Рентабельность оборотных средств определяется: Формула рентабельности оборотных средств

Формула рентабельности оборотных средств

Понятие рентабельности

Важнейшим видом рентабельности является показатель рентабельности оборотных средств предприятия, который отражает сумму денежных средств, приходящихся на единицу оборотных средств организации.

Понятие оборотных средств

Оборотные средства компании представляют собой ресурсы, потребляемые за один производственный цикл и относящиеся на себестоимость готового продукта. Оборачиваемость этих средств краткосрочная и обычно не превышает 1 год. Количество всех оборотных средств подвергается нормированию.

Оборотными средствами предприятия являются:

• Сырье и материалы,
• Топливные ресурсы,
• Полуфабрикаты для производства,
• Дебиторская задолженность,
• Вложения краткосрочного характера и др.

Рентабельность оборотных средств будет расти по мере уменьшения затраченных ресурсов для извлечения прибыли предприятия. При этом количества оборотных средств должно хватать для нормального и бесперебойного функционирования производственного процесса.

Уменьшение затрат руководство компании проводит путем снижения:

• Суммы дебиторской задолженности,
• Незавершенного производства,
• Количества запасов и др.

Формула рентабельности оборотных средств

Формула рентабельности оборотных средств в общем виде выглядит следующим образом:

РОС = Пчист / СОС * 100 %

Здесь РОС – показатель рентабельности оборотных средств,

П чист – сумма чистой прибыли,

СОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то формула рентабельности оборотных средств примет следующий вид:

РОС = 2400 / 1200

Здесь 2400 строка отчета о прибылях и убытках (чистая прибыль компании),

1200 строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Формула рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств, свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Повышение рентабельности оборотных средств

Каждым предприятием должны проводиться мероприятия по увеличению рентабельности оборотных средств с целью повышения их эффективности. Среди этих мероприятий могут быть:

• Производство товара с большим спросом для сокращения времени превращения материала и сырья в готовую продукцию,
• Увеличение ассортимента товара,
• Сокращение складских запасов,
• Проведение работы с качеством продукции,
• Внедрение улучшенных материалов,
• Работа с научно-техническими разработками,
• Изменение себестоимости или цены и др.

Примеры решения задач

Рентабельность оборотных активов: формула и как рассчитать в 2020 году

Рентабельность оборотных активов

Контроль показателей эффективности их анализ — не менее важная задача чем непосредственно производство товаров или услуг и их реализация. От этой деятельности напрямую зависит стабильность компании, а также ее дальнейшее развитие. И наряду с другими показателями, коэффициент рентабельность оборотных активов играет очень важную роль в жизнедеятельности компании. 

При проведении аудита предприятия на рентабельность оборотных активов обращается особое внимание, ведь по результатам можно разрабатывать эффективные методы для развития компании.

Понятие рентабельности оборотных активов

Рентабельность активов — это экономический показатель, который показывать, сколько прибыли приносит одна единица вложенных средств из оборотных активов. По итогам расчетов позволяет увидеть, насколько эффективно компания использует оборотные активы. Для обозначения также может использоваться синоним рентабельность оборотного капитала. 

☝️

Оборотные активы — это средства компании, которые расходуются за период до 12 месяцев, т. е. их можно назвать быстрорасходуемыми активами.

Это ресурсы, в которых компания нуждается регулярно, для того чтобы иметь возможность вести непрерывную деятельность. По этой причине крайне важно обеспечить условия, при которых оборотные активы постоянно пополняются. К этой группе ресурсов можно отнести следующие: 

• Произведенная продукция; 
• Складские запасы; 
• Средства для производства и реализации продукции; 
• Средства, сформированные из задолженности поставщиков и покупателей. 

Подробнее о том, что такое оборотные активы и как они рассчитываются, смотрите в видео ниже: 

Что такое оборотные активы Как рассчитать рентабельность оборотных активов

Как рассчитать рентабельность оборотных активов: 

1. Получить данные о чистой прибыли компании.
2. Получить данные о величине оборотных активов. 
3. Найти среднее значение величины оборотных активов. 
4. Разделить чистую прибыль на среднюю величину оборотных активов. 
5. Умножить полученный коэффициент на 100%.  

Как правило, рентабельность активов выражается в процентах, т. е. по результатам расчета можно увидеть, сколько чистой прибыли принесла одна единица вложенных оборотных активов. Но иногда этот показатель может выражаться в виде коэффициента.

В формуле расчета рентабельности активов учитывается показатели чистой прибыли и величины оборотных активов. 

Классическая формула рентабельности оборотных активов выглядит так: 

РОА = ЧП / ОА х 100%, 

где 

• РОА — рентабельность оборотных активов; 
• ЧП — чистая прибыль;
• ОА — величина оборотных активов.

Если посмотреть формула расчета рентабельности оборотных активов по балансу, то выглядит она так: 

РОА = стр. 2400 / стр. 1200 х 100% 

Информацию по строке 2400 можно узнать в Форме 2, а строку 1200 — в Форме 1. 

Норма оборотных активов

☝️

Какие-либо нормы рентабельности оборотных активов не установлены, однако с 2007 года налоговая служба проводит выездные проверки, если коэффициент отклоняется в любую сторону на 10% от среднеотраслевых показателей.

Данные правила закреплены в приказе № ММ-3-06/333.  

Средние показатели по отраслям приведены в Приложении 4 указанного выше приказа, и информация обновляется и актуализируется ежегодно. 

Исходя из этого, следует сказать, что предприятие должно тщательно следить за динамикой изменения рентабельности оборотных активов. Перед подачей отчетности нужно сверять свои данные со среднеотраслевыми, чтобы избежать выездных поездок налоговой. 

Повышение рентабельности оборотных активов

Повысить общую рентабельность оборотных активов можно за счет увеличения эффективности использования отдельных классов оборотных активов. 

Для оптимизации товарно-материальных ценностей необходимо сделать следующее: 

• Определить нормы для каждого вида активов и распределить их по подразделениям компании; 
• Провести аудит неэффективных и неликвидных ресурсов; 
• Разработать строгий план ликвидации неликвидных активов; 
• Проводить ежеквартальную инвентаризацию быстропортящихся активов.

Дебиторская задолженность — ее нужно постараться сократить по-максимуму, однако это не всегда возможно, так как для возможности конкурировать с аналогичными компании производители практически в 100% случаев дают отсрочку покупателям. Но если у вас отсрочка больше, чем у конкурентов, то ее необходимо уменьшить. 

Денежные средства не приносят доход, но тем не менее необходимо вести их регулярный учет и поддерживать оптимальный объем. Методы эффективного управления денежными средствами: 

• Сведение расходов и доходов компании по отчетным периодам; 
• Эффективное использование остатка денежных средств; 
• Своевременное совершение обязательных платежей. 

Рентабельность оборотных активов — важный показатель, который необходимо регулярно контролировать и сверять со средними значениями по отрасли.   

Читайте также: 

Рентабельность затрат — как рассчитать и какую формулу использовать 

Рентабельность предприятия — как рассчитать и какую формулу использовать 

Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Рентабельность оборотного капитала: формула

В какой бы сфере ни осуществляла свою деятельность компания, ее руководство должно контролировать эффективность финансово-экономической политики, поскольку от этого напрямую зависит прибыльность бизнеса. Одним из самых важных критериев эффективности является рентабельность оборотных средств.

Оборотные активы – это самые ликвидные активы на балансе предприятия, которые полностью потребляются за один цикл, не превышающий 12 месяцев. К ним относятся денежные средства, дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, товарно-материальные ценности.

Величина данной категории активов подлежит строгому нормированию, поскольку для бесперебойной деятельности компания не должна испытывать недостатка в собственном оборотном капитале. Нехватка ОА приводит к простоям, а значит, и к потере прибыли, что в результате отрицательно влияет на показатели рентабельности.

Поэтому финансовые аналитики любого субъекта хозяйствования особое внимание должны уделять анализу рентабельности оборотного капитала и на основании данного показателя разрабатывать методы увеличения эффективности работы.

Рентабельность оборотных активов: формула расчета

Данный показатель дает наиболее точное представление об эффективности и результативности проводимой деятельности, а также о том, что компания успешно реализует все разработанные планы.

Формула расчета рентабельности оборотных активов по балансу достаточно проста и имеет следующий вид:

Р_ос = ЧП / ОС * 100,

где:

ЧП – чистая прибыль;

ОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Показатель чистой прибыли можно найти в отчете о финансовых результатах – строка 2400. Среднегодовые остатки оборотных средств рассчитываются на основе данных из строки 1200 бухгалтерского баланса.

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал. Положительный результат свидетельствует об эффективной и прибыльной деятельности, отрицательный демонстрирует неправильную организацию производства и неверно сформулированный финансовый план деятельности.

Наиболее достоверный результат можно получить, если проанализировать дополнительно динамику данного показателя. Также рентабельность оборотных активов (формула по балансу) стоит сравнивать с нормативами. Для каждой отрасли разработаны свои нормы и нормативы, что связано с разной материалоемкостью:

• коэффициент рентабельности ОА для промышленных предприятий – не более 0,2;
• для представителей сферы торговли в зависимости от специфики деятельности – от 0 до 0,8;
• для новых предприятий – нулевой показатель.

Наиболее ликвидные оборотные активы это

Связь показателей оборачиваемости и рентабельности

Рентабельность оборотных активов напрямую зависит от скорости их оборота. Поскольку ОА представлены наиболее ликвидными активами субъекта, то их количество должно полностью покрывать все расходы, что касаются расчетов по краткосрочным обязательствам. Поэтому важную роль в эффективности финансовой политики играет период одного оборота рабочего капитала.

Показатель периода одного оборота демонстрирует время, за которое чистый оборотный капитал компании проходит все производственные стадии и поступает в виде денежных средств на расчетный счет субъекта. В свою очередь, длительность такого периода влияет на рентабельность, поэтому руководство должно быть заинтересовано в ее улучшении.

Чтобы более наглядно понять связь между данными показателями, стоит рассмотреть формулу с использованием коэффициентов рентабельности оборотных активов и их оборачиваемости:

Р_ос = Р_р * К_об,

где:

Р_ос – рентабельность основных ОА;

Рр – рентабельность продаж,

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Показатель оборачиваемости рассчитывается по формуле:

К_об  = ВР / ОС,

где:

ВР – выручка от реализации.

Анализ показателя рентабельности

Анализируя показатель рентабельности оборотных активов, специалисты получают достаточное количество информации, которую в дальнейшем используют при планировании деятельности и оптимизации источников ее финансирования. Для начала аналитики определяют уровень безубыточности. Это момент, когда рабочий капитал компании полностью покрывает расходы на производство, то есть равен показателю чистой прибыли.

Точку безубыточности легко определить на основании данных финансовой отчетности – показатель чистой прибыли в таком случае равен 0. На основании данной информации аналитики могут просчитать минимальное количество затрат на производство, в том числе минимальную потребность в оборотном капитале.

Таким образом, показатель рентабельности оборотного капитала – один из важнейших показателей эффективности деятельности любого предприятия. Руководство должно проводить такую политику, чтобы максимально повысить значение данного коэффициента.

Период одного оборота оборотных средств: определение, нормативное значение, формула

← Вернуться в Финансовый словарь

Определение:

Период одного оборота текущих активов – индикатор бизнес-активности, демонстрирующий, насколько эффективно предприятие управляет своими оборотными активами. Он показывает, за какой срок текущие активы делают завершенный оборот. Высчитывают коэффиициент в днях, деля 360 дней в году на выручку.

Нормативное значение:

Необходимо стремиться к уменьшению показателя в перспективе. Это говорит про эффективное управление финансами в организации. Потребуется и сравнить показатель с конкурентами на рынке, что позволит определить эффективность управления активами именно в этой отрасли. Для сравнения необходимо выбирать одинаковые компании по доходности, сумме активов, работающему персоналу.

Уменьшение показателя свидетельствует про то, что организация нуждается в меньшем количестве ресурсов, чтобы профинансировать свои оборотные активы. Это даст возможность освободить часть денежных средств, которые можно направить на погашение доли своих финансовых обязательств, инвестиции или расширение производства.

Как решить проблему при показателе коэффициента вне нормативных пределов?

Для уменьшения показателя можно действовать разными методами: снижать запасы, увеличивать реализацию, проводить работу над возвращением задолженности, уменьшать количество оборотных активов.

Формула для расчета периода одного оборота оборотных средств:

Срок одного оборота оборотных средств = (360*Среднегодовая сумма оборотных активов) / Чистая прибыль

Срок одного оборота оборотных средств = 360 / Оборачиваемость оборотных средств

КУБ – самый простой и удобный способ вести финансовую аналитику

С КУБом вы узнаете:

• Куда уходят ваши деньги.
• Как снизить расходы без потерь.
• Сколько вы заработали в прошлом месяце.
• Что приносит вам прибыль, а что убытки.
• Насколько эффективны ваши сотрудники.
• Какие из ваших клиентов самые надежные.

Нужна помощь по заполнению документов или консультация?

Получите помощь экспертов бухгалтеров по подготовке документов

НАПИШИТЕ ЭКСПЕРТУ

Загрузка…

Обзор решения о финансировании оборотного капитала

Оценка процентных ставок

Управление оборотным капиталом требует оценки факторов, влияющих на денежные потоки, включая оценку соответствующих процентных ставок.

Цели обучения

Оцените процентные ставки компании в зависимости от стадии ее развития

Основные выводы

Ключевые моменты

• Процентная ставка, наиболее часто используемая при управлении оборотным капиталом, — это стоимость капитала.
• Стоимость фирмы увеличивается, когда и если доходность капитала, возникающая в результате управления оборотным капиталом, превышает стоимость капитала, которая возникает в результате решений о капиталовложениях.
• Критерии принятия решения об оборотном капитале, в которых основное внимание уделяется процентным ставкам, включают управление дебиторами и краткосрочное финансирование.
• Ставки дисконтирования, обычно применяемые к разным типам компаний, существенно различаются.

Ключевые термины

• стоимость капитала : Норма прибыли, которую можно ожидать от капитала при альтернативных инвестициях с эквивалентным риском.
• кредитный рейтинг : оценка, основанная на истории заимствований и погашения компанией или лицом и / или имеющихся финансовых ресурсах, которая используется кредиторами для определения максимальной суммы кредита, которую они могут предоставить без чрезмерного риска.
• Цикл конверсии денежных средств : как долго фирма будет лишена денежных средств, если она увеличит свои вложения в ресурсы, чтобы расширить продажи клиентам.

Оценка процентных ставок

Управление оборотным капиталом происходит в сфере принятия краткосрочных решений.Таким образом, эти решения основываются в первую очередь на прибыльности, денежных потоках и управлении ими. Многие критерии входят в управление денежными потоками, а затем и в управление оборотным капиталом, включая оценку соответствующих процентных ставок.

Процентная ставка, наиболее часто используемая при управлении оборотным капиталом, — это стоимость капитала. Стоимость капитала в равновесии на финансовом рынке будет такой же, как рыночная норма прибыли на совокупность финансовых активов, которую фирма использует для финансирования капитальных вложений.Другими словами, стоимость капитала компании — это стоимость привлечения средств для работы за счет продажи акций или долга на рынке. В рыночном равновесии инвесторы будут определять, какую прибыль они ожидают от предоставления средств компании. Ожидаемый доход от долга зависит от кредитного рейтинга компании, который учитывает ряд факторов, определяющих, насколько рискованным будет предоставление займов компании. Ожидаемая прибыль от капитала также включает ряд факторов, обычно связанных с деятельностью компании и ее перспективами прибыльности.Некоторые стандартные нормы прибыли, ожидаемые для различных типов компаний, включают:

• Стартапы, ищущие деньги: 50% — 100%
• Ранние стартапы: 40% — 60%
• Поздние стартапы: 30% — 50%
• Зрелые компании: 10% — 25%

При оценке краткосрочной прибыльности компания может использовать такие показатели, как рентабельность капитала. ROC показан в процентах, определяемых путем деления соответствующего дохода за 12 месяцев на задействованный капитал. Стоимость фирмы увеличивается, когда и если доходность капитала, возникающая в результате управления оборотным капиталом, превышает стоимость капитала, которая возникает в результате решений о капиталовложениях.Таким образом, меры ROC полезны в качестве инструмента управления, поскольку они связывают краткосрочную политику с принятием долгосрочных решений.

Как уже упоминалось, решения по оборотному капиталу принимаются с учетом краткосрочных соображений. Таким образом, политика в отношении оборотного капитала направлена ​​на управление оборотными активами (как правило, денежными средствами и их эквивалентами, запасами и дебиторами) и краткосрочным финансированием, чтобы потоки денежных средств и доходность были приемлемыми. Критерии принятия решения, в которых основное внимание уделяется процентным ставкам, включают управление дебиторами и краткосрочное финансирование.

Проценты : На процентные ставки финансирования оборотного капитала могут в значительной степени влиять ставка дисконтирования, WACC и стоимость капитала.

Управление дебиторами включает определение соответствующей кредитной политики, то есть условий кредитования, которые будут привлекать клиентов, таким образом, чтобы любое влияние на денежные потоки и цикл конвертации денежных средств было бы компенсировано увеличением выручки и, следовательно, рентабельности капитала (или наоборот). Процентные ставки могут повлиять на это решение из-за временной стоимости денег.Если инфляция находится на высоком уровне или есть возможности, упущенные из-за нехватки оборотного капитала, у фирмы, скорее всего, будет более строгая кредитная политика.

Краткосрочное финансирование включает определение подходящего источника финансирования с учетом цикла конвертации денежных средств. Например, в идеале складские запасы финансируются за счет кредита, предоставленного поставщиком; однако может возникнуть необходимость в использовании банковской ссуды или «конвертации должников в наличные». Другое возможное решение — использовать услуги компаний по продаже неоплаченных счетов для увеличения оборотного капитала для своих клиентов.Очевидно, что процентные ставки будут играть жизненно важную роль в определении жизнеспособности такого варианта, как банковский заем, для получения краткосрочного финансирования.

Критерии принятия решения

Основными соображениями при принятии решений по управлению оборотным капиталом являются (1) денежный поток / ликвидность и (2) прибыльность / рентабельность капитала.

Цели обучения

Определите, какие факторы влияют на решения компании по управлению оборотным капиталом.

Основные выводы

Ключевые моменты

• Решения, касающиеся оборотного капитала, всегда актуальны (т.е., краткосрочные решения.
• Наиболее полезным показателем рентабельности является рентабельность капитала (ROC).
• Одним из показателей денежного потока является цикл конвертации денежных средств (CCC) — количество дней нетто от затрат денежных средств на сырье до получения платежа от клиента.
• Самым полезным показателем рентабельности является рентабельность капитала (ROC).

Ключевые термины

• оборотный капитал : финансовый показатель, который является мерой текущих активов предприятия, превышающих его обязательства, и может применяться к его операциям.
• ликвидность : Доступность денежных средств в краткосрочной перспективе: способность обслуживать краткосрочную задолженность.

Оборотный капитал — это сумма капитала, доступная для организации. То есть оборотный капитал — это разница между ресурсами, наличными или легко конвертируемыми в денежные средства (текущие активы), и потребностями в денежных средствах (текущие обязательства). В результате решения, касающиеся оборотного капитала, всегда актуальны (то есть краткосрочные решения). Помимо временного горизонта, решения по оборотному капиталу отличаются от решений по капиталовложениям с точки зрения дисконтирования и соображений рентабельности; они также в некоторой степени «обратимы».

Таким образом, решения по управлению оборотным капиталом не принимаются на той же основе, что и долгосрочные решения, и управление оборотным капиталом применяет различные критерии при принятии решений: основными соображениями являются (1) денежный поток / ликвидность и (2) прибыльность / доходность. на капитал (из которых денежный поток обычно является наиболее важным).

1. Цикл конвертации наличных денег (CCC)

Одним из показателей денежного потока является цикл конвертации денежных средств — чистое количество дней от затрат денежных средств на сырье до получения платежа от клиента.В качестве инструмента управления эта метрика ясно показывает взаимосвязь решений в отношении запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и денежных средств. Поскольку это число фактически соответствует времени, в течение которого денежные средства фирмы связаны с операциями и недоступны для других видов деятельности, руководство обычно стремится к низкому чистому счету.

Денежный цикл : Цикл конвертации денежных средств является основным критерием для управления оборотным капиталом.

2. Рентабельность капитала (ROC)

В этом контексте наиболее полезным показателем рентабельности является рентабельность капитала (ROC).Результат показан в виде процента, определяемого путем деления соответствующего дохода за 12 месяцев на задействованный капитал; рентабельность собственного капитала (ROE) показывает этот результат для акционеров фирмы. Стоимость фирмы повышается, когда и если доходность капитала, возникающая в результате управления оборотным капиталом, превышает стоимость капитала, которая является результатом решений о капиталовложениях, как указано выше. Следовательно, меры ROC полезны в качестве инструмента управления, поскольку они связывают краткосрочную политику с принятием долгосрочных решений.

Кредитная политика

Еще одним фактором, влияющим на управление оборотным капиталом, является кредитная политика фирмы. Он включает покупку сырья и продажу готовой продукции за наличный расчет или в кредит. Это влияет на цикл конвертации денежных средств.

Определение изменяющихся условий

Менеджмент использует политики и методы для управления оборотным капиталом, таким как денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторы и краткосрочное финансирование.

Цели обучения

Определите четыре основные области изменчивости управления оборотным капиталом

Основные выводы

Ключевые моменты

• Целью управления оборотным капиталом является обеспечение того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность и чтобы у нее был достаточный денежный поток для покрытия как краткосрочной задолженности с наступающим сроком погашения, так и предстоящих операционных расходов.
• Определите остаток денежных средств, который позволяет предприятию покрывать повседневные расходы, но снижает затраты на хранение денежных средств.
• Определите уровень запасов, который обеспечивает бесперебойное производство, но снижает вложения в сырье — и минимизирует затраты на повторный заказ — и, следовательно, увеличивает денежный поток.
• Определите соответствующую кредитную политику и соответствующий источник финансирования с учетом цикла конвертации денежных средств.

Ключевые термины

• Готовый товар : Готовая продукция — это товары, которые завершили производственный процесс, но еще не были проданы или переданы конечному пользователю.
• Незавершенное производство : Незавершенное производство (НЗП) или незавершенное производство включает в себя множество незавершенных изделий для продуктов в производственном процессе. Эти элементы еще не завершены, а либо только изготавливаются, либо ожидают в очереди для дальнейшей обработки или в буферном хранилище.

Решения, касающиеся оборотного капитала и краткосрочного финансирования, называются управлением оборотным капиталом. Сюда входит управление отношениями между краткосрочными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.Целью управления оборотным капиталом является обеспечение того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность и чтобы у нее был достаточный денежный поток для покрытия как краткосрочной задолженности с наступающим сроком погашения, так и предстоящих операционных расходов.

Руководство будет использовать сочетание политик и методов управления оборотным капиталом. Политика направлена ​​на управление оборотными активами (как правило, денежными средствами и их эквивалентами, товарно-материальными запасами и дебиторами) и краткосрочным финансированием таким образом, чтобы потоки денежных средств и доходность были приемлемыми.

Есть четыре основные области изменчивости, которыми необходимо управлять

Запасы : Определите уровень запасов, который позволяет обеспечить бесперебойное производство, но снижает вложения в сырье и минимизирует затраты на повторный заказ и, следовательно, увеличивает денежный поток.

1. Кассовый менеджмент

Определите остаток денежных средств, который позволяет предприятию покрывать повседневные расходы, но снижает затраты на хранение денежных средств.

2.Управление запасами

Определите уровень запасов, который обеспечивает бесперебойное производство, но снижает вложения в сырье и минимизирует затраты на повторный заказ и, следовательно, увеличивает денежный поток. Помимо этого, следует сократить время производства, чтобы сократить незавершенное производство (НЗП), и, аналогично, готовая продукция должна храниться на как можно более низком уровне, чтобы избежать перепроизводства.

3. Управление дебиторами

Определите соответствующую кредитную политику (т.д., условия кредитования, которые будут привлекать клиентов таким образом, что любое влияние на денежные потоки и цикл конвертации денежных средств будет компенсировано увеличением выручки и, следовательно, доходности капитала или наоборот).

4. Краткосрочное финансирование

Определите соответствующий источник финансирования с учетом цикла конвертации денежных средств. В идеале инвентаризация финансируется за счет кредита, предоставленного поставщиком; однако может возникнуть необходимость в использовании банковской ссуды (или овердрафта) или «конвертации дебиторов в наличные» посредством «факторинга».”

Расчет ожидаемой стоимости

Основными счетами, влияющими на стоимость оборотного капитала, являются дебиторская, товарно-материальная и кредиторская задолженность.

Цели обучения

Рассчитать оборотный капитал компании

Основные выводы

Ключевые моменты

• Положительный оборотный капитал необходим для обеспечения того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность и чтобы у нее было достаточно средств для погашения как краткосрочной задолженности с наступающим сроком погашения, так и предстоящих операционных расходов.
• Управление оборотным капиталом включает управление запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью и денежными средствами.
• Текущие активы и текущие обязательства включают три счета, которые имеют особое значение: дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и кредиторская задолженность.
• Оборотный капитал равен дебиторской задолженности плюс стоимость запасов минус кредиторская задолженность.

Ключевые термины

• M&A : Слияния и поглощения (M&A) — это аспекты корпоративной стратегии, корпоративных финансов и управления, связанные с покупкой, продажей, разделением и объединением различных компаний и аналогичных организаций, которые могут помочь предприятию быстро расти в своем секторе. или местонахождение происхождения, или новое месторождение, или новое местонахождение, без создания дочерней компании, другого дочернего предприятия или использования совместного предприятия.
• Бухгалтерский баланс : Сводная информация об активах, пассивах и капитале лица или организации на определенную дату.

Оборотный капитал (WC) — это финансовый показатель, который представляет собой операционную ликвидность, доступную для бизнеса, организации или другого юридического лица, включая правительственное учреждение. Наряду с основными фондами, такими как машины и оборудование, оборотный капитал считается частью оборотного капитала. Чистый оборотный капитал рассчитывается как оборотные активы за вычетом текущих обязательств.Это вывод оборотного капитала, который обычно используется в методах оценки, таких как DCF (дисконтированные денежные потоки). Если оборотные активы меньше текущих обязательств, у предприятия наблюдается дефицит оборотного капитала, также называемый «дефицитом оборотного капитала». ”

Компания может быть наделена активами и прибыльностью, но испытывать недостаток в ликвидности, если ее активы не могут быть легко конвертированы в денежные средства. Положительный оборотный капитал необходим для обеспечения того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность и чтобы у нее было достаточно средств для погашения как краткосрочной задолженности с наступающим сроком погашения, так и предстоящих операционных расходов.Управление оборотным капиталом включает управление запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью и денежными средствами.

Расчет

Текущие активы и текущие обязательства включают три счета, которые имеют особое значение. Эти счета представляют те области бизнеса, на которые менеджеры оказывают наибольшее влияние:

• Дебиторская задолженность (оборотные средства)
• товарно-материальные ценности (оборотные средства)
• кредиторская задолженность (текущее обязательство)

Следовательно, в данном контексте мы рассчитываем доступный оборотный капитал по следующей формуле:

Оборотный капитал Уравнение : Оборотный капитал равен дебиторской задолженности плюс текущие запасы минус кредиторская задолженность.

Эти значения можно легко найти на балансе компании. Текущая часть долга (подлежащая выплате в течение 12 месяцев) имеет решающее значение, поскольку представляет собой краткосрочное требование к оборотным активам и часто обеспечивается долгосрочными активами. Распространенными видами краткосрочной задолженности являются банковские ссуды и кредитные линии.

В качестве примера представьте, что у компании есть дебиторская задолженность в размере 10 000 долларов, текущие запасы на сумму 5 000 долларов и кредиторская задолженность в размере 7 000 долларов. Оборотный капитал можно найти по:

Оборотный капитал = 10 000 долларов США + 5 000 долларов США — 7 000 долларов США = 8 000 долларов США

Увеличение оборотного капитала указывает на то, что предприятие либо увеличило оборотные активы (увеличило свою дебиторскую задолженность или другие оборотные активы), либо уменьшило текущие обязательства, например, расплатилось с некоторыми краткосрочными кредиторами.

Влияние на M&A

Общепринятое коммерческое определение оборотного капитала для целей корректировки оборотного капитала в сделке слияния и поглощения (то есть для механизма корректировки оборотного капитала в договоре купли-продажи) равно:

Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (за исключением отложенных налоговых активов / обязательств, излишка денежных средств, избыточных активов и / или остатков на депозитах).

Статьи остатка наличности часто корректируются в отношении покупной цены один к одному.

Что такое управление оборотным капиталом? | Определение и значение

Управление оборотным капиталом, определяемое как оборотные активы за вычетом текущих обязательств, — это бизнес-инструмент, который помогает компаниям эффективно использовать оборотные активы и поддерживать достаточный денежный поток для выполнения краткосрочных целей и выполнения обязательств. Эффективно управляя оборотным капиталом, компании могут высвободить денежные средства, которые в противном случае остались бы на их балансах. В результате они могут уменьшить потребность во внешних займах, расширить свой бизнес, профинансировать слияния или поглощения или инвестировать в НИОКР.

Оборотный капитал важен для здоровья каждого бизнеса, но эффективное управление им — это своего рода баланс. Компаниям необходимо иметь достаточно наличных средств для покрытия как запланированных, так и непредвиденных расходов, а также максимально использовать имеющиеся средства. Это достигается за счет эффективного управления кредиторской и дебиторской задолженностью, товарно-материальными запасами и денежными средствами.

Формула оборотного капитала

Оборотный капитал рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов.Это означает, что формулу оборотного капитала можно проиллюстрировать как:

Оборотный капитал = оборотные активы — текущие обязательства

Текущие активы включают такие активы, как денежные средства и дебиторская задолженность, а текущие обязательства включают кредиторскую задолженность.

Другие важные показатели оборотного капитала включают:

CCC рассчитывается следующим образом:

CCC = DIO + DSO — DPO

Чем короче CCC компании, тем скорее она конвертирует наличные деньги в запасы, а затем обратно в наличные.Компании могут сократить цикл преобразования денежных средств тремя способами: попросив клиентов платить быстрее (сокращение DSO), продлив условия оплаты поставщикам (увеличив DPO) или сократив время хранения запасов (сокращение DIO).

Цели управления оборотным капиталом

Оборотный капитал — важный показатель, на который компании должны обращать внимание, поскольку он представляет собой размер капитала, который у них есть в наличии для осуществления платежей, покрытия непредвиденных расходов и обеспечения нормальной работы бизнеса.Однако управление оборотным капиталом не так просто, и программа управления оборотным капиталом может преследовать несколько целей, в том числе:

• Выполнение обязательств . Управление оборотным капиталом всегда должно обеспечивать наличие у бизнеса достаточной ликвидности для выполнения своих краткосрочных обязательств, часто за счет более раннего сбора платежей от клиентов или продления сроков оплаты поставщикам. Неожиданные затраты также можно рассматривать как обязательства, поэтому их также необходимо учитывать в подходе к управлению оборотным капиталом.
• Развитие бизнеса . С учетом сказанного, также важно эффективно использовать ваши краткосрочные активы, будь то поддержка глобальной экспансии или инвестирование в НИОКР. Если активы вашей компании связаны с товарно-материальными запасами или с кредиторской задолженностью, бизнес может быть не таким прибыльным, как мог бы. Другими словами, слишком осторожный подход к управлению оборотным капиталом неоптимален.
• Оптимизация капитальных вложений . Другой целью управления оборотным капиталом является оптимизация эффективности использования капитала — будь то минимизация капитальных затрат или максимизация возврата капитала.Первое может быть достигнуто за счет возврата капитала, который в настоящее время привязан к сокращению потребности в заимствованиях, в то время как второе включает обеспечение того, чтобы рентабельность свободного капитала превышала среднюю стоимость его финансирования.

Эффективное управление оборотным капиталом

Ускорение CCC может улучшить положение компании с оборотным капиталом, но может иметь и другие последствия. Например, существует риск того, что снижение уровня запасов может негативно повлиять на вашу способность выполнять заказы.

Что касается DPO, ваша кредиторская задолженность также является дебиторской задолженностью ваших поставщиков, поэтому, если вы платите поставщикам позже, вы можете увеличивать свой собственный оборотный капитал за счет оборотного капитала ваших поставщиков. Это может отрицательно сказаться на ваших отношениях с поставщиками и даже затруднить своевременное выполнение ваших заказов поставщиками, испытывающими нехватку денежных средств.

Таким образом, эффективное управление оборотным капиталом означает принятие мер для улучшения положения с оборотным капиталом компании, не вызывая неблагоприятных последствий где-либо еще в вашей цепочке поставок.Это может включать сокращение DSO за счет внедрения более эффективных процессов выставления счетов, чтобы клиенты получали ваши счета раньше. Или это может означать принятие программы досрочных платежей, которая позволяет вашим поставщикам получать платежи раньше, чем они могли бы в противном случае.

Решения по управлению оборотным капиталом

Компании могут использовать широкий спектр решений для поддержки эффективного управления оборотным капиталом как для себя, так и для своих поставщиков. К ним относятся:

• Электронное выставление счетов .Подача электронных счетов может помочь компаниям получить выгоду от оборотного капитала. Оптимизируя процесс выставления счетов, вы можете снизить риск ошибок, автоматизировать ручные процессы и убедиться, что ваши клиенты получат ваши счета как можно раньше, что в конечном итоге может означать, что вам заплатят раньше. Электронные методы отправки счетов-фактур могут позволить компаниям автоматически преобразовывать заказы на закупку в счета-фактуры или отправлять большие объемы счетов-фактур с помощью межсистемной интеграции.
• Прогноз движения денежных средств .Прогнозируя будущие денежные потоки, такие как кредиторская и дебиторская задолженность, компании могут планировать любые предстоящие кассовые разрывы и более эффективно использовать любые излишки. Чем точнее вы сможете предсказать свои будущие денежные потоки, тем более обоснованными будут решения по управлению оборотным капиталом.
• Финансирование цепочки поставок . Для покупателей финансирование цепочки поставок — также известное как обратный факторинг — это способ предложить поставщикам досрочную оплату через одного или нескольких сторонних спонсоров. Поставщики могут улучшить свои DSO, получая оплату раньше при низкой стоимости финансирования, в то время как покупатели могут сохранить свой оборотный капитал, производя оплату в соответствии с согласованными условиями оплаты.
• Динамическое дисконтирование . Динамическое дисконтирование — это еще одно решение, которое покупатели могут использовать для предоставления досрочной оплаты поставщикам, но на этот раз нет внешнего источника финансирования, поскольку программа финансируется покупателем за счет скидок за досрочный платеж. Подобно финансированию цепочки поставок, это позволяет поставщикам сократить свои DSO. Более того, это позволяет покупателям получать привлекательную безрисковую прибыль на свои избыточные денежные средства.
• Гибкое финансирование . И последнее, но не менее важное: поставщики оборотного капитала, которые предлагают гибкое финансирование, могут позволить покупателям беспрепятственно переходить от финансирования цепочки поставок к моделям динамического дисконтирования, что означает, что компании могут адаптироваться к своим меняющимся потребностям в оборотном капитале, продолжая поддерживать своих поставщиков.

Управление оборотным капиталом и прибыльность фирмы

Баньос-Кабальеро, С., Гарсия-Теруэль, П. Х., Мартинес-Солано, П. (2010). Управление оборотным капиталом в МСП. Бухгалтерский учет и финансы , 50 , 511–527.

Google ученый

Баньос-Кабальеро, С., Гарсия-Теруэль, П. Х., Мартинес-Солано, П. (2012). Как управление оборотным капиталом влияет на прибыльность испанских МСП? Экономика малого бизнеса , 39 , 517–529.

Google ученый

Беренс, В., Шмиттинг, В., Вёрманн, А. (2005). Instrumente zur Senkung des Kapitaleinsatzes: eine Analyze unter Berücksichtigung von Unternehmensbeispielen. Zeitschrift für Planung und Unternehmenssteuerung , 16 , 1–26.

Google ученый

Чиу, Дж., Ченг, Л. (2006). Детерминанты управления оборотным капиталом. Журнал Американской академии бизнеса , 10 , 149–155.

Google ученый

Делооф, М. (2003). Влияет ли управление оборотным капиталом на прибыльность бельгийских фирм? Журнал коммерческих финансов и бухгалтерского учета , 30 , 573–587.

Google ученый

Энквист, Дж., Грэм, М., Никкинен, Дж. (2012). Влияние управления оборотным капиталом на прибыльность фирмы в различных экономических циклах: данные из Финляндии.Рабочий документ.

Гарсия-Теруэль, П. Х., Мартинес-Солано, П. (2007). Влияние управления оборотным капиталом на прибыльность МСП. Международный журнал управленческих финансов , 3 , 164–177.

Google ученый

Гарсия-Теруэль, П. Х., Мартинес-Солано, П. (2010). Детерминанты торгового кредита: сравнительное исследование европейских МСП. Международный журнал малого бизнеса , 28 , 215–233.

Google ученый

Гитман, Л. Дж. (1974). Требования к корпоративной ликвидности: упрощенный подход. Финансовый обзор , 9 , 79–88.

Google ученый

Харбула, П. (2011). Операционные показатели, оценка, левередж и корпоративное управление сделок выкупа с использованием заемных средств: континентальная Европа. Рабочий документ.

Хававини, Г., Виаллет, К., Вора, А. (1986). Влияние отрасли на решения по корпоративному оборотному капиталу. Обзор управления Sloan , 27 , 15–24.

Google ученый

Холтхаузен, Р. В., Ларкер, Д. Ф. (1996). Финансовые показатели обратного выкупа с использованием заемных средств. Журнал финансовой экономики , 42 , 293–332.

Google ученый

Хауорт, К., Вестхед П. (2003). В центре внимания управления оборотным капиталом малых фирм Великобритании. Исследования в области управленческого учета , 14 , 94–111.

Google ученый

Хосе, М. Л., Ланкастер, К., Стивенс, Дж. Л. (1996). Корпоративные циклы возврата и конвертации денежных средств. Журнал экономики и финансов , 20 , 33–46.

Google ученый

Карадуман, Х.А., Акбас, Х. Э., Оззозгун, А., Дюрер, С. (2010). Влияние управления оборотным капиталом на прибыльность: случай отдельных компаний на Стамбульской фондовой бирже. Международный журнал экономических и финансовых исследований , 2 , 47–54.

Google ученый

Kestens, K., Van Cauwenberge, P., Bauwhede, H.V. (2012). Торговый кредит и результаты деятельности компании во время финансового кризиса 2008 года. Бухгалтерский учет и финансы .DOI: 10.1111 / j.1467-629X.2011.00452.x.

Кешник, Р. Л., Лапланте, М., Муссави, Р. (2011). Управление оборотным капиталом и акционерным капиталом. Рабочий документ.

Ким, К. С., Мауэр, Д. К., Шерман, А. Э. (1998). Детерминанты корпоративной ликвидности: теория и доказательства. Журнал финансового и количественного анализа , 33 , 335–359.

Google ученый

Knauer, T., Зоммер, Ф. (2010). Die оперативник Entwicklung deutscher выкупа заемных средств — Wertsteigerung durch Effizienzsteigerung? Die Betriebswirtschaft , 70 , 389–404.

Google ученый

Лазаридис И., Трифонидис Д. (2006). Взаимосвязь между управлением оборотным капиталом и прибыльностью компаний, зарегистрированных на Афинской фондовой бирже. Журнал финансового менеджмента и анализа , 19 , 26–35.

Google ученый

Лонг, М. С., Малиц, И. Б., Равид, С. А. (1993). Торговый кредит, гарантии качества и товарность продукции. Финансовый менеджмент , 22 , 117–127.

Google ученый

Мальми, Т., Икэхеймо, С. (2003). Практики управления, основанные на ценностях — некоторые свидетельства с мест. Исследования в области управленческого учета , 14 , 235–254.

Google ученый

Мейер, С., Людтке, Дж. П. (2006). Der Einfluss von Working Capital auf die Profitabilität und Kreditwürdigkeit von Unternehmen. Finanz Betrieb , 8 , 609–614.

Google ученый

Мосс, Д. Дж., Стайн, Б. (1993). Цикл конверсии наличных денег и размер фирмы: исследование розничных фирм. Управленческие финансы , 19 , 25–34.

Google ученый

Нисканен, Дж., Нисканен, М. (2006). Детерминанты корпоративной торговой кредитной политики в финансовой среде с преобладанием банков: на примере малых предприятий Финляндии. Европейский финансовый менеджмент , 12 , 81–102.

Google ученый

Оплер Т., Пинковиц Л., Штульц Р., Уильямсон Р. (1999). Детерминанты и последствия корпоративных денежных авуаров. Журнал финансовой экономики , 53 , 3–46.

Google ученый

Пасс, К., Пайк, Р. (1987). Управление оборотным капиталом: тема без внимания. Решение руководства , 25 , 18–24.

Google ученый

PwC (2012 г.). Ежегодный обзор оборотного капитала в Европе, 2012 г. http://www.pwc.co.uk/strategy/publications/european-working-capital-annual-review-2012.jhtml. По состоянию на 8 октября 2012 г.

Raheman, A., Nasr, M. (2007). Управление оборотным капиталом и прибыльность — пример пакистанских фирм. Международный обзор статей о бизнес-исследованиях , 3 , 279–300.

Google ученый

Ричардс В., Лафлин Э. (1980). Подход цикла конвертации денежных средств к анализу ликвидности. Финансовый менеджмент , 9 , 32–38.

Google ученый

Шалл, Л.Д., Хейли, К. В. (1991). Введение в финансовый менеджмент . Нью-Йорк: Макгроу-Хилл.

Шиллинг, Г. (1996). Роль оборотного капитала в поддержании корпоративной ликвидности. Журнал ТМА , 16 , 4–7.

Google ученый

Шин, Х., Соенен, Л. (1998). Эффективность управления оборотным капиталом и прибыльность компании. Финансовая практика и образование , 8 , 37–45.

Google ученый

Смит, К. В. (1980). Компромисс между прибыльностью и ликвидностью при управлении оборотным капиталом. В К. В. Смит (ред.), Чтения по управлению оборотным капиталом (стр. 549–562). Сент-Пол: Вест Паблишинг.

Trochim, W. (2000). База знаний о методах исследования (2-е изд.). Цинциннати: Издательство Atomic Dog.

Ван Хорн, Дж. К., Вахович, Дж.М. (2005). Основы финансового менеджмента . Англия: Харлоу.

Ван, Ю. Дж. (2002). Управление ликвидностью, операционные показатели и корпоративная стоимость: данные из Японии и Тайваня. Журнал международного финансового менеджмента , 12 , 159–169.

Google ученый

Вилнер Б. С. (2000). Эксплуатация отношений в условиях финансовых затруднений. Финансовый журнал , 55 , 153–178.

Google ученый

Вёрманн, А., Кнауэр, Т., Гефкен, Дж. (2012). Kostenmanagement в Krisenzeiten: Rentabilitätssteigerung durch Управление оборотным капиталом? Zeitschrift für Controlling und Management (Sonderheft 3) , 56 , 80–85.

Влияние управления оборотным капиталом на прибыльность производственной компании

СОДЕРЖАНИЕ

ГЛАВА ПЕРВАЯ
1 ВВЕДЕНИЕ
1.1 Предпосылки исследования
1.2 Постановка проблемы
1.3 Цели исследования
1.4 Вопросы исследования
1.5 Гипотезы исследования
1.6 Значение исследования
1.7 Объем и ограничения исследования
1.8 Определение терминов

ГЛАВА ВТОРАЯ
2 ОБЗОР СВЯЗАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
2.1 Концептуальная основа
2.2 Теоретическая основа
2.3 ЭМПИРИЧЕСКИЙ ОБЗОР

ГЛАВА ТРЕТЬЯ
3 МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ
3.1 Дизайн исследования
3.2 Источник сбора данных
3.3 Популяция исследования
3.4 Надежность и валидность инструментов
3.5 Метод анализа данных
3.6 Спецификация модели

ГЛАВА ЧЕТВЕРТАЯ
4 ПРЕДСТАВЛЕНИЕ И АНАЛИЗ ДАННЫХ
4.1 Представление данных
4.2 Анализ данных

ГЛАВА ПЯТАЯ
5 РЕЗЮМЕ РЕЗУЛЬТАТОВ, ВЫВОДОВ И РЕКОМЕНДАЦИЙ
5.1 Резюме результатов
5.2 Заключение
5.3 Рекомендации

ССЫЛКИ

ГЛАВА ПЕРВАЯ

1 ВВЕДЕНИЕ

1.1 Предпосылки исследования

Финансовый кризис и крах организаций выдвинули на передний план исследования важность управления ресурсами организации и особенно управлением оборотным капиталом. Бизнес-организации существуют в быстро меняющейся среде, которая угрожает их выживанию. Многие из них приняли различные стратегии выживания для поддержания средств к существованию, следовательно, это стало центральной философией большинства бизнес-задач для бизнеса, чтобы выжить, тогда он должен получать значительную прибыль, чтобы испытать рост, выполнить свои обязательства, когда они падают. должным образом и гарантировать, что у компании не будет недостатка в оборотных средствах.

Управление оборотным капиталом включает применение стратегий и политик в использовании оборотных активов и обязательств фирмы таким образом, чтобы поддерживать оптимальный уровень оборотного капитала. По сути, цель управления оборотным капиталом заключается в обеспечении удовлетворительной прибыльности и максимизации стоимости для акционеров. Управление оборотным капиталом имеет последствия для прибыльности и ликвидности и предлагает привычный фронт прибыльности и ликвидности компании. Для достижения оптимального управления оборотным капиталом менеджеры фирм должны точно контролировать компромисс между максимизацией прибыльности и ликвидностью (Raheman and Mohamed, 2007).

Управление оборотным капиталом — очень чувствительная область в области финансового менеджмента. Он включает в себя решение о размере и составе оборотных активов, а также о финансировании этих активов. Оборотные активы включают те активы, которые в ходе обычной деятельности могут вернуться в денежную форму в течение короткого периода времени, обычно в течение года, и такие временные инвестиции, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства.

Управление оборотным капиталом фирмы влияет на ее прибыльность.Конечная цель любой фирмы — максимизировать прибыль. Но сохранение ликвидности фирмы — тоже важная задача. Проблема в том, что увеличение прибыли за счет ликвидности может создать серьезные проблемы для фирмы (Shin and Soenen, 2018). Следовательно, между этими двумя целями фирмы должен быть компромисс. Одна цель не должна происходить за счет другой, потому что обе имеют свою важность. Если нас не волнует прибыль, мы не сможем выжить дольше. С другой стороны, если мы не заботимся о ликвидности, мы сталкиваемся с проблемой несостоятельности или банкротства.Фирмы могут иметь оптимальный уровень оборотного капитала, который максимизирует их стоимость (Афза и Назир, 2015).

Финансовый кризис существенно повлиял на общую деловую активность во всем мире. В Нигерии, где кредит либо недоступен, либо его получение дорого, корпоративные проблемы возникают почти во всех компаниях. Это связано с проблемой ликвидности и, как следствие, с их производственными показателями. От финансовых менеджеров всегда ожидается, что при возникновении проблем с ликвидностью они будут проверять текущие активы и текущие обязательства, чтобы принять обоснованное решение в отношении прибыльности своей компании.В том же ключе исследователи проводят исследования для изучения взаимосвязи между компонентами оборотного капитала фирмы и прибыльностью с использованием различных методологий.

Данное исследование посвящено производственной компании. Компании-производители производят товары на финальной или полуфинальной стадии и распределяют их среди населения. Нигерия как африканская страна с более чем 140 миллионами жителей имеет высокий спрос на промышленные товары.

Однако необходимо и логично провести исследование эффективности по отношению к управлению оборотным капиталом производственной компании.Обоснование этого исследования состоит в том, чтобы предоставить эмпирические доказательства того, почему финансовые менеджеры должны быть более эффективными и действенными в управлении оборотным капиталом.

1.2 Постановка проблемы

Неспособность финансовых менеджеров эффективно и рационально управлять компонентами оборотного капитала привела к банкротству бизнеса. Эффективное управление оборотным капиталом очень важно для выживания бизнеса. Это основано на том факте, что наличие слишком большого капитала означает шаткое выживание фирмы.

Большинство производственных фирм не владеют нужным количеством акций, дебиторов, денежных средств и других компонентов оборотного капитала. По этой причине фирма не может выполнить свои краткосрочные обязательства и предстоящие операционные потребности. Отсутствие адекватного оборотного капитала также означает, что фирма не может осуществлять проекты по расширению и увеличивать свои продажи, что ограничивает рост и прибыльность бизнеса.

Исследуемая фирма сталкивается с проблемой достижения баланса между избыточными и недостаточными запасами, колебаниями в управлении оборотным капиталом, динамикой, неэффективным и неэффективным сочетанием компонентов оборотного капитала и длительным рабочим циклом.

Управление оборотным капиталом и его влияние на прибыльность бизнеса производственной компании было непростой задачей. Управление оборотным капиталом сильно отличается от управления денежными средствами. Разница между ними состоит в том, что оборотный капитал определяется как оборотные активы за вычетом текущих обязательств, а термин «краткосрочный» обычно относится к периоду продолжительностью менее одного года, в то время как управление денежными средствами исключительно управляет денежными потоками и ликвидностью и является лишь частью оборотного капитала. Однако степень, в которой управление оборотным капиталом влияет на прибыльность производственных компаний, не очень хорошо известна.Исходя из этого, в данном исследовании будет проанализировано влияние управления оборотным капиталом на прибыль компаний.

1.3 Цели исследования

Основная цель исследования — изучить влияние управления оборотным капиталом на прибыльность производственной компании.

Конкретные цели:

и. Изучить влияние периода хранения запасов на маржу чистой прибыли производственной компании.
ii. Оценить влияние срока взыскания дебиторской задолженности на рентабельность чистой прибыли производственной компании.
iii. Установить влияние периода хранения запасов на маржу чистой прибыли производственной компании.

1.4 Вопросы исследования

В исследовании используются следующие вопросы:

и. Как влияет срок хранения запасов на чистую прибыль производственных компаний?
ii. Как влияет срок взыскания задолженностей на чистую прибыль производственных компаний?
iii. Как влияет срок хранения запасов на чистую прибыль производственных компаний?

1.5 исследовательских гипотез

Чтобы определить влияние управления оборотным капиталом на прибыльность производственных компаний, это исследование должно следовать гипотезе

H01: Период владения запасами не оказывает существенного влияния на маржу чистой прибыли производственной компании.

H02: Срок погашения долга не оказывает существенного влияния на маржу чистой прибыли производственной компании.

H03: Срок платежа кредитора не оказывает существенного влияния на маржу чистой прибыли производственной компании.

1.6 Значение исследования

Это исследование оправдано ввиду его важности для производственных компаний и других компаний в целом для улучшения и исправления ошибок, которые они допустили в своих соответствующих политиках в отношении оборотного капитала. Это также поможет руководству фирмы занять оптимальную рабочую позицию, подходящую для их фирмы.

Исследование принесет пользу студентам и ученым, которые могут использовать результаты в академических целях. Оно послужит для них источником знаний и источником информации.

Полученные результаты также будут очень полезны для будущих исследователей в области управления оборотным капиталом, поскольку они предоставят соответствующую литературу для построения учебного курса.

Акционеры как владельцы бизнеса могут быть основными бенефициарами результатов этого исследования, поскольку все, что влияет на стоимость их инвестиций, имеет для них большое значение. Управление оборотным капиталом обладает потенциалом повышения прибыльности и общей стоимости компании в целом, это исследование предназначено для выяснения влияния отдельных компонентов оборотного капитала на прибыльность производственной компании.Таким образом, акционеры Nigeria Breweries Company PLC и других производственных компаний извлекут пользу из результатов этого исследования.

Руководители производственных компаний также являются одними из основных бенефициаров результатов этого исследования. Это связано с тем, что менеджеры обычно заинтересованы в понимании влияния своей работы на прибыльность и стоимость компании. Следовательно, данное исследование является попыткой в ​​этом направлении. Более того, менеджеры хотят знать, насколько стабильна позиция ликвидности своих компаний, особенно в неблагоприятных экономических условиях.

Это исследование также может иметь большое значение для кредиторов, поскольку они заинтересованы в кредитоспособности фирмы при выполнении своих обязательств, что возможно только при эффективном управлении оборотным капиталом фирмы.

Это исследование может быть интересно правительству, чьей задачей является содействие экономическому росту и обеспечение финансовой стабильности, при этом управление оборотным капиталом играет важную роль в финансовой стабильности различных фирм.

В исследовании будут рекомендованы способы эффективного использования оборотного капитала.

1.7 Объем и ограничения исследования

Это исследование направлено на оценку влияния управления оборотным капиталом и его основных компонентов на прибыльность производственных компаний, в которых в качестве примера рассматривается Nigeria Bottling Company. Исследование ограничено производственными компаниями (Nigeria Bottling Company) и ограничивается информацией, содержащейся в годовом отчете и финансовой отчетности рассматриваемой компании. Это исследование охватывает период в восемь (8) лет (2009-2017).

Очевидно, что без проблем и исследований такого рода не бывает исследовательской работы, влияние управления оборотным капиталом на прибыльность производственных компаний непросто.Исследователь столкнулся с некоторыми трудностями, но он смог эффективно и рационально использовать ограниченные ресурсы, чтобы сделать свою исследовательскую работу успешной.

1.8 Определение терминов

Следующие термины приняли заявленное значение в контексте исследования:

Срок погашения дебиторской задолженности : Это относится к среднему времени, необходимому для преобразования дебиторской задолженности компании в денежные средства. Рассчитывается как:

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

Оборотный капитал: Оборотный капитал, также известный как чистый оборотный капитал или NWC, рассчитывается как оборотные активы за вычетом текущих обязательств.Основными компонентами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты, а также кредиторская задолженность.

ГЛАВА ВТОРАЯ

2 ОБЗОР РОДСТВЕННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

2.1 Концептуальные основы

2.1.1 Понятие оборотных средств

Понятие оборотного капитала будет систематизировано в данной исследовательской работе.

Оборотный капитал определен как срок превышения оборотных активов над текущими обязательствами; если управление оборотным капиталом предприятия сосредоточено на общей сумме текущих активов, которую должна держать фирма, чтобы иметь возможность выполнять свои текущие обязательства и при этом не понести таких больших потерь из-за большого незанятого остатка.Нехватка оборотных средств может привести к серьезным последствиям для организации, которые варьируются от незначительных проблем, таких как задержка в оплате счетов, до банкротства или несостоятельности. Оборотный капитал — это фонд, необходимый для повседневного управления бизнес-организацией, который включает оплату сырья, выполнение платежей по текущим обязательствам и покрытие заработной платы и других деловых расходов.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы

Краткосрочные обязательства

Идеальный способ финансирования активов — это финансирование краткосрочных активов за счет долгосрочных обязательств и долгосрочных активов за счет долгосрочных обязательств.

Согласно Eljelly 2004, управление оборотным капиталом требует планирования и контроля текущих активов и текущих обязательств таким образом, чтобы устранить угрозу неспособности выполнить краткосрочные обязательства и избежать чрезмерных вложений в эти активы.

Повышение рентабельности задействованного капитала может быть достигнуто путем нацеливания на некоторые критические области, такие как сдерживание затрат, сокращение инвестиций в оборотный капитал и повышение эффективности оборотного капитала. Управление оборотным капиталом предполагает взаимосвязь между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами фирмы (pandey 2005).Целью управления оборотным капиталом является обеспечение того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность и имела достаточные возможности для погашения как краткосрочных долгов с наступающим сроком погашения, так и предстоящих операционных расходов (Padachi, 2007)

2.1.2 Прибыльность как цель фирмы

Фирма преследует несколько целей, но «максимизация прибыли» считается первостепенной из них (Damilola 2007: 20; Raheman and Nasr, 2007). Поскольку концепция максимизации прибыли страдает некоторыми внутренними ограничениями, некоторые предпочли бы заменить ее «максимизацией богатства».Тем не менее верно, что прибыль — это инструмент для эффективного распределения, поскольку она является наиболее подходящей мерой корпоративной деятельности в условиях конкурентного рынка (Pandey 2005: 8). Это было дополнительно подтверждено обследованием управления оборотным капиталом европейских компаний (2005 г.), когда они эмпирически выяснили, что основными заботами корпораций по-прежнему являются финансовые цели, такие как продажи и прибыль.

Концептуально прибыль означает превышение выручки, полученной фирмой, над соответствующими затратами за отчетный период.С практической точки зрения термин «прибыль» неточен, поскольку существует множество вариантов. Термин прибыль может относиться к прибыли до налогообложения, прибыли после налогообложения, валовой прибыли, чистой прибыли, прибыли на акцию, рентабельности активов и других вариантов (Дамилола 2007: 21-22; pandey 2005: 8). Эта неточность часто ставила перед исследователями проблемы при принятии решений, которые должны были выбрать подходящий вариант для оценки прибыльности.

Однако наиболее часто используемый вариант в качестве подходящего показателя рентабельности включает валовую операционную прибыль (GOP), чистую операционную прибыль (NOP) и рентабельность активов (ROA) (Deloof 2003; Teruel and Solanom, 2006; Lazaridis and Tryfonidis, 2005; Рахеман и Наср, 2007).

2.1.3 Факторы, влияющие на требования к оборотному капиталу

На размер и потребность в оборотном капитале предприятия могут влиять многочисленные факторы. Таким образом, невозможно сформулировать какое-либо установленное правило или формулу. Правильно отмечается, что «не существует точного способа определить точную сумму валового или чистого оборотного капитала для каждого предприятия. Необходимо проанализировать данные и проблемы каждой компании, чтобы определить размер оборотного капитала. Вкратце, оптимальный уровень оборотных средств зависит от следующих факторов:

Характер бизнеса — Торговым и промышленным предприятиям требуется больше средств для пополнения оборотного капитала.Компании, занимающиеся коммунальными услугами, нуждаются в меньшем обороте капитала. Например, если концерн занимается электроснабжением, ему потребуется меньше оборотных средств, во-первых, из-за наличного характера операций, а во-вторых, из-за продажи услуг. Однако в основной капитал будет вложено больше средств. В дополнение к этому, размер инвестиций варьируется в зависимости от компании, в зависимости от размера бизнеса, характера продукта и технологии производства.

Условия поставки — Если поставка инвентаря будет своевременной и адекватной, потребуется меньше средств.Но, если предложение носит сезонный или непредсказуемый характер, в запасы будет вложено больше средств. Инвестиции в оборотный капитал будут колебаться в случае сезонного характера поставок сырья, запчастей и запасов.

Производственная политика — В случае сезонных колебаний продаж, производство будет соответственно колебаться, и, в конечном итоге, также будут колебаться потребности в оборотном капитале. Однако отдел продаж может придерживаться политики скидок в межсезонье, чтобы продажи и производство можно было равномерно распределять в течение года и избегать резких колебаний требований к оборотному капиталу.

Сезонная работа — Не всегда возможно перенести бремя производства и продажи на период простоя. Например, в случае сахарного завода потребуется больше оборотных средств во время выращивания урожая и производства.

Доступность кредита — Если кредитная линия предоставляется банками и поставщиками на выгодных условиях, потребуется меньше оборотного капитала. Если такие объекты недоступны, потребуется больше оборотных средств, чтобы избежать риска.

Кредитная политика предприятий — На некоторых предприятиях большая часть продаж осуществляется за наличные, и даже они поступают заранее, в то время как на других продажа осуществляется в кредит, а платежи принимаются только через месяц или два. В первом случае требуется меньше оборотных средств, чем во втором. Условия кредита во многом зависят от отраслевых норм, но у предприятия есть некоторая гибкость и осмотрительность. Чтобы гарантировать, что ненужные средства не увязаны в бухгалтерской задолженности, предприятию следует придерживаться рационализированной кредитной политики, основанной на кредитоспособности клиентов и других соответствующих факторах.

Рост и расширение — Потребность в оборотном капитале увеличивается с ростом и расширением предприятия. Трудно точно определить взаимосвязь между объемом продаж и потребностями в оборотном капитале. Однако критическим фактом является то, что потребность в увеличении оборотных средств не следует за ростом деловой активности, а предшествует ему. Ясно, что заблаговременное планирование необходимо для растущего беспокойства.

Изменение уровня цен ─ С повышением уровня цен будет требоваться все больше и больше оборотных средств для той же величины оборотных активов.Эффект от роста цен будет разным для разных предприятий.

Обращение оборотного капитала ─ Меньше оборотного капитала потребуется с увеличением оборота оборотного капитала и наоборот. Обращение означает время, необходимое для завершения одного цикла, то есть от денежных средств к материалу, от материала к незавершенному производству, от незавершенного производства к готовой продукции, от готовой продукции к дебиторской задолженности и от дебиторской задолженности к денежным средствам.

Объем продаж — Это прямо указывается на потребность в оборотном капитале, с увеличением продаж больше оборотного капитала требуется для готовой продукции и дебиторов, и наоборот.

Ликвидность и прибыльность — Существует отрицательная взаимосвязь между ликвидностью и прибыльностью. Увеличение оборотного капитала по отношению к продажам снизит риск и прибыльность с одной стороны и увеличит ликвидность с другой стороны.

Управленческие способности ─ Надлежащая координация производства и распределения товаров может снизить потребность в оборотном капитале, поскольку минимальные средства будут инвестированы в абсолютные запасы, невозвратные долги и т. Д.

Внешняя среда ─ С развитием финансовых институтов, средств связи, транспортных средств и т. Д. Потребность в оборотном капитале снижается, поскольку он может быть доступен по мере необходимости.

2.1.4 Важность управления оборотным капиталом

Для бесперебойной работы предприятия очень важен достаточный объем оборотных средств. Эффективность в этой области может способствовать выгодному использованию основных средств для обеспечения долгосрочного успеха фирмы и достижения общей цели максимизации фонда акционеров.Нехватка или неправильное управление денежными средствами может привести к потере денежных средств и потере репутации из-за невыплаты обязательств в установленные сроки. Недостаток запасов может быть основной причиной остановки производства и может вынудить предприятия покупать сырье по невыгодным ценам.

Аналогичная возможность продажи в кредит также очень важна для рекламных акций. Правильно отмечается, что «во многих случаях банкротство бизнеса происходит из-за недостатка оборотных средств». Достаточный оборотный капитал обеспечивает защиту от плохих дней, так как предприятие может без особого труда пройти период депрессии.

O ’Donnel et al. правильно объяснил важность адекватного оборотного капитала и упомянул, что «чтобы избежать прерывания производственного графика и поддерживать продажи, концерну требуются средства для финансирования запасов и дебиторской задолженности».

Достаточность денежных средств и оборотных средств вместе с их эффективным управлением фактически определяет выживание или прекращение существования концерна. Предприятие должно поддерживать достаточный оборотный капитал для своего бесперебойного функционирования. И чрезмерный оборотный капитал, и недостаточный оборотный капитал ухудшают прибыльность и общее состояние предприятия.Опасности избыточного оборотного капитала следующие:

Крупные инвестиции в основные фонды — Концерн может инвестировать значительные средства в свои основные средства, которые не оправдываются фактическими продажами. Это может создать ситуацию чрезмерного использования заглавных букв.

Неосторожная покупка материалов — Запасы приобретены по неосторожности, что приводит к бездействующим, медленно оборачивающимся и устаревшим запасам. В то же время это может увеличить стоимость из-за неправильного обращения, растраты, кражи и т. Д.

Спекулятивные тенденции — Спекулятивные тенденции могут усилиться, и при увеличении прибыли также увеличится распределение дивидендов.Это будет препятствовать представлению о беспокойстве в будущем, когда могут начаться спекулятивные убытки.

Либеральный кредит — Благодаря льготному кредиту размер дебиторской задолженности также увеличится. Либеральная кредитная линия может увеличить безнадежные долги, и начнется неправильная практика в отношении задержки платежей.

Невнимательность — Избыточный оборотный капитал приведет к невнимательности в отношении затрат, что отрицательно скажется на прибыльности.

Нехватка оборотных средств также плохо и несет в себе следующие опасности:

1.Осуществление операционных планов становится трудным, и концерн может не достичь своей цели по прибыли.
2. Выплата дивидендов затруднена из-за отсутствия средств.
3. При покупках в кредит снижены возможности для ведения переговоров, и нельзя воспользоваться скидкой при оплате наличными. 4. Предприятие теряет репутацию, когда становится трудно выполнять даже повседневные обязательства.
5. Операционная неэффективность может закрасться, когда концерн не может выполнить свои финансовые обещания.
6. Замедляется рост из-за отсутствия средств на новые проекты.
7. Концерн должен будет занять средства под непомерную процентную ставку в случае необходимости.
8. Иногда концерн может быть вынужден продавать свой продукт по очень заниженным ценам для сбора средств, которые могут нанести ущерб его имиджу.

2.1.5 Принципы управления оборотным капиталом

Ниже приведены принципы управления оборотным капиталом:

Принципы изменения риска ─ Под риском здесь понимается неспособность фирмы поддерживать достаточные оборотные активы для погашения своих обязательств.Если оборотный капитал варьируется относительно продаж, величина риска, которую принимает на себя фирма, также варьируется, и увеличивается возможность получения прибыли или убытка. Другими словами, существует определенная зависимость между степенью риска и нормой прибыли. По мере того как фирма принимает на себя больший риск, увеличивается возможность получения прибыли или убытка. По мере того, как уровень оборотных средств по отношению к продажам уменьшается, степень риска увеличивается. Когда степень риска увеличивается, увеличивается и возможность получения прибыли и убытков.Таким образом, если уровень оборотного капитала повышается, величина риска снижается, и наоборот, возможность получения прибыли также ухудшается.

Принцип позиции собственного капитала ─ Согласно этому принципу, сумма оборотного капитала, инвестированного в каждый компонент, должна быть адекватно обоснована позицией капитала фирмы. Каждая рупия, вложенная в оборотный капитал, должна способствовать чистому капиталу фирмы.

Принцип стоимости капитала — Этот принцип подчеркивает, что разные источники финансирования имеют разную стоимость капитала.Следует помнить, что стоимость капитала изменяется обратно пропорционально риску. Таким образом, дополнительный рисковый капитал приводит к снижению стоимости капитала.

Принцип срока погашения — Компания должна прилагать все усилия, чтобы увязать срок погашения с потоком собственных средств. Между сроками погашения краткосрочных долговых инструментов фирмы и потоком средств, генерируемых внутри нее, должно быть наименьшее различие, поскольку больший риск порождается большим неравенством.Однако при выплате краткосрочного долга должен быть предусмотрен запас прочности.

2.1.6 Цикл конвертации наличных денег (CCC)

Цикл конвертации наличных — это количество дней между покупкой сырья для фирмы и получением денежных средств от продажи продукции (Sathyamoorthi & WallyDima, 2008). Кроме того, цикл конвертации денежных средств является фундаментальным инструментом, который применяется при оценке эффективность оборотного капитала (Ричард и Лафлин, 1980).

Bienaisz and Golas (2011) утверждали, что цикл конвертации денежных средств основан на трех частичных циклах.Это продолжительность операционного цикла и цикл кредиторской задолженности. Три составляющих один синтетический инструмент или показатель, называемый циклом конвертации денежных средств. Аналогичным образом, Alipour (2011) утверждал, что основной критерий эффективного управления оборотным капиталом был введен выдающимися исследователями оборотного капитала, такими как Shin and Soenen (1998), Lazaridis and Tryfonidis (2006) и GarciaTeraul and Martinez Solano (2007) в виде наличных денег. цикл конверсии. Несомненно, различными частями оборотного капитала являются счета к получению, счета к оплате и запасы.Жизненно важно, чтобы этими частями управляли по-разному, чтобы максимизировать прибыль или увеличить стоимость компании (Deloof, 2003).

Цикл конвертации денежных средств представлен следующим образом:

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

2.1.7 Управление дебиторской задолженностью

Средний период взыскания — это период времени, в течение которого дебиторская задолженность должна быть получена обратно от соответствующих дебиторов. Дебиторская задолженность фирмы представляет собой общую сумму невыплаченного кредита, предоставленного фирмой своим клиентам.Дебиторская задолженность может включать торговый кредит (например, кредит, предоставленный другому предприятию), потребительский кредит (кредит, предоставленный потребителю) или и то, и другое (Moles, et al, 2001). Компания предоставляет торговые и потребительские кредиты, потому что это увеличивает продажи и потому, что соответствие условиям кредита, предлагаемым конкурентами, часто является конкурентной необходимостью. Однако обратная сторона предоставления такого кредита состоит в том, что оценивать кредитную заявку клиентов, чтобы убедиться в их платежеспособности, дорого, а затем отслеживать их текущие кредитные показатели.Фирмы, которые недостаточно стараются управлять своими кредитными операциями, могут понести большие убытки из-за безнадежных долгов, особенно во время рецессии, когда у клиентов могут возникнуть проблемы с оплатой счетов (Moles, et al, 2011). Важным параметром в дебиторской задолженности является переменная кредитной политики. Важными параметрами кредитной политики фирмы являются: кредитный стандарт, срок кредита, скидка при оплате наличными и усилия по взысканию (Prasana, 2000).

Кроме того, очень важно при обсуждении среднего периода погашения в качестве показателя для управления дебиторской задолженностью всегда задумываться о том, что должно быть кредитным стандартом для данной фирмы? То есть, какой стандарт следует применять при принятии или отклонении счета с целью предоставления кредита.Следовательно, в этом отношении у фирмы есть выбор: во-первых, она может принять решение не предоставлять кредит ни одному клиенту, независимо от силы его кредитного рейтинга. И наоборот, он может принять решение о предоставлении кредита всем клиентам независимо от их кредитного рейтинга. Между этими двумя крайними положениями лежит несколько возможностей, часто более практичных (Moles, et al, 2011). Более того, срок кредита является одной из важных переменных кредитной политики. Это относится к продолжительности времени, в течение которого покупателям разрешается оплачивать свои покупки (Prasana, 2000).Увеличение срока кредитования окажет положительное влияние; он имеет тенденцию к снижению продаж, снижению стоимости дебиторов и сокращению потерь по безнадежным долгам (Prasana, 2000). Еще одним важным компонентом управления оборотным капиталом является управление запасами с прокси в качестве периода преобразования запасов.

2.1.8 Управление запасами

Период преобразования запасов (ICP) используется в качестве прокси для управления запасами. ICP является одним из частичных компонентов цикла конвертации денежных средств и, в более широком смысле, управления оборотным капиталом.Запасы включают материалы, готовую продукцию, незавершенное производство и сырье. Эти категории запасов составляют неотъемлемую часть практически всех бизнес-операций (Brigham & Houston, 2007). Сырье — это материалы и компоненты, которые используются в производстве конечного продукта. Незавершенное производство относится к товарам на промежуточных стадиях производства, в то время как готовая продукция — это конечная продукция, готовая к продаже (Moles, et al, 2011). Эффективное управление запасами обеспечивает стабильный оборотный капитал, что в конечном итоге увеличивает рентабельность.Бизнес всегда должен стремиться поддерживать оптимальный уровень запасов (Lazadris & Tryfonidis, 2006). Стоит отметить, что два аспекта, связанных с эффективностью инвентаризации, имеют жизненно важное значение: один — знать размер заказа на инвентаризацию, а второй — уровень, на котором должен быть размещен заказ. Это решение в основном принимается с использованием важной модели, называемой моделью экономического объема заказа (EOQ). Эта модель представляет собой эмпирическую формулу или структуру, воплощенную в определенных теоретических допущениях, направленных на достижение баланса между продажами, фиксированными затратами, расходами на содержание и общими затратами.Обозначается цифрой

.

[…]

научных статей, журналов, авторов, подписчиков, издателей

		Как крупный международный издатель академических и исследовательских журналов Science Alert издает и разрабатывает названия в партнерстве с самыми престижные научные общества и издатели. Наша цель заключается в том, чтобы максимально широко использовать качественные исследования. зрительская аудитория.
		Мы прилагаем все усилия, чтобы поддержать исследователей которые публикуют в наших журналах. Есть масса информации здесь, чтобы помочь вам публиковаться вместе с нами, а также ценные услуги для авторов, которые уже публиковались у нас.
		2021 цены уже доступны.Ты может получить личную / институциональную подписку перечисленных журналы прямо из Science Alert. В качестве альтернативы вы возможно, пожелает связаться с выбранным вами агентством по подписке. Направляйте заказы, платежи и запросы в службу поддержки клиентов. в службу поддержки клиентов журнала Science Alert.
		Science Alert гордится своей тесные и прозрачные отношения с обществом.В качестве некоммерческий издатель, мы стремимся к самому широкому возможное распространение публикуемых нами материалов и на предоставление услуг высочайшего качества нашим издательские партнеры.
		Здесь вы найдете ответы на наиболее часто задаваемые вопросы (FAQ), которые мы получили по электронной почте или через контактную форму в Интернете.В зависимости от характера вопросов мы разделили часто задаваемые вопросы на разные категории.
		Азиатский индекс научного цитирования (ASCI) стремится предоставить авторитетный, надежный и значимая информация по освещению наиболее важных и влиятельные журналы для удовлетворения потребностей мировых научное сообщество.База данных ASCI также предоставляет ссылку к полнотекстовым статьям до более чем 25000 записей с ссылка на цитированные ссылки.

ИССЛЕДОВАНИЕ ВЛИЯНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРИБЫЛЬНОСТЬ INFOSYS

Аннотация: Основные средства и оборотные средства играют жизненно важную роль в успехе любой компании.Управление оборотным капиталом является обязательным, потому что оно имеет огромное значение для прибыльности и ликвидности предприятия. Увеличение оборотного капитала способствует повышению его ликвидности. Таким образом, компания должна иметь правильный баланс между позицией ликвидности и прибылью компании. Различные компоненты для измерения управления оборотным капиталом включают дни получения, коэффициент оборачиваемости запасов, дни оплаты, цикл преобразования денежных средств, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности для чистой операционной прибыльности индийских компаний.Для измерения управления оборотным капиталом также использовались различные факторы, такие как основные фонды по отношению к общим активам, коэффициент долга и размер фирмы.

Ключевые слова: Прибыльность, ликвидность, коэффициент текущей и быстрой ликвидности, оборотный капитал

1. ВВЕДЕНИЕ

Оборотный капитал — это эффективный инструмент для измерения как эффективности компании, так и ее краткосрочного финансового положения.Оборотный капитал — это разница между оборотными активами и текущими обязательствами. В области финансовых дел компаний управление оборотным капиталом является очень важным фактором, который имеет прямое положительное влияние на прибыль фирмы, а также на позицию ликвидности компании. Ликвидная позиция и прибыль фирмы — две разные стороны одной медали. Оптимальный уровень ликвидности подтверждает, что компания удовлетворяет свои краткосрочные потребности в средствах, а оптимальное управление потоком средств может быть обеспечено прибыльным бизнесом.Ликвидная позиция показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Фирма должна стремиться к оптимизации своей ликвидной позиции и прибыли при ведении повседневных деловых операций. Управление оборотным капиталом включает в себя больший баланс факторов оборотного капитала, таких как дебиторы, товарно-материальные запасы и кредиторская задолженность, а также эффективное использование денежных средств для повседневной деятельности.

Поддержание оптимального баланса оборотного капитала — это поддержание минимального оборотного капитала и получение максимально возможной прибыли.Между прибылью фирмы и ее оборотным капиталом существует большая взаимосвязь. Способность компании получать прибыль можно рассматривать как способность компании максимизировать свою прибыль. Прибыль получается за счет вычета расходов из выручки. Прибыль фирмы может использоваться как мера финансовых показателей компании, а положение с прибылью является гарантией того, что компания продолжит непрерывно работать в мире бизнеса. Лучшее управление оборотным капиталом помогает убедиться, что компания увеличила свою прибыльность.Управление оборотным капиталом важно из-за его значительного влияния на прибыль компании и, следовательно, на существование компании на рынке. Способность финансовых менеджеров управлять своей дебиторской задолженностью, запасами и платежами имеет большее влияние на заинтересованные стороны, успех бизнеса и прибыльность.

Основная цель любой фирмы — максимизировать прибыль. Но поддержание ликвидности фирмы также является важной задачей. Проблема в том, что рост прибыли за счет ликвидности может создать серьезные и эффективные проблемы для фирмы.Следовательно, между этими двумя целями или задачами фирм должен быть надлежащий баланс. Одна цель не должна достигаться за счет другой. Если мы не заботимся о прибыли, становится трудно выжить в течение более длительного периода. Напротив, если мы не заботимся о ликвидности, нам, возможно, придется столкнуться с проблемой несостоятельности или банкротства. По указанным выше причинам управлению оборотным капиталом следует уделять должное внимание, так как оно в конечном итоге влияет на прибыльность фирмы. Следовательно, фирмы должны поддерживать оптимальный уровень оборотного капитала.

Цель управления оборотным капиталом — убедиться, что фирма способна осуществлять свою деятельность непрерывно и что она способна удовлетворить как краткосрочные потребности в фондах, так и возникающие операционные расходы. Управление оборотным капиталом включает в себя поддержание товарно-материальных запасов, полученных и оплаченных счетов, а также денежных средств.

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ В INFOSYS LIMITED

Infosys Limited — индийская транснациональная корпорация, которая предоставляет различные услуги, такие как бизнес-консультации, информационные технологии, исследования, разработки, а также услуги по разработке программного обеспечения и аутсорсингу.Штаб-квартира находится в Бангалоре, штат Карнатака. Infosys является второй по величине индийской ИТ-компанией по выручке в 2016 году и пятым по величине работодателем для специалистов по визам H-1B в Соединенных Штатах Америки в 2013 финансовом году. На 15 февраля 2015 года ее рыночная капитализация составляла Rs. 263 735 крор, что делает ее шестой по величине публичной компанией Индии. Компания Infosys была соучредителем в 1981 году генеральным директором Нараяном Мурти, Нанданом Нилекани, Н. С. Рагхаваном, С. Гопалакришнаном, С. Шибулал, К. Динеш и Ашок Арора после ухода из компании Patni Computer Systems.Компания была зарегистрирована как «Infosys Consultants Pvt Ltd.». с капиталом 10 000 рупий или 1250 долларов США (что эквивалентно примерно 3 254 долларам США в 2015 году) в Model Colony, Pune, в качестве зарегистрированного офиса. У нее появился первый клиент, Data Basics Corporation, в Нью-Йорке. Штаб-квартира компании была перенесена из Пуны в Бангалор. На 15 января 2016 года у Infosys было 1045 клиентов в 50 странах мира. Infosys имеет глобальное признание с офисами и центрами разработки по всему миру. В 2012 году Infosys объявила об открытии нового офиса в Милуоки, штат Висконсин, для обслуживания Harley-Davidson, который станет 18-м международным офисом в США.В 2011 году компания Infosys наняла 1200 сотрудников в Соединенных Штатах Америки, а в 2012 году расширила штат сотрудников еще на 2000 человек.

3. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ

Многие предыдущие исследования показали взаимосвязь между управлением оборотным капиталом, ликвидностью, прибыльностью, риском и многими другими факторами компании в различных средах.

Рафузе [1] выяснил, что поставщики не заинтересованы в процентах, а хотят получить свои деньги.Еще его предложения заключались в том, что улучшение оборотного капитала за счет отсрочки платежей кредиторам было неэффективной и в конечном итоге разрушительной практикой как для практикующих специалистов, так и для экономики в целом. Он предложил, чтобы те, кто ищет стратегии концентрированного сокращения оборотного капитала, сосредоточились на сокращении запасов.

Элджелли [2] проанализировал, что управление ликвидностью включает в себя планирование и контроль текущих активов и текущих обязательств, чтобы исключить риск неспособности выполнить краткосрочные обязательства и избежать значительных инвестиций в эти активы.Коэффициент текущей ликвидности, регрессионный анализ и корреляция использовались для измерения результата. Исследование показало, что цикл конвертации денежных средств имеет первостепенное значение как показатель ликвидности, чем коэффициент текущей ликвидности, влияющий на прибыльность. Было обнаружено, что переменная размера имеет большое влияние на прибыльность на отраслевом уровне. Было ясно, что в исследуемой саудовской выборке существует отрицательная взаимосвязь между прибылью фирмы и показателями позиции ликвидности, такими как коэффициент текущей ликвидности и кассовый разрыв.

Padach [3] проанализировал, что методы управления должны помочь менеджерам в определении зон, в которых им может потребоваться улучшение финансовых показателей их деятельности. Результаты предоставили менеджерам-владельцам информацию, касающуюся основных методов финансового управления, используемых их коллегами, и их отношения к выбранным методам. Требования к оборотному капиталу организации меняются с течением времени, как и ее внутренняя норма генерирования денежных средств.

Рахеман и Насер [4] исследовали управление оборотным капиталом и рентабельность пакистанских фирм.Пример 94 пакистанских фирм, признанных на фондовой бирже Карачи в течение 6 лет с 1999 по 2004 годы. Результаты показали, что существует отрицательная взаимосвязь между переменными управления оборотным капиталом и прибыльностью.

Солано и др. [10] рассмотрели влияние управления оборотным капиталом на прибыльность МСП. Для достижения цели за период с 1996 по 2002 год было задействовано 8872 малых и средних предприятия. Была принята методология панельных данных, и было обнаружено, что, если цикл конвертации денежных средств будет небольшим, это поможет повысить прибыльность фирмы.Таким образом, менеджеры фирмы должны попытаться сократить свои запасы и количество дней, в течение которых их счета остаются непогашенными.

Каушик Чакраборти [5] проверил различные исследования, проведенные по управлению оборотным капиталом и его составляющими. В исследованиях, связанных с управлением оборотным капиталом в целом, обязательно будут обсуждаться отдельные компоненты оборотного капитала, и поэтому эксклюзивных исследований отдельных факторов оборотных активов и текущих обязательств оказалось очень мало.Более глубокий анализ опроса показал, что за границей доступно лишь несколько исследований, а в Индии их много. Опрос также показал, что, хотя присутствовало несколько тематических исследований отдельных автомобильных компаний, производящих компоненты, в Индии не предпринималось попыток изучить управление оборотным капиталом в какой-либо конкретной отрасли.

Dănuleţiu [6] Изучите взаимосвязь между эффективностью управления оборотным капиталом и прибыльностью с помощью корреляционного анализа Пирсона и возьмите размер выборки из 20 годовых финансовых отчетов компаний за период 2004-2008 гг.Вывод исследования: существует отрицательная линейная корреляция между показателями управления оборотным капиталом и показателями рентабельности.

Донг и Су [8] исследовали взаимосвязь между прибыльностью, циклом конвертации денежных средств и его составляющими для листинговых фирм на Вьетнамском фондовом рынке. Результаты показали, что существует сильная отрицательная связь между прибыльностью и циклом конвертации денежных средств. Период времени был коротким по сравнению с некоторыми из предыдущих исследований о взаимосвязи между управлением оборотным капиталом и прибылью фирмы.

Бхуниа и Хан [7] проанализировали эффективность индийской сталелитейной компании путем эффективного управления ликвидностью. Данные были взяты от 230 сталелитейных компаний из базы данных CMIE за период с 2002 по 2010 год. Был сделан вывод о том, что ликвидность и прибыльность компании являются хорошими и удовлетворительными.

Пател и Парджапати [9] проанализировали пять сталелитейных компаний, чтобы узнать сравнительное положение и использование оборотного капитала. Были использованы различные анализы, такие как анализ соотношения и анализ рабочего цикла.Исследование показывает, что у Tata Steel ltd самый высокий рост чистого оборотного капитала за период проведения GRA — Global Research Analysis, за которым следует Jindal steel ltd. и отрицательно со сталью JSW. Чистый операционный цикл Jindal Steel и Tata Steel каждый год является неблагоприятным, что свидетельствует о том, что в этих компаниях наблюдается более высокий уровень управления оборотным капиталом.

4. ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ

Управление оборотным капиталом фирмы важно по следующим двум причинам.Оптимальная часть инвестиций вкладывается в оборотные средства фирмы

• a) Уровень оборотных активов будет быстро меняться с изменением объема продаж и
• б) Управление оборотным капиталом фирмы будет иметь большее влияние на прибыльность фирмы.

Следовательно, это исследование было проведено, чтобы узнать влияние размера и увеличения оборотного капитала, а также того, выросли или уменьшились такие инвестиции за определенный период времени. После расчета потребности в оборотных активах важной задачей финансового менеджера является выбор соответствующего источника финансирования для финансирования различных оборотных активов фирмы, что помогает максимизировать прибыль.

5. ЦЕЛИ ИССЛЕДОВАНИЯ

•  Понять и проанализировать взаимосвязь между управлением оборотным капиталом и прибылью фирмы.
•  Выявить влияние различных компонентов рабочего капитала на прибыль фирмы.
•  Вносить предложения по улучшению для успешного выживания в мире конкуренции.

6. МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЙ

Это исследование проводилось на основе финансовых данных Infosys Ltd.с 2011 по 2015 год.

6.1 СБОР ДАННЫХ

Это исследование основано на вторичных данных, собранных из годового отчета Infosys, баланса, финансовых показателей и различных других финансовых отчетов. Данные также извлекаются с разных веб-сайтов.

6.2 ОБРАБОТКА ДАННЫХ

После сбора данных из различных источников, данные были классифицированы в таблицы, и был проведен анализ на основе засекреченных данных.Была составлена ​​интерпретация влияния оборотного капитала на прибыльность фирмы, применен анализ коэффициентов и Z-критерий.

7. ОТЧЕТ ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ ИНФОСИС ЛТД.

Оборотный капитал определяет краткосрочную позицию ликвидности компании или ее способность выполнять краткосрочные обязательства. Он называется разницей между текущими активами и текущими обязательствами компании.Изменения оборотного капитала отражаются в отчете о движении денежных средств, поскольку это один из основных способов отличия чистой прибыли от операционного денежного потока фирмы. Это достигается путем добавления элементов, которые попадают в раздел «Отчет о движении денежных средств фирмы».

Таблица 1. Комбинированный отчет о движении денежных средств (суммы в миллионах)

Но к 2015 году оборотный капитал вырос до рупий. 2823 (увеличено на 1763 рупий по сравнению с 2014 годом), это показывает, что у фирмы было достаточно средств для повседневных операций и, следовательно, она могла максимизировать свою прибыль в соответствующем году.Следовательно, компания Infosys имеет нестабильную структуру оборотного капитала. Таким образом, для хорошего ведения бизнеса фирма должна поддерживать адекватность структуры своего оборотного капитала.

7.1 ТЕСТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

7.1.1 Тест ликвидности:

Ликвидность или платежеспособность — это фактор, который означает способность удовлетворять финансовые потребности по мере необходимости. Коэффициенты платежеспособности используются для измерения краткосрочной позиции платежеспособности и указывают на способность фирмы удовлетворять свои потребности в фондах всякий раз, когда наступает срок их погашения. Текущие обязательства используются в качестве индикатора коэффициентов, поскольку они берутся для отражения наиболее срочного долга. , который выходит на пенсию в течение одного года или конкретно в течение одного операционного цикла.

Таблица 2. Тест ликвидности (в крор рупий)

Текущее состояние активов компании представлено над таблицей. Он составлял 22994 в 2011 году, постепенно увеличивался до 29568 в 2012 году после того, как он был увеличен до 32738, а в прошлом году 2015 он был увеличен до 42752.

Позиция ликвидных активов составляла 5,28 кроров в 2011 году и в конечном итоге сократилась до 3,12 кроров в 2015 году, и, таким образом, компания должна улучшить управление активами.

7.1.2 Тест на платежеспособность:

Вместо того, чтобы искать наилучшее соотношение, профессор Эдвард Альтман разработал новую технику, которая учитывает пять ключевых показателей эффективности, объединенных в единую шкалу, называемую z-оценкой, которая дает инвесторам более полное представление о финансовом состоянии компании. Этот метод использует пять коэффициентов для определения финансовых проблем и операционных кризисов фирм. Он использовал многократный возрастной анализ декремента веса, используемый для различных соотношений.Например,

•  X 1 = (оборотный капитал / общая сумма активов фирмы)
•  1,2 X 2 = (нераспределенная прибыль / общая сумма активов фирмы)
•  1,4 X 3 = (EBIT / общая сумма активов фирмы) Активы)
•  3,3 X 4 = (Капитальный фонд / Всего пассивов фирмы)
•  0,6 и X 5 = (Продажи / Итого активы фирмы)
•  0,999

Окончательный z-показатель достигается сложением всего вышеперечисленного, т. Е.

i > Z = X 1 + X 2 + X 3 + X 4 + X 5

Таблица.2. Тест на ликвидность (в крор рупий)

Таблица 3. Тест на платежеспособность (в рупиях)

• 1) Если оценка «z» выше 3,0 — компания защищена на основе этих финансовых данных.
• 2) Если оценка находится между 2,7 и 2,99, это область, в которой следует проявлять осторожность.
• 3) Если оценка находится в диапазоне от 1,8 до 2,7, согласно приведенным финансовым данным, шансы на то, что компания станет неплатежеспособной, в течение двух лет деятельности выше.
• 4) Если показатель «z» ниже 1,8 — вероятность финансового затруднения очень высока.

Из приведенных выше данных можно определить, что даже компания не достигла финансово здорового положения в любой момент времени в рамках данного исследования. Но с достигнутого уровня 1,103 в 2011 году он достигает 1,05 в 2012 году, что предполагает выход из финансового кризиса и реализацию эффективных стратегий разворота. Но это не прогресс. Уже в следующем году он был увеличен до 1.12, но после этого началось постепенно, но в прошлом году снова снизилось на 1,106.

8. ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

На основе основных выводов этого исследования было замечено, что руководство фирмы может увеличить стоимость для своих акционеров, уменьшив разрешенный период кредитования. Руководство также может обеспечить прибыль своим акционерам, добавив дополнительные запасы для достижения оптимального уровня.Фирмы также могут долго рассчитываться со своими кредиторами. Фирмы могут использовать устойчивые конкурентные преимущества за счет эффективного и действенного использования ресурсов фирмы за счет сокращения цикла конвертации денежных средств до минимума. Таким образом, ожидается, что прибыль фирм будет расти с течением времени.

Следовательно, предлагается производить расчет оборотного капитала на оптимальном уровне. Это помогает фирме лучше поддерживать свои текущие активы и обязательства и позволяет акционерам получать больше прибыли.

9. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В этом исследовании ясно, что общее состояние оборотного капитала Infosys является удовлетворительным, но существует необходимость в улучшении инвентарных запасов. На начальном этапе существования компании оборотный капитал неудовлетворителен. Но теперь это имеет тенденцию к росту, основная часть текущих активов поддерживается в форме запасов или запасов фирмы, с другой стороны, другие текущие активы используются и поддерживаются надлежащим образом.

Ликвидность или платежеспособность фирмы в значительной степени зависит от размера поддерживаемых запасов, но также несут ответственность другие факторы, такие как дебиторы, авансы и ссуды, остатки денежных средств и банковских остатков, дебиторская задолженность по счетам и т. Д. Однако в ходе этого исследования было установлено, что существует необходимость в немедленном улучшении оборотных средств и запасов. Руководство Infosys должно пытаться правильно использовать запасы и пытаться удерживать требуемые запасы, чтобы ликвидность не прерывалась.

ССЫЛКИ

[1] Мэйнард Э.Рафусе, «Управление оборотным капиталом: насущная необходимость переориентировать», Journal of Management Decision, Vol. 34, No. 2, pp. 59-63, 1996.

[2] Абузар М.А. Элджелли, «Компромисс между ликвидностью и прибыльностью: эмпирическое исследование на развивающемся рынке», Международный журнал торговли и менеджмента, Vol. 14, No. 12, pp. 48-61, 2004.

[3] Кессевен Падач, «Тенденции в управлении оборотным капиталом и его влияние на результаты деятельности фирм: анализ малых производственных фирм Маврикия», International Review of Business Research Статьи, Vol.2, No. 2, pp. 45-58, 2006.

[4] Абдул Рахеман и Мохамед Наср, «Управление оборотным капиталом и прибыльность — пример пакистанских фирм», International Review of Business Research Papers, Vol. 3, No. 1, pp. 279-300, 2007.

[5] Каушик Чакраборти, «Оборотный капитал и прибыльность: эмпирический анализ их взаимосвязи со ссылкой на отдельные компании в индийской фармацевтической промышленности», The IUP Journal of Management Research, pp. 1-19, 2008.

[6] Адина Елена Данулетиу, «Управление оборотным капиталом и прибыльность: пример компаний округа Альба», Annales Universitatis Apulensis Series Oeconomica, Vol.1, No. 12, pp. 364-374, 2010.

[7] Амаленду Бхуниа, Исламуддин Хан и Сомнатх МуКхути, «Исследование управления ликвидностью», Journal of Management Research, Vol. 3, No. 2, pp. 1-22, 2011.

[8] H.P. Донг и Дж. Су, «Взаимосвязь между управлением оборотным капиталом и прибыльностью: пример Вьетнама», Международный финансово-экономический журнал, Vol. 49, pp. 59-67, 2010.

[9] Ритеш Джаянтибхай Патель и Калпеш Праджапати, «Сравнительное исследование управления оборотным капиталом выбранных сталелитейных компаний Индии», Азиатский журнал исследований в области экономики и управления предприятия, Vol.2, No. 7, pp. 1-18, 2012.

[10] П.Дж. Гарсия Теруэль и П. Мартинес Солано, «Влияние управления оборотным капиталом на прибыльность МСП», Международный журнал управленческих финансов, Vol. 3, № 2, стр. 164-177, 2007.

5 советов по повышению эффективности управления оборотным капиталом для достижения успеха

Пейдж Пунтилло 25 ноября 2020 г.

Денежный поток. Два простых слова из четырех букв, которые могут побудить бизнес к выживанию и процветанию или стать причиной забвения. Денежный поток — это кровь бизнеса; он необходим для ведения операций, оплаты труда сотрудников, обеспечения финансирования и поддержания бизнеса.Согласно исследованию, проведенному банком США и цитируемому в SCORE, консультирование по малому бизнесу, 82% банкротств предприятий происходит из-за неправильного управления денежными потоками. Эффективное управление оборотным капиталом — признак хорошего бизнеса, но растущий бизнес и высокие продажи перегрузят денежный поток и компенсируют баланс оборотного капитала. Парадоксальная проблема заключается в том, что растущий бизнес приводит к увеличению расходов и нехватке оборотных средств, в то время как больше всего нужны наличные.

Оборотный капитал — от малых предприятий до предприятий мирового класса — является важным показателем при оценке долгосрочного финансового состояния бизнеса и обеспечивает наличие достаточного денежного потока для краткосрочных обязательств.Эффективное управление оборотным капиталом оптимизирует операционный цикл, минимизирует стоимость оборотного капитала и максимизирует рентабельность инвестиций в текущие активы. Оборотный капитал просто измеряется путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов по формуле чистого оборотного капитала или путем расчета процента с коэффициентом оборотного капитала. Тем не менее, лучшие практики управления оборотным капиталом включают множество сужающих формул для измерения показателей оборотного капитала.

В то время как оборотный капитал — это простая концепция, существуют любые глубины, в которых бизнес может измерять оборотный капитал и управлять им в различных сферах деятельности компании.Все владельцы бизнеса и предприниматели стремятся сбалансировать свои текущие активы с пассивами и оптимизировать операционную эффективность, но правильный расчет и сравнительный анализ соответствующих показателей оборотного капитала по всем переменным является сложной задачей и требует специальных знаний.

В управлении оборотным капиталом есть четыре основных вида деятельности: управление денежными средствами, управление запасами, дебиторская и кредиторская задолженность. Использование эффективных процессов управления оборотным капиталом с помощью каждого из этих компонентов может максимизировать денежный поток, обеспечить значительную прибыль и снизить риски и затраты.

Как правило, высокий уровень оборотного капитала указывает на хорошо управляемую компанию с потенциалом роста, обеспечивающую улучшенную ликвидность, операционную эффективность и увеличенную прибыль. Положительный результат расчета чистого оборотного капитала или высокий коэффициент оборотного капитала от 1,2 до 2,0 указывает на наличие достаточных денежных средств и других ликвидных активов для финансирования приобретений, разработки новых продуктов, сокращения долга, программ обратного выкупа акций или других стратегических инициатив.

1. Выберите правильные KPI для измерения и установки целевых показателей эффективности

Движущим фактором в управлении оборотным капиталом в компании является использование ключевых показателей для оценки общего состояния и производительности оборотного капитала.Конкурентоспособные компании измеряют KPI оборотного капитала ежеквартально или ежемесячно, оценивают эффективность наравне с конкурентами и ведущими отраслевыми организациями, используют контрольные показатели и устанавливают цели для повышения эффективности и увеличения оборотного капитала. В то время как большинство предприятий заявляют, что довольны своим подходом к управлению оборотным капиталом, только 50% предприятий среднего бизнеса используют контрольные показатели для измерения успеха, согласно опросу Национального центра среднего рынка. Управление эффективностью оборотного капитала работает лучше всего, когда оно привязано к ключевым показателям эффективности, позволяющим измерять операции с оборотным капиталом с помощью контрольных показателей, обеспечивающих руководство по улучшению движения денежных средств.

Компании, которые сосредоточены на оптимизации оборотного капитала, должны отточить конкретные показатели оборотного капитала и добиться двузначного процентного увеличения. Согласно исследованию, наиболее важными показателями оборотного капитала являются соотношение долга к собственному капиталу, ключевые показатели эффективности операционных денежных потоков и оборачиваемость дебиторской задолженности (DSO). Компании с хорошо управляемым оборотным капиталом также будут измерять количество дней непогашенной кредиторской задолженности (DPO), чтобы отслеживать успехи с кредиторской задолженностью, и количество дней, оставшихся неоплаченными (DIO), для отслеживания оборачиваемости запасов.

Выбор подходящих показателей оборотного капитала для анализа варьируется в зависимости от отрасли и целевой операционной деятельности для улучшения управления оборотным капиталом. Отдельные компании должны намеренно отслеживать ключевые показатели эффективности, которые они устанавливают, путем изучения финансовых данных и показателей публичных конкурентов. Тем не менее, все предприятия должны постоянно измерять ликвидность с помощью коэффициента оборотного капитала и цикла конвертации денежных средств (CCC) на ежемесячной основе, чтобы отслеживать, когда операции по управлению оборотным капиталом требуют улучшений.

2. Сокращение запасов и увеличение оборачиваемости запасов

Для фирм среднего размера, которые хранят запасы, хорошо управляемое управление запасами может быть самым мощным рычагом увеличения оборотного капитала. Достижение более высокого расчета чистого оборотного капитала может быть достигнуто за счет сокращения медленно движущихся запасов, увеличения циклов оборачиваемости запасов и предотвращения накопления запасов. Хотя запасы считаются активом в формуле оборотного капитала, меньшее количество запасов на полках означает более свободный денежный поток.Оптимизация запасов через призму оборотного капитала включает процессы управления запасами и анализ показателей эффективности запасов.

Внедрение эффективных производственных и операционных методов может быть достигнуто с помощью методов выборочной инвентаризации, таких как стратегический метод своевременного управления запасами. Этот процесс влечет за собой заказ запасов по мере необходимости для производства и продаж клиентам вместо того, чтобы накапливать запасы раньше. Высокопроизводительные компании понимают ценность своевременных запасов или аналогичных, экономичных запасов / производства и готовы инвестировать в запасы только после того, как продукт будет востребован, чтобы избежать связывания капитала с избыточными запасами и снижения рисков затоваривания.Применение этих методов, а также использование систем автоматизации инвентаризации или электронных закупок может значительно снизить затраты и увеличить капитал за счет сверхэффективных систем управления запасами.

Использование показателя оборачиваемости запасов или показателей количества дней, в течение которых неоплаченные запасы (DIO), которые показывают среднее количество дней, в течение которых компания хранит свои запасы перед продажей, позволит компании лучше понять свою оборачиваемость запасов. Аналитическая группа по управлению оборотным капиталом будет периодически измерять показатели оборачиваемости, сравнивать их с отраслевыми конкурентами и выявлять возможности сокращения их DIO, что приводит к увеличению сбережений и оборотного капитала.Эффективное управление запасами может оказать значительное влияние на дебиторскую и кредиторскую задолженность, операции и общую прибыльность и рост.

3. Преобразование кредиторской и дебиторской задолженности в электронную

Преобразование бумажных транзакций в электронные изменило платежные процессы. Электронные платежи — это хорошо известная тенденция, но оптимизация кредиторской и дебиторской задолженности с помощью автоматизированных процессов необходима для повышения эффективности денежных средств и ускорения циклов конвертации денежных средств.По данным Global Newswire, предприятия среднего бизнеса могут сэкономить 75% и более, если автоматизируют процессы обработки счетов к оплате. Электронные процессы кредиторской задолженности, такие как покупка карт, могут предложить увеличение оборотного капитала в AP компании. Автоматизированные платежи и процессы электронных платежей могут открыть дверь к благоприятным условиям оплаты с сохранением капитала, экономии на структуре скидок и значительному сокращению затрат.

Использование технологии дебиторской задолженности для доставки счетов в электронном виде также может потенциально сократить период дебиторской задолженности и CCC.Электронная дебиторская задолженность сократит ручную обработку, количество ошибок, потерю счетов и обеспечит надлежащее управление с напоминаниями, устраняя некоторые своевременные неэффективности.

4. Делитесь финансовой информацией и привлекайте сотрудников

Чтобы создать корпоративную культуру, поддерживающую эффективное управление оборотным капиталом, компании должны быть готовы делиться финансовой информацией с сотрудниками отдела операций, финансов или закупок, которые напрямую влияют на показатели оборотного капитала. Предоставление менеджерам финансовых отчетов, таких как ежедневные отчеты об оборотном капитале, отчеты о бюджете и продажах, показатели производительности AR и AP, а также расчеты и аудит запасов, создадут культуру денежных средств за счет вовлечения персонала в процесс управления оборотным капиталом.Успешные компании могут стимулировать своих сотрудников или вознаграждать их за выполнение ключевых показателей эффективности, что ведет к большей подотчетности и заинтересованности в улучшении управления оборотным капиталом.

Рост доходов может означать, что управление оборотным капиталом должно стать главным приоритетом в компании. Для достижения корпоративной культуры, направленной на эффективное улучшение оборотного капитала, лидеры должны определить свой стратегический подход с определенными целями и задачами, связанными с управлением денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью и запасами.Им также следует постоянно сообщать и отслеживать эти цели со своим персоналом, проводя ежемесячные встречи для анализа и обсуждения ключевых показателей эффективности оборотного капитала. Ведущие предприятия устанавливают измеримые цели по оборотному капиталу и сроки достижения ожидаемых результатов, стабилизируя эффективное управление оборотным капиталом внутри компании.

5. Получите адекватное финансирование

Использование краткосрочных бизнес-кредитов — последний совет по улучшению управления оборотным капиталом. Получение финансирования оборотного капитала для повышения работоспособности достигается за счет наличия достаточной ликвидности для финансирования текущих операций без чрезмерного риска.Анализируя KPI оборотного капитала и определяя потребности в оборотном капитале, можно направить бизнес к тщательному выбору правильного финансового решения и адекватного размера фонда для прогнозируемых операционных потребностей.

В дополнение к краткосрочным бизнес-кредитам, бизнес может вместо этого выбрать финансирование основных средств с помощью долгосрочной ссуды для стабилизации стабильного денежного потока. Использование существующего денежного потока для оплаты поставщикам или выполнения заказов на поставку может потенциально обеспечить прочные отношения, обеспечить скидки и увеличить денежную отдачу от инвестиций в активы, противодействуя выплаченным процентам.Другой вариант финансирования, рекомендуемый для высвобождения текущего оборотного капитала, — это рефинансирование существующей ссуды для получения более низких выплат по долгу при продлении срока ссуды.

Распространенный способ получить адекватное финансирование — через альтернативного кредитора, который предоставляет различные виды ссуд на оборотный капитал для краткосрочных нужд, чтобы справиться с жесткими требованиями к управлению оборотным капиталом. Прогнозируемый бизнес-план, долгосрочная эффективность и хорошее получение доходов часто могут позволить бизнесу с быстрым доступом к финансированию.Альтернативные финансовые учреждения лидируют в гонке за ссуды на оборотный капитал, поскольку они разработали продукты для удовлетворения потребностей малого и среднего бизнеса в более короткие сроки по сравнению с традиционными банками. LQD Business Finance — альтернативный кредитор, который разработал процесс андеррайтинга, который является быстрым и поддерживает широкий спектр решений для различных отраслей и потребностей в капитале.