Расчет инвестиционного проекта: 6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI

06.02.1977 alexxlab

Содержание

Оценка эффективности инвестиций

Принятие решений, связанных с вложениями денежных средств, — важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта.

Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению со стоимостью требуемых капиталовложений.

Существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционного проекта и, соответственно, несколько основных показателей эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: в результате реализации проекта предприятие должно получить прибыль (должен увеличиться собственный капитал предприятия), при этом различные финансовые показатели характеризуют проект с разных сторон и могут отвечать интересам различных групп лиц, имеющих отношение к данному предприятию, — кредиторов, инвесторов, менеджеров.

При оценке эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели:

Срок окупаемости инвестиций — PP (Payback Period)

Чистый приведенный доход – NPV (Net Present Value)

Внутренняя норма доходности –IRR (Internal Rate of Return)

Модифицированная внутренняя норма доходности – MIRR (Modified Internal Rate of Return)

Рентабельность инвестиций – Р (Profitability)

Индекс рентабельности – PI (Profitability Index)

Каждый показатель является в то же время и критерием принятия решения при выборе наиболее привлекательного проекта из нескольких возможных.

Расчет данных показателей основан на дисконтных способах, учитывающих принцип временной стоимости денег. В качестве ставки дисконтирования в большинстве случаев выбирается величина средневзвешенной стоимости капитала WACC, которая в случае необходимости может быть скорректирована на показатели возможного риска, связанного с реализацией конкретного проекта и ожидаемого уровня инфляции.

Если расчет показателя WACC связан с трудностями, вызывающими сомнение в достоверности полученного результата (например, при оценке собственного капитала), в качестве ставки дисконтирования можно выбрать величину среднерыночной доходности с поправкой на риск анализируемого проекта. Иногда в качестве дисконтной ставки используется величина ставки рефинансирования.

Оценка финансовых возможностей предприятия.
Прогнозирование будущего денежного потока.
Выбор ставки дисконтирования.
Расчет основных показателей эффективности.
Учет факторов риска

Основные показатели (критерии) эффективности

Период окупаемости

В общем случае искомой величиной является значение РР, для которого выполняется:

РР = min N, при котором ? INV_t / (1 + i)^t = ? CF_k / (1 + i)^k

где i – выбранная ставка дисконтирования

Критерий принятия решения при использовании метода расчета периода окупаемости может быть сформулирован двумя способами:

а) проект принимается, если окупаемость в целом имеет место;

б) проект принимается, если найденное значение РР лежит в заданных пределах. Этот вариант всегда применяется при анализе проектов, имеющих высокую степень риска.

Существенным недостатком данного показателя, как критерия привлекательности проекта, является игнорирование им положительных величин денежного потока, выходящих за пределы рассчитанного срока.

Также данный метод не делает различия между проектами с одинаковым значением РР, но с различным распределением доходов в пределах рассчитанного срока. Тем самым частично игнорируется принцип временной стоимости денег при выборе наиболее предпочтительного проекта.

Чистый приведенный доход NPV

Разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений называется чистым приведенным доходом проекта (чистой приведенной стоимостью).

Показатель NPV отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров предприятия он является наиболее значимым. Расчет чистого приведенного дохода осуществляется по следующей формуле:

NPV = ? CF_k / ( 1 + i )^k — ? INV_t / (1 + i)^t

Критерием принятия проекта является положительное значение

NPV. В случае, когда необходимо сделать выбор из нескольких возможных проектов, предпочтение должно быть отдано проекту с большей величиной чистого приведенного дохода.

В то же время, нулевое или даже отрицательное значение NPV не свидетельствует об убыточности проекта как такового, а лишь об его убыточности при использовании данной ставки дисконтирования. Тот же проект, реализованный при инвестировании более дешевого капитала или с меньшей требуемой доходностью, т.е. с меньшим значением i, может дать положительное значение чистого приведенного дохода.

Необходимо иметь в виду, что показатели PP и NPV могут давать противоречивые оценки при выборе наиболее предпочтительного инвестиционного проекта.

Внутренняя норма доходности IRR

Универсальным инструментом сравнения эффективности различных способов вложения капитала, характеризующим доходность операции и независящим от ставки дисконтирования (от стоимости вкладываемых средств) является показатель внутренней нормы доходности IRR.

Внутренняя норма доходности соответствует ставке дисконтирования, при которой текущая стоимость будущего денежного потока совпадает с величиной вложенных средств, т.е. удовлетворяет равенству:

? CF_k / ( 1 + IRR )^k = ? INV_t / (1 + IRR) ^t

Для расчета данного показателя можно использовать компьютерные средства либо следующую формулу приближенного вычисления:

IRR = i₁ + NPV₁ (i₂ – i₁) / (NPV₁ — NPV₂)

Здесь i₁ и i₂ – ставки, соответствующие некоторым положительному (NPV₁) и отрицательному (NPV₂) значениям чистого приведенного дохода. Чем меньше интервал i₁ – i₂, тем точнее полученный результат (при решении задач допустимой считается разница между ставками не более 5 %).

Критерием принятия инвестиционного проекта является превышение показателя

IRR выбранной ставки дисконтирования (IRR > i). При сравнении нескольких проектов, более предпочтительными являются проекты с большими значениями IRR.

К несомненным достоинствам показателя IRR относится его универсальность в качестве инструмента оценки и сравнения доходности различных финансовых операций. Его преимуществом является и независимость от ставки дисконтирования – это чисто внутренний показатель.

Недостатками IRR являются сложность расчета, невозможность применения данного критерия к нестандартным денежным потокам (проблема множественности IRR), а также необходимость реинвестирования всех получаемых доходов под ставку доходности, равную IRR, подразумеваемую правилом расчета данного показателя. К недостаткам следует отнести и возможное противоречие с критерием NPV при сравнении двух и более проектов.

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR

Для нестандартных денежных потоков решение уравнения, соответствующего определению внутренней нормы доходности, в подавляющем большинстве случаев (возможны нестандартные потоки с единственным значением IRR) дает несколько положительных корней, т.е. несколько возможных значений показателя IRR. При этом критерий IRR > i не работает: величина IRR может превышать используемую ставку дисконтирования, а рассматриваемый проект оказывается убыточным (его NPV оказывается отрицательным).

Для решения данной проблемы в случае нестандартных денежных потоков рассчитывают аналог IRR – модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR (она может быть рассчитана и для проектов, генерирующих стандартные денежные потоки).

MIRR представляет собой процентную ставку, при наращении по которой в течение срока реализации проекта n общей суммы всех дисконтированных на начальный момент вложений получается величина, равная сумме всех притоков денежных средств, наращенных по той же ставке d на момент окончания реализации проекта:

( 1 + MIRR )ⁿ? INV / ( 1 + i )^t = ? CF_k( 1 + i )^n-k

Критерий принятия решения — MIRR > i. Результат всегда согласуется с критерием NPV и может применяться для оценки как стандартных, так и нестандартных денежных потоков. Помимо этого, у показателя MIRR есть еще одно важное преимущество перед IRR: его расчет предполагает реинвестирование получаемых доходов под ставку, равную ставке дисконтирования (близкой или равной ставке среднерыночной доходности), что более соответствует реальной ситуации и потому точнее отражает доходность оцениваемого проекта.

Норма рентабельности и индекс рентабельности P

Рентабельность – важный показатель эффективности инвестиций, поскольку он отражает соотношение затрат и доходов, показывая величину полученного дохода на каждую единицу (рубль, доллар и т.д.) вложенных средств.

Р = NPV / INV х 100 %

Индекс рентабельности (коэффициент рентабельности) PI — отношение приведенной стоимости проекта к затратам, показывает во сколько раз увеличиться вложенный капитал в ходе реализации проекта.

PI = [ ? CF_k / ( 1 + i )^k] / INV = P / 100% + 1

Критерием принятия положительного решения при использовании показателей рентабельности является соотношение Р > 0 или, что то же самое, PI > 1. Из нескольких проектов предпочтительнее те, где показатели рентабельности выше.

Данный показатель особенно информативен при оценке проектов с различными первоначальными вложениями и различными периодами реализации.

Критерий рентабельности может давать результаты, противоречащие критерию чистого приведенного дохода, если рассматриваются проекты с разными объемами вложенного капитала. При принятии решения нужно учитывать инвестиционные возможности предприятия, а также то соображение, что показатель NPV более отвечает интересам акционеров в плане увеличения их капитала.

Оценка инвестиционных проектов разной продолжительности

В случаях, когда возникает сомнение в корректности сравнения с использованием рассмотренных показателей проектов с разными сроками реализации, можно прибегнуть к методу цепного повтора

При использовании этого метода находят наименьшее общее кратное n сроков реализации n₁ и n₂ оцениваемых проектов. Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне (начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей). Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации.

Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз.

Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации. Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции.

Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

Соответствие рассматриваемого проекта общей инвестиционной стратегии предприятия, его долгосрочным и текущим планам;
Перспективность проекта в сравнении с последствиями отказа от реализации альтернативных проектов;
Соответствие проекта принятым нормативно-плановым показателям в отношении уровня риска, финансовой устойчивости, экономического роста организации и т.д.;
Обеспечение необходимой диверсификации финансово-хозяйственной деятельности организации;
Соответствие требований реализации проекта имеющимся производственным и кадровым ресурсам;
Социальные последствия реализации проекта, возможное влияние на репутацию, имидж организации;
Соответствие рассматриваемого проекта экологическим стандартам и требованиям.

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 17 (оценка проектов)

Задача №631 (расчет показателей эффективности проектов)

Анализируются проекты (долл.):

	IC	P1	P2
A	-5000	3500	3000
B	-2500	1500	1800

Ранжируйте проекты по категориям IRR, PP, NPV, если i=13%.

способы и методы оценки, пошаговый пример расчета

Рад снова видеть вас на моем блоге и еще больше тому, что вам интересна тема инвестиций не только в теории, но и на практике. Сегодня поговорим, зачем же нужна оценка инвестиционных проектов и как она проводится. Также вас ждет мой авторский чек-лист «Как оценить эффективность инвестиционного проекта» с практическими примерами. Приступим.

Что такое оценка инвестпроектов и зачем она нужна?

Оценка проекта может решать сразу две задачи — насколько в целом инвестиции могут быть эффективными и насколько они соответствуют целям инвестора, например, терпимости к риску. В крупных компаниях эта процедура занимает не один месяц с привлечением множества специалистов. Она позволяет увидеть как сильные стороны инвестиционного предложения, так и его подводные камни.

Другими словами оценку проекта еще называют оценкой эффективности инвестиций — это система показателей, которые влияют на принятие решения о выборе для реализации того или иного инвестиционного проекта. Часто бывает ситуация, когда нужно выбрать одну из альтернатив и немаловажным тут является не только возможная прибыль, рентабельность, но и сроки окупаемости инвестиционного проекта. Об этом чуть позже.

Что будет, если неправильно оценить проект?

Будет беда. А именно — инвестор может не просто не получить запланированную прибыль, но и потерять до 100% своих вложений, время и репутацию. Это явление, когда деньги отвлекались под неприбыльный проект, называется “утраченные возможности” или “утраченная выгода”.

По каким показателям проводят оценку эффективности

Для начала расскажу, что вообще мы оцениваем. Проектом может называться как организация нового производства, так и вложения в совершенствование существующего. Процессы будут существенно отличаться. Например, нужно оценить эффективность инвестиций в организацию ИТ-компании или приобретение уже существующей серверов на ту же сумму.

Конечно, в первом варианте об экономической устойчивости пока не может быть и речи. Что же тогда оценивать? На примерах рассмотрим показатели эффективности инвестиций.

Чистый доход

Чистый доход — вещь хорошая, но его размер сам по себе ни о чем не говорит. Он служит базой для расчета других показателей (свободного денежного потока, например), о которых мы будем говорить далее. Сейчас нам важно понять, как же получить размер чистого дохода.

В зарубежных источниках net income или disposable income — выручка от реализации продукции за вычетом ее себестоимости и налоговых платежей, входящих в цену продукции. К таким платежам относится налог на добавленную стоимость, акцизы, таможенные пошлины и прочее. Не стоит данный показатель путать с чистой прибылью.

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности проекта (англ. internal rate of return, далее IRR) — одна из основных метрик при оценке рентабельности потенциальных инвестиций. Что же это за чудо-юдо?

Если вы хоть немного знакомы с экономической теорией, знаете, что со временем стоимость денег уменьшается в силу инфляции. Сто долларов сегодня и сто долларов через 10 лет — не одно и то же, покупательская способность их будет намного ниже. Поэтому строя прогноз доходов на 10 лет вперед в итоге мы их дисконтируем, то есть приводим к теперешней стоимости. Самый простой пример: Ваша зарплата сегодня составляет 100 долларов и через 10 лет она не увеличилась. Раньше на эти деньги вы могли купить, допустим, 20 чизбургеров. К 2028 стоимость чизбургера выросла в 2 раза. Значит, инфляция в среднем была около 7% — это и есть наша ставка дисконтирования:

100/(1+7%) 10 = 50

То есть ваши 100 долларов на момент когда вы их получите в будущем на сегодняшний момент равны 50 долл.

Для бизнес-проектов делаются такие же допущения, только дисконтируются все денежные потоки по годам. Чистая приведенная стоимость (NPV) представляет собой разницу между текущей стоимостью потока денег и текущей стоимостью инвестированных средств в течение определенного периода времени. NPV используется для анализа рентабельности прогнозируемых инвестиций или проекта.

Для расчета NPV используется следующая формула:

Где:

Ct = чистый денежный поток (ЧДП) в период t
Co = сумма первоначальных инвестиций
r = ставка дисконтирования
t = количество периодов

Положительная чистая приведенная стоимость инвестиций NPV указывает, что прогнозируемая прибыль, полученная от проекта (в текущих деньгах), превышает ожидаемые затраты (также в текущих деньгах). Как правило, инвестиции с положительной NPV будут прибыльными, а инвестиции с отрицательной NPV приведут к чистым убыткам. Эта концепция является основанием для правила чистой текущей стоимости, которое диктует, что единственными инвестициями, которые должны реализовываться, являются те, у которых положительные значения NPV.

Для того, чтобы провести дисконтирование денежных потоков нам нужно определить ставку, которую мы будем использовать. Это очень важный этап. Тут используется несколько общепринятых подходов. Самыми распространенными являются:

Средневзвешенная стоимость капитала WACC — weighted average cost of capital.
Capital Asset Pricing Model (CAPM) — модель ценообразования капитальных активов.

Многие компании используют средневзвешенную стоимость капитала (WACC), если профиль риска проекта аналогичен профилю компании. Если профиль риска проекта существенно отличается, часто используется модель ценообразования капитальных активов (CAPM).

Первая модель применяется большинством компаний и при правильном использовании достаточно эффективна, поэтому остановимся именно на ней.

Все источники финансирования включены в расчет WACC — это собственный и заемный капитал.

Формула для взвешенной средней стоимости капитала (WACC)

Где:

Re = стоимость капитала
Rd = стоимость долга
E = рыночная стоимость капитала фирмы
D = рыночная стоимость долга фирмы
V = E + D = общая рыночная стоимость финансирования фирмы (собственный капитал и задолженность)
E / V = процент финансирования, который равен
D / V = процент финансирования, который является долгом
Tc = ставка налога на прибыль

Приведу простой пример.

Допустим, стоимость акционерного капитала — 30 млн. долл., кредиты составляют 10 млн. долл. Ожидаемая доходность акционеров 15%, ставка по кредиту 10%. Налог на прибыль — 25%.

Итак, согласно формуле:

WACC = 30/(30+10) *15% + 10/(30+10)*10%*(100%-25%) = 11.75%

Но есть несколько оговорок. Стоимость собственных средств (Re) бывает сложно оценить поскольку акционерный капитал технически не имеет определенной стоимости. Когда компании берут в долг, процентная ставка фиксируется договором.

Она зависит от размера и длительности займа. Поскольку акционеры ожидают получить определенную доходность от своих инвестиций в компанию, требуемая норма прибыли акционеров — это сумма, которую компания должна потратить, чтобы поддерживать цену акций, которая удовлетворит своих инвесторов. Потому что, если компания не заработает эту ожидаемую прибыль, акционеры просто распродадут свои акции, что приведет к снижению их цены и стоимости компании.

Второй момент — налоговые вычеты по процента — сумма, которую по сути компания сэкономила на налогах (они уменьшают сумму чистой прибыли). Вот почему стоимость долга после уплаты налогов составляет Rd (1 — ставка корпоративного налога).

Посмотрим как же будет рассчитываться NPV на основании предыдущих тезисов.

Допустим, компания планирует инвестировать 100 млн. долл., WACC мы оценили в 11,75%, каждый год (5 лет) свободный денежный поток составит 30 млн. долл. Какое NPV мы получим?

Период	1	2	3	4	5
ЧДП	30	30	30	30	30
Ставк адисконтирования	11.5%	11.5%	11.5%	11.5%	11.5%
ЧПДП	27	24	22	19	17

NPV = 109 — 100 = 9

Как определить 9 млн. долл. за 5 лет достаточно ли для инвестора? Для этого существует та самая ставка IRR.

Внутренняя норма прибыли — это ставка дисконтирования, которая может привести к увеличению NPV инвестиций. Когда IRR имеет только одно значение, этот критерий становится более интересным для сравнения рентабельности различных инвестиций.

Посмотрим на следующий пример. Внутренняя норма возврата инвестиций № 1 составляет 48%, а для инвестиций №2 — 80%. Это означает, что в случае инвестиций № 1, которые составят 2000 долларов в 2013 году, инвестиции приносят годовой доход в размере 48%. Инвестиции № 2 в размере 1000 долларов США в 2013 году обеспечат доходность в 80%.

Потребность в дополнительном финансировании

В теории считается, что проект не должен на 100% финансироваться за счет собственных средств, иначе пропадает тот самый налоговый рычаг, который позволяет снизить стоимость капитала. Но на практике, особенно в странах СНГ, где ставки по кредитам уж никак не низкие, займы могут напротив существенно снижать доходность проекта. Поэтому очень важно рассчитать все возможные факторы при оценке стоимости капитала.

Индексы доходности затрат и инвестиций

Оценщики используют и другие показатели, хотя их значения используются,скорее, как справочные:

Индекс доходности затрат — отношение суммы денежных поступлений и затрат на их получение.
Индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных денежных оттоков.
Индекс доходности инвестиций — отношение денежного потока от операционной деятельности к сумме денежного потока от инвестиционной деятельности.

Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный период окупаемости (DPBP) — один из главных показателей эффективности проекта, который представляет собой количество лет необходимых для покрытия первоначальных инвестиций с учетом изменения стоимости денег во времени. Мы рассмотрим данный показатель в последнем примере.

Принципы и способы оценки

К счастью, нет смысла изобретать велосипед. Разработано несколько паттернов (если проще — шаблонов), с помощью которых можно оценить альтернативные инвестиции.

Метод сравнения

Первый этап состоит в составлении финансового плана предприятия после внедрения проекта, а затем описываются перспективы действующего производства без проекта. На основе этого проводится оценка финансовой состоятельности предприятия, осуществляющего инвестиционный проект. Сравниваются доходы предприятия с проектом и доходы без его реализации.

Полезные статьи

Метод условного выделения

Используется, когда проект физически не связан с компанией и может рассматриваться отдельно. Для этого его представляют как отдельное юридическое лицо со своими активами и пассивами, выручкой и затратами. Метод позволяет оценить эффективность проекта.

Метод наложения

Суть метода состоит в составлении баланса всех денежных потоков предприятия с учетом инвестиционного проекта. На основании бюджета принимается решение, стоит ли данной компании вкладывать средства в развитие или, например, финансовую санацию.

Метод анализа изменения

Тут важно, какие изменения вносит проект в показатели деятельности компании. Метод хорош тем, что если проект заключается в модернизации или расширении производства.

Метод объединения

Метод похож на метод наложения, когда масштабы компании сопоставимы с масштабами модернизации производства. Нужно построить финансовых план всей компании с учетом проекта.

Чеклист «Как оценить эффективность инвестиционного проекта»

Итак, мы подошли к самому интересному. Пройдемся по всем основным пунктам с примерами.

Спрогнозируйте доход проекта

У нас есть два альтернативных проекта — ферма по производству криптовалют и покупка серверов для существующей ИТ-компании. Начальные инвестиции в обоих случаях составят 50 млн. долл. Нужно для начала спрогнозировать доход минимум на 5 лет. Допустим, что он составит 30 и 25 млн. долл. и будет расти на 15% и 12% ежегодно соответственно.

Чистый доход, млн. долл.

Проект/год	1	2	3	4	5
Ферма	30	35	40	46	52
Ит-компания	25	28	31	35	39

Проанализируйте все текущие траты

Операционные расходы будут вычитаться из чистого дохода для получения суммы денежного потока. Обычно, мы прогнозируем эту статью исходя из исторических данных либо средних данных по отрасли. Допустим, в этой сфере операционные расходы составляют 50% от чистого дохода.

Какие инвестиции могут понадобиться в будущем?

Не редко бывает, что по ходу реализации проекта возникают дополнительные расходы. Допустим, для 1 проекта потребуются вложения в размере 2 млн. долл. на третий год реализации.

Распишите все источники финансирования

Источники финансирования делятся на:

Собственные (акции — простые и привилегированные, паи и т.д).
Заемные (кредиты, облигации).

Этот момент особенно важен при выборе ставки дисконтирования, о которой мы говорили выше. Допустим, наши проекты финансируются 50 на 50 за счет собственного и заемного капитала. Стоимость первого — 25%, второго — 12%. В 2018 году ставка налога на прибыль составляет 18%.

WACC = 50%*25%+50%*12%*(1-0,18) = 17,42%

Не забудьте про налоги

Помимо налогов, которые входят в стоимость продукции и налога на прибыль, помните про отчисления на имущество, землю и прочее.

Просчитайте риски

Предупреждён — значит вооружён. Оценить риски бывает не так просто, но всегда лучше смотреть на проект пессимистично, нежели слишком оптимистично.

Риски разделяют на несистематические (например, недостаток управленческого опыта) и систематические:

Политические (общая ситуация в стране и социально-экономической сфере).
Природные (стихийные бедствия и экология).
Юридические (несовершенство правового поля).
Экономические (девальвация валюты, ставки налогов, санкции).

Обычно, систематические риски заложены в ставку дисконтирования, однако для определенных проектов (например, инновационных) дополнительно к ней суммируют процент нерыночного риска.

Пример расчета

Итак, вернемся к нашим ИТ-проектам. Итоговая таблица эффективности инвестиций, в том числе дисконтированный срок окупаемости DPP, будет выглядеть следующим образом:

Проект 1

Период	0	1	2	3	4	5
Чистый доход		30	35	40	46	52
Опреационные расходы		15	17	20	23	26
Инвестиции	50			2
ЧДП	-50	15	17	18	23	26
Ставка дисконта		17%	17%	17%	17%	17%
Дисконтированный ЧДП	-50	13	13	11	12	12
NPV	10
IRR	25%
DPP	4 года 2 мес.

Проект 2

Период	0	1	2	3	4	5
Чистый доход		28	31	35	39	44
Операционные расходы		14	16	18	20	22
Инвестиции	50
ЧДП	-50	14	16	18	20	22
Ставка дисконта		17%	17%	17%	17%	17%
Дисконтированный ЧДП	-50	12	11	11	10	10
NPV	4
IRR	21%
DPBP	4 года 7 мес.

Итак, исходя из 3 показателей первый проект эффективней, чем второй.

4 полезных лайфхака для начинающего инвестора

Изложенное выше касается долгосрочных капитальных вложений. Но если вы располагаете небольшой суммой и хотите ее инвестировать — вот несколько советов, как выбрать перспективный совместный проект.

Оцените оригинальность идеи проекта

Оригинальность — не столько в новизне, сколько в подаче идеи. Как говориться — “дьявол в деталях”. Подумайте, захотели бы вы купить данный продукт, какова его ценность для конечного потребителя, какую цену вы готовы за него заплатить.

Присмотритесь к рекламной кампании проекта

Все о том же. Если люди не узнают о товаре, как они смогут его приобрести? Что бы привлекло ваше внимание при покупке и смогли ли маркетологи угадать желание клиентов?

Проанализируйте динамику роста

Очень хорошо, когда у проекта есть история и статистика прошлых лет. Это облегчает прогнозирование будущих потоков, хотя их и не гарантирует. Динамика может быть полезна на начальных этапах анализа, пока вы еще не до конца погрузитесь в суть бизнеса.

Поищите отзывы других инвесторов

Сарафанное радио — очень полезная вещь для начинающего инвестора. Но не стоит увлекаться — часто компании злоупотребялют отзывами на своих сайтах и страницах в соцсетях, так же дела обстоят и с инвестиционными проектами. В погоне за наживой пирамиды, МЛМ и прочие товарищи голосами клиентов обещают сверхприбыли.

ТОП-4 оценочные компании

Помимо мелких компаний по оценке, существует несколько гигантов (большая четверка), на чьи практики опираются многие инвесторы и оценщики:

Deloitte
PricewaterhouseCoopers
Ernst & Young (E&Y)
Klynveld Peat Marwick Goerdeler (KPMG)

Хоть фирмы и аудиторские, но главным направлением все-таки является консалтинг, в том числе так называемый Due Diligence (всесторонняя оценка инвестиционного проекта).

Заключение

На прощание хочется привести цитату “Будьте осторожны с инвестициями, которые вызывают аплодисменты. Лучшие инвестиции вызывают зевоту”. Оценка проектов — это большой труд, требующий не только опыта и знаний, но и дотошности и усердия. Если вы не готовы учиться — бросайте это дело прямо сейчас. А если готовы — подписывайтесь на мой блог, дальше будет много полезного.

5. Расчет эффективности инвестиций. Экономика предприятия: конспект лекций

Инвестиционный калькулятор | Инвестиционный портал Восточно-Казахстанской области

Инвестиционный калькулятор

Инвестиционный калькулятор для оценки NPV (чистой приведенной стоимости) проекта

Калькулятор

NPV > 0, проект можно принять NPV

Метод расчета

Чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта представляет немедленное изменение в стоимости компании, как только проект принят.

ICO — Первоначальные инвестиции

CH n — Денежный поток n-го года

NPV — Чистая приведенная стоимость

Правило метода: если NPV >= 0 – проект принимается, если NPV

Инвестиционный калькулятор для оценки DPP (дисконтированного срока окупаемости)

Калькулятор

DPP (годы): {{ calcDPP.calcDPPValue() | number:2 }}. Срок окупаемости дольше ожидаемого, проект лучше отвергнуть

Метод расчета

Срок окупаемости проекта — это срок, за который денежный поток должен превысить объем вложенных в проект инвестиций.

DPP — Срок, за который выполняется условие:

Инвестиционный калькулятор для оценки PI (индекс рентабельности) проекта

Калькулятор

PI = {{ calcPI.calcPI() | number:2 }}, вложение капитала является эффективным, проект можно принять PI = {{ calcPI.calcPI() | number:2 }}, вложение капитала является не эффективным, проект лучше отвергнуть

Метод расчета

Индекс рентабельности проекта — показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат.

Как рассчитать рентабельность инвестиций в проект | Малый бизнес

Зак Лаццари Обновлено 28 мая 2019 г.

Чтобы получить максимальную отдачу от инвестиций, необходимо проанализировать конкретные проекты, чтобы определить, какие типы проектов приносят максимальную прибыль. Если вы просто проанализируете рентабельность инвестиций по всем завершенным проектам, цифры не дадут разбивки для будущего стратегического планирования. Однако работа с цифрами на индивидуальной основе дает возможность действительно глубоко погрузиться в то, какие проекты были успешными, а также проанализировать неудачи и потенциал для улучшения в будущем.

Анализ начальных затрат

Прежде чем переходить к процессу расчета, сначала оцените все затраты, связанные с проектом. Соберите квитанции и проведите подробный анализ затрат с разбивкой по разным категориям. Разбивка по категориям пригодится, когда вы захотите оценить различные затраты, чтобы разработать стратегии сокращения затрат для повышения рентабельности инвестиций в будущие проекты.

Типичные затраты включают материальные ресурсы, рабочую силу и накладные расходы сотрудников, топливо, оборудование и субподрядные услуги.Это зависит от бизнеса и типа проекта. При оценке затрат для простого анализа рентабельности инвестиций по отдельному проекту не учитываются годовые расходы, такие как аренда площади под здание и капитальные вложения. Формула изолирована для отдельного проекта и включает только затраты и прибыль, связанные с этим отдельным событием.

Вы можете спрогнозировать затраты и окупаемость на основе прошлых событий еще до начала проекта. Хотя вы не можете создать точную оценку, ведение записей проекта позволяет узнать диапазон рентабельности инвестиций на основе имеющихся данных.

Формула окупаемости проекта

Существует два разных способа расчета окупаемости инвестиций. Оба возвращают один и тот же результат с разной интерпретацией. Точка зрения инвестора часто предпочитает видеть рентабельность инвестиций в процентах, в то время как владельцам и менеджерам бизнеса нужны фактические цифры прибыли, чтобы учесть их в бизнес-плане в целом.

Чтобы определить доход как точное число, определите прибыль от проекта и вычтите затраты. Окончательная цифра — это деньги, полученные от проекта.Чтобы определить процентную доходность, разделите твердое число из последнего расчета на первоначальную стоимость.

Например, если вы потратите 5000 долларов на проект и заработаете 10000 долларов после его завершения, вы получите доход в 5000 долларов. Вы делите прибыль на первоначальные инвестиции, которые составляют 5000 долларов на 5000 долларов. Результат — 1 или 100 процентов прибыли. 100-процентная прибыль — это фантастика для многих предприятий.

Завершение анализа затрат и возврата является наиболее трудоемким аспектом процесса.Окончательный расчет рентабельности инвестиций занимает всего несколько минут, когда все цифры в порядке.

Создание калькулятора рентабельности инвестиций

Вы можете легко ускорить процесс расчета, построив электронную таблицу Excel с одним столбцом для расходов и другим для прибыли. Вставьте вычисление в каждый столбец, чтобы добавить каждую ячейку в последнее поле внизу.

В последней строке вычтите сумму затрат из суммы прибыли. Это быстро обеспечит возврат инвестиций в проект.Постоянный подсчет на протяжении всего срока реализации проекта помогает отслеживать как расходы, так и прибыль. Он может выявить области, в которых вы перерасходуете, в режиме реального времени. Принятие немедленных корректирующих мер может повысить окупаемость инвестиций.

Сохраните результаты калькулятора рентабельности инвестиций для каждого проекта. Столбец затрат действует как резервная копия для детализированных расходов и может пригодиться во время налогового сезона.

Формула, расчет и примеры возврата инвестиций

Что такое возврат инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций (ROI) — это финансовый коэффициент Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности, для получения значимой информации о компании, используемой для расчета выгоды, которую получит инвестор по отношению к их инвестиционным затратам.Чаще всего он измеряется как чистый доход. Чистый доход Чистый доход — это ключевая статья не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как это достигается путем деления на первоначальные капитальные затраты. Капитальные расходы. Капитальные затраты относятся к средствам, которые компания использует для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для улучшения инвестиций. Чем выше коэффициент, тем больше заработок. В этом руководстве приводится разбивка формулы ROI, приводится несколько примеров ее расчета и предоставляется калькулятор инвестиций по формуле ROI для загрузки.

Чтобы узнать больше, запустите бесплатные курсы по финансам CFI!

Формула ROI

Существует несколько версий формулы ROI. Ниже показаны два наиболее часто используемых:

ROI = Чистая прибыль / Стоимость инвестиций

или

ROI = Инвестиционная прибыль / База инвестиций

Первая версия формулы ROI (чистая прибыль, деленная на стоимость инвестиций) — это наиболее часто используемый коэффициент.

Самый простой способ представить себе формулу рентабельности инвестиций — это взять некоторую «выгоду» и разделить ее на «затраты». Когда кто-то говорит, что у чего-то хорошая или плохая рентабельность инвестиций, важно попросить их уточнить, как именно они ее измеряют.

Пример расчета формулы ROI

Инвестор покупает недвижимость A, которая оценивается в 500 000 долларов. Два года спустя инвестор продает недвижимость за 1000000 долларов.

В данном случае мы используем формулу инвестиционной выгоды.

ROI = (1,000,000 — 500,000) / (500,000) = 1 или 100%

Чтобы узнать больше, посетите бесплатные курсы CFI по финансам!

Использование формулы расчета рентабельности инвестиций

Расчеты рентабельности инвестиций просты и помогают инвестору решить, использовать или пропустить инвестиционную возможность. Расчет также может указывать на то, как инвестиции были выполнены на сегодняшний день. Когда инвестиция показывает положительную или отрицательную рентабельность инвестиций, это может быть важным индикатором для инвестора стоимости их инвестиций.

Используя формулу ROI, инвестор может отделить малоэффективные инвестиции от высокоэффективных. При таком подходе инвесторы и управляющие портфелем могут попытаться оптимизировать свои вложения.

Преимущества формулы рентабельности инвестиций

Использование коэффициента рентабельности инвестиций дает множество преимуществ, о которых должен знать каждый аналитик.

# 1 Простой и легкий расчет

Показатель рентабельности инвестиций часто используется, потому что его очень легко рассчитать.Требуются только две цифры — выгода и стоимость. Поскольку «возврат» может означать разные вещи для разных людей, формулу ROI легко использовать, поскольку нет строгого определения «возврата».

# 2 Всеобщее понимание

Рентабельность инвестиций — это общепризнанная концепция, поэтому почти гарантировано, что если вы будете использовать этот показатель в разговоре, люди поймут, о чем вы говорите.

Ограничения формулы ROI

Хотя соотношение часто очень полезно, есть также некоторые ограничения формулы ROI, которые важно знать.Ниже приведены два ключевых момента, на которые стоит обратить внимание.

# 1 Формула рентабельности инвестиций не учитывает фактор времени

Более высокий показатель рентабельности инвестиций не всегда означает лучший вариант инвестирования. Например, две инвестиции имеют одинаковую рентабельность инвестиций в 50%. Однако первая инвестиция завершается через три года, а вторая инвестиция требует пяти лет для получения такой же доходности. Одинаковая рентабельность инвестиций для обеих инвестиций размывала общую картину, но если добавить фактор времени, инвестор легко увидит лучший вариант.

Инвестору необходимо сравнить два инструмента в один и тот же период времени и при одинаковых обстоятельствах.

# 2 Формула рентабельности инвестиций подвержена манипуляциям

Расчет рентабельности инвестиций будет отличаться у двух людей в зависимости от того, какая формула рентабельности инвестиций используется в расчете. Менеджер по маркетингу может использовать расчет имущества, описанный в разделе примеров, без учета дополнительных затрат, таких как затраты на обслуживание, налоги на имущество, сборы с продаж, гербовые сборы и судебные издержки.

Инвестору необходимо посмотреть на истинную рентабельность инвестиций, которая учитывает все возможные затраты, понесенные при увеличении стоимости каждой инвестиции.

Чтобы узнать больше, запустите наши бесплатные курсы по финансам!

Формула годовой рентабельности инвестиций

Как упоминалось выше, одним из недостатков традиционной метрики рентабельности инвестиций является то, что она не учитывает периоды времени. Например, доходность 25% за 5 лет выражается так же, как доходность 25% за 5 дней.(1 / ((24 августа — 1 января) / 365))] -1 = 35,5%

Калькулятор формулы рентабельности инвестиций в Excel

Скачать бесплатный калькулятор формулы рентабельности инвестиций CFI Калькулятор окупаемости инвестиций в ExcelЭтот калькулятор рентабельности инвестиций в Excel поможет вам рассчитать рентабельность инвестиций для различных сценариев. Рентабельность инвестиций — один из наиболее важных показателей рентабельности для оценки результатов деятельности компании. Вот фрагмент шаблона. Используйте этот калькулятор, чтобы легко рассчитать рентабельность инвестиций, когда вы в Excel проводите собственный анализ.В калькуляторе используются примеры, описанные выше, и он разработан таким образом, чтобы вы могли легко вводить свои собственные числа и видеть, что будет на выходе при различных сценариях.

Калькулятор поддерживает четыре различных метода формулы ROI: чистый доход, прирост капитала, общий доход и годовой доход.

Лучший способ узнать разницу между каждым из четырех подходов — ввести разные числа и сценарии и посмотреть, что произойдет с результатами.

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон калькулятора рентабельности инвестиций

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Видеообъяснение формулы возврата инвестиций / ROI

Ниже приведено видео объяснение того, что такое возврат инвестиций, как его рассчитать и почему это важно.Вы многому научитесь всего за пару минут!

Альтернативы формуле рентабельности инвестиций

Существует множество альтернатив самому общему коэффициенту рентабельности инвестиций.

Наиболее подробный показатель доходности известен как внутренняя норма доходности (IRR). Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая составляет чистую приведенную стоимость (NPV) нулевой проект. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.Это мера всего денежного потока, полученного в течение срока действия инвестиции, выраженная как годовой темп роста в процентах (%). Этот показатель учитывает распределение денежных потоков по времени, что является предпочтительной мерой доходности в сложных отраслях, таких как частный и венчурный капитал. Частный капитал против венчурного капитала, бизнес-ангелы / посевные инвесторы. , стадия бизнеса, размер и тип инвестиций, показатели, менеджмент.В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала с венчурным капиталом и бизнес-ангелами и посевными инвесторами. Три класса инвесторов легко спутать.

Другие альтернативы рентабельности инвестиций включают рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель рентабельности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на общую сумму ее акционеров. ‘собственный капитал (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом.и Рентабельность активов (ROA) Рентабельность активов и формула ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Эти два коэффициента не учитывают временные рамки денежных потоков и представляют только годовая норма доходности (в отличие от нормы доходности за весь срок, такой как IRR). Однако они более конкретны, чем общая рентабельность инвестиций, поскольку знаменатель указан более четко.Капитал и Активы имеют особое значение, в то время как «инвестиции» могут означать разные вещи.

Подробнее о нормах прибыли

Благодарим вас за то, что вы прочитали это руководство CFI по расчету возврата инвестиций. CFI является официальным глобальным поставщиком звания аналитика финансового моделирования. Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня !. Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI о нормах доходности:

Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который требует годовая прибыль компании (чистая прибыль), деленная на стоимость ее общего акционерного капитала (т. е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом.
Рентабельность активов (ROA) Формула рентабельности активов и ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам.
Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
Моделирование DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель — это просто прогноз свободного денежного потока компании без рычагов

Рентабельность инвестиций в проект (ROI) Определение

Определение рентабельности инвестиций (ROI) проекта:

Разве мы не все хотим понять, как использовать ресурсы нашего проекта, чтобы получить максимальную отдачу? Вы хотите отслеживать и подтверждать свои инвестиционные решения по проекту? Если вы ответили утвердительно на эти вопросы, вам может быть важно понимание рентабельности инвестиций (ROI) проекта.Давайте рассмотрим дальше.

Обзор: Что такое ROI проекта?

В чистом виде окупаемость инвестиций (ROI) проекта — это обычно используемый бизнес-показатель, помогающий нам понять финансовую отдачу проекта, которую можно ожидать на основе наших инвестиций. Вы можете услышать, что это называется коэффициентом прибыли проекта и обычно указывается в процентах.

Математически это выражается как:

((финансовая прибыль или убыток по проекту — общая стоимость проекта) / общая стоимость проекта)) x 100

Отрицательный ROI проекта указывает на финансовые потери, положительный ROI проекта — на финансовую выгоду.Важно отметить, что рентабельность инвестиций в проект не зависит от периода времени, поэтому необходимо соблюдать осторожность при анализе и сравнении данных по рентабельности инвестиций в проект и исходных предположений. Два проекта с рентабельностью инвестиций 20% потенциально могут стать очень разными бизнес-решениями, если принять во внимание срок завершения проекта в 1 или 5 лет.

В классическом проекте «Шесть сигм», который следует подходу DMAIC, мы ожидаем увидеть расчет рентабельности инвестиций проекта, произведенный на этапе определения или ранее как часть устава проекта.

При расчете рентабельности инвестиций проектной группе необходимо четкое и полное понимание всех связанных затрат и прогнозируемой финансовой выгоды (или убытков). Чтобы помочь в этом, полезно понять и изучить значение материальных и нематериальных выгод.

Почему важно понимать рентабельность инвестиций в проект?

Используя ROI проекта, мы получаем разработанную и признанную метрику, которая помогает строить бизнес-обоснование для инвестиций или продолжения.

Помогает решить, в какие проекты инвестировать.

Для разработки продуктов, процессов или услуг может быть несколько проектов, и четкая окупаемость проекта помогает нам разработать инвестиционную стратегию.

Помогает отслеживать финансовое состояние проекта

Расчеты и прогнозы рентабельности инвестиций проекта

— полезные инструменты для подтверждения финансового состояния проекта во время реализации и информирования заинтересованных сторон.

Помогает распределить ресурсы проекта

Редко приходится выделять бесконечные ресурсы, поэтому мы можем использовать как тактические, так и стратегические подходы к развертыванию ресурсов, если у нас есть хорошо разработанные и реалистичные рентабельности инвестиций в проект.

2 преимущества и 1 недостаток проекта ROI

Есть много причин, по которым мы можем инвестировать ресурсы в проект, и использование ROI может быть полезным инструментом выбора проекта.Давайте рассмотрим некоторые преимущества и недостатки ROI.

1. Вычислить

несложно.

Математическая формула для расчета не слишком сложна, но во многом зависит от вашей должной осмотрительности при учете всех затрат и реалистичной оценки финансовой выгоды (или убытков) проекта.

2. Это общепринятая и широко используемая метрика проекта

Будь то капитальный проект в химической промышленности или бизнес-проект маркетинговой группы, расчеты и прогнозы рентабельности инвестиций обычно используются как часть финансового аудита и управления проектом.

3. Это только говорит о финансовом состоянии проекта

Будьте осторожны при рассмотрении воздействия проекта, которое может не быть включено в стандартный расчет рентабельности инвестиций, поскольку оно не имеет прямого отношения к стоимости проекта или финансовой выгоды. Как правило, это могут быть социально-экологические воздействия, те нематериальные выгоды, которые могут быть следствием реализации вашего проекта.

Отраслевой пример проекта ROI

Глобальная химическая компания хотела расширить свой портфель испытаний смазочных материалов, чтобы воспользоваться преимуществами своих разработок в области трансмиссионных жидкостей со сверхнизкой вязкостью.Был начат проект по изучению возможностей инвестиций в новый испытательный стенд для трансмиссии. Из-за размера инвестиций была запрошена формальная окупаемость проекта.

Команда проекта проанализировала все сопутствующие проектные затраты, включая потерянный доход от перебоев в обслуживании во время строительства и установки нового испытательного стенда, затраты на найм и обучение операторов, а также затраты на ввод в эксплуатацию и калибровку. Прибыль от бизнеса оценивалась по количеству новых клиентов и объемам тестов, которые можно было проводить в год с предполагаемыми темпами выполнения и ставками платы за тестирование.

Период окупаемости инвестиций был установлен в пять лет и включал расчет амортизации основных средств. Прогнозируется, что рентабельность инвестиций проекта будет положительной: 3 года и 15% за 5 лет, что обеспечило инвестиции со стороны исполнительного совета, и проект испытательной установки был одобрен.

3 передовых практики при размышлении о рентабельности инвестиций в проект

При расчете и представлении значений ROI проекта мы должны быть тщательными и прозрачными. Давайте рассмотрим три передовых метода, которые стоит рассмотреть.

1. Тщательно продумайте сроки вашего проекта

Когда мы рассчитываем и указываем рентабельность инвестиций по проекту, это обычно относится к продолжительности проекта.Это может быть три года, пять лет или, может быть, более короткий срок, но он всегда должен быть четко определен.

2. Захватите все затраты на проект

Для точного расчета рентабельности инвестиций по проекту мы должны учесть все затраты по проекту. Звучит просто и очевидно, но часто чего-то упускают. Классический пример — расходы на персонал — они намного больше, чем почасовая оплата!

3. Разъяснение нефинансовых деклараций

Проекты

часто приносят гораздо больше, чем просто финансовую отдачу, и важно, чтобы мы ее проясняли и фиксировали.Возможно, повысится удовлетворенность сотрудников, что приведет к сокращению количества прогулов, которые не могут быть определены напрямую в долларовом эквиваленте — помните об этих нематериальных преимуществах.

Часто задаваемые вопросы (FAQ) по проекту ROI

1. Что такое хороший ROI?

На этот вопрос нет простого ответа, и он будет зависеть от вашего сектора промышленности, склонности к риску и зрелости продукта или услуги, о которых идет речь. Обычно хорошей целевой доходностью считается диапазон от 5% до 10%.

2. Как я могу повысить рентабельность инвестиций?

Сильный и дисциплинированный финансовый контроль проекта в сочетании с максимизацией результатов вашего проекта при сохранении целевых показателей качества — хорошая стратегия для высокой рентабельности инвестиций.

3. Что означает 20% ROI?

Для достижения рентабельности инвестиций 20% финансовая прибыль проекта будет на 20% выше стоимости проекта.

Заключительная мысль по проекту ROI

Изначально мысль о создании расчетов и прогнозов окупаемости проекта может быть пугающей.Однако хорошая финансовая дисциплина и методичный подход к расчету затрат и финансовой выгоды могут помочь вам выиграть инвестиции в проект, используя реалистичные показатели рентабельности инвестиций.

Вам также может понравиться

«Назад к словарному указателю

Рентабельность инвестиций (однопериодная и многопериодная рентабельность инвестиций): формулы, примеры, калькулятор

Рентабельность инвестиций — один из наиболее распространенных показателей, используемых для анализа рентабельности. Вероятно, это связано с простотой и понятностью передаваемой информации.В управлении проектами это мера успеха, предложенная Институтом управления проектами (PMI; источник: PMBOK®, 6 ^th ed., Part 1, ch. 1.2.6.4, p. 34). Однако у базовой рентабельности инвестиций есть некоторые ограничения, например если вам нужно сравнить альтернативы с разными тенорами.

В этой статье мы познакомимся с фундаментальными концепция оценки рентабельности инвестиций, а также модификация, которая позволяет рассчитывать рентабельность инвестиций в течение нескольких лет. Если вам нужно рассчитать ROI для варианты вашего проекта или инвестиционные альтернативы, воспользуйтесь нашим бесплатным калькулятором в эта статья.

Каков возврат инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций — это показатель прибыльности инвестиции или проекта. Поскольку рентабельность инвестиций выражается в процентах, ее можно использовать для сравнения различных проектов и инвестиционных альтернатив с точки зрения их прибыльности.

Результат представляет собой соотношение прибыли и прибыли по отношению к инвестициям и затратам. Это помогает сравнивать альтернативы с разными суммами инвестиций, где абсолютная доходность не является подходящей мерой для целей сравнения.

Что такое возврат инвестиций за несколько лет?

Возврат может происходить в разных точках время для разных альтернатив. Это имеет значение, являетесь ли вы получение возврата на ранней или поздней стадии вашего прогноза.

Следовательно, существует особая формула для прибыль, полученная за несколько периодов или лет. Это поможет вам сравнить рентабельность инвестиций в альтернативные варианты с другим сроком действия или другой денежной наличностью расходные характеристики (источник).

Как рассчитывается рентабельность инвестиций?

Базовая формула рентабельности инвестиций

В самом простом виде рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления прибыли после затрат на инвестиции:

Эту формулу можно применить к разовые проекты и инвестиции (напр.грамм. проект реализован в рамках одного год, облигация со сроком погашения 1 год). На практике он также используется для нескольких периоды, которые, однако, могут быть неточными, поскольку стоимость времени может быть неточной. достаточно рассмотрено. Если этот аспект не считается существенным, вложения и альтернативы проекта можно сравнить с использованием базовой рентабельности инвестиций, если она связана с небольшое количество периодов и суть всех альтернатив идентичны. Однако это не так точно, как вводимая многопериодная рентабельность инвестиций. ниже.

Как рассчитывается рентабельность инвестиций для нескольких Периоды возврата?

Если вы сравниваете варианты проекта и инвестиции альтернативы с разными тенорами, вы добьетесь более точных результатов, когда используют формулу ROI за несколько лет вместо базовой концепции ROI. Ты После этого вы сможете сравнить рентабельность инвестиций различных альтернатив в годовом исчислении.

Рентабельность инвестиций за несколько периодов распределяет прибыль, полученную в конце срока инвестирования, по периодам. t), решаемой для r как периодической (e.грамм. в годовом исчислении) возвращение. Впоследствии r (в%) является подходящей мерой для сравнения различных альтернативы.

Расчет в Excel

В Excel многопериодный ROI может быть определяется с помощью функции RATE. Требуются параметры

nper: количество периодов,
pmt: выплаты, этот параметр может оставаться пустым для целей этого расчета,
приведенная стоимость: для заполнения с суммой инвестиций (отрицательная цифра, представляющая начальные денежные отток),
будущая стоимость: общий доход (вкл.амортизация первоначальной инвестиции) в конце временного горизонта, тип
(денежный поток): выберите возникают ли денежные потоки в конце (типичный случай) или в начале период,
предположение: оценка ставка, если имеется (может быть пустым).

Расчет ROI за несколько периодов в Excel с помощью функции RATE.

Результатом является годовая доходность в процентах, которая, однако, не так точна, как метод внутренней нормы доходности, если денежные потоки возникают между первым и последним периодами.

Недостатки и модификации этого метода

Этот подход предполагает, что все возвраты происходят в виде единого совокупного притока в последний период инвестирования тенор. Это подходит для комбинированных инвестиций, например облигация, которая накапливает доходность с течением времени, которая выплачивается при наступлении срока погашения.

Однако прочие инвестиции и типы проектов может принести прибыль до окончания прогноза. Эти возвраты имели бы для применения вышеуказанной формулы.Часто это делается грубо используя сумму этих доходов как общую прибыль за последний период. Этот подход не принимает во внимание ценность времени — обратите внимание, что возврат в более ранний период обычно более ценен, чем период более позднего периода — и поэтому не рекомендуется.

Расчет и рассмотрение суммы будущего значения каждой прибыли в конце срока инвестирования более точный альтернативный метод. Однако это требует дополнительных предположений (т.е. процентная ставка) и дополнительные затраты на расчет. Еще одна более точная техника — метод внутренней нормы прибыли (IRR).

Соображения при расчете окупаемости инвестиций

Какие типы окупаемости учитываются для рентабельности инвестиций?

Все виды доходов в виде доходов, выгоды и приток в основном учитываются при расчете рентабельности инвестиций.

Для финансовых вложений это может включать, например:

процентов,
выплаты дивидендов,
прирост капитала,
другие положительные финансовые поступления или прибыль.

Однако определение прибыли в управлении проектами не так однозначно. Преимущества проектов часто более сложны, чем преимущества простых финансовых инструментов. Они могут включать как качественные, так и денежные выгоды — примеры:

увеличенных или вновь произведенных прибыль или выручка,
денежных поступлений,
экономия затрат за счет эффективности прибыль, реализованная проектом,
прироста активов,
преобразованных качественных выгод в денежные эквиваленты.

Если вы выполняете анализ рентабельности в контексте проекта, вы должны быть прозрачными (и при необходимости добиваться одобрения заинтересованных сторон) в отношении объема выгод, учитываемых при оценке рентабельности инвестиций. Вы также можете проверить существующие требования к анализу прибыльности и оценке бизнес-модели в организации, в которой вы работаете.

Та же рекомендация верна и в отношении вопроса о том, следует ли учитывать налоги. В то время как некоторые организации и инвесторы предпочитают включать налоговые эффекты в расчет рентабельности инвестиций, другие могут разделять эти аспекты, чтобы уменьшить сложность или позволить более целостную оценку налоговых эффектов.

Какой бы объем возвратов вы не определяли и не использовали, убедитесь, что вы применяете эти критерии ко всем сравниваемым вариантам. Это необходимо для обеспечения равных возможностей среди альтернатив и обеспечения сопоставимости ваших результатов.

Какие виды затрат и инвестиций учитываются ROI?

Как и при рассмотрении объема доходов, вам нужно будет определить инвестиции и затраты, которые вы включите в свою оценку. Что касается финансовых вложений, вы, вероятно, сможете определить затраты на осуществление инвестиций и управление ими, помимо первоначальной суммы инвестиций.

В проектах обычно существует различие в разных типах затрат. Наиболее важным является решение о том, как трактовать прямые и косвенные затраты. Определенные затраты могут быть частью инвестиций — например, стоимость ресурсов, используемых в проекте — в то время как другие типы, такие как эксплуатационная стоимость актива, могут не определяться как часть инвестиций.

Хотя это не обязательно меняет сумма возврата, которая в любом случае является чистой прибылью, это повлияет на знаменатель. В Чем больше типов затрат вы включаете в общую сумму инвестиций, тем ниже рентабельность инвестиций ценить.Поэтому при сравнении различных альтернатив вам следует выделить типы затрат согласованным образом и помните о возможных последствиях в зависимости от характеристик альтернатив.

Калькулятор рентабельности инвестиций — расчет рентабельности инвестиций (базовый Концепция)

Введите ожидаемую доходность и рассчитанные инвестиции. Для предположений и компонентов, которые необходимо учитывать, обратитесь к предыдущему разделу. Калькулятор определит базовую рентабельность инвестиций, которую можно использовать для однопериодных сроков или инвестиционных альтернатив с идентичным сроком.

Примеры рентабельности инвестиций за базовый период и за несколько лет

Пример 1) Инвестиции с единой доходностью при наступлении срока погашения

В этом примере компания сравнивает 3 инвестиционные альтернативы с разными характеристиками и доходностью. Все три альтернативы требуют первоначальных инвестиций в год 0 (отрицательный денежный поток) и имеют единовременный платеж при наступлении срока погашения, состоящий из погашения и возврата.

Ожидаемые инвестиции и выплаты следующим образом:

Инвестиции и прогноз прибыли	сейчас	Год 1	Год 2	Год 3
Альтернатива 1	-10000			13000 904	-12000	11000
Альтернатива 3	-15000	17000

Расчет базовой рентабельности Инвестиции и многолетняя окупаемость инвестиций приводят к следующим результатам:

Расчет и результаты	Альтернатива 1	Альтернатива 2	Альтернатива 3
Инвестиции	-10000	-12000	-15000
Чистая прибыль	3000	-1000	2000
Базовая рентабельность инвестиций	ROI = 3000/10000 = 30.1 — 1) = 13,33%

Оба варианта 1 и 2 погашаются в период 3. Таким образом, базовой рентабельности инвестиций будет достаточно для сравнения этих двух альтернатив. Альтернатива 1 с общей доходностью 30% более выгодна (без ущерба для к другим критериям решения), чем альтернатива 2, которая дает отрицательный результат (т.е. убыток) 8,33%.

Если в сравнение включена альтернатива 3, необходимо использовать многопериодный ROI для учета различных сроков.При использовании годовой доходности в качестве единственного критерия альтернатива 3 была бы наиболее прибыльной инвестицией (с годовой доходностью 13,33% по сравнению с 9,14% и -2,86% для альтернатив 1 и 2, соответственно).

Пример 2) Использование одно- и многопериодной рентабельности инвестиций для сравнения Параметры проекта

В этом примере сравниваются три варианта проекта. Эти числа также использовались для других подходов к оценке инвестиций — обратитесь к нашему обзору анализа затрат и выгод, чтобы узнать более подробную информацию, а также результаты других методов.

Прогнозы денежных потоков

Прогнозы денежных потоков и Классификация инвестиционных и эксплуатационных затрат выглядит следующим образом:

Инвестиции и затраты (отток)

Вариант 1	Сейчас	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5	Год 6
-5000	-5000	-1000	-500	-500	-1000	-1000
из них: инвестиции	-5000
из них: стоимость	0	-1000	-1000	-500	-500	-1000	-1000
0	0	3000	5000	5000	4000	4000
Чистый денежный поток	-5000	-5000	2000	4500	4500	3000	3000

-500 -1000 90 467 5000

Вариант 2	Сейчас	Год 470	Год	Год 4	Год 5	Год 6
Инвестиции и затраты (отток)	-15000	-1000	-1000	-1000	-500	-500 -1
в том числе: инвестиции	-15000
из них: стоимость	0	-1000	-1000	-1000
Прибыли и доходы (приток)	0	2500	5000	5000	5000	5000
Чистый денежный поток	-15000	1500	4000	4000	4500	4500	4000

470470470470470470470470 904 из них: стоимость

0	0 9054	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5	Год 6
Инвестиции и затраты (отток)	-3000	-3000	-2567-1000	-500	-500	-500
из них: инвестиции	-3000	-2500	-2000	-500
-500	-500	-500	-500	-500	-500
Льготы и доходы (в потоков)	0	0	3000	4000	4000	3000	3000
Чистый денежный поток	-3000	-3000	500	500	2500

Расчет ROI для этих примеров

Расчет ROI и результирующий ROI для эти примеры приведены в следующей таблице:

-9

Расчет и результаты	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
Общие инвестиции	-15000	-8000
Общая чистая прибыль	7000	7500	6000
Базовая рентабельность инвестиций	ROI = 7000/9000 = 77.6 — 1) = 75,00%

Интерпретация результатов

Сравнение рентабельности инвестиций трех вариантов проекта показывает незначительное преимущество варианта 1 перед вариантом 3, в то время как вариант 2 выглядит намного менее привлекательно. Поскольку прогнозы всех вариантов имеют временной горизонт 6 лет, рейтинг, основанный на годовом доходе, приведет к тому же результату (если доход не был сложен).

Учитывая характеристики 3 прогнозы денежных потоков, использование методов рентабельности инвестиций для этого примера не является идеальным.Приток и отток существенно различаются для разных вариантов и периодов. Таким образом, оценка, основанная на более точном методе (см. раздел «альтернативные методы» ниже) более уместно.

Каковы преимущества и недостатки рентабельности инвестиций?

Хотя рентабельность инвестиций является популярной и широко распространенной мерой, она имеет ряд плюсов и минусов, описанных ниже. Не менее важным, чем фундаментальные преимущества и недостатки этого метода, является то, как ROI используется в вашем анализе.MIT Sloan Review отмечает, что «самая большая проблема с ROI — это не технический недостаток, а путаница в том, как ее использовать» (источник).

Плюсы

Идеально подходит для инвестиций с разовой доходностью,
простой и понятный показатель успеха,
делает опционы с разными суммами инвестиций сопоставимыми,
модифицированная формула может использоваться для многолетней доходности.

Минусы

Расчет ROI может потребовать нескольких допущений и определений, например.грамм. объем прибылей, затрат и инвестиций,
эти допущения могут иметь сильное влияние на результаты,
неточные результаты, если доходность происходит в разные периоды,
базовый подход не подходит для многолетних инвестиций и усилий,
качественных прибыль должна быть преобразована в денежное выражение (что требует дополнительных предположений).

Альтернативные меры

Для использования в управлении проектами существуют различные альтернативы рентабельности инвестиций.К ним относятся срок окупаемости, соотношение выгод и затрат, чистая приведенная стоимость и внутренняя норма прибыли. Каждый из этих показателей успеха имеет свои преимущества и недостатки.

Прочтите наш обзор анализа затрат и выгод методы для получения полного сравнения этих подходов:

Заключение

Рентабельность инвестиций — это общий показатель для измерения рентабельности инвестиций и проектов. Хотя он может помочь в достижении сопоставимости различных альтернатив, он требует некоторых допущений, которые могут повлиять на результаты существенно.Прозрачность и их последовательное применение — ключ к обеспечению сопоставимости результатов по различным вариантам.

Если вы работаете над рентабельностью анализа, вы должны постараться не полагаться на результаты только одного успеха мера. Узнайте больше о различных методы оценки различные варианты проекта и используйте набор мер, которые подходят лучше всего для вашей оценки.

Калькулятор срока окупаемости

Какой срок окупаемости? Срок окупаемости — это время, когда вам необходимо окупить свои инвестиции.Проще говоря, пришло время, когда инвестиции достигают точки безубыточности. Было бы полезно, если бы вы извлекли инвестиционные затраты на проект как можно скорее, чтобы получить прибыль. Срок окупаемости показывает время, затраченное на окупаемость проекта. Срок окупаемости помогает оценить риски, связанные с вложением. Инвестиции могут иметь короткий или длительный период окупаемости. Если у ваших инвестиций короткий период окупаемости, вы можете быстро окупить их. Вы можете выбрать проект или инвестицию с коротким сроком окупаемости.Срок окупаемости при составлении сметы капиталовложений показывает количество лет, которое потребуется вам, чтобы окупить инвестиции. Например, если вам требуется 10 лет, чтобы окупить инвестиции, то срок окупаемости составит 10 лет. Срок окупаемости — простой метод расчета окупаемости инвестиций. Однако он не учитывает временную стоимость денег. Вы можете использовать концепцию периода окупаемости вместе с другими показателями для оценки окупаемости инвестиций.

Что такое калькулятор срока окупаемости? Калькулятор срока окупаемости — это служебный инструмент, который показывает время, затраченное на окупаемость проекта или инвестиции.Вы можете определить количество лет, необходимое для окупаемости инвестиций. Калькулятор срока окупаемости состоит из поля формул, в которое вы вводите начальные инвестиции и периодический денежный поток. Срок окупаемости покажет вам срок окупаемости инвестиций.

Как работают калькуляторы срока окупаемости? Калькулятор срока окупаемости показывает время, необходимое для окупаемости инвестиций. Для расчета срока окупаемости можно использовать математическую формулу: Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / денежный поток в год Например, вы вложили 100 000 рупий с годовой окупаемостью 20 000 рупий.Срок окупаемости = 1000000/20000 = 5 лет. Вы можете рассчитать срок окупаемости при неравномерном движении денежных средств. Например, вы вложили 200 000 рупий в проект. Вы ожидаете 70 000 рупий в первый год проекта, 60 000 рупий на втором году проекта, 55 000 рупий на третьем году проекта, 40 000 рупий на четвертом году проекта, 30 000 рупий на пятом. год проекта и 25 000 рупий на шестой год проекта. Первоначальные инвестиции = 2 00 000 рупий Срок окупаемости = Годы до полного восстановления + Невосстановленные затраты на начало года / Денежный поток в течение года У вас есть 3-й год — последний год перед тем, как инвестиции станут положительными.У вас есть невозвращенная инвестиция на начало четвертого года, которая представляет собой первоначальную инвестицию (2 00 000 рупий) за вычетом совокупного денежного потока на конец третьего года (1,85 000 рупий). Срок окупаемости = 3 + (2,00,000 — 1,85,000) / 40,000 = 3,375 года.

Как пользоваться калькуляторами срока окупаемости ClearTax? Калькулятор срока окупаемости ClearTax поможет вам оценить стоимость проекта или инвестиций. Чтобы использовать калькулятор срока окупаемости ClearTax:

Вы должны ввести начальную стоимость инвестиции.
Введите чистый годовой денежный поток.
Калькулятор периода окупаемости ClearTax показывает период окупаемости в годах.

Вы также можете использовать Калькулятор срока окупаемости ClearTax для расчета неравномерности денежных потоков:

Вы должны ввести начальную стоимость инвестиции.
Введите денежные потоки за каждый год.
Калькулятор периода окупаемости ClearTax показывает период окупаемости в годах.

Преимущества калькуляторов периода окупаемости ClearTax

Помогает оценить выгоды от инвестиций или стоимость проекта.
Это простой метод расчета рентабельности инвестиций.
Вы узнаете о рисках и ликвидности инвестиций.
Помогает реинвестировать прибыль и получать прибыль.

Часто задаваемые вопросы о калькуляторах срока окупаемости ClearTax

Легко ли пользоваться калькулятором окупаемости ClearTax?
Да, Калькулятор срока окупаемости ClearTax — удобный простой в использовании инструмент, который рассчитывает период окупаемости в секундах.Вам просто нужно ввести начальные инвестиции и чистый годовой денежный поток. Калькулятор срока окупаемости ClearTax показывает период окупаемости.
Как калькулятор срока окупаемости ClearTax помогает вам?
Калькулятор срока окупаемости ClearTax помогает оценить окупаемость инвестиций. Вы можете выбрать прибыльное вложение после понимания ликвидности и рисков, связанных с вложением.
Почему калькулятор периода окупаемости ClearTax по-разному рассчитывает равные и неравномерные денежные потоки?
Калькулятор периода окупаемости ClearTax рассчитывает период окупаемости как для равных, так и для неравномерных денежных потоков.Если денежные потоки равны, у вас есть формула: Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / чистый денежный поток за период Если денежные потоки неравномерны, у вас есть: Срок окупаемости = Годы до полного восстановления + Невосстановленные затраты на начало года / Денежный поток в течение года Калькулятор периода окупаемости ClearTax рассчитывает период окупаемости в зависимости от денежных потоков, поскольку у вас есть разные расчеты для равных и неравных денежных потоков.

Чистая приведенная стоимость как метод планирования капиталовложений

Компании часто используют чистую приведенную стоимость в качестве метода составления бюджета капиталовложений, потому что это, пожалуй, самый проницательный и полезный метод оценки целесообразности инвестирования в новый капитальный проект.Он более точен как с математической точки зрения, так и с точки зрения оценки стоимости денег во времени, чем методы периода окупаемости или дисконтированного периода окупаемости. Кроме того, в некоторых отношениях он более информативен, чем расчет индекса рентабельности или внутренней нормы прибыли.

Что такое чистая приведенная стоимость?

Чистая приведенная стоимость — это один из многих методов составления бюджета капиталовложений, используемых для оценки потенциальных проектов в области физических активов, в которые компания может пожелать инвестировать. Обычно эти проекты капитальных вложений крупны по объему и деньгам, например, покупка дорогостоящего сборочного оборудования или строительство нового здания.

Чистая приведенная стоимость использует в анализе дисконтированные денежные потоки, что делает чистую приведенную стоимость более точной, чем любой из методов капитального бюджета, поскольку он учитывает как переменные риска, так и временные переменные.

Анализ чистой приведенной стоимости включает несколько переменных и допущений и оценивает прогнозируемые денежные потоки, которые будут доставлены проектом, путем дисконтирования их до настоящего времени с использованием информации, которая включает временной промежуток проекта (t) и средневзвешенную стоимость капитала компании. (я).Если результат положительный, то фирме следует инвестировать в проект. В случае отрицательного результата фирма не должна вкладывать средства в проект.

Капитальные проекты с использованием чистой приведенной стоимости

Прежде чем вы сможете использовать чистую приведенную стоимость для оценки проекта капитальных вложений, вам необходимо знать, является ли этот проект взаимоисключающим или независимым. Независимые проекты — это проекты, на которые не влияют денежные потоки других проектов.

Однако взаимоисключающие проекты бывают разными.Если два проекта исключают друг друга, это означает, что есть два способа достижения одного и того же результата. Может случиться так, что компания запросила предложения по проекту, и было получено несколько предложений. Вы не захотите принимать две заявки на один и тот же проект. Это пример взаимоисключающего проекта.

Когда вы оцениваете два проекта капитальных вложений, вы должны оценить, являются ли они независимыми или взаимоисключающими, и с учетом этого принять решение о принятии или отклонении.

Правила принятия решений по чистой приведенной стоимости

Каждый метод капитального бюджета имеет набор правил принятия решений. Например, правило принятия решения метода периода окупаемости заключается в том, что вы принимаете проект, если он окупает свои первоначальные инвестиции в течение заданного периода времени. То же правило принятия решения справедливо и для метода дисконтированного срока окупаемости.

Чистая приведенная стоимость также имеет свои собственные правила принятия решений, которые включают следующее:

Независимые проекты: Если NPV больше 0 долларов, принять проект.
Взаимоисключающие проекты: Если ЧПС одного проекта больше ЧПС другого проекта, принять проект с более высокой ЧПС. Если оба проекта имеют отрицательную ЧПС, отклоните оба проекта.

Предположим, что фирма XYZ Inc. рассматривает два проекта, проект A и проект B, и хочет рассчитать NPV для каждого проекта.

Проект A — это четырехлетний проект со следующими денежными потоками в каждый из четырех лет: 5000 долларов США, 4000 долларов США, 3000 долларов США, 1000 долларов США.
Проект B также представляет собой четырехлетний проект со следующими денежными потоками в каждый из четырех лет: 1000 долларов США, 3000 долларов США, 4000 долларов США, 6750 долларов США.
Стоимость капитала компании составляет 10 процентов для каждого проекта, а первоначальные инвестиции составляют 10 000 долларов.

Фирма хочет определить и сравнить чистую приведенную стоимость этих денежных потоков для обоих проектов. У каждого проекта неравномерное движение денежных средств. Другими словами, денежные потоки — это не аннуитеты.

Ниже приводится основное уравнение для расчета приведенной стоимости денежных потоков, NPV (p), , когда денежные потоки различаются в каждом периоде:

ЧПС (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4 ) / (1 + i) т

Где:

i = стоимость капитала компании
t = год получения денежного потока
CF (0) = начальные инвестиции

Чтобы работать по формуле NPV:

Добавьте денежный поток из года 0, который является первоначальным вложением в проект, к остальным денежным потокам проекта.
Первоначальная инвестиция — это отток денежных средств, поэтому это отрицательное число. В этом примере все денежные потоки для каждого проекта с 1 по 4 год являются положительными числами.

Совет: Вы можете расширить это уравнение на столько периодов времени, сколько длится проект.

Чтобы рассчитать NPV для проекта A:

NPV (A) = (- 10 000 долларов США) + 5 000 долларов США / (1,10) 1 + 4 000 долларов США / (1,10) 2 + 3 000 долларов США / (1,10) 3 + 1 000 долларов США / (1,10) 4

= 788 долларов.20

Чистая приведенная стоимость проекта A составляет 788,20 доллара, что означает, что если фирма инвестирует в проект, это добавляет 788,20 доллара к стоимости фирмы.

NPV Недостатки

Хотя NPV предлагает понимание и полезный способ количественной оценки стоимости проекта и потенциального вклада в прибыль, у него есть свои недостатки. Поскольку ни у одного аналитика нет хрустального шара, каждый метод составления бюджета капиталовложений страдает от риска неверно оцененных критически важных входных данных и предположений, а также от неожиданных или непредвиденных событий, которые могут повлиять на затраты и денежные потоки проекта.

Расчет NPV основывается на предполагаемых затратах, предполагаемой ставке дисконтирования и предполагаемой прогнозируемой доходности. Он также не может учитывать непредвиденные расходы, временные задержки и любые другие проблемы, которые возникают на начальном или внутреннем этапе или во время проекта.

Кроме того, ставка дисконтирования и денежные потоки, используемые при расчете NPV, часто не охватывают все потенциальные риски, вместо этого предполагаются максимальные значения денежных потоков для каждого периода проекта. Это приводит к ложному чувству уверенности у инвесторов, и фирмы часто используют разные сценарии NPV, используя консервативные, агрессивные и наиболее вероятные наборы допущений, чтобы помочь снизить этот риск.

Альтернативные методы оценки

В некоторых случаях, особенно для краткосрочных проектов, имеют смысл более простые методы оценки. Метод срока окупаемости рассчитывает, сколько времени потребуется, чтобы окупить первоначальные инвестиции в проект. Несмотря на то, что он не учитывает прибыль, получаемую после возмещения первоначальных затрат, процессу принятия решения этот компонент анализа может не потребоваться. Этот метод имеет смысл только для краткосрочных проектов, поскольку он не учитывает временную стоимость денег, что делает его менее эффективным для многолетних проектов или в условиях инфляции.

Анализ внутренней нормы прибыли (IRR) — еще один часто используемый вариант, хотя он основан на той же формуле NPV. Анализ IRR отличается тем, что он учитывает только денежные потоки за каждый период и не принимает во внимание первоначальные инвестиции. Кроме того, результат получается путем вычисления ставки дисконтирования, а не путем вставки расчетной ставки, как в формуле NPV.

Результат формулы IRR рассчитан в годовом исчислении, что упрощает сравнение различных проектов.Формула NPV, с другой стороны, дает результат, который учитывает все годы проекта вместе, будь то один, три или более, что затрудняет сравнение с другими проектами с другими временными рамками.

Инвестиционный калькулятор

— SmartAsset

Собираетесь ли вы начать инвестировать или уже являетесь опытным инвестором, калькулятор инвестиций может помочь вам выяснить, как достичь ваших целей.Он может показать вам, как ваши первоначальные вложения, частота взносов и терпимость к риску могут повлиять на рост ваших денег.

Мы познакомим вас с основами инвестирования, расскажем о различных рисках и соображениях, а затем поможем вам. Готовы заработать деньги?

A Финансовый консультант может помочь вам управлять своим инвестиционным портфелем. Чтобы найти ближайшего к вам финансового консультанта, попробуйте наш бесплатный онлайн-инструмент сопоставления.

Что дает инвестирование

Инвестирование позволяет вам взять деньги, которые вы не тратите, и заставить их работать на вас.Деньги, которые вы вкладываете в акции и облигации, могут помочь компаниям или правительствам расти, а тем временем они принесут вам сложные проценты. Со временем сложные проценты приводят к скромным сбережениям и превращают их в серьезные яйца — при условии, что вы избегаете некоторых инвестиционных ошибок.

Чтобы стать инвестором, необязательно исследовать отдельные компании и покупать и продавать акции самостоятельно. Фактически, исследования показывают, что такой подход вряд ли принесет вам стабильную прибыль. Среднестатистический инвестор, у которого не так много времени для управления финансами, вероятно, сможет обойтись несколькими индексными фондами с низкими комиссиями.

Чем ближе вы к выходу на пенсию, тем более уязвимыми перед падением вашего инвестиционного портфеля вы становитесь. Так что же делать инвестору? Принято считать, что пожилые инвесторы, приближающиеся к выходу на пенсию, должны снизить свою подверженность риску, переместив часть своих инвестиций с акций на облигации.

При инвестировании обычно существует компромисс между риском и доходностью. Инвестиции с более высоким потенциалом возврата также имеют более высокий потенциал риска.Безопасные вложения иногда едва ли побеждают инфляцию, если вообще срабатывают. Выбор подходящего для вас баланса распределения активов будет зависеть от вашего возраста и вашей терпимости к риску.

Начальный баланс

Допустим, у вас есть деньги, которые вы уже накопили, вы только что получили бонус за работу или получили деньги в подарок или по наследству. Эта сумма может стать вашей основной инвестицией. Ваша основная сумма или начальный баланс — это отправная точка для инвестирования.Большинство брокерских фирм, предлагающих паевые инвестиционные фонды и индексные фонды, требуют начального баланса в размере 1000 долларов США. Однако вы можете покупать отдельные акции и облигации с меньшими затратами.

Взносы

После того, как вы вложили эту первоначальную сумму, вы, вероятно, захотите продолжать добавлять к ней. Экстремальные сберегатели могут захотеть резко сократить свои бюджеты, чтобы внести как можно больше. Случайные вкладчики могут выбрать меньшую сумму взноса. Сумма, которую вы регулярно добавляете к своим инвестициям, называется вашим вкладом.

Вы также можете выбрать, как часто вы хотите делать взносы. Здесь все становится интересно. У некоторых людей инвестиции автоматически вычитаются из дохода. В зависимости от вашего графика оплаты это может означать ежемесячные или двухнедельные взносы (если вам платят раз в две недели). Однако многим из нас удается вносить вклад в наши инвестиции только один раз в год.

Когда вы определились со своим начальным балансом, суммой взносов и частотой взносов, вы вкладываете свои деньги в руки рынка.Итак, как узнать, какую доходность вы получите? Ну, калькулятор инвестиций SmartAsset по умолчанию составляет 4%. Это может показаться вам низким, если вы читали, что фондовый рынок в среднем дает гораздо более высокую доходность в течение десятилетий.

Поясним. Когда мы рассчитываем норму прибыли для наших калькуляторов, мы предполагаем, что у вас будет распределение активов, которое включает в себя некоторые акции, некоторые облигации и немного денег. Эти инвестиции имеют разную доходность и со временем испытывают взлеты и падения. Всегда лучше использовать консервативную оценочную норму прибыли, чтобы не сберегать меньше средств.

Конечно, вы можете рассчитывать на 10% -ную доходность, если хотите быть уверенными в своей финансовой безопасности в будущем, но вы, скорее всего, не получите точного представления о своем инвестиционном потенциале. Это, друг мой, приведет к недосбережению. Недостаточное сбережение часто приводит к финансово небезопасному будущему.

Годы накопления

Последний фактор, который следует учитывать, — это сроки ваших инвестиций. Подумайте, сколько лет, как вы ожидаете, пройдет, прежде чем вы начнете вкладывать свои инвестиции.Чем дольше вам придется инвестировать, тем больше у вас будет времени, чтобы воспользоваться преимуществом сложных процентов. Вот почему так важно начинать инвестировать в начале карьеры, а не ждать, пока вы станете старше. Вы можете думать об инвестировании как о чем-то, что делают только старые богатые люди, но это не так. Помните, что у большинства паевых инвестиционных фондов минимальная начальная инвестиция составляет всего 1000 долларов?

Bottom Line

Хорошая идея — не откладывать деньги, чтобы начать работать на вас.И помните, что ваши инвестиционные результаты будут лучше, если вы выберете инвестиции с низкой комиссией. Вы же не хотите отдавать необоснованную часть денег управляющим фондами, когда эти деньги могут расти для вас. Конечно, инвестирование сопряжено с риском, но не инвестирование более рискованно для любого, кто хочет накопить пенсионные сбережения и побороть инфляцию.

Расчет инвестиционного проекта: 6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI

Оценка эффективности инвестиций

Период окупаемости

Чистый приведенный доход NPV

Внутренняя норма доходности IRR

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR

Норма рентабельности и индекс рентабельности P

Оценка инвестиционных проектов разной продолжительности

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 17 (оценка проектов)

Задача №631 (расчет показателей эффективности проектов)

Рекомендуемые задачи по дисциплине

способы и методы оценки, пошаговый пример расчета

Что такое оценка инвестпроектов и зачем она нужна?

Что будет, если неправильно оценить проект?

По каким показателям проводят оценку эффективности

Чистый доход

Внутренняя норма доходности

Потребность в дополнительном финансировании

Индексы доходности затрат и инвестиций

Дисконтированный срок окупаемости

Принципы и способы оценки

Метод сравнения

Метод условного выделения

Метод наложения

Метод анализа изменения

Метод объединения

Чеклист «Как оценить эффективность инвестиционного проекта»

Спрогнозируйте доход проекта

Проанализируйте все текущие траты

Какие инвестиции могут понадобиться в будущем?

Распишите все источники финансирования

Не забудьте про налоги

Просчитайте риски

Пример расчета

4 полезных лайфхака для начинающего инвестора

Оцените оригинальность идеи проекта

Присмотритесь к рекламной кампании проекта

Проанализируйте динамику роста

Поищите отзывы других инвесторов

ТОП-4 оценочные компании

Заключение

5. Расчет эффективности инвестиций. Экономика предприятия: конспект лекций

Читайте также

24. Показатели коммерческой эффективности инвестиций

3. Оценка эффективности инвестиций и выбор проектов

92. Направления повышения эффективности инвестиций

4.2. Учет долгосрочных инвестиций (вложений во внеоборотные активы) 4.2.1. каков порядок учета долгосрочных инвестиций?

Расчет NPV

Расчет штата

37. Расчет эффективности инвестиций

12. Классификация инвестиций по форме собственности и другие виды инвестиций

69. Понятие и виды эффективности инвестиций. Безубыточность

72. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций (начало)

73. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций (окончание)

87. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (начало)

88. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (продолжение)

89. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (окончание)

Вопрос 57 Оценка эффективности инвестиций

Вопрос 60 Расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств

Инвестиционный калькулятор | Инвестиционный портал Восточно-Казахстанской области

Инвестиционный калькулятор

Инвестиционный калькулятор для оценки NPV (чистой приведенной стоимости) проекта

Калькулятор

Метод расчета

Инвестиционный калькулятор для оценки DPP (дисконтированного срока окупаемости)

Калькулятор

Метод расчета

Инвестиционный калькулятор для оценки PI (индекс рентабельности) проекта

Калькулятор

Метод расчета

Как рассчитать рентабельность инвестиций в проект | Малый бизнес

Анализ начальных затрат

Формула окупаемости проекта

Создание калькулятора рентабельности инвестиций

Формула, расчет и примеры возврата инвестиций

Что такое возврат инвестиций (ROI)?

Формула ROI

Пример расчета формулы ROI

Использование формулы расчета рентабельности инвестиций

Преимущества формулы рентабельности инвестиций