Африке, по прогнозам, сократится на 4,2% в результате пандемии и развития нефтяного рынка. Для получения дополнительной информации см. Региональный обзор

Южная Азия: Экономическая активность в регионе, по прогнозам, сократится на 2.7% в 2020 году, поскольку меры по смягчению последствий пандемии препятствуют деятельности в области потребления и услуг, а также как неопределенность в отношении хода пандемии, сдерживающая частные инвестиции. Для получения дополнительной информации см. Региональный обзор.

Страны Африки к югу от Сахары: Экономическая активность в регионе сократится на 2,8% в 2020 году, что станет самым низким показателем за всю историю наблюдений. Для получения дополнительной информации см. Региональный обзор.

Ответ Группы Всемирного банка на COVID-19

Группа Всемирного банка, один из крупнейших источников финансирования и знаний для развивающихся стран, принимает широкие и быстрые меры, чтобы помочь развивающимся странам усилить ответные меры на пандемию.Мы поддерживаем меры общественного здравоохранения, работаем над обеспечением поставок критически важных материалов и оборудования, а также помогаем частному сектору продолжать работу и поддерживать рабочие места. Мы направим финансовую поддержку на сумму до 160 миллиардов долларов в течение 15 месяцев, чтобы помочь более чем 100 странам защитить бедных и уязвимых, поддержать бизнес и ускорить восстановление экономики. Это включает 50 миллиардов долларов новых ресурсов МАР в виде грантов и очень льготных кредитов.

Посетите нас на Facebook: http: // www.facebook.com/worldbank
Обновляйте через Twitter: http://www.twitter.com/worldbank
Для нашего канала YouTube: http://www.youtube.com/worldbank

¹ Используя взвешивание рыночных обменных курсов.

Экономический кризис в Германии

Экономический кризис в Германии

---

Таблица участников Таблица содержания Вернуться в энциклопедию Домашняя страница

---

Экономический кризис в Германии

В 1846-1849 годах наложились несколько экономических кризисов: аграрный кризис 1846-47 годов; на фоне е начальная индустриализация со второй половины 1830-х гг. структурный кризис городских промыслов; циклический деловой кризис, который стал заметен в немецких землях в конце 1847 года; и последующий кредитно-финансовый кризис.

Урожаи 1845 и 1846 годов были очень плохими. Вдобавок свирепствовала фитофтороз. В результате нехватки зерна и картофеля стоимость основных товаров резко возросла, особенно весной 1847 года. Помимо деревенской и городской бедности, которая уже превратилась в нищету, Blic или частной благотворительности, ремесленники пострадали особенно сильно. Бывшие зажиточные хозяева обеднели; подмастерья и автономные массовые ремесленники страдали от хронического недоедания, и особенно весной 1847 года им часто приходилось постоянно голодать.В первой половине 1847 года инфляция и обнищание во многих прусских и южногерманских государствах привели, в свою очередь, к хлебным бунтам и голодным восстаниям, направленным против ростовщиков и спекулянтов зерном, и зачастую их можно было взять под контроль только массированное развертывание войск. Сильный урожай осени 1847 года положил конец последней доиндустриальной разновидности экономического кризиса. Большинство современников осознавали аграрный кризис гораздо яснее, чем последовавший за ним бизнес-кризис, который начался в конце 1847 года в Англии и распространился на континент, частично вызванный сокращением спроса на текстиль на фоне снижения реальной заработной платы.

Хотя начало циклического бизнес-кризиса уже, несомненно, было очевидным. Вряд ли в начале 1848 года германские государства осознали экономический кризис только тогда, когда февральская революция в Париже обратила внимание на широкую публику. Первые новости о событиях в Париже вызвали панику среди среднего класса и экономической буржуазии, что чуть не вызвало крах банков из-за нехватки твердой валюты, что, в свою очередь, резко ускорило и усугубило кризис в последующие месяцы.Индикаторами такого развития явились рост числа банкротств и снижение e в железнодорожных акциях, государственных облигациях и акциях банков; к началу лета 1848 года многие из них потеряли более половины своей стоимости. Деловой кризис шел параллельно финансово-кредитному кризису. Вызванные не столько базовой нехваткой капитала, сколько опасением низких кредитных рисков и отсутствием ожиданий прибыли, промышленность и ремесленники больше не могли получать кредит в достаточном количестве. Финансово-политические инициативы новоназначенных мартовских кабинетов вряд ли имели первоначальный успех; циклический кризис только медленный Лы выздоровели.Новый экономический подъем был отчетливо заметен только в середине 1849 года и вновь оправился от замедления темпов процесса индустриализации 1848-49 годов.

Симптомом бизнес-промышленного кризиса революционного года была высокая безработица, которая во многих крупных городах достигла невиданных ранее размеров. Хотя статистика безработицы 1848 года не сопоставима с сегодняшней, тем не менее, большое количество безработных, занятых в Вене и Берлине за государственный счет, многое говорит об этом. политически взрывоопасная социальная проблема: в Вене государство и община наняли около двадцати тысяч мужчин и женщин на первобытные земледельцы в начале лета, в Берлине — около десяти тысяч мужчин (только), без полного прекращения безработицы в обоих городах.Еще одним проявлением кризиса в крупных городах стало резкое падение цен на недвижимость и рост количества пустых дорогих квартир. В то же время количество бездомных в городах увеличивалось.

Результирующие социальные и p Политические последствия четырех экономических кризисов были острыми: хронологическая последовательность кризисов аграрного и экономического цикла, сжатая в перспективе многих мастеров-ремесленников и подмастерьев, превратилась в продолжительный экономический кризис, особенно с учетом того, что многие отрасли занятости, в частности, текстильная и т. д. торговля одеждой в результате ранней индустриализации уже заранее была доведена до экономического краха.Особенно независимым мастерам с 1846 по 1848 год часто приходилось брать в ссуды, начиная с они не видели выхода. За несколько недель до начала мартовской революции еще одним фактором были массовые увольнения фабричных рабочих в таких прежде процветающих отраслях промышленности, как машиностроение.

Совпадение четырех кризисов было одной, но не единственной причиной вспышки революции 1848 года. Дальнейшее обострение экономического кризиса в ходе революции политизировало и радикализировало тех, кто совершался разными способами: мастеров-ремесленников и мелких торговцев, но также o фактическая экономическая буржуазия обратилась к политическому консерватизму и старым правителям, от которых они ожидали воссоединения экономических условий и действующего умиротворения социальных и политических мятежных рабочих и подмастерьев, но одновременно с этим также модернизации торгового права и торговой политики и тем самым долгосрочное возобновленное экономическое процветание.Эти ожидания пошли на пользу государству: в дополнение к аграрным реформам сметены феодальные пережитки и, наконец, ушли с дороги. свободное для современного аграрного капиталистического развития, например, прусское государство в начале февраля 1849 г. обязало ожидания мастеров-ремесленников регулированием торговли и значительно укрепило положение гильдий по сравнению с регулированием торговли 1845 г. (см. Гильдии в Германия).

В то время как большинство мастеров и даже предприниматели мирились с такого рода уступками властей, в то же время многие подмастерья и рабочие, возможно, майор По сути, сделали противоположные выводы из кризиса социально-экономической системы и подавления революционного движения.Разочарованные старыми властями, а также либеральными мартовскими кабинетами, от которых они поначалу возлагали большие надежды, они все чаще обращались к политическим позициям и теоретическим концепциям демократического и социалистического оттенка, поскольку они обещали преодолеть старые гильдейские условия, а также негативные социальные последствия современного промышленного капиталистического развития, Их они сочли подавляющими.

Рюдигер Хахтманн (перевод Джеймса Честейна)

Библиография

Юрген Бергманн, Wirtschaftskrise und Revolution: Handwerker und Arbeiter 1848/49 (Штутгарт, 1986)

_______.«Ökonomische Voraussetzungen der Revolution von 1848: Zur Krise von 1845–1848 в Германии» в Ганс-Ульрих Велер (ред.) 200 Jahre amerikanische Revolution (Геттинген, 1976) 254-87.

_______. «Die Revolution von 1848 als Modernisierungskrise» в Hartmut Kaelble et al. (eds) Probleme der Modernisierung in Deutschland (Opladen, 1979) 13-35. Рейнхард Шпрее, Die Wachstumszyklen der deutschen Wirtschaft von 1840–1880 (Берлин, 1977).

---

Таблица участников Таблица содержания Вернуться в энциклопедию Домашняя страница

---

jgc отредактировал этот файл (http://www.cats.ohiou.edu/~chastain/dh/econcris.htm) 26 октября 2000 г.

Пожалуйста, отправляйте комментарии и предложения по электронной почте [email protected]

© 2000 Джеймс Честейн.

---

Сейчас у мировой экономики много забот

Мировая экономика вступает в последний квартал 2021 года с растущим числом встречных ветров, которые угрожают замедлить выход из пандемической рецессии и доказать ошибочность мягких взглядов политиков на инфляцию.

Распространение варианта «Дельта» продолжает разрушать школы и рабочие места. Законодатели США спорят о потолке долга и планах расходов. Китай переживает энергетический кризис и преследует нормативные требования, в то время как рынки остаются в напряжении, поскольку китайская компания Evergrande Group изо всех сил пытается выжить.

Стоимость топлива и продуктов питания стремительно растет во всем мире, что в сочетании с перегруженностью портов и напряженными цепочками поставок усиливает ценовое давление. Нехватка рабочей силы продолжает преследовать некоторых работодателей.

Хотя расширение кажется неизменным, такой фон усиливает опасения по поводу грядущего сочетания более слабого роста и ускорения инфляции, угрожая усложнить зарождающиеся усилия центральных банков по сдерживанию стимулов, не вызывая потрясений на рынках.

«Ожидания быстрого выхода из пандемии всегда были неуместными, — сказал Фредерик Нойманн, соруководитель отдела азиатских экономических исследований HSBC Holdings в Гонконге. «Полное восстановление будет измеряться годами, а не кварталами».

Вот разбивка основных рисков:

Китай потерпел крах

Энергетические трудности Китая вынудили производителей ограничить производство, а экономисты — снизить прогнозы роста.Bloomberg Economics ожидает, что нехватка электроэнергии окажет наибольшее влияние на расширение со времен общенациональной блокировки, когда пандемия впервые разразилась.

Регионы, затронутые ограничениями, составляют около двух третей экономики и включают пять провинций с наибольшим валовым внутренним продуктом — Гуандун, Цзянсу, Шаньдун, Чжэцзян и Хэнань. В знак того, что впереди, в сентябре активность предприятий сократилась впервые с начала пандемии.

Это усугубляет последствия кризиса, охватившего Evergrande, крупнейшего в мире застройщика с задолженностью, и более широкое замедление в жизненно важном жилищном секторе.Стремление президента Си Цзиньпина к ужесточению регулирования отраслей, включая технологии, также нервирует инвесторов.

Дорогие продукты питания и энергия

Энергетические проблемы Китая также рискуют спровоцировать новый всплеск мировых цен на сельское хозяйство и продукты питания, поскольку это означает, что в стране начнется трудный сезон сбора урожая таких товаров, как кукуруза, соя, арахис и хлопок. За последний год Пекин импортировал рекордное количество сельскохозяйственной продукции из-за внутреннего дефицита, что привело к росту цен и мировых цен на продукты питания до многолетних максимумов.

Индекс ООН вырос на 33% за последние 12 месяцев. В то же время некоторые показатели по газу, углю, углероду и электроэнергии бьют рекорды.

Цена на нефть поднялась выше 80 долларов за баррель впервые за три года, а природный газ стал самой дорогой за семь лет, что помогло поднять индекс товарных рынков Bloomberg до самого высокого уровня за год. Генеральный директор TotalEnergies Патрик Пуянн сказал, что газовый кризис, поразивший Европу, скорее всего, продлится всю зиму.

Может быть и хуже.Аналитики Bank of America говорят клиентам, что существует вероятность того, что нефть достигнет 100 долларов, что спровоцирует экономический кризис.

Ограничение предложения

С приближением зимы в Северном полушарии вариант Дельты остается еще одним поводом для беспокойства.

Это помогает объяснить, почему возникают заторы на ключевых перекрестках международной торговли, в том числе в портах Шанхая и Лос-Анджелеса, железнодорожных станциях в Чикаго и складах в Великобритании.

Розничных торговцев, включая Costco Wholesale Corp.в США заказывают все возможное, чтобы обеспечить заполнение полок, особенно в связи с увеличением числа праздничных покупок в конце года.

Между тем производители испытывают проблемы с поиском ключевых компонентов, таких как полупроводники, химикаты и стекло.

Дубайская компания DP World, один из крупнейших мировых портовых операторов, ожидает, что узкие места, затрудняющие глобальные торговые потоки, сохранятся как минимум еще два года.

В некоторых отраслях также наблюдается нехватка рабочей силы из-за U.Отчет S. payrolls дает представление о том, насколько серьезными были проблемы для фирм в сентябре.

Проблемы политики

Блеск также исходит от экономической политики США как локомотива глобального восстановления. Хотя президент Байден на данный момент отказался от подрывной работы федерального правительства посредством законопроекта о временном финансировании, раздельные переговоры по его экономической повестке дня в размере 4 триллионов долларов продолжаются, и на пути вперед у его демократов есть глубокие разногласия.

Компромисс по поводу отключения пришел после того, как министр финансов Джанет Л.Йеллен предупредила, что в ее отделе примерно 18 октября фактически закончатся наличные, если Конгресс не приостановит или не увеличит лимит федерального долга. Неспособность сделать это вызовет как рецессию, так и финансовый кризис, сказала Йеллен.

В глобальном масштабе поддержка налогово-бюджетной политики замедлится в 2022 году после того, как правительства накопили самые большие долги с 1970-х годов.

Денежно-кредитная политика

Байден и Йеллен должны также решить, следует ли передать второй срок председателю Федеральной резервной системы Джерому Х. Пауэллу, решение, которое также может потрясти рынки.

Для Пауэлла и его международных коллег сочетание замедления роста и устойчивой инфляции является проблемой.

Только в пятницу появились новости о самой быстрой инфляции в еврозоне за 13 лет, а показатель в США вырос в годовом исчислении больше всего с 1991 года.

На данный момент Пауэлл и президент Европейского центрального банка Кристин Лагард выражают осторожный оптимизм в отношении инфляции. облегчит. Но экономисты спрашивают, в какой момент переходное время становится более стойким.

И это делает планы по сокращению покупок облигаций или повышению процентных ставок рискованным предложением.Многие центральные банки Латинской Америки и некоторые в Восточной Европе уже повысили стоимость заимствований. Норвегия только что стала первой развитой страной, сделавшей это, и ФРС сигнализирует о сокращении своей программы покупки облигаций уже в ноябре.

Стратег Deutsche Bank Джим Рид считает, что мировая экономика может пережить самый агрессивный период для денежно-кредитной политики за десятилетие.

«Центральные банки играют с огнем, сужаясь, чтобы предотвратить инфляционное давление, не будучи полностью уверенными в том, где мы находимся в цикле», — сказала Алисия Гарсия Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Natixis.

Мировой экономический кризис 1920-х

Содержание

Краткое содержание

Содержание

1 Введение
1.1 Определение проблемы
1.2 Цель задания
1.3 Объем работ

2 Причины экономического кризиса
2.1 Поставка товаров
2.2 Денежно-кредитные проблемы
2.3 Расход
2.4 Обвал фондовой биржи
2.5 Золотой стандарт

3 У.С. и Великая депрессия
3.1 Инициативы президента Гувера
3.2 Новый курс президента Рузвельта

4 Извлеченные уроки

5 Заключение

Список литературы

Контрольный список ITM

Краткое содержание

Великая депрессия была одним из худших экономических кризисов в истории человечества. Все бывшие великие державы страдали от высоких долгов и безработицы. Соединенные Штаты очень сильно пострадали из-за связи с долговыми странами, которые были в долгу друг перед другом, такими как Германия, Великобритания и Франция.Причины серьезных последствий для Соединенных Штатов можно найти в нескольких областях экономики.

Президенты Герберт Гувер и Франклин Д. Рузвельт доминировали в реакции США на Великую депрессию. У обоих президентов были разные точки зрения на кризисы, откуда они инициировали фискальные, денежные и социальные программы. Убедить народ в жестких мерах было непросто во времена растущего недоверия к экономике. Отсутствие общественной поддержки в сочетании с менее успешными инициативами — одна из причин, по которой Гувер потерпел поражение на выборах.

Все извлеченные уроки не являются планом для дальнейшей рецессии. Политический контекст и научная база имеют решающее значение. Правительства, предприятия и потребители несут ответственность за стабильную экономическую среду. Прибыль должна быть стабильной и сопровождаться умеренными денежно-кредитными мерами.

1 Введение

1.1 Определение проблемы

И кризис, и процветание являются частью экономических циклов на протяжении всей истории. Особенно экстремальные ситуации влияют на поведение потребителей, потому что это, скорее всего, имеет политические, психические и социальные побочные эффекты. ^[1] В двадцатом веке произошло не только несколько войн, но и серьезные глобальные депрессии. По крайней мере, со времени последнего финансового кризиса 2007 года политики и частные покупатели требовали прогнозов на предстоящий кризис. Кроме того, планы действий в чрезвычайных ситуациях, основанные на экономических теориях и исторических данных, кажутся подходящими решениями для текущего кризиса. ^[2] Но трудно сравнивать рецессии из-за различных контекстов, в которых они происходили. Это означает, что ответственные органы могут принимать эффективные меры только на основе достаточных данных и знания экономических зависимостей.Эти меры зависят также от политической ситуации, потому что большинство инициатив оказываются непопулярными среди людей, которые уже потеряли веру в восстановление рынка само по себе. ^[3]

1.2 Цель задания

Цель данной статьи — описать причины кризиса и контрмеры по преодолению Великой депрессии. Какие уроки можно извлечь из контрмер США в 1930-х годах? Начав денежные реформы и увеличив государственные инвестиции без сбалансированного бюджета, администрация Рузвельта восстановила конкурентоспособность страны на мировом рынке.Хотя трудно сравнивать различные экономические кризисы, извлеченные уроки необходимо выявить и оценить.

1.3 Объем работ

Структура статьи содержит введение в основные причины Великой депрессии с точки зрения США и мира. Во-вторых, анализируется администрация США и их инициативы. Здесь важно обрисовать различные стратегии и их применение. В-третьих, выявляются и оцениваются уроки, извлеченные для будущего кризиса, если они применимы.Наконец, обязательное заключение и обзор завершают тематическое исследование о мерах противодействия во время Великой депрессии.

2 Причины экономического кризиса

После Первой мировой войны Соединенные Штаты заняли позицию глобальной военной и экономической державы. Правительство США не требовало репараций от Германии или Австро-Венгрии. Вместо этого всем бывшим союзникам Первой мировой войны пришлось выплатить свои военные долги. ^[4] С другой стороны, Великобритания и Франция взяли репарации от Германии, которая была вынуждена ссужать деньги в Соединенных Штатах для осуществления инвестиций. ^[5] Это опасное денежное обращение заложило основу для высокого экономического роста, ведущего к низким процентным ставкам. ^[6] Это привело к послевоенному процветанию, также называемому «бурными двадцатыми», которое в основном финансировалось за счет ссудных денег.

2.1 Поставка товаров

Влияние Федеральной резервной системы на объемы производства оказалось очень сильным. На протяжении всей администрации Гувера (1929-1933) мотивация к производству промышленных и сельскохозяйственных товаров росла из-за значительных государственных инвестиций. ^[7] Особенно в сельскохозяйственном секторе картельные планы правительства стали очевидными, чтобы поддерживать стабильные цены на сельскохозяйственную продукцию. ^[8] В результате искусственного ценообразования производители осознали, что расходы все больше и больше сокращаются, поскольку их запасы состоят из непроданных товаров. ^[9] Это привело к глобальным мерам США.

Из-за низкого спроса на отечественную продукцию Гувер решил защитить свой рынок от международной конкуренции. ^[10] Он ввел в действие так называемый тариф Смута-Хоули, который был не чем иным, как актом экономического протекционизма. ^[11] В то же время США сократили иностранное кредитование, что привело к спадам в этих государствах с долгом перед кризисом в США. ^[12] Целью введения тарифа было, прежде всего, обеспечение доходов фермеров за счет стимулирования внутреннего спроса. Но побочные эффекты включали также сокращение экспорта, которое сдвинуло баланс в условиях торговли и сделало ненужным ни инвестирование, ни производство. ^[13] В итоге спрос на сельскохозяйственную продукцию в США практически не изменился. ^[14]

2.2 Денежно-кредитные проблемы

Федеральная резервная система (ФРС) была основана в 1913 году. В 1920-х годах ФРС, скорее всего, имела инфляционные намерения, предоставляя региональным банкам деньги для обеспечения ссуд их клиентов. ^[15] Как уже упоминалось, многие фермеры использовали доступные ссуды для увеличения производства сельскохозяйственных товаров. Ситуация ухудшилась тогда, когда цены на сельхозпродукцию начали снижаться, а рынок сельского хозяйства едва не рухнул. ^[16]

Фермеры начали паниковать, потому что им все еще нужно было возвращать ссуды. ^[17] Это событие привело к банковской панике, когда частные клиенты начали сомневаться в способности небольших банков поддерживать свою платежеспособность. ^[18] У большинства региональных банков не было большого объема денежных резервов. Следовательно, им пришлось погасить ссуды, чтобы выплатить вклады населения, или они были вынуждены закрыться. ^[19] Таким образом, ФРС пыталась сдержать приближающийся кризис (инфляцию) за счет сокращения денежной массы и повышения процентной ставки. ^[20] Но отрицательным побочным эффектом этого решения стало сокращение расходов.

2,3 Расход

Во времена «ревущих двадцатых» деньги были буквально дешевыми. Американские граждане и компании, а также зарубежные страны могли получать ссуды с низкими процентными ставками. ^[21] Вследствие этого были сделаны инвестиции в фондовый рынок, жилье и другие товары на основе государственного и частного долга. В конце 1920-х годов потребительский спрос на товары длительного пользования был насыщен, что, в частности, привело к сокращению объема расходов. ^[22] Это означает, что спад производства и инвестиций произошел до краха фондового рынка в 1929 году и, следовательно, не был прямым результатом. ^[23] Кроме того, цены выросли почти вдвое по сравнению с номинальной заработной платой, что все больше и больше удерживало частных потребителей от покупки товаров. ^[24]

2.4 Обвал фондовой биржи

Экономическая реальность 1920-х привела к искаженному восприятию процветания и частной прибыли. Многие люди покупали акции, так как индекс Доу-Джонса постоянно рос.Это происходило постоянно, хотя депрессия началась уже в конце 1920-х годов. ^[25] Статистика развития Уолл-стрит доказывает чрезмерный рост, которого нельзя было найти ни в каких других сферах бизнеса в те дни. В 1928 году ФРС начала повышать процентные ставки, чтобы предотвратить взрывной рост цен. ^[26] Но эта инициатива напрямую повлияла на инвестиции в жилищное строительство, строительство и автомобильную промышленность, хотя предложения жилья уже были в большом количестве. ^[27] Целью ФРС было помешать банкам ссужать деньги для биржевых спекуляций, которые привели к рецессии в августе 1929 года перед основным крахом. ^[28] Обвал фондового рынка 24 октября 1929 года («Черный четверг») остановил чрезмерно бурный рост цен на акции. ^[29] Но вместо того, чтобы вызвать Великую депрессию, крах ухудшил восприятие и мотивацию к инвестированию, поскольку многие акционеры потеряли свои деньги. Кроме того, более низкие цены на акции привели к безработице и снижению объемов производства.

2.5 Золотой стандарт

В 1920-е и 1930-е годы почти каждая страна применяла золотой стандарт для оценки своей валюты. ^[30] По определению, стоимость денег напрямую связана с золотыми резервами, хранящимися в банках. Это упростило изменение международной валюты, поскольку цена была фиксированной и действовала для всех участвующих стран. ^[31] Теоретически частные владельцы вкладов имели возможность снимать золото в банках в обмен на свои деньги. ^[32] ФРС должна была предотвратить девальвацию доллара США денежно-кредитными мерами. Низкий внутренний спрос на товары длительного пользования вызвал растущий спрос среди международных торговых партнеров на американские товары. Помимо негативных условий торговли в США, правительства опасались притока золота в Соединенные Штаты. ^[33] Следовательно, многие страны, а также ФРС повысили свои процентные ставки; чтобы восстановить международный баланс и спасти доллар. Такое поведение доказало, насколько золотой стандарт вынудил национальные экономики вместе с Соединенными Штатами дефлятировать, если они хотели сохранить стоимость своих валют. ^[34]

3 США и Великая депрессия

Как упоминалось ранее, депрессия началась еще до краха фондового рынка в 1929 году. ФРС пыталась сдержать бум монетарными инициативами. Местные банки, которым удалось перераспределить свои депозиты, сорвали эту попытку сокращения денежной массы. ^[35] «Черный четверг» был пиком роста цен, требовавшего политического вмешательства.

3.1 Инициативы президента Гувера

Хотя Герберт Гувер (1929-1932) считался экономистом, придерживающимся принципа невмешательства, вскоре после обвала фондового рынка он начал вмешиваться в рынок США. ^[36] Одной из его основных целей была стабилизация цен на сельскохозяйственные товары. ^[37] С одной стороны, он преуспел в своем плане, но с другой стороны, это вмешательство побудило фермеров увеличить производство и, следовательно, предложение товаров. ^[38] В сочетании с тарифами Гувера резко упал спрос на отечественные товары. Его государственные расходы на рынке ни без положительного результата, ни без сбалансированных условий торговли не должны были финансироваться за счет увеличения налогов. ^[39] Высокая ставка налога, особенно для состоятельных граждан, ухудшила положение потенциальных инвесторов. ^[40]

Напротив, Гувер хотел, чтобы ведущие представители бизнеса поддерживали уровень заработной платы, чтобы поддерживать стимул для частного потребления. ^[41] Это означает, что президент намеревался бороться со снижением цен с помощью относительно более высоких зарплат. В результате дефляция стала очень высокой, а объем производства в экономике опасно низким. Великая депрессия, очевидно, была результатом федеральной интервенционной политики Гувера. ^[42]

3.2 Новый курс президента Рузвельта

Вскоре после инаугурации в 1933 году Франклин Д. Рузвельт предпринял шаги по борьбе с депрессией. Он также начал инвестировать и создавать новые агентства, такие как Национальное регулирующее агентство (NRA), но без повышения налогов. ^[43] Однако президент разрешил снова ввести налоги на алкоголь, потому что его администрация легализовала его после времен Сухого закона. ^[44] В первый год Рузвельт отказался от других важных принципов, таких как золотой стандарт, сбалансированные бюджеты и небольшое правительство.Сосредоточив внимание на монетарных инициативах, таких как денежная масса, администрация Рузвельта оставила запас для действий и заложила основу для восстановления экономики на основе более низких процентных ставок. ^[45] Кроме того, Рузвельт объявил «банковский выходной» в марте 1933 года, когда банки оставались закрытыми, и никто не мог снимать свои деньги во время панического набега на банки. ^[46] Временно отключив доллар от золота, Рузвельт установил новый обменный курс для валюты США, что позволило увеличить денежную массу. ^[47]

Еще одним важным результатом Нового курса Рузвельта стали его инициативы в области социального обеспечения. В 1938 году он принял закон, который установил первую минимальную заработную плату в истории США. ^[48] Даже сейчас такое политическое вмешательство обсуждается среди экономистов и политиков. Несмотря на любые возможные побочные эффекты для неквалифицированных или иностранных сотрудников, большинство американских рабочих осознавали федеральную ответственность за них. Доверие к правительству медленно возвращалось, поскольку восприятие ситуации стало более позитивным, чем раньше. ^[49] В целом, все различные части его Нового курса продержались до конца Второй мировой войны. Рузвельт не нажал кнопку, и депрессия исчезла. Это был долгий процесс, на который также повлияли правительственные программы во время войны.

[…]

---

^[1] Ср. Амвросий (2005), стр. 287.

^[2] Ср. Рэт (2009), стр. 203.

^[3] Ср. Амвросий (2005), стр. 289.

^[4] Ср.Амвросий (2005), стр. 294.

^[5] Там же.

^[6] Ср. Браун (1998), стр. 64.

^[7] Ср. Хорвиц (2011), стр. 2.

^[8] Там же, с. 2f.

^[9] Ср. Ромер (2003), стр. 2.

^[10] Там же, с. 5.

^[11] Там же.

^[12] Ср. Амвросий (2005), стр. 294.

^[13] Ср. Рид (2010), стр. 6.

^[14] Ср.Эйхенгрин и Ирвин (2009), стр. 1.

^[15] Ср. Ротбард (2000), стр. 214.

^[16] Ср. Рид (2010), стр. 6.

^[17] Romer (2003), стр. 4.

^[18] Там же, стр. 3.

^[19] Там же.

^[20] Ср. Бернанке (2004)

^[21] Ср. Амвросий (2005), стр. 311.

^[22] Ср. Браун (1998), стр. 64.

^[23] Ср.Ротбард (2000), стр. 91.

^[24] Ср. Рид (2010), стр. 7.

^[25] Ср. Ротбард (2000), стр. 116.

^[26] Там же.

^[27] Там же.

^[28] Ср. Бернанке (2004), стр. 4.

^[29] Ср. Ромер (2003), стр. 3.

^[30] Ср. Бернанке (2004), стр. 4.

^[31] Там же.

^[32] Ср. Ромер (2003), стр. 4.

^[33] Там же., п. 5.

^[34] Там же.

^[35] Ср. Ротбард (2000), стр. 160.

^[36] Ср. Рид (2010), стр. 7.

^[37] Ср. Хорвиц (2011), стр. 2.

^[38] Там же, стр. 2f.

^[39] Ср. Рид (2010), стр. 5.

^[40] Ср. МакГраттан (2010), стр. 3.

^[41] Ср. Хорвиц (2011), стр. 3.

^[42] Ср. Ротбард (2000), стр.337.

^[43] Ср. Эггертссон (2008), стр. 1477.

^[44] Ср. Рид (2010), стр. 10.

^[45] Ср. Ромер (1992), стр. 781.

^[46] Ср. Рид (2010), стр. 9.

^[47] Там же, с. 10.

^[48] Там же.

^[49] Там же.

Восстановление мировой экономики находится под угрозой остановки

Резкий откат мировой экономики от кратковременной, но глубокой рецессии, вызванной COVID-19, по всей видимости, может остановиться.Последнее обновление индексов отслеживания глобального экономического восстановления (TIGER) Brookings-Financial Times показывает ослабление темпов роста во всем мире, особенно в двух основных двигателях глобального роста — США и Китае.

На фоне постоянных опасений по поводу воздействия коронавируса Delta и новых вариантов, ограничения со стороны предложения ужесточаются, а растущая инфляция становится существенным ограничением для поддержки политики, которая может удерживать рост в нужном русле. Скачок цен на энергоносители символизирует проблемы, вызванные перебоями в поставках, которые в конечном итоге могут нанести ущерб совокупному спросу, особенно если центральные банки будут вынуждены принять более агрессивные меры для сдерживания инфляции.Во многих странах, особенно в странах с формирующимся рынком и странах с низкими доходами, рецессия 2020 года продолжает оказывать негативное воздействие на ВВП и занятость.

Экономика США находится на сложном этапе: на фоне растущего инфляционного давления неоднозначные оценки силы как внутреннего спроса, так и рынка труда. Хотя уровень безработицы ниже 5 процентов и нехватка рабочей силы в некоторых секторах свидетельствуют о напряженности рынка труда, общий рост рабочих мест в последние месяцы замедлился.Потребительский спрос остается высоким, но снижение деловой активности и доверия потребителей может означать ослабление внутреннего спроса. Два основных законопроекта о расходах, представленные Конгрессу, имеют благие намерения и направлены на повышение производительности в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе они будут способствовать росту спроса и дальнейшему росту инфляции. Это, наряду с растущими инфляционными ожиданиями, может вынудить ФРС принять меры и, как минимум, привести к более агрессивному сокращению выбросов.

Щелкните название страны под составным индексом, чтобы просмотреть диаграммы основных индексов TIGER по странам.

Темпы экономического роста Китая ослабли, поскольку правительство пытается устранить давние дисбалансы в экономике, даже когда оно справляется с разрушительными последствиями нехватки энергии и спорадических вспышек вируса. Кампания по сокращению заемных средств и сокращение спекуляций на рынке жилья снизили активность в секторе недвижимости, который традиционно является ключевым фактором роста. Готовность правительства допустить неисполнение обязательств некоторыми корпорациями и застройщиками свидетельствует о стремлении Пекина укрепить рыночную дисциплину даже за счет краткосрочной нестабильности на финансовых рынках.Хотя финансовый кризис маловероятен, отсутствие ясности в отношении намерений правительства в отношении частного предпринимательства может стать тормозом для экономического роста. Практически все индикаторы указывают на снижение внутреннего спроса, особенно если нехватка энергии ограничивает промышленную деятельность. Это может подтолкнуть к принятию, по крайней мере, умеренных стимулирующих мер к концу года.

Европейские экономики продолжают бороться с множеством встречных ветров. Зависимость Германии от деятельности промышленного сектора и экспорта делает ее особенно уязвимой для сбоев в цепочке поставок.Другие части еврозоны испытали в лучшем случае слабый откат, но, возможно, не получат значительной политической поддержки. Европейский центральный банк заявил о своей готовности мириться с краткосрочным всплеском инфляции, но эта позиция может стать несостоятельной, если, как в США, инфляционное давление не покажет признаков ослабления. Экономическая активность в Великобритании, которая среди основных стран с развитой экономикой пережила особенно глубокую рецессию и последующий резкий подъем, теряет динамику, в то время как Япония, похоже, продемонстрирует более сильный рост в ближайшие месяцы.

Индия, похоже, оставила позади худшее из второй волны коронавируса. Однако ожидаемый рост активности за счет отложенного спроса достигает пределов из-за перебоев в поставках, усугубляемых нехваткой электроэнергии. В оставшейся части этого года экономика все еще может продемонстрировать относительно высокие темпы роста, хотя рост импортных цен на нефть может ухудшить как сальдо бюджета, так и сальдо текущего счета. Рост цен на нефть улучшил перспективы таких стран, как Нигерия, Россия и Саудовская Аравия.Бразилия, которая сильно пострадала от второй волны коронавируса в первой половине этого года, может получить импульс за счет роста показателей вакцинации и увеличения товарного цикла.

Доллар США укрепился с лета. Наряду с повышением доходности облигаций США это окажет дальнейшее давление на страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны, особенно на те, которые подвержены значительному валютному долгу.

Политики во многих крупных экономиках сейчас сталкиваются с трудной головоломкой: поддерживать рост, удерживая инфляцию под контролем, даже несмотря на то, что они по-прежнему страдают от перебоев внутреннего и внешнего предложения.Дополнительные меры стимулирования, особенно смягчение денежно-кредитной политики, вероятно, приведут к все более невыгодному компромиссу между краткосрочными выгодами и долгосрочными факторами уязвимости.

Правительствам и центральным банкам необходимо будет разработать тщательно продуманный комплекс мер политики в ответ на сложные обстоятельства, с которыми они сейчас сталкиваются. Во-первых, удвойте усилия по ограничению повторной вспышки вируса, который остается подстановкой для краткосрочного роста. Во-вторых, разумно используйте налогово-бюджетную политику для поддержки краткосрочного спроса, одновременно повышая производительность в долгосрочном плане.В-третьих, проявите сдержанность в денежно-кредитной политике и начните сокращать (но еще не обращать вспять) объем поддержки, который она оказывает экономике. В-четвертых, настойчиво проводить реформы финансовых, трудовых и товарных рынков, которые необходимы для укрепления доверия частного сектора и облегчения трудных политических компромиссов, с которыми теперь приходится сталкиваться правительствам.