Рентабельность затрат нормативное значение: что это такое и как его рассчитать

Формула рентабельности основной деятельности

Сущность рентабельности основной деятельности

Любое предприятие в своей работе использует показатель прибыли. Прибыль – абсолютный показатель, что означает, она является недостаточно информативным показателем при расчете эффективности деятельности предприятия.

Для понимания того, как получена эта прибыль и насколько эффективна компания, используют относительные показатели, наиболее простым и понятным из которых является показатель рентабельности.

Рентабельность рассчитывают для любого показателя работы компании, соотнося его с тем, от которого нужно узнать прибыль. Формула рентабельности основной деятельности основывается либо на прибыли-нетто, либо на прибыли-брутто (та, которая получается после выплаты налогов и до).

Посредством рентабельности основной деятельности соотносится величина полученной прибыли со средствами, которые потрачены на производство основного вида продукции.

Формула рентабельности основной деятельности

Рентабельность производства (основной деятельности) – базовый показатель экономического анализа, с помощью которого определяют эффективность деятельности компаний.

Формула рентабельности основной деятельности представляет собой отношение прибыли от основной деятельности к затратам, осуществляемым на производство продукции:

Род = Пр/(С+Р) *100%

Здесь Род – рентабельность основной деятельности,

Пр – прибыль, рассчитываемая от основной деятельности,

С – себестоимость продукции от основного производства,

Р – расходы предприятия.

Расходы предприятия обычно включают в себя административные расходы и расходы общехозяйственного характера.

Составляющие формулы рентабельности основной деятельности

Рассмотрим основные компоненты, которые включены в формулу рентабельности основной деятельности предприятия:

• Себестоимость производства представляет собой совокупность прямых затрат на производство продукции (сырье и материалы, заработная плата рабочих и др.
  ),
• Общепроизводственные расходы, которые включают в себя затраты по оплате коммунальных услуг (водоснабжение, электроэнергия и др.), уборки помещений, труда работников, непосредственно не занятых на производстве и др.
• Административные расходы, состоящие из затрат по содержанию административного и управленческого персонала, на проведение собраний, на поощрения работников за высокие достижения и др.

Формула рентабельности основной деятельности определяется каждой компанией вне зависимости от сферы деятельности, при этом она показывает соотношение получаемой прибыли и суммы затрат на нее.

Значение рентабельности основной деятельности

Рентабельность основной деятельности будет тем выше, чем меньше затрат будет использоваться при получении соответствующей суммы прибыли. В этом случае эффективность деятельности предприятий будет расти.

Если значение рентабельности основной деятельности растет, то можно говорить о следующих фактах:

• Снизилась себестоимость продукции,
• Увеличилось качество продукции,
• Возросла масса прибыли.

При уменьшении показателя рентабельности основной деятельности, можно говорить о следующем:

• Ухудшилось использование основных и оборотных средств,
• Падает качество продукции,
• Растет себестоимость.

Примеры решения задач

Формула расчета нормы прибыли | Бизнес в России с нуля!

Показатель прибыли в отечественной и зарубежной практике изучается на протяжении долго времени. Периодически возникают факторы, которые существенным образом влияют на финансовый результат хозяйствующего субъекта.

Под нормой прибыли следует понимать отношение прибыли к авансированному капиталу. Показатель следует выражать в процентах. Рассматриваемый финансовый коэффициент отражает эффективность применения денежных средств. У финансистов принято норму прибыли называть доходностью капитала.

Факторы, определяющие эффективность бизнеса

Частое применение существенных источников увеличения эффективности бизнеса предусматривает применение комплекса мер, которые отражают основные направления развития и совершенствования деятельности.

Следует отметить самую главную классификацию факторов эффективности бизнеса, основанную на определении уровня управления производством. Это внутренние и внешние факторы, поскольку они существенным образом влияют на степень эффективности предпринимательской деятельности.

Более подробно выделим три основополагающих фактора, прямым образом влияющих на ведение деятельности бизнеса и на его экономический результат:

1. Оборудование, так называемые средства производства. При высокой производительности, качественном обслуживании и оптимальной загруженности можно получить максимальный результат с минимальными издержками.
2. Сырье, материалы и аналогичные компоненты. Хорошее качество, минимальный отход и низкая энергоемкость в совокупности с качественным управлением запасами должны гарантировать высокий уровень производимое продукции, низкий брак и минимальные расходы.
3. Технологическая обеспеченность бизнеса хороший признак интенсивности производства.

Как определить расчетную норму прибыли

Использование начального вложения в качестве знаменателя

Для определения расчетной нормы прибыли следует сначала определить годовую прибыль, которая находится по формуле:

П=ВВ-ОИ
где П- прибыль организации
ВВ – валовая выручка
ОИ – общие издержки

Затем следует определить стоимость износа основных фондов, используя данные о стоимости основных средств. 

Это делается в два действия:

ОС = НС — ЛС
СИ = ОС/СПИ
СПИ – срок полезного использования

Далее необходимо определить среднегодовую прибыль, для этого от ежегодной выручки отнимем стоимость износа:

Пс = В – СИ
В – выручка

Определить расчетную норму прибыли можно простым соотношением:

РНП = Пс/ПВ

Рассчитайте среднюю прибыль компании.

Рассматриваемый способ основывается на стандартной формуле:

СНП=Пс/СВ

Определите среднее вложение.

Этот показатель включает издержки по капитальным вложениям и находится по формуле:

СВ=(НВ+ЛС)/2

Расчет нормы прибыли:

РНП=ПС/СВ*100

Соотношение экономии чистой себестоимости и начального вложения, представленный в процентах и есть РНП.

Определить СНП достаточно легко, все данные можно получить в бухгалтерских отчетах.

Как рассчитать рентабельность?

Оценка финансовой деятельности бизнеса не представляется возможной без расчета показателя рентабельности, отражающий экономическую эффективность деятельности.

Рассчитывают несколько видов рентабельности: продаж, продукции, активов, капитала и так далее, для которых есть свой порядок расчета. Коэффициенты рентабельности применяются часто в финансовом анализе, при прогнозировании.

Существующие способы определения рентабельности преследуют свои цели и используют различные отчетные показатели.

Рентабельность основной деятельности

Это затратный показатель, позволяющий оценить объем прибыли на рубль затрат:

Rод = Прибыль от реализации/себестоимость.

Рентабельность оборотного капитала

Рентабельность оборотных средств характеризует эффективность вложенного в оборотный капитал рубля.

Rок = Чистая прибыль/Оборотный капитал

Чем выше коэффициент, тем оборотный капитал эффективнее используется.

Рентабельность основного капитала

Полученная прибыль еще не признак эффективной деятельности. Необходимо рассчитать более подробно прочие финансовые показатели.

Rок=Чистая прибыль/Основной капитал

Коэффициент отражает какая доля чистой прибыли приходится на единицу основного капитала компании.

Расчет рентабельности продаж

Коэффициент, характеризующий чистую прибыль в объеме валовой выручке, показывает финансовую эффективность деятельности. За финансовый результат можно принимать разные показатели прибыли.

Нормативное значение рентабельности продаж зависит от ряда особенностей, например, отраслевой принадлежности.

Порог рентабельности

Порог рентабельности еще называют точкой безубыточности, характеризующий такой уровень деловой активности, при котором сумма затрат равна сумме доходов и помогает рассчитать запас финансовой прочности компании:

Пр = Пос затраты/К валовой маржи

Коэффициент валовой маржи находится по формуле:

Вм = (Валовая выручка — Переменные затраты)/Валовая выручка

При планировании и прогнозировании многие руководители берут это за основу принятия решений, когда требуется вести бизнесс таким образом, чтоб этот порог не превысить.

Рентабельность затрат

Показывает на сколько потраченные на бизнес средства окупаемы, отражает сколько прибыль получается на один вложенный рубль. Применяется для анализа эффективности затрат.

Показатель определяется следующим образом:

Рз = Прибыль/Декапитализированные расходы.

Аддитивные используются, когда показатель рассчитывается как разность или сумма результирующих факторов, мультипликативные – как их произведение, а кратные – когда для получения результата факторы делятся друг на друга.

Применение данных моделей приводят к комбинированным или смешанным моделям. Для полного факторного анализа рентабельности применяются многофакторные модели, в которые включены разные коэффициенты рентабельности.

Чистая прибыль

Чистая прибыль- это довольно сложная экономическая категория. Ее изучением занимаются лучшие умы современности, причем как отечественные, так и зарубежные.

На менеджменте компании лежит высокая ответственность по управлению предприятием таким образом, чтоб бизнес генерировал максимальную прибыль. Потому что собственники всегда желают получать дивиденды.

Таким образом, перед руководством стоит важная задача по управлению доходами и расходами таким образом, чтоб первых было больше, а вторых как можно меньше. Учитывая, что при расчете чистой прибыли учитываются все прямые, переменные и косвенные затраты

Под чистой прибылью хозяйствующего часть следует понимать долю валовой выручки, за минусом расходов на выплату заработной платы и налоговых платежей.

Получение прибыль главная цель деятельности коммерческой организации.

Генерирование прибыли достаточно сложный процесс, лишь немногие собственники обладают необходимыми навыками и умением принимать правильные управленческие решения.

Теоретически прибыль является составляющей балансовой прибыли компании, остающаяся в распоряжении собственников, которая далее может быть распределена по их усмотрению. Показатели чистой прибыли невероятно важны для каждого предприятия, ведь на них в большей степени ориентируются инвесторы.

Расчёт чистой прибыли

Определить чистую прибыль достаточно просто. Сначала необходимо определить период, за который будут производиться расчёты.

Чистая прибыль находится по формуле:

ЧП = Финансовая прибыль + Валовая прибыль+ Другая прибыль — Обязательные налоговые платежи.

Распределение чистой прибыли

Основной законодательной базой, регламентирующей распределение чистой прибыли, является ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Распределение прибыли организация может осуществлять ежеквартально, один раз в шесть месяцев или ежегодно. Решение принимается на общем собрании участников. Чистая прибыль, как мы выяснили, является финансовым результатом компании.

Собственники бизнеса могут распределить ее на следующие цели:

• выплата дивидендов
• финансирование бизнеса в виде вложений в основной или оборотный капитал
• резервный капитал и далее

Кроме того, акционерные общества, выпускающие акции и торгующие ими на бирже заинтересованы в выплате дивидендов, так как это основной показатель, на который ориентируются инвесторы при вложении своего капитала.

Опытные собственники понимают, когда следует прибыль извлекать, а когда вкладывать. Пока бизнесу есть куда расти и развиваться, нецелесообразно будет выводить капитал, когда можно его авансировать.

Поэтому изучение рынка, конкурентов и перспектив развития дает определенные данные об этапах деятельности и возможном достижении максимальных объемов производства.

В этот момент компания не сможет уже активно и динамично развиваться, а перейдет в фазу застоя и тогда следует чистую прибыль выводить в виде дивидендов.

Прибыль распределяется между участниками пропорционально их долям. Также она может быть направлена предприятием в любые необходимые цели. В последнее время распространено использование прибыли на благотворительность.

Формирование чистой прибыли

Объем чистой прибыли отчетного периода не дает полной информации, по причине того, что не все доходы и расходы учитываются. В свою очередь, эта строка отчетности характеризует деятельность достаточно показательно.

Чистая прибыль есть главный показатель, характеризующий деятельность хозяйствующего субъекта. Этот показатель интересует кредиторов в целях изучения кредитоспособности, контрагентов для определения благонадежности и акционеров для расчета эффективности.

Норма рентабельности инвестиций. Расчет коэффициента рентабельности

Опытные и дальновидные инвесторы перед тем, как вкладывать денежные средства в тот или иной проект, обязательно проводят комплексный анализ его рентабельности, что позволяет определить целесообразность вложений.

От грамотной оценки и правильности проведенных исследований напрямую зависит решение, принимаемое в отношении финансирования нового проекта. В этом отношении следует знать, как просчитывать норму и коэффициент рентабельности инвестиций, а также как осуществлять оценку по степени потенциальной прибыльности.

Рентабельность — это степень дохода, то есть прибыльность, от чего напрямую зависит доход инвестора, а также успешность реализации конкретного проектного решения. Коэффициент рентабельности отражает уровень отдачи от реализации проекта, поэтому  каждый  финансист в обязательном порядке просчитывает среднюю норму. Зная просчет рентабельности, можно произвести оценку доходности от экономической деятельности предприятия, осуществить сравнительный анализ и оценить риски от вложения денег.

Одним из показателей окупаемости инвестиций является ROI (return on investment), который показывает коэффициент возврата вложенных средств в маркетинге. Он определяется как отношение суммы дохода минус себестоимость, поделенной на сумму инвестиций, умноженной на 100%. С помощью такой простой формулы можно просчитать отдачу от вложенных средств, причем очень быстро. Положительное значение будет свидетельствовать о прибыли, а отрицательное – об убытках в продажи.

Важно! Иногда показатель ROI может быть равен бесконечности, но это происходит только в том случае, если человек получит прибыль, не вкладывая собственных денежных средств (инвестиций). Как правило, это бывает при посреднических услугах.

Еще одним интересным показателем рентабельности инвестиций является ARR (Accounting Rate of Return), который высчитывает среднюю норму дохода при учете ставки прибыли. Отвечая на вопрос, как определить нормативное значение данного показателя, следует сослаться на простую формулу:  чистая прибыль делится на первоначальные инвестиционные вложения в проект. Благодаря этому можно прочитать, насколько рентабельной является инвестиция и насколько высоким может быть уровень дохода.

Существует еще и такое понятие, как бухгалтерская рентабельность, которая означает прибыль после вычета всех налоговых взносов и оплат. Другими словами это чистая рентабельность, которая наиболее точно покажет, какой доход получит инвестор от своей финансовой инвестиции. Конечно, затраты зависят в том числе и от величины ставки (налоговой), то есть от типа налогообложения, поэтому очень важно все внимательно просчитать.

Внимание! Важным показателем является еще и IRR (Internal Rate of Return), представляющий собой процентную ставку, где чистый дисконтированный доход просчитывается на основании потоковых платежей. Под нормой IRR понимают коэффициент дисконтирования, где NPV равняется нулю. Для акционеров, которые собираются выступить в качестве инвесторов, очень важно просчитать как можно более точно рентабельность инвестиций, ведь от этого будет зависеть успех как предприятия в  целом, так и каждого из них.

Анализируя вышеизложенную информацию легко понять, каким способом можно получить показатель рентабельности, просчитать амортизационное время, окупаемость проекта, а также доходы и расходы основных средств в балансе. Нужно понимать, что чем лучше будет выполнен просчет, тем более точной и объективной будет информация в представленном бизнес-плане.

Индекс рентабельности инвестиций

В экономике индекс рентабельности обозначается как PI и представляет собой величину, которая равна отношению стоимости от ожидаемых финансовых потоков к изначальной стоимости инвестиционных средств. PI имеет обозначение в виде формулы:

Индекс успешного проекта должен быть выше единицы, что позволяет говорить о том, что имеются все шансы на успешную реализацию задумки и получение прибыли.  Некоторые сайты предлагают онлайн калькулятор, позволяющий легко просчитать индекс рентабельности в течение буквально нескольких секунд. Следует понимать, что рентабельность во многом показывает отдачу вложенных в проект денежных средств, причем в относительном выражении. Уровень доходности проекта можно просмотреть по значению индекса:

• Если показатель > 1, то проект имеет высокую рентабельность, поэтому обычно он сразу же принимается к рассмотрению;
• Если показатель = 1, то проект дополнительно подвергается анализу по другим форумам. Чтобы выяснить, насколько успешным и перспективным он является;
• Если показатель < 1, то проект является однозначно убыточным, поэтому, как правило, снимается с рассмотрения.

Делая  примеры расчета, следует понимать, что индекс рентабельности является относительным показателем, который характеризует уровень (состояние) дохода на конкретную единицу затрат. Говоря о том, что характеризует рентабельность инвестиций, можно отметить, что здесь влияют значения IRR (дисконтная ставка) и NPV (чистая текущая цена инвестиций).

Формула расчета рентабельности инвестиций

Учитывая главную цель инвестора: грамотно вложить денежные средства и извлечь максимальную прибыль,  опытный финансист обязательно использует формулу рентабельности инвестиций. Зная то, как рассчитать рентабельность, можно вычислить чистую прибыль,  определив тем самым скорость и уровень отдачи от вложенных денежных средств.

 

Чтобы узнать рентабельность вкладываемых денежных средств по балансу следует использовать показатель ROI (Return On Investment), благодаря чему человек может:

1. Корректно оценить различные проекты и уровень их выгодности;
2. Грамотно распределить финансовые потоки во времени;
3. Внимательно проанализировать потенциальную прибыль и все возможные расходы.

Одной из разновидностей индекса доходности является среднегодовая рентабельность инвестиций, коэффициент которой определяется по формуле:

, где PI – индекс рентабельности, а t — время

Внимание! Ели значение выходит положительным (больше единицы), то проект можно считать рентабельным, если же нет – то наоборот, проект является убыточным и реализовывать его не стоит.

Расчет рентабельности инвестиций

Существует немало формул того, как рассчитать рентабельность, однако главное – это понять, насколько прибыльным будет тот или иной проект. Нужно понимать, что сама по себе прибыль еще не дает понимания того, что проект является успешным, поскольку важно проанализировать эффективность от инвестируемых денежных средств.

Дело в том, что получить прибыль можно в ходе реализации разных проектов, поэтому важнейшей задачей является понимание того, какой именно проект даст максимальную прибыль. Для этой цели и используются индексы и расчеты рентабельности инвестиций, позволяющие учесть разные факторы и грамотно спрогнозировать размер возможной прибыли  в будущем.

Важно заметить, что теоретический расчет рентабельности далеко не всегда является таковым  на практике, поскольку здесь существуют следующие трудности:

1. Сложность оценки фактических поступлений денежных средств в будущем из-за влияния слишком разных факторов: сезона, колебания цены, разности спроса и предложения, процентных ставок Центробанка, выступающего в роли главного экономического регулятора.
2. Оценка ставки дисконтирования, представляющей собой определение временной стоимости финансовых вложений

Внимание! Правильно прочитывая рентабельность, можно сравнить несколько проектов, сделав выборку по уровню их потенциальной доходности и эффективности. Это во всех отношениях универсальный финансовый инструмент, позволяющий точно оценить все потенциальные финансовые риски, приняв решение относительно реализации конкретного проекта.

Метод рентабельности инвестиций

Выбирая тип расчета, нужно отметить, что помимо динамических, существуют еще и статистические методы определения рентабельности бизнеса. Наиболее эффективные и них следующие:

1. Просчет сопоставляемой прибыли. Если в результате инвестиций у человек изменяется доход, то лучше всего применять данный метод просчета рентабельности. Главным критерием оценки здесь является общая среднегодовая прибыль, определяемая как разность между доходами и расходами.
2. Просчет сопоставления всех затрат. При такой методике внимательно анализируются все затраты как в одном, так и во втором проекте, после чего делается вывод, где затраты меньше. При этом получаемые значения являются среднегодовыми, что следует принимать во внимание. Обычно такие расчеты применяются для инвестиции основных фондов предприятия
3. Просчет рентабельности. Как экономия затрат, так среднегодовая прибыль анализируются и просчитываются здесь в соотношении со средними показателями замороженного капитала. Как результат, здесь можно получить среднестатистическую рентабельность, которая покажет приблизительный уровень будущей прибыли
4. Амортизационный просчет. С его помощью можно легко определить, в течение какого периода времени можно отбить вложенные средства и выйти на устойчивую прибыль. Критерий выгодности зависит от коэффициента амортизации.

Рентабельность инвестиций PI

Наилучшим образом рентабельность инвестиций отражает формула PI, которая показывает коэффициент доходности и о которой хорошо осведомлены опытные финансисты. Между прочим, этот же показатель имеет преимущество в том, что отражает еще и риски, которые в обязательном порядке учитывает каждый инвестор перед тем, как принять решение по новому проекту. Методом просчета экономических затрат и прибыли от вложений много, поэтому для более объективной оценки лучше всего использовать несколько.

Внимание! Главным законом, регулирующим инвестиционную деятельность в РФ, является «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В статьях закона даются определения основных терминов и понятий, анализируются субъекты инвестиционной деятельности, приводятся основные источники инвестиций. 

Подводя итоги вышеизложенному можно сделать вывод о том, что от грамотного расчета рентабельности инвестиций напрямую зависит успех проекта и, как следствие, отдача в виде хорошей прибыли.

Как рассчитать ROI? Ответ на конкретном примере:

Три вида прибыли и рентабельности

Легендарный инвестор Уоррен Баффет очень щепетильно относился к показателям рентабельности бизнеса. «Действительно хороший менеджер – это не тот кто просыпается утром и говорит «Сегодня я начну сокращать издержки». Это то же самое, что проснуться утром и принять решение дышать».

Один из трех основных финансовых отчетов – Отчет о Доходах и Расходах. На приборной панеле вашего бизнеса этот отчет выполняет функцию спидометра, показывая с какой скоростью бизнес движется к намеченной цели.

Напомним, как выглядит Отчет о Доходах и Расходах:

Статья	Январь		Февраль		Март
	план	факт	план	факт	план	факт
1. Выручка
1.1. Выручка по товару 1
1.1. Выручка по товару 2
2. Прямая себестоимость
2.1. Прямая себестоимость товара 1
2.2. Прямая себестоимость товара 2
Маржинальная прибыль
Валовая рентабельность
3. Производственные расходы
Прибыль от производства
Рентабельность производства
4. Общехозяйственные расходы
5. Расходы на производство
Операционная прибыль
6. Проценты за пользование заемными средствами
7. Налог на прибыль
Чистая прибыль
Рентабельность продаж
Дивиденды
Нераспределенная прибыль

Главные показатели отчета о прибылях и убытках – Прибыль и Рентабельность.

Различают несколько видов Прибыли и Рентабельности.

Валовая (маржинальная) прибыль

Это разница между выручкой и прямыми расходами, связанными с получением этой выручки.

В торговых компаниях используют термин «маржа». Он показывает разницу между стоимостью покупки и продажи товаров. В покупную стоимость товара включаются все расходы, связанные с его приобретением: оплата поставщику, стоимость доставки, таможенные платежи.

Термин «валовая прибыль» используют другие отрасли, например строители. Валовая прибыль показывает разницу между Выручкой и Прямыми расходами, связанными с получением этой выручки. Если говорить о строительной отрасли, то Доходы – это стоимость работ, выполненных на объекте, а Прямые расходы – затраты на выполнение этих работ: материалы, начисленные заработная плата, услуги субподряда, услуги машин и механизмов и так далее.

Валовая (маржинальная) прибыль – это основа устойчивости бизнеса. Чем больше размер маржи, тем увереннее чувствует себя бизнес.

Относительный показатель этой величины это валовая (маржинальная) рентабельность.

Нормативное значение Валовой Рентабельности – 30%-50% (в зависимости от отрасли)

Необходимо помнить, что снижение маржинальной рентабельности на 1% может вызвать снижение чистой прибыли на 30%!

Операционная прибыль

Следующий раздел Отчета о Доходах и Расходах – это те расходы, которые могут быть напрямую отнесены конкретной выручке. При этом возможны следующие классификации затрат:

• Общепроизводственные
• Общехозяйственные
• Коммерческие
• Управленческие
• Административные

Итого: Операционные расходы

Предприятие вправе самостоятельно определить тип группировки затрат либо по местам возникновения, либо по степени влияния на готовую продукцию (товары, работы, услуги).

В финансовом менеджменте этот показатель называют также EBITDA (прибыль до уплаты налогов, амортизации, процентов по кредитам).

Относительный показатель операционной прибыли это:

Нормативное значение Операционной Рентабельности – 15%-25%

Операционная рентабельность показывает способность бизнеса обслуживать кредиты, и модернизироваться (обновляться).

Чистая прибыль

Третий раздел ОДР включает расходы, не включенные в два предыдущих раздела, а именно:

• Амортизация
• Проценты по кредитам
• Налоги
• Прочие расходы (штрафы, пени, неустойки)

Если из Операционной Прибыли вычесть расходы из третьего раздела ОДР, то получим Чистую прибыль периода.

Минимальное значение Чистой Прибыли, которое позволяет бизнесу жить, а не выживать – 5%. Нормативное значение – от 5% до 15%.

Если из чистой Прибыли вычесть Дивиденды, то получаем Нераспределенную Прибыль и это основное балансовое уравнение, которое мы должны увидеть в Балансе на конец периода:

Легендарный инвестор Уоррен Баффет очень щепетильно относился к показателям рентабельности бизнеса: «Действительно хороший менеджер – это не тот, кто просыпается утром и говорит: «Сегодня я начну сокращать издержки». Это то же самое, что проснуться утром и принять решение дышать».

Другими словами, для хорошего управленца контролировать расходы и рентабельность – абсолютно понятная, привычная и естественная процедура. Отчет о доходах и расходах здесь основной инструмент. А вы знаете рентабельность вашего бизнеса?

Коэффициенты рентабельности — Финансовый анализ в Excel

Рентабельность – базовый показатель эффективности хозяйственной деятельности, выражаемый в виде коэффициентов или в процентах. Данная величина носит относительный характер. Сформированный уровень рентабельности является следствием того или иного подхода к использованию материальных, денежных, природных и трудовых ресурсов. Количественная характеристика рентабельности становится возможной благодаря расчёту коэффициентов, представляющих собой отношение прибыли к одному из видов активов. Ведётся расчёт как суммы прибыли, приходящейся на сумму вложенных средств, так и суммы прибыли на рубль реализации.

Рентабельность – показатель комплексный, его расчёт позволяет проводить сравнение эффективности субъектов хозяйственной деятельности вне зависимости от масштабов и отраслевой принадлежности предприятия.

В наиболее общем виде для определения коэффициента рентабельности используется формула:

где R – показатель рентабельности;

П – прибыль (чистая);

Пф – производственный фактор.

Анализируя показатель рентабельности, выделяют различные приложения данного параметра.

Наибольшее распространение получил анализ:

• рентабельности реализации товаров и услуг,
• рентабельности затрат,
• рентабельности капитала (общая и отдельных элементов).

Рассмотрение этих показателей базируется на расчёте соответствующих коэффициентов.

Но наиболее обобщающий характер носит такой показатель рентабельности как общая рентабельность. Он представляет собой отношение балансовой прибыли, которую предприятие сформировало за отчётный период, к усреднённой оценке основных средств за аналогичный период и стоимости оборотных средств в размере их нормативной доли.

Ещё один распространённый вариант определения коэффициента общей рентабельности – расчёт его посредством оценки прибыльности работы хозяйствующего субъекта. В данном случае используется частное от деления прибыли, получаемой предприятием до налогообложения и выручки от реализации продукции или услуг. Показатель прибыли отражается в строке 140 формы 2 (Отчёт о прибылях и убытках), данные об объёме выручки содержатся в строке 010 формы 2.

Коэффициент рентабельности продаж иллюстрирует объём прибыли, которую компанию получает на одну денежную единицу выручки от продажи производимых товаров или услуг.

Коэффициент рентабельности продаж может быть определён как по всему предприятию, так и применительно к каждой товарной позиции.

Коэффициент рентабельности продаж даёт возможность узнать объём прибыли, которую компания получает на одну денежную единицу, поступающую от реализации товаров, работ или услуг .Этот показатель определяют как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

(2) Крп = финансовый результат от реализации / нетто выручка от реализации

Финансовый результат от реализации товаров или услуг находит своё отражение в строке 050 Отчёта о прибылях и убытках, нетто выручка от реализации – в строке 010.

Коэффициент рентабельности прямых затрат – показатель отдачи получаемой на каждую денежную единицу затрат, понесённых в процессе хозяйственной деятельности.

(3) Крпз = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость

Значение балансовой прибыли содержится в строке 029 формы 2, себестоимость отражена в строке 020.

Анализ рентабельности капитала или отдельных его структурных элементов дают возможность сделать вывод об эффективности отдельных направлений деятельности предприятия. В общем виде этот показатель рассчитывается как отношение чистой или валовой прибыли к капиталу. Знаменатель данного отношения определяется исходя из потребностей проводимого анализа.

В наиболее укрупнённой форме расчёт выполняется следующим образом:

(4) ККАП = стр. ф№2 029 или 050 или 140 или 190 / [(стр. 300 нач. года + стр. 300 кон. года)/2]

Детализированный анализ может включать расчёт рентабельности чистых активов, рентабельности текущих активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности производственных фондов.

Анализируя коэффициенты рентабельности, необходимо учитывать ряд аспектов:

1. Анализ рентабельности не даёт возможности сделать вывод о рисках, сопровождающих деятельности предприятия. Высокая эффективность может быть достигнута путём принятия больших рисков (к примеру, работа «с колёс», без использования запасов).
2. Анализ рентабельности не учитывает фазу развития предприятия. При осуществлении масштабных инвестиций показатели рентабельности могут ухудшаться, но это не означает, что были приняты неверные управленческие решения.
3. Коэффициенты рентабельности в числителе учитывают показатели, носящие текущий характер (прибыль, выручку), а сумма капитала или активов – следствие деятельности, осуществляемой на протяжении более длительного отрезка времени. Следовательно, анализ рентабельности должен быть дополнен анализом оценки стоимости компании.

Юридическая и нормативная КСО: различное влияние на дисперсию аналитиков, волатильность доходности акций, стоимость капитала и стоимость фирмы

Олбингер, Х. С. и Фриман, С. Дж. (2000). Корпоративная социальная эффективность и привлекательность в качестве работодателя для различных групп населения, ищущих работу. Журнал деловой этики, 28 (3), 243–253.

Артикул Google Scholar

Ангрист, Дж.(2000). Оценка моделей ограниченно-зависимых переменных с фиктивными эндогенными регрессорами: простые стратегии для эмпирической практики. NBER № 248.

APCO по всему миру. (2004). Общение с людьми, которые слушают, Global CSR Study , сентябрь 2004 г. http://www. apcoworldwide.com/content/pdfs/Global_CSR_Study_Sept2004.pdf.

Аттанасио, О. (1990). Неустойчивость цен на активы и структура цен. Economic Letters, 33 (2), 159–164.

Артикул Google Scholar

Баньоли, М., & Уоттс, С. (2003). Продажа социально ответственным потребителям: конкуренция и частное предоставление общественных благ. Журнал экономики и стратегии управления, 12 , 419–445.

Артикул Google Scholar

Барон Д., Харджото М. и Джо Х. (2011). Экономика и политика корпоративного социального воздействия. Бизнес и политика, 13 (2), 1–46.

Артикул Google Scholar

Блазович Дж. И Смит М. (2011). Этическое корпоративное гражданство: платит ли оно? В C. Джеффри (ред.), Исследование профессиональной ответственности и этики в бухгалтерском учете (исследование профессиональной ответственности и этики в бухгалтерском учете) (Том 15, стр. 127–163). Бингли: Emerald Group Publishing Limited.

Ботосан, К., Пламли, М., и Се, Ю. (2004). Роль точности информации в определении стоимости собственного капитала. Обзор бухгалтерских исследований, 9 , 233–259.

Артикул Google Scholar

Цай, Ю., Джо, Х., и Пан, К. (2011). Порок или добродетель? Влияние корпоративной социальной ответственности на вознаграждение руководителей. Журнал деловой этики, 104 , 159–173.

Артикул Google Scholar

Кэмпбелл, Х. (1996). Понимание риска и доходности. Журнал политической экономии, 104 , 298–345.

Артикул Google Scholar

Кэрролл А. (1979). Трехмерная концептуальная модель корпоративного социального воздействия. Академия управленческого анализа, 4 , 497–505.

Google Scholar

Кэрролл, А. Б. (1991). Пирамида корпоративной социальной ответственности: к моральному управлению заинтересованными сторонами в организации. Business Horizons, 34 (4), 39–48.

Google Scholar

Казадезус-Масанелл, Р., Крук, М., Рейнхард, Ф. и Васишт, В. (2009). Готовность домохозяйств платить за «зеленые» товары: свидетельства внедрения в Патагонии спортивной одежды из органического хлопка. Журнал экономики и стратегии управления, 18 , 203–233.

Артикул Google Scholar

Сеспа, Дж., И Сестоун, Дж. (2007). Корпоративная социальная ответственность и упорство в управлении. Журнал экономики и стратегии управления, 16 (3), 741–771.

Артикул Google Scholar

Чаттерджи, А., Левин Д. и Тоффель М. (2009). Насколько хорошо социальные рейтинги действительно измеряют корпоративную социальную ответственность? Журнал экономики и стратегии управления, 18 , 125–169.

Артикул Google Scholar

Чанг, К., и Джо, Х. (1996). Влияние функций мониторинга и маркетинга аналитиков по безопасности на рыночную стоимость компаний. Журнал финансового и количественного анализа, 31 , 493–512.

Артикул Google Scholar

Клаус Дж. И Томас Дж. (2001). Премия за собственный капитал всего лишь три процента? Доказательства прогнозов аналитиков по внутренним и международным фондовым рынкам. Финансовый журнал, 56 , 1629–1666.

Артикул Google Scholar

Креспо, А. Х., & дель Боске, И. Р. (2005).Влияние корпоративной социальной ответственности на лояльность и оценку услуг. Журнал деловой этики, 61 (4), 369–385.

Артикул Google Scholar

Крейер, Э. Х. (1997). Влияние поведения фирмы на намерение совершить покупку: действительно ли потребители заботятся о деловой этике? Журнал потребительского маркетинга, 14 (6), 421–432.

Артикул Google Scholar

Дхаливал, Д., Ли, О., Цанг, А., и Ян, Ю. (2011). Добровольное раскрытие нефинансовой информации и стоимость собственного капитала: начало отчетности по корпоративной социальной ответственности. Обзор бухгалтерского учета, 86 (1), 59–100.

Артикул Google Scholar

Дхаливал, Д., Радхакришнан, С., Цанг, А., и Янг, Ю. (2012). Раскрытие нефинансовой информации и точность прогнозов аналитиков: международные свидетельства раскрытия информации о корпоративной социальной ответственности (КСО). Обзор бухгалтерского учета, 87 (3), 723–759.

Артикул Google Scholar

Дитер К., Маллой К. и Щербина А. (2002). Разногласия и различия в доходности акций. Финансовый журнал, 57 , 2113–2141.

Артикул Google Scholar

Dische, A.(2002). Дисперсия прогнозов аналитиков и прибыльность стратегий импульса прибыли. Европейский финансовый менеджмент, 8 , 221–228.

Артикул Google Scholar

Дональдсон, Т. , и Престон, Л. (1995). Теория заинтересованных сторон корпорации: концепции, доказательства и последствия. Академия управленческого анализа, 20 (1), 65–91.

Google Scholar

Истон, П. (2004). Коэффициенты PE, коэффициенты PEG и оценка предполагаемой ожидаемой нормы прибыли на собственный капитал. Обзор бухгалтерского учета, 79 , 73–95.

Артикул Google Scholar

Эль Гул, С., Гедхами, О., Квок, К., и Мишра, Д. (2011). Влияет ли корпоративная социальная ответственность на стоимость капитала? Банковский и финансовый журнал, 35 (9), 2388–2406.

Артикул Google Scholar

Европейская комиссия. (2010). Корпоративная социальная ответственность (КСО). Получено с http://ec.europa.eu/enterprise/policies/sustainable-business/corporate-social-responsibility/index_en.htm.

Фама, Э., и Френч, К. (1997). Отраслевые затраты на собственный капитал. Журнал финансовой экономики, 43 , 153–197.

Артикул Google Scholar

Физелер, К.(2011). О восприятии корпоративной социальной ответственности аналитиков. Деловая этика: европейский обзор, 20 (2), 131–147.

Артикул Google Scholar

Фисман Р., Хил Г. и Наир В. (2005). Модель корпоративной благотворительности. Рабочий документ Колумбийского университета.

Фриман Р. Э. (1984). Стратегический менеджмент: подход заинтересованных сторон (стр.46). Бостон: Питман.

Google Scholar

Френч, К., Шверт, Г. У., и Стамбо, Р. Ф. (1987). Ожидаемая доходность и волатильность акций. Журнал финансовой экономики, 19 , 3–29.

Артикул Google Scholar

Фридман М. (1970). Деньги и доход: комментарий к Тобину. Ежеквартальный журнал экономики, 84 , 318–327.

Артикул Google Scholar

Гебхардт В., Ли К. и Сваминатан Б. (2001). К предполагаемой стоимости капитала. Журнал бухгалтерских исследований, 39 , 135–176.

Артикул Google Scholar

Гелб, Д., и Стравер, Дж. (2001). Корпоративная социальная ответственность и раскрытие финансовой информации: альтернативное объяснение. Журнал деловой этики, 33 , 1–33.

Артикул Google Scholar

Gennotte, G., & Leland, H. (1990). Ликвидность рынка, хеджирование и обвалы. Американский экономический обзор, 80 (5), 999–1021.

Google Scholar

Госс, А., и Робертс, Г. (2011). Влияние корпоративной социальной ответственности на стоимость банковского кредита. Банковский и финансовый журнал, 35 , 1794–1810.

Артикул Google Scholar

Грейвс, С., и Уоддок, С. (1994). Институциональные владельцы и корпоративное социальное воздействие. Журнал Академии Менеджмента, 37 , 1034–1046.

Артикул Google Scholar

Грин, W.(2008). Эконометрический анализ (6-е изд.). Река Аппер Сэдл, Нью-Джерси: Пирсон Прентис Холл.

Google Scholar

Гриннинг, Д. У., и Тюрбан, Д. Б. (2000). Корпоративная социальная эффективность как конкурентное преимущество в привлечении качественной рабочей силы. Бизнес и общество, 39 (3), 254–280.

Артикул Google Scholar

Гроссман, С., & Стиглиц, Г. (1980). О невозможности создания информационно эффективных рынков. Американский экономический обзор, 70 (1), 393–408.

Google Scholar

Исцеление, Г. (2005). Корпоративная социальная ответственность? Экономическая и финансовая основа. Женевские документы по рискам и страхованию: проблемы и практика, 30 , 387–409.

Heinkel, R., Kraus, A., & Zechner, J.(2001). Влияние зеленых инвестиций на корпоративное поведение. Журнал финансового и количественного анализа, 36 , 431–449.

Артикул Google Scholar

Хонг Х. и Кацперчик М. (2009). Цена греха: влияние социальных норм на рынки. Журнал финансовой экономики, 93 , 15–36.

Артикул Google Scholar

Хустед, Б.W. (2005). Взаимосвязь между корпоративной социальной ответственностью и акционерной стоимостью: эмпирическая проверка гипотезы управления рисками. Журнал деловой этики, 60 (2), 175–183.

Артикул Google Scholar

Иоанну И. и Серафейм Г. (2010). Влияние корпоративной социальной ответственности на инвестиционные рекомендации. Рабочий документ Гарвардской школы бизнеса № 11-017.http://www.hbs.edu/research/pdf/11-017.pdf.

Джо, Х., и Харджото, М. (2011). Корпоративное управление и стоимость фирмы: влияние корпоративной социальной ответственности. Журнал деловой этики, 103 (3), 351–383.

Артикул Google Scholar

Джо, Х., и Харджото, М. (2012). Причинно-следственное влияние корпоративного управления на корпоративную социальную ответственность. Журнал деловой этики, 106 (1), 53–72.

Артикул Google Scholar

Джо Х. и Ким Ю. (2007). Частота раскрытия информации и управление прибылью. Журнал финансовой экономики, 84 , 561–590.

Артикул Google Scholar

Джо Х. и Ким Ю. (2008). Этика и раскрытие информации: исследование финансовых показателей компаний на рынке ценных бумаг. Журнал деловой этики, 80 , 855–878.

Артикул Google Scholar

Джонсон Т. (2004). Разброс прогнозов и сечение ожидаемой доходности. Финансовый журнал, 59 (5), 1957–1977.

Артикул Google Scholar

Джонс, Дж. (1991). Управление доходами при расследовании помощи при импорте. Журнал бухгалтерских исследований, 29 , 193–228.

Артикул Google Scholar

Карнани А. (2010). Дело против корпоративной социальной ответственности. Wall Street Journal , 23 августа.

Ким Ю., Парк М. и Виер Б. (2012). Связано ли качество доходов с корпоративной социальной ответственностью? Обзор бухгалтерского учета, 87 (3), 761–796.

Артикул Google Scholar

Князева Д. (2007). Корпоративное управление, следование аналитикам и поведение фирмы. Рабочий документ, Нью-Йоркский университет.

Котари, С. П., Леоне, А. Дж., И Уэсли, К. Э. (2005). Результаты соответствовали критериям дискреционного начисления. Бухгалтерский и экономический журнал, 39 , 163–197.

Артикул Google Scholar

Котари, С.П., Ли, X., и Шорт, J. (2009). Влияние раскрытия информации руководством, аналитиками и финансовой прессой на стоимость собственного капитала: исследование с использованием контент-анализа. Обзор бухгалтерского учета, 84 (5), 1639–1670.

Артикул Google Scholar

Ланг, М., и Лундхольм, Р. (1996). Политика раскрытия корпоративной информации и поведение аналитиков. Обзор бухгалтерского учета, 71 (4), 467–492.

Google Scholar

Ли Д. и Фафф Р. (2009). Показатели корпоративной устойчивости и идиосинкразический риск: глобальная перспектива. Финансовый обзор, 44 , 213–237.

Артикул Google Scholar

Леланд, Х., и Пайл, Д. (1977). Информационная асимметрия, финансовая структура и финансовое посредничество. Финансовый журнал, 32 (2), 371–387.

Артикул Google Scholar

Лим, Т. (2001). Рациональность и предвзятость прогнозов аналитиков. Финансовый журнал, 56 , 369–385.

Артикул Google Scholar

Лофтус, П. (2011). Прибыль J&J падает на 12% из-за затрат на отзыв и вялых продаж. Wall Street Journal , 25 января.

Луо, X., и Бхаттачарья, C.B. (2006). Корпоративная социальная ответственность, удовлетворенность клиентов и рыночная стоимость. Маркетинговый журнал, 70 (1), 1–18.

Артикул Google Scholar

Макни, Р., Франкоур, К., и Беллаванс, Ф. (2009). Причинно-следственная связь между корпоративным социальным воздействием и финансовыми показателями: данные канадских фирм. Журнал деловой этики, 89 (3), 409–422.

Артикул Google Scholar

Марголис Дж. И Уолш Дж. (2003). Мизери любит компании: переосмысление социальных инициатив бизнесом. Administrative Sciences Quarterly, 48 , 268–305.

Артикул Google Scholar

Мак-Вильямс, А., & Сигель, Д. (2001). Корпоративная социальная ответственность: теория перспективы фирмы. Академия управленческого анализа, 26 , 117–127.

Google Scholar

Миллер Э. (1977). Риск, неуверенность и расхождение во мнениях. Финансовый журнал, 32 (4), 1151–1168.

Артикул Google Scholar

Милн, М., & Грей Р. (2013). Что это за экология? Тройной результат, глобальная инициатива по отчетности и корпоративная отчетность в области устойчивого развития. Журнал деловой этики, 118 (1), 13–29.

Артикул Google Scholar

Моффитт Р. (1999). Новые разработки в эконометрических методах анализа рынка труда. В O. Ashenfelter & D. Card (Eds.), Справочник по экономике труда (Vol.IIIA, гл. 24). Амстердам: Северная Голландия.

Мор, Л. А., Уэбб, Д. Дж., И Харрис, К. Э. (2001). Ожидают ли потребители от компаний социальной ответственности? Влияние корпоративной социальной ответственности на покупательское поведение. Журнал по делам потребителей, 35 (1), 45–72.

Артикул Google Scholar

Майерс, С., и Майлуф, Н. (1984). Корпоративное финансирование и инвестиционные решения, когда у фирм есть информация, которой нет у инвесторов. Журнал финансовой экономики, 13 , 187–221.

Артикул Google Scholar

Огризек М. (2002). Влияние корпоративной социальной ответственности на брендинг финансовых услуг. Журнал маркетинга финансовых услуг, 6 (3), 215–228.

Артикул Google Scholar

Ольсон, Дж., & Juettner-Nauroth, Б. (2005). Ожидаемый рост EPS и EPS как определяющие факторы стоимости. Обзор бухгалтерских исследований, 10 , 349–365.

Артикул Google Scholar

Ойкономоу И., Брукс К. и Павелин С. (2012). Влияние корпоративной социальной деятельности на финансовый риск и полезность: продольный анализ. Финансовый менеджмент, 41 , 483–515.

Артикул Google Scholar

Орлицкий М. и Бенджамин Дж. (2001). Корпоративная социальная ответственность и риск фирмы: метааналитический обзор. Бизнес и общество, 40 (4), 369–396.

Артикул Google Scholar

Престон, Л. Э., & О’Бэннон, Д. П. (1997). Взаимосвязь корпоративных социальных и финансовых показателей. Бизнес и общество, 36 (4), 419–429.

Артикул Google Scholar

Салама, А., Андерсон, К., и Томс, Дж. (2011). Влияет ли ответственность перед обществом и окружающей средой на риск фирмы: данные по Великобритании за 1994-2006 гг. Деловая этика: европейский обзор, 20 , 192–204.

Артикул Google Scholar

Спрингкл, Г., И Мэйнс, Л. (2010). Преимущества и издержки корпоративной социальной ответственности. Business Horizon, 53 , 445–453.

Артикул Google Scholar

Старкс, Л. (2009). Корпоративное управление и корпоративная социальная ответственность: что волнует инвесторов? О чем должны заботиться инвесторы? Финансовый обзор, 44 , 461–468.

Артикул Google Scholar

Томас, К.(2012). Johnson & Johnson по удалению формальдегида из продуктов, The New York Times , 15 августа.

Turban, D., & Greening, D. (1997). Корпоративная социальная эффективность и привлекательность организации для потенциальных сотрудников. Журнал Академии Менеджмента, 40 (3), 658–672.

Артикул Google Scholar

Waddock, S., & Graves, S. (1997).Связь корпоративного социального воздействия и финансовых результатов. Журнал стратегического управления, 18 , 303–319.

Артикул Google Scholar

Рынки продуктов питания. (2010). Годовой отчет заинтересованных сторон. http://www.wholefoodsmarket.com/company/pdfs/ar10.pdf.

Ю. Ф. (2008). Охват аналитиков и управление доходами. Журнал финансовой экономики, 88 , 245–271.

Артикул Google Scholar

Различное влияние на дисперсию аналитиков, волатильность доходности акций, стоимость капитала и стоимость фирмы на JSTOR

Abstract

В этом исследовании исследуется, как аналитики со стороны продавца интерпретируют деятельность фирм в области корпоративной социальной ответственности (КСО). В частности, мы исследуем различное влияние общей, правовой и нормативной КСО на дисперсию прогнозов доходов аналитиков, волатильность доходности акций, стоимость собственного капитала и стоимость компании.Используя выборку государственных фирм США в период 1993–2009 годов, мы обнаружили, что общая интенсивность КСО снижает разброс аналитиков в прогнозе прибыли, волатильность доходности акций и стоимости капитала (COC) и увеличивает стоимость фирмы. Однако его влияние снижается для фирм с более высоким качеством бухгалтерского учета и раскрытия информации. Когда мы разделяем КСО на юридическую и нормативную КСО, мы обнаруживаем, что юридическая (нормативная) КСО снижает (увеличивает) разброс аналитиков, волатильность доходности акций и COC, в то время как юридическая (нормативная) КСО увеличивает (снижает) стоимость фирмы.Аналитики продающей стороны, как правило, имеют меньшую (большую) асимметрию информации относительно чистой выгоды от реализации КСО, которая (не) требуется по закону. Тем не менее, мы обнаружили, что преимущества реализации нормативной КСО с лагом в 1 год заключаются в том, что дисперсия аналитиков, волатильность доходности акций, COC соответственно снижаются, а стоимость фирмы увеличивается. Кроме того, мы обнаружили, что преимущества нормативной КСО сводятся на нет для фирм с более высоким качеством бухгалтерского учета и раскрытия информации.

Информация о журнале

Журнал деловой этики публикует оригинальные статьи с широким спектром методологических и дисциплинарных точек зрения, касающиеся этических вопросов, связанных с бизнесом.С момента его создания в 1980 году редакция поощряла максимально широкий охват. Термин «бизнес» понимается в широком смысле и включает все системы, участвующие в обмене товарами и услугами, в то время как «этика» определяется как все человеческие действия, направленные на обеспечение хорошей жизни. С моральной точки зрения анализируются системы производства, потребления, маркетинга, рекламы, социально-экономического учета, трудовых отношений, связей с общественностью и организационного поведения. Стиль и уровень диалога вовлекают всех, кто интересуется деловой этикой — бизнес-сообщество, университеты, государственные учреждения и группы потребителей.Приветствуются теоретическая философия, а также отчеты об эмпирических исследованиях. Чтобы максимально способствовать диалогу между различными заинтересованными группами, статьи представлены в стиле, относительно свободном от специального жаргона.

Информация об издателе

Springer — одна из ведущих международных научных издательских компаний, издающая более 1200 журналов и более 3000 новых книг ежегодно, охватывающих широкий круг предметов, включая биомедицину и науки о жизни, клиническую медицину, физика, инженерия, математика, компьютерные науки и экономика.

Нормативная ценность информации для принятия решений в сфере здравоохранения

% PDF-1.7 % 1 0 obj > эндобдж 5 0 obj > эндобдж 2 0 obj > транслировать 2017-04-23T00: 15: 49-07: 002017-04-23T00: 15: 49-07: 002017-04-23T00: 15: 49-07: 00Appligent AppendPDF Pro 5.5uuid: 1a29d37c-a59a-11b2-0a00- 782dad000000uuid: 1a29e96c-a59a-11b2-0a00-b03db764fe7fapplication / pdf

Нормативная ценность информации для принятия решений в сфере здравоохранения

Князь 9.0, версия 5 (www.princexml.com) AppendPDF Pro 5.5 Ядро Linux 2.6 64-битная 2 октября 2014 Библиотека 10.1.0 конечный поток эндобдж 3 0 obj > эндобдж 4 0 obj > эндобдж 6 0 obj > эндобдж 7 0 объект > эндобдж 8 0 объект > эндобдж 9 0 объект > эндобдж 10 0 obj > / ProcSet [/ PDF / Text] / XObject> >> / Тип / Страница >> эндобдж 11 0 объект > эндобдж 12 0 объект > эндобдж 13 0 объект > эндобдж 14 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 15 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 16 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 17 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 18 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 19 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 20 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 21 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 22 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 23 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 24 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 25 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 26 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 27 0 объект > / Повернуть 0 / Тип / Страница >> эндобдж 28 0 объект > эндобдж 29 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [81. 0 646,991 306,486 665,009] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 30 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [81.0 617.094 198.564 629.106] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 31 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [342,468 624,294 549,0 636,306] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 32 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [504,456 609,894 549,0 621,906] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 33 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [243,264 211,794 395,904 223.806] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 34 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [81.0 144,141 212,427 153,15] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 35 0 объект > / Граница [0 0 0] / Rect [81,0 86,5415 139,888 94,5495] / Подтип / Ссылка / Тип / Аннотация >> эндобдж 36 0 объект > транслировать xZKoWQ: 7 ـ `I

Рентабельность инвестиций: полное руководство

TransparentChoice предоставляет программное обеспечение, которое помогает организациям принимать решения о том, какие проекты и инициативы им следует реализовать (что согласуется со стратегией, а что нет, что должно быть включено, что завершено, что должно иметь высокий или низкий приоритет).В большинстве случаев рентабельность инвестиций (или ROI) является одним из наиболее важных факторов для принятия этих решений, и мы видим, что люди все время борются с этим .

Использование рентабельности инвестиций при принятии решений часто бывает сложно, и есть ловушки, которые иногда означают, что это даже не тот инструмент, который нужно использовать (хотя многие люди все равно его используют) … или, по крайней мере, что это неполный инструмент для принятия качественного решения изготовление.

ROI — это инструмент. Его можно использовать правильно или неправильно.Это не решение всех проблем. Есть старая поговорка: «Если твой единственный инструмент — молоток, то каждая проблема выглядит как гвоздь». — Если ваш единственный инструмент — рентабельность инвестиций, то каждый проект выглядит как финансовое вложение .

И большинство решений не так просты.

Вот почему мы создали это руководство. Мы хотим помочь людям правильно использовать ROI. Делимся своими знаниями и наблюдениями. Мы также изучили лучшие практики со всего мира, чтобы составить полное руководство по рентабельности инвестиций.Мы надеемся, что это руководство поможет всем, кто действительно хочет понять RoI и использовать его для принятия правильных решений.

В этом руководстве вы найдете ссылки на ценный контент о рентабельности инвестиций со всего Интернета. (Если вы заметите другой хороший контент по рентабельности инвестиций, который повысит ценность этого руководства, сообщите нам об этом, и мы рассмотрим возможность добавления этого в это руководство).

Мы собираемся углубиться в рентабельность инвестиций, но не стесняйтесь переходить к любому интересующему вас разделу:

Обзор

Рентабельность инвестиций (или ROI) — это ФИНАНСОВЫЙ показатель для оценки прибыльности инвестиций.Он сообщает вам, какой чистый доход («новые деньги» от сбережений или от реализации некоторой выгоды) вы можете получить от инвестиций (обычно в проекте по внедрению нового процесса, новой инфраструктуры, нового программного обеспечения и т. Д.) .).

Вы рассчитываете рентабельность инвестиций как отношение чистой прибыли к инвестированной сумме и переводите его в процент. Примечание: иногда это выражается так: «Мы получаем 1,50 доллара за каждый вложенный доллар».

Почему важна рентабельность инвестиций?

ROI — это простой способ оценить и сравнить различные инвестиции в контексте их возможности «приносить доход».А поскольку мы живем в мире, где «зарабатывать деньги» очень важно, рентабельность инвестиций стала одним из основных факторов оценки, когда люди или организации тратят деньги.

• Хотите запустить новый проект? Будьте готовы объяснить рентабельность инвестиций
• Вы что-то продаете? Будьте готовы доказать, как ваш продукт или услуга обеспечат рентабельность инвестиций
• Вы возглавляете инициативу? Будьте готовы защитить свою рентабельность инвестиций

В современном мире почти каждому процессу, отделу, компании, продукту, услуге… должна быть назначена рентабельность инвестиций. И ваш успех может зависеть от того, насколько хорошо вы умеете распознавать и защищать рентабельность различных инвестиций.

Почему так популярна окупаемость инвестиций?

ROI — это то, что используют многие люди. Он стал «стандартной» частью делового мира, потому что обладает некоторыми действительно привлекательными преимуществами.

Упрощенное общение : рентабельность инвестиций стала частью общего делового языка — это уже не просто финансовый показатель. Многие люди знакомы с концепцией, которая упрощает общение с несколькими заинтересованными сторонами на «общем языке».

Гибкость . ROI можно использовать для оценки и сравнения любых форм инвестиций. Все, от покупки акций до внедрения нового облачного программного обеспечения ERP, может обеспечить рентабельность инвестиций. Вы можете рассчитать рентабельность инвестиций для всего, что имеет стоимость и может принести либо экономию, либо дополнительный доход. Этот показатель дает вам возможность сравнить эти разнообразные инвестиции.

Простая интерпретация . Большинство людей считают, что рентабельность инвестиций легко интерпретируется. Отрицательная рентабельность инвестиций означает, что вы теряете деньги, положительная — прибыль.Чем выше рентабельность инвестиций, тем привлекательнее вложение. На самом деле мир немного сложнее, но на первый взгляд окупаемость инвестиций проста.

Бенчмарк . Существуют тесты для самых разных вещей, в том числе для рентабельности инвестиций. Вы можете использовать их, чтобы измерить, насколько хорошо вы выступаете. Например, вы можете увидеть, будет ли ваша рентабельность инвестиций в маркетинг выше или ниже отраслевой нормы. Это может быть очень полезно для определения областей, в которых ваш бизнес нуждается в улучшении.

Принятие решения. Во многих компаниях существует минимальный порог возврата инвестиций для новых инвестиций. Иногда это называют «барьером». В некоторых организациях даже есть разные пороговые ставки для разных типов проектов или для инвестиций с разными профилями риска. Таким образом, окупаемость инвестиций становится быстрым способом проверки потенциальных инвестиций.

Как рассчитать рентабельность инвестиций

Общая формула для расчета ROI проста:

ROI = 100% * чистая прибыль / инвестиционные затраты

Иногда проще записать это как:

ROI = 100% * (прибыль от инвестиций — стоимость инвестиций) / стоимость инвестиций

Это кажется довольно простым, но на самом деле выполнение вычислений может быть довольно сложным.Часто существует ряд факторов, которые влияют как на доход / прибыль, так и на стоимость. Поэтому очень редко расчет рентабельности инвестиций столь же прост, как приведенные выше — вместо этого обычно получается модель рентабельности инвестиций .

ROI Модель

Модель ROI — это просто список всех входов (выгод и затрат) и математических расчетов, необходимых для превращения этих выгод и затрат в доллары.

Например, если ожидается, что развертывание нового программного обеспечения сократит количество звонков в ваш call-центр, вам нужно будет решить, сколько звонков вы сэкономите и сколько стоит каждый звонок, чтобы получить «экономию» от развертывание программного обеспечения.

Иногда путь от «первоначальной выгоды» (уменьшение количества звонков в колл-центр) до «финансовой выгоды» довольно длинный и трудно отслеживаемый. Он включает сочетание данных (текущий объем звонков) и предположений (насколько мы уменьшим объем звонков).

Это действительно важный момент. Ваша модель ROI — это всего лишь МОДЕЛЬ. Он по определению неполный. Таким образом, когда вы представляете свою модель, вы также должны перечислить важные допущения и входные данные для этой модели.

Чтобы дать вам представление о том, как построить собственную модель рентабельности инвестиций, и о некоторых переменных, которые приводят к финансовой выгоде, мы собрали для вас несколько примеров.

Примеры модели рентабельности инвестиций

Бухгалтерское программное обеспечение. В этом блоге рассматривается рентабельность инвестиций в бухгалтерское программное обеспечение. Это довольно простой расчет, основанный на том, чтобы взять процесс и сократить время, затрачиваемое на этот процесс — в данном случае — на ведение бухгалтерского учета вашего бизнеса.

Обучение .В этой статье показано, как нужно делать предположения, чтобы рассчитать рентабельность инвестиций в обучение.

Проектов . В этой статье рассказывается, как рассчитать рентабельность инвестиций для проекта. Если вам некомфортно с математикой, вам может показаться, что это немного сложно осмыслить, но если вам комфортно с математикой, это отличное чтение.

Снижение риска . В этом блоге показано, как можно количественно оценить предотвращение риска и встроить его в вашу модель рентабельности инвестиций.

Самообслуживание. В этом блоге показано, как можно получить ряд преимуществ и объединить их. Он также подчеркивает одну из самых больших слабостей рентабельности инвестиций как метрики — он полностью упускает из виду улучшение качества обслуживания клиентов (трудно поддающееся количественной оценке). Автоматизированные услуги, как мы все знаем, могут улучшить или ухудшить процесс обслуживания клиентов, и этот эффект просто не является частью расчета рентабельности инвестиций.

Рентабельность инвестиций в Excel

Если ваша модель рентабельности инвестиций проста, вы, вероятно, сможете ее разработать.Например,

• , если я трачу 1000 долларов в год на отопление дома, и
Установка изоляции
• сэкономит мне 20% на счетах за отопление, а
• Установка утеплителя будет стоить 100 долларов.
• Я вижу, что моя экономия составляет 200 долларов, стоимость — 100 долларов, поэтому рентабельность инвестиций составляет 100%

Электронная таблица не требуется.

Но представьте, что теперь у меня есть 6 переменных, которые управляют моими сбережениями, и 5, которые определяют мои расходы…. ну, теперь электронная таблица начинает обретать смысл. Это особенно верно, когда мне нужно сделать несколько вычислений, прежде чем рассчитывать окончательную рентабельность инвестиций.Например, может существовать несколько отдельных компонентов «сбережений» от инвестиций, каждый из которых должен быть рассчитан на основе различных исходных данных.

Использование электронной таблицы может позволить вам сделать ваши предположения видимыми . Процесс создания электронной таблицы может быть действительно полезным, потому что заставляет вас продумывать каждый шаг в цепочке создания стоимости. Таблицу можно легко передать коллегам, что позволит вам собрать их мнение обо всем, что вы пропустили. Все это помогает повысить рентабельность инвестиций и надежность.

Итак, модель рентабельности инвестиций на основе электронных таблиц — это больше, чем инструмент расчета , это инструмент для мозгового штурма и совместной работы .

Диапазон рентабельности инвестиций и диаграммы торнадо

Как мы упоминали ранее, ваша модель рентабельности инвестиций обычно включает некоторые допущения. Таким образом, обычно рекомендуется проявлять чуткость к изменениям в ваших предположениях. Это потребует некоторых усилий, чтобы сделать это в Excel, но оно того стоит. Вот как:

1. Для каждой ключевой переменной создайте три значения:

• Наиболее вероятное значение
• Оптимистичное, но реалистичное значение
• Пессимистичное, но реалистичное значение

Рассчитайте рентабельность инвестиций, используя наиболее вероятные значения для всех ваших входных данных.

Теперь поочередно сгибайте переменные, сохраняя для каждой из остальных «наиболее вероятное значение», и запишите рентабельность инвестиций.

Теперь вы можете определить разницу между оптимистической и пессимистической рентабельностью инвестиций для каждой переменной — это ДИАПАЗОН рентабельности инвестиций.

Вы можете, если хотите, изобразить это на диаграмме, где переменная с самым широким диапазоном находится вверху, а переменная с самым низким — внизу. Это называется диаграммой торнадо и является отличным способом сообщить заинтересованным сторонам, что такое «ожидаемая рентабельность инвестиций», а также где риски в вашей модели.

Наконец, придумайте сценарии «абсолютной катастрофы» и «полной мечты» и рассчитайте рентабельность инвестиций для каждого из них.

Теперь у вас есть действительно надежная картина рентабельности инвестиций, готовая представить заинтересованным сторонам, такая, которая вселяет уверенность в том, что вы «сделали свое домашнее задание».

Онлайн-калькуляторы ROI

Продавцы часто предоставляют онлайн-калькуляторы рентабельности своих продуктов. Они полезны, но вы должны быть осторожны; они часто представляют собой инструменты продаж, созданные для продажи вам процесса или решения .Часто это черный ящик, куда вы ставите числа и получаете результат.

Таким образом, может быть хорошей идеей использовать онлайн-калькуляторы ROI в качестве быстрой проверки, а затем построить свою собственную модель на основе выгод и затрат, которые вы, вероятно, получите в своей организации. Опять же, это позволит вам представить рентабельность инвестиций таким образом, чтобы укрепить уверенность и показать, что вы знаете, о чем говорите.

В этом блоге есть несколько полезных советов для тех, кто планирует создать онлайн-калькулятор окупаемости инвестиций.Это может вдохновить вас… или просто помочь вам лучше понять ограничения этих инструментов.

Вот несколько примеров калькуляторов рентабельности инвестиций, опубликованных организациями в Интернете. Хотя некоторые из них представляют собой «черные ящики» (вы не можете видеть расчет), вы можете видеть их во входных данных — это хорошее вдохновение для ваших собственных моделей.

Примеры калькуляторов рентабельности инвестиций

Распространенные ошибки ROI

При использовании рентабельности инвестиций возникает множество распространенных ошибок — здесь мы постараемся зафиксировать самые важные из них. Они делятся на две основные категории; проблема с расчетами рентабельности инвестиций или с использованием рентабельности инвестиций, когда вам следует использовать что-то еще .

Когда не использовать ROI

Если вы поищете в Интернете ошибки, которые люди допускают в отношении рентабельности инвестиций, вы найдете множество статей, в которых начнется обсуждение временной стоимости денег и разницы между прибылью и наличными деньгами. Затем они обычно переходят к планированию денежных потоков и использованию ставок дисконтирования для учета временной стоимости денег для расчета рентабельности инвестиций.

На самом деле, эти статьи совершенно неправильные. Они описывают различные (действительно хорошие) методы проведения финансового анализа для принятия решений, но они НЕ называются «окупаемостью инвестиций». Чистая приведенная стоимость (NPV) или внутренняя норма доходности (IRR) — именно такие методы, и они могут быть очень эффективными, но они не то же самое, что ROI.

Люди, пишущие эти статьи, не глупы — совсем наоборот. Они борются с двумя противоборствующими силами. С одной стороны, менеджеры любят хорошую рентабельность инвестиций.Им кажется, что они знают, что с этим делать. С другой стороны, рентабельность инвестиций часто оказывается неправильным инструментом. Итак, как умный консультант или бухгалтер, вы пытаетесь оформить что-то вроде NPV как ROI, чтобы это не пугало.

SO, сообщение здесь — используйте ROI, когда уместно использовать ROI. Используйте NPV (или IRR и т. Д.), Когда это уместно. Следует избегать рентабельности инвестиций, когда

• Между инвестициями и окупаемостью идет большая задержка. Например, представьте себе проект стоимостью 1 миллион долларов, который не окупается в течение 5 лет… и даже тогда окупаемость приходит со временем. В этом случае NPV или IRR

• Ваши льготы не связаны с финансами. Например, если вы являетесь государственным ведомством, и инвестиции сократят количество бездомных на 30% . .. как вы измеряете рентабельность инвестиций? Что ж, расчет рентабельности инвестиций будет сводиться к следующему: «стоит ли убрать людей с улицы или оставить их там, где они есть?» и, наверное, дешевле оставить их там, где они есть.

  ROI дает «неправильный» ответ, потому что измеряет неправильные вещи; это измерение денег, когда инициатива не в деньгах.В этом случае гораздо более уместны такие методы, как процесс аналитической иерархии (и вы можете включить рентабельность инвестиций в качестве одного из критериев).

• Вы сравниваете проекты или инициативы с очень разными временными профилями или профилями риска. Например, если вы инвестируете в повышение эффективности существующего процесса, ваши риски довольно малы.

  Если, с другой стороны, вы запускаете новый продукт, у вас гораздо больше рисков (купят ли его клиенты? Возникнут ли какие-либо проблемы с цепочкой поставок?). Если вы сравните рентабельность этих двух инвестиций, она будет совершенно нечестное сравнение, и вы можете получить портфель очень рискованных инвестиций.

По сути, это сводится к тому, что ROI является неполным способом принятия решений. Он предназначен для использования в простых ситуациях, когда ваше решение действительно обусловлено финансовыми соображениями и где временные рамки и профиль риска ваших инвестиций схожи.

Распространенные ошибки при расчете ROI

Итак, предположим, что ROI — это правильный показатель для использования. Каковы распространенные ошибки в использовании ROI?

Завышение затрат или выгод

Я не могу сосчитать, как часто я слышал, как менеджер говорит: «Хорошо, мне нужно повысить рентабельность инвестиций, чтобы получить одобрение.«Рентабельность инвестиций часто рассматривается как инструмент, подтверждающий, что« Мои инвестиции хорошие! » тогда как это ДОЛЖНО быть инструментом, который вы используете, чтобы определить, хороши ли ваши вложения.

Это привносит в процесс нечто, называемое «предвзятость к самоуверенности», как подсознательная, так и преднамеренная. Здесь вы переоцениваете преимущества и недооцениваете стоимость. Как лучше этого избежать? Попросите кого-нибудь, кто беспристрастно построит или оценит модель рентабельности инвестиций и ее допущения. Модель полная? Разумны ли предположения?

Забудьте о зависимостях

Представьте, что у вас есть проект, который включает обновление до последней версии предпочитаемой базы данных вашей компании.Затраты на обновление и миграцию, естественно, должны быть частью вашей модели рентабельности инвестиций, но — и это большое, но — что, если ИТ-команда в любом случае планирует провести обновление в масштабах всей компании через пару месяцев?

Что ж, в таком случае включение стоимости обновления базы данных в ваш проект несправедливо снизит рентабельность инвестиций. Другие проекты, которые происходят вокруг вас, могут увеличить или уменьшить вашу рентабельность инвестиций … игнорируйте их на свой страх и риск!

Рассматривайте окупаемость инвестиций как разовую задачу по сравнению с процессом

Ваша рентабельность инвестиций — это число, полученное на основе модели, созданной в определенный момент времени.Однако среда, в которой вы работаете, не статична.

После того, как вы выбрали свой портфель проектов и инвестиций, стоит время от времени дважды проверять рентабельность инвестиций, чтобы убедиться, что вы по-прежнему работаете над тем, что нужно.

Игнорировать избежание затрат

Иногда инвестирование во что-то может означать, что вам не нужно тратить деньги на что-то другое.

Например, инвестирование в программное обеспечение для более эффективного планирования поездов может означать, что вам не нужно обновлять свои пути.Это сокращение расходов должно быть частью вашей рентабельности инвестиций.

Игнорировать альтернативную стоимость

Если я планирую запустить проект, который будет потреблять ресурсы, которые в противном случае могли бы быть использованы для чего-то другого, мне нужно подумать о «стоимости» потребления этого ресурса.

Например, если я приобрету склад, который был сдан в субаренду за 50 тысяч долларов в год, я должен учесть эти 50 тысяч долларов в качестве затрат на мой проект.

Игнорировать скрытые затраты

У каждого проекта есть скрытые затраты.Самое очевидное — время.

Если вы, например, внедряете новую систему CRM, очевидно, что вы стоите на программном обеспечении, вы получите расценки на консультанта, который будет его развертывать … но будете ли вы учитывать время вашей команды на предоставление требований, тестирование, обучение и надзор?

Если нет, то вы недооценили стоимость вашего проекта. Увеличение оборотного капитала, модернизация вспомогательной инфраструктуры и затраты на соблюдение нормативных требований — все это примеры потенциальных скрытых затрат.

Отсутствие сотрудничества

Большинство из нас работают в сложных организациях. Когда вы строите свою модель рентабельности инвестиций, всегда стоит обратиться к окружающим, чтобы узнать их мнение.

Люди из других команд будут думать о выгодах и расходах, которых вы упускаете. Они могут обнаружить ошибки в ваших расчетах. Короче говоря, сотрудничество делает вашу модель сильнее.

Игнорировать неопределенность

Мы уже касались этого с диаграммами торнадо ранее — каждая модель имеет свои предположения, и обычно в этих предположениях есть некоторая неопределенность.

Например, вы можете ожидать увеличения производительности в результате нашего проекта на 15-20%.

Это довольно широкий диапазон… так что представьте своим лицам, принимающим решения, сценарии и анализ чувствительности. Если вам действительно хочется, вы можете попробовать использовать в своей модели что-то вроде анализа Монте-Карло (хотя это может повлечь за собой собственные затраты и риски).

Как я могу использовать ROI?

До сих пор мы в основном сосредоточились на том, как рассчитать ROI — как получить ЗНАЧЕНИЕ.Теперь давайте посмотрим, для чего нужен ROI. Как на самом деле использовать рентабельность инвестиций для принятия решений и получения поддержки?

Создание экономического обоснования для получения зеленого света

Это, вероятно, наиболее распространенный вариант использования ROI. Вы хотите, чтобы что-то было одобрено, и для этого вы должны показать «твердое экономическое обоснование, которое имеет высокую рентабельность инвестиций!»

Это примерно 2 вещи. Во-первых, речь идет о модели, которую можно защищать. Во-вторых, важно представить эту модель эффективным образом.

Мы много говорили о том, как построить модель, как сделать ее полной и достоверной (напр.грамм. через сотрудничество). Другими способами могут быть использование рыночных данных или тематических исследований для обоснования ваших предположений (например, «Вот три тематических исследования, в которых повышение производительности составило 20–30%, поэтому мы использовали 20%»).

Давайте посмотрим, как вы представляете рентабельность инвестиций.

Подумайте о бриллиантах. Это же просто комочки раздавленного угля, верно? Но поместите хорошо ограненный бриллиант в правильную оправу, и он станет предметом истинной красоты.

Если вы хорошо построили свою модель, это хорошо ограненный алмаз — все, что вам нужно, это настройка, чтобы она действительно сияла.Документ или презентация, которые вы обернули вокруг своей рентабельности инвестиций, помогут вам продвинуть ваш проект до утверждения.

Вот несколько идей о том, что вы могли бы включить:

• Краткое изложение основных бизнес-преимуществ вашего проекта. Если возможно, свяжите эти преимущества со стратегическими целями или ключевыми показателями эффективности вашей организации. Например, вы можете сказать что-то вроде: «Это новое программное обеспечение для обработки вызовов сократит очереди вызовов на 20%. Это внесет 2 миллиона долларов в нашу стратегическую цель по снижению затрат и поможет нам достичь нашей стратегической цели по повышению уровня удовлетворенности клиентов за счет рассмотрения одной из самых больших жалоб наших клиентов — времени ожидания звонков. ”

• Список преимуществ для различных заинтересованных сторон — особенно если некоторые из них сидят за столом! Вы можете сказать: «Этот новый гаджет поможет продавцам заключать на 5% больше сделок (вице-президент по продажам только что проснулся!), Одновременно обеспечивая наличие запасов, тем самым уменьшая количество ручных обратных заказов (теперь к работе привлечен вице-президент по операциям. ) и сокращение цикла от заказа до оплаты (… и теперь у нас есть финансовый директор!) »

• Ваша модель рентабельности инвестиций, возможно, включает;

• Ваши ключевые предположения и их обоснование

• Ожидаемая рентабельность инвестиций.Хотя рентабельность инвестиций выражается в процентах, я обычно также хотел бы, чтобы цифры были ясны: «Мы сэкономим 2 миллиона долларов, и нам нужно всего лишь 1,3 миллиона долларов, чтобы сделать это, что приведет к чистой прибыли в 700 тысяч долларов. Это рентабельность инвестиций 53% ».

• Представьте своего рода анализ чувствительности / риска. Это может быть карта торнадо (см. Выше) и может включать шаги, которые вы можете предпринять для снижения рисков.

• Теперь люди в восторге, пора убедиться, что вы запрашиваете необходимые ресурсы.Вам нужны люди, бюджет, время для руководства?

• Я обычно также включаю следующие шаги… первый из которых — явное согласие и поддержка вашего проекта.

ROI для получения поддержки вашего проекта

Представьте, что вы отвечаете за выполнение крупного проекта в своей организации. Как заручиться поддержкой заинтересованных сторон, менеджеров ресурсов и людей, которых затронет ваш проект? Эта поддержка будет иметь важное значение для успеха вашего проекта.

Что ж, неудивительно, что ответ немного похож на то, что вы сделали для продажи проекта в первую очередь (см. Выше). Вы можете использовать рентабельность инвестиций как часть своего «питча», чтобы помочь всем понять, «что это значит для организации», а также каковы основные преимущества и риски. Это поможет им понять, почему ваша инициатива важна, как она может повлиять на них и что они могут сделать, чтобы минимизировать риск.

Рентабельность инвестиций в приоритезацию и отбор проектов

Приоритизация проектов — одно из важнейших стратегических решений, принимаемых любой организацией.Некоторые организации используют рентабельность инвестиций для определения приоритетов своих инвестиций в проекты в масштабах всей организации.

Выбор проектов — это поиск инвестиций, которые поддерживают ваши общие бизнес-цели и движущие силы, а рентабельность инвестиций вполне может быть одним из финансовых факторов, которые вы используете для определения того, стоит ли продолжать проект.

Другие цели могут быть важны сами по себе, даже без высокой рентабельности инвестиций. Например, улучшение поддержки клиентов или сокращение времени от заказа до оплаты может не обеспечить очень высокую прямую рентабельность инвестиций, но они могут быть важны по другим причинам.

Было проведено много исследований методов приоритезации проектов, и победителем стал так называемый процесс аналитической иерархии. По сути, это способ оценки проектов по набору стратегических критериев, и рентабельность инвестиций очень хорошо соответствует одному из этих критериев.

Рентабельность инвестиций как инструмент продаж

Если вы продаете продукт или услугу, наличие шаблона рентабельности инвестиций может быть действительно ценным. Это хороший способ, наряду с отчетами, тематическими исследованиями и рыночными данными, показать ценность, которую ваши клиенты могут ожидать от вашего продукта или услуги.

Создание инструмента продаж для рентабельности инвестиций — это баланс. Вам нужно что-то достаточно подробное, чтобы быть реалистичным, но не настолько подробное, чтобы его завершение превратилось в отдельный проект! Вы также обычно не хотите создавать впечатление, что ваше предложение настолько сложное.

Опять же важна презентация. Если вы можете предоставить своим клиентам примеры, рыночные данные, тематические исследования, пока они оценивают рентабельность инвестиций, это действительно поможет им понять источники ценности для них и поможет им представить эту ценность своим менеджерам.

Рентабельность инвестиций в маркетинг

Обычно мы думаем об использовании ROI для «продажи» наших инвестиций. Однако очень сложно добиться рентабельности инвестиций до начала маркетинговой кампании из-за неопределенности ваших предположений.

Люди увидят мою рекламу? Им это понравится? Будут ли они это помнить? Как часто им нужно будет это видеть, прежде чем они начнут действовать? Повышает ли это объявление вероятность того, что кто-то купит у нас в будущем, даже если не купит сейчас?

Кроме того, путь от кампании к наличным не всегда ясен, поскольку несколько кампаний способствуют продаже.Итак, в какие кампании вам следует инвестировать?

Это не новая проблема. Пионер маркетинга, Джон Ванамейкер (1838-1922), как известно, сказал: « Половина денег, которые я трачу на рекламу, потрачены впустую ; проблема в том, что я не знаю, какая половина ».

Человек может сойти с ума, думая об этом.

Таким образом, заранее создать рентабельность инвестиций в маркетинговую кампанию невероятно сложно. Это возможно в ситуациях, когда у вас есть хорошие данные.Например, если у вас есть данные за 20 лет о «росте продаж после нашей рекламы Суперкубка», тогда вы будете хорошо понимать, что если вы разместите свое объявление, вы получите рост «в этом диапазоне». Но во многих случаях у вас просто нет таких данных.

Интересно, что существует целый ряд компаний, которые пытаются использовать технологии для уменьшения неопределенности. Например, RealEyes проводит исследования с использованием больших групп людей, связанных с искусственным интеллектом, для прогнозирования «взаимодействия и реакции» на онлайн-рекламу. Таким образом, вы можете создать 2 или 3 версии рекламы, протестировать их и выбрать ту, которая, вероятно, будет наиболее эффективной, и сделать все это, прежде чем потратить 10 миллионов долларов на рекламный слот Суперкубка!

Мы можем перевернуть модель ROI и использовать ее в качестве инструмента планирования и проверки для конкретной кампании или мероприятия. Представьте, что вы собираетесь посетить торговую выставку. Вы можете построить модель рентабельности инвестиций примерно так:

Желтые ячейки — это входные данные для модели. Вы увидите, что ROI теперь является INPUT.Мы собираемся использовать эту целевую рентабельность инвестиций, чтобы помочь нам проверить предположения, которые нам нужно сделать, чтобы достичь нашей цели. Идея состоит в том, что затем мы можем решить, реалистичны ли эти предположения.

Итак…. если мы верим (на основании предыдущих шоу), что можем конвертировать 10% потенциальных клиентов, и что 10% людей, которые приходят к нам на стенд, превращаются в потенциальных клиентов и т. д. затем, чтобы достичь нашей целевой рентабельности инвестиций в 50%, нам нужно привлечь к нашему стенду 1 650 человек. Это достоверное число, учитывая количество участников, доступное время и т. Д.?

Таким образом, в маркетинге роль ROI часто сводится к тому, чтобы «доказать, что вы потратили свои деньги разумно» после мероприятия, или к тому, чтобы быть чем-то, что вы используете для проверки своих предположений перед тем, как приступить к кампании или мероприятию.

Вы также можете, конечно, попытаться измерить рентабельность всего вашего маркетингового бюджета (или использовать модель рентабельности инвестиций «наоборот», чтобы определить, сколько бюджета вы должны потратить с учетом ваших целей роста), но так трудно распутать причину -и эффект (насколько наш рост связан с маркетингом, а какой — с обучением продажам?), что цифры часто несколько спорны.

Заключение

Рентабельность инвестиций — широко используемый инструмент принятия решений. Это помогает лицам, принимающим решения, определить инвестиции, которые им следует и не следует делать. Это мощный инструмент коммуникации.

Однако у ROI есть ограничения, и бывают случаи, когда его не следует использовать или следует использовать вместе с другими методами, такими как AHP. Это особенно верно, когда характер пособий в основном нефинансовый.

В любом случае, процесс построения рентабельности инвестиций поможет вам определить и проверить сделанные вами предположения, что само по себе является ценным процессом… до тех пор, пока вы можете сопротивляться побуждению «играть в числа», чтобы получить желаемый ответ. .

При правильном использовании ROI — очень мощный инструмент. Неправильное использование может привести к плохим инвестициям и провальным проектам. Однако научиться правильно им пользоваться — это вложение, которое стоит того.

Библиотека QIC

80001111111119119
911

11 Rapid

0311

812

3

3 Решения

900 Управление по охране труда и здоровья Глоссарий по эффективности

95 1217

195

00 91 196

Закон о биотерроризме 2002 года

CAPA

CAPA — Корректирующие и предупреждающие действия

Успех клиентов

Client Success

Изменение

в сфере розничной торговли

Достижения клиента — RapAnalyst в телефонной компании

Достижения клиента — Slidemaster

Документы

6 способов оптимизации вашей системы менеджмента качества для обеспечения соответствия требованиям FDA и ISO

Решения для здоровья и безопасности

Процесс

Базовая брошюра MasterControl

Полная брошюра MasterControl

Управление СОП для достижения соответствия с FDA / ISO MA

00

в пищевую промышленность и производство напитков

Манометры

Семейство интерфейсов GagePort

Интерфейс GagePort NT

Интерфейсы и мультиплексоры MicroRidge Gage

Интерфейсы и мультиплексоры MicroRidge Gage Беспроводная связь

HACCP

HACCP000 Анализ Пункты управления

LIMS

LIMS — Системы управления лабораторной информацией

Подробное описание RapAnalyst

Обсуждение технологии RapAnalyst

Программирование

000

000

000

000

000

000

000

000 Общий

000

000 Общие системы

Конфигурируемые системы

Дизайн предприятия

Решения, ориентированные на предприятие

Входящий мусор = Выходящий мусор

HMI — Человеко-машинный интерфейс

Интеграция

Схемы лицензий

Связывание и встраивание объектов (OLE)

Связывание и встраивание объектов для управления процессами (OPC)

ODBC-совместимая

Система выбора

9

RFID — Радиочастотная идентификация

Специализация

Важность постоянного развития

Проекты

Обзор DMAIC

QIC

QIC Сводная сводка

Сводная сводка

Планирование

Планирование конечных мощностей

Планирование бесконечных мощностей

JobPack Focus on OEE12

Планировщик JobPack

Планирование в реальном времени

SPC

21 CFR Part 11 9123

Ag ri-Food Canada

Решения для тестирования на линии

Глоссарий по тестированию на линии

Сбор и анализ данных атрибутов

000

000

Возможности

CFIA — Канадское агентство по надзору за пищевыми продуктами

COA — Сертификат анализа

Декларация соответствия

График DPU

EH&S — Здоровье и безопасность сотрудников

Электронное управление записями

000

0003 Планирование требований предприятия

FDA — U. Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов

Программа повышения безопасности пищевых продуктов (FSEP)

GainSeeker

GMP — Надлежащая производственная практика

Зеленый пояс

HACCP — Критическая контрольная точка анализа опасностей

In Line Testing Solutions

7

Line Testing Тестирование в процессе

ISO — Международная организация по стандартизации

Бережливое производство

LIMS — Системы управления лабораторной информацией

00

Master

Master Отсутствует Ремень

MAV — Максимально допустимое отклонение

Measurement Canada

MES — Система управления производством

91

00

00

00

00

Упрощенный контроль содержания нетто

Решения для контроля содержания нетто

NIST 133

12317

OEE — Решения по общей эффективности оборудования

OFPA — Ассоциация защиты пищевых продуктов Онтарио

Over Pack

Контроль качества

Контроль качества

Quality Magazine — Использование модели предприятия для оценки программного обеспечения SPC

96

Рентабельность инвестиций

SCADA — диспетчерский контроль и сбор данных

Six Sigma

000

000

Глоссарий по контролю

Решения для статистического управления процессами

UGA — под государственное пособие

UPC

3 США rtment of Agriculture

WHMIS — Система информации об опасных материалах на рабочем месте

Почему SPC

Работа в процессе 91

Аллергены

Управление формулами

Видение продукта — решение для управления формулами

23000

23000

Application Connector

ProductVision Управление химическими формулами

Передача данных ProductVision

Соответствие нормам ProductVision Europe

ProductV ision Food Formula Management

Решение для управления формулами ProductVision

База данных ProductVision Nutritional

ProductVision Nutritional Labels

ProductVision OLE Automation

Проекты ProductVision

ProductVision Соответствие нормативным требованиям

000

Рабочий процесс ProductVision

Управление спецификациями

Прослеживаемость

Прослеживаемость участка — от фермы до вилки

Каков хороший коэффициент капитализации в коммерческой недвижимости? — Feldman Equities

Как изменяется ставка капитализации между объектами класса A, B и C?

First Central Tower

Ставки ограничения обычно зависят от того, покупаете ли вы недвижимость класса A, B или C.

Не существует единого конкретного определения того, что классифицирует недвижимость как класс A, B или C. Но, вообще говоря, офисные здания класса A считаются самыми качественными, с лучшим расположением и / или новейшими зданиями. состояние (недавно построенное или недавно отремонтированное). Недвижимость класса C обычно старше, находится в менее привлекательных местах и ​​может нуждаться в капитальном ремонте. Свойства класса B находятся где-то между классами A и C.

Могут быть разные комбинации этих сценариев, когда, например, свойство более низкого качества может быть расположено в очень желательном районе или где свойство находится в новом состоянии, но находится в плохом состоянии. менее желательное состояние.В любом случае «класс» собственности будет иметь некоторое отношение к ее капитализации. Обычно объекты класса A имеют более низкие ставки капитализации, чем объекты класса B или класса C.

Какой уровень капитализации для зданий класса A является хорошим?

Morgan Stanley Tower

Определение «хорошей» нормы капитализации для офисных зданий класса A довольно субъективно. Это во многом зависит от вашего местного рынка. Например, 5% -ная ставка капитализации может быть нормой в районах с высоким спросом, таких как крупные мегаполисы и их окрестности, а также в районах с высокими затратами, таких как Манхэттен или Сан-Франциско.

Уровень капитализации для офисных зданий класса A также зависит от того, какой класс активов вы рассматриваете. Например, офисные здания класса A часто имеют более высокий уровень капитализации, чем многоквартирные дома класса A, но опять же, это зависит от рынка.

Наконец, «хорошая» ставка капитализации для офисного здания класса A на рынке уровня I (например, Бостон, Сан-Хосе или Вашингтон, округ Колумбия) будет отличаться от «хорошей» нормы капитализации для офисного здания класса A в Рынок уровня II (например, в Остине, Филадельфии и Майами) или рынок уровня III (например, в Остине, Филадельфии и Майами). г., Индианаполис и Канзас-Сити). Здания, расположенные на рынках уровня I, как правило, имеют более низкие ставки капитализации по сравнению с рынками уровня II или уровня III.

В качестве примера: хорошая капитализация офисного здания класса A на каждом из трех рыночных уровней может выглядеть примерно так:

Рынок уровня I: 4,00 — 5,25% капитализация
Рынок уровня II: 5,50 — 6,75 процентная капитализация
Рынок уровня III: 7,25 — 8,50% капитализация

Однако, как указывалось ранее, опытный оператор офисного здания понимает, что существует небольшая корреляция между общей капитальной ставкой здания и фактической стоимостью этого здания.Это ошибка, которую часто совершают начинающие инвесторы.

В многоквартирном здании каждый договор аренды должен рассматриваться с учетом его достоинств и ему присваивается определенная стоимость, которая является мерой взаимосвязи между кредитоспособностью арендатора и продолжительностью срока аренды. Только совокупность этих разрозненных показателей может дать представление об истинной стоимости здания, и только опытные, опытные операторы знают, как точно оценить эти отклонения.

Зарегистрируйтесь, чтобы узнать больше о том, как инвестировать в офисные здания, и получить ранний доступ к нашей следующей инвестиционной возможности.

Какая максимальная капитализация зданий класса B является хорошей?

Все вышеперечисленные пункты применимы также к офисным зданиям класса B. Например, определение «хорошей» нормы капитализации для зданий класса B во многом будет зависеть от класса активов и местоположения коммерческой недвижимости.

Ставки ограничения могут также отличаться в пределах одного и того же района метро. Например, норма капитализации для стабилизированного офисного здания класса B в в центре города Тампа обычно колеблется от 6.От 75% до 7,50%. Норма капитализации для офисного здания класса B в пригороде Тампа обычно немного выше, от 7,00% до 8,00%.

Имейте в виду, что здание класса A может очень быстро стать зданием класса B, если надлежащие обновления и улучшения не применяются постоянно. Например, здание класса A может быть переведено в статус класса B, если это новый коммерческий проект со всеми наворотами — более высокими потолками, остеклением от пола до потолка, фитнес-центрами и другими удобствами и т. Д.- построен на том же субрынке. Местное брокерское сообщество будет рассматривать новое здание как превосходное, назначать более высокие значения для договоров аренды, что, в свою очередь, снижает ставки капитализации, а предыдущее здание класса A теперь может внезапно обнаружить, что оно теряет ценность в одночасье, поскольку его предел ставка увеличивается, а ее оценка падает.

Какая норма капитализации для зданий класса C?

При оценке норм капитализации для зданий класса C, как правило, есть одно дополнительное соображение: большинство офисных зданий класса C привлекают более низкое кредитное качество арендаторов.Например, старое одноэтажное офисное здание, расположенное в пригороде, может быть домом для нескольких семейных бизнесов. Эти здания, как правило, продаются по более низким ставкам капитализации, потому что получить ипотечные деньги от кредитора, который скептически относится к кредитоспособности базы арендаторов, обходится дороже.

Недвижимость класса C представляет собой возможность, если она удачно расположена. Иногда эту возможность называют приобретением «с добавленной стоимостью». Под коммерческой недвижимостью с добавленной стоимостью понимается здание, которое обычно имеет меньшую заполняемость и нуждается в ремонте.Недвижимость с добавленной стоимостью обычно можно приобрести по более высокой ставке капитализации, чем у стабилизированных зданий. В Feldman Equities мы приобрели недвижимость класса B и класса C в прекрасных местах; После ремонта этих коммерческих объектов нам удалось повысить качество арендаторов.

Как и в случае с объектами класса B, хорошая норма капитализации для офисных зданий класса C будет несколько ниже для офисных помещений в центре города по сравнению с офисными помещениями в пригороде в любом заданном районе метро.

В целом, чем выше по шкале классов готов подняться инвестор, тем ниже ставки капитализации и тем выше цена. На самом верху находятся основные активы класса A, от которых не ожидается прирост капитала, а инвесторы стремятся играть с низкой доходностью. На другом конце спектра находится здание класса C с добавленной стоимостью, которое привлечет арендаторов с низким уровнем кредита или без него, в плохом состоянии, требующем постоянного обслуживания, с постоянной сменой арендаторов и плохо расположенных.Ставки капитализации могут быть выше в таких обстоятельствах, но поскольку риск собственника выше, поддержание уровня дохода требует постоянного внимания.

Связано: Как влиятельный маркетинг сохранил офисный небоскреб на Манхэттене с 40 объектами

Что влияет на уровень капитализации?

Castille at Carillon

Существует несколько факторов, которые могут повлиять на ставку капитализации коммерческого проекта, включая текущие рыночные условия, текущую арендную плату на месте по сравнению с рыночной арендной платой, продолжительность и сроки аренды, местоположение имущество, и состояние имущества.Ниже мы рассмотрим эти пять факторов более подробно.

Текущее состояние рынка

Состояние рынка недвижимости имеет большое влияние на ставки капитализации. В условиях ограниченного рынка стоимость коммерческой недвижимости имеет тенденцию к увеличению, а, следовательно, и к снижению ставок капитализации. И наоборот, на падающем рынке цены становятся более низкими, и, как следствие, повышаются ставки капитализации. Инвестор может пожелать купить недвижимость по более низкой ставке капитализации на бычьем рынке, но неизменно будет искать более высокие ставки капитализации на медвежьем рынке.Инвесторы должны понимать, где мы находимся в каком-либо рыночном цикле.

Арендная ставка на месте по сравнению с рыночной арендной платой

Ставки верхнего предела основаны на существующем денежном потоке объекта недвижимости. Следовательно, если арендная плата ниже рыночной, инвестор ожидает, что его денежный поток может значительно вырасти после истечения срока аренды, и он сможет получить более высокую рыночную арендную ставку. В этом случае инвестор готов платить более низкую ставку капитализации (т. Е. Более высокую цену) по сравнению с той же недвижимостью с арендой на месте по рыночной арендной плате.

Опытный оператор будет искать договоры аренды со ставками значительно ниже рыночных, где их можно постепенно увеличивать в течение определенного периода времени (например, в течение периода владения от одного до пяти лет) посредством ежегодных приращений, чтобы довести их до рыночного уровня. .

Срок действия и даты истечения срока аренды

Срок действия и даты истечения срока аренды имеют большое влияние на ставки ограничения.

Истечение срока аренды увеличивает риск и, в зависимости от того, насколько велик этот риск, может оказать негативное влияние на максимальную ставку, применяемую к любому отдельному арендатору, то есть приводит к увеличению максимальной ставки и снижению стоимости этой аренды вместе с результирующее пропорциональное влияние на общую стоимость здания.

Истечение срока аренды для коммерческих проектов существенно увеличивает риск в ситуации с одним арендатором. Недвижимость с одним арендатором похожа на карточный домик — сам размер одного арендатора может иметь огромное негативное влияние на стоимость собственности, если этот арендатор переезжает или обанкротится. Сдача в аренду нескольким арендаторам с разбивкой по срокам и срокам истечения срока аренды — хороший способ застраховаться от этого риска. В случае, если здание сдается в аренду одному арендатору с очень близким сроком истечения срока аренды, максимальная ставка часто бывает очень высокой.

Если арендатор имеет очень долгосрочную аренду по цене ниже рыночной, это ограничивает способность инвестора повышать арендную плату и повышать ставку капитализации. Например, если у арендатора осталось 25 лет аренды по цене ниже рыночной, не имеет значения, имеет ли недвижимость потенциал , чтобы получить более высокую ставку капитализации, потому что вы потеряете более двух десятилетий дохода в процесс.

Расположение собственности

Как указано выше, расположение собственности имеет большое значение для ее капитализации.Вообще говоря, чем лучше расположение, тем ниже уровень капитализации, и наоборот. В конечном итоге это сводится к предполагаемому риску. Удачно расположенная недвижимость, как правило, сохраняет свою стоимость лучше, чем недвижимость на вторичном или третичном рынках, и поэтому инвесторы считают эту недвижимость менее рискованной. Многие инвесторы будут готовы получить на 5% меньшую доходность для недвижимости, расположенной на рынке уровня I, по сравнению с таким же типом активов на рынке уровня II или уровня III.

Расположение на рынке также влияет на ставки капитализации.Точно так же, как цены на жилье обычно выше в центре города, коммерческая недвижимость обычно дороже в центре города по сравнению с пригородными или сельскими районами. Инвесторы, как правило, готовы платить больше за офисные здания в центральных деловых районах, что приводит к более низким ставкам капиталовложений.

Состояние собственности

Состояние актива — пятый фактор, влияющий на ставки капитализации. Недвижимость в лучшем физическом состоянии, особенно с несколькими востребованными удобствами, обычно будет продаваться по более низкой ставке, чем недвижимость, нуждающаяся в ремонте.

Таким образом, одна из первых вещей, которую инвестор должен сделать при оценке того, покупать ли, например, офисное здание, — это посмотреть на кирпичи и строительный раствор конструкции: есть ли у коммерческого проекта правильные кости, хорошо ли все. построено и пространство хорошо продумано, если есть хорошие виды (особенно на воду), то опытный инвестор сможет сдать недвижимость в аренду — независимо от ставки капитализации. А если вы можете сдавать недвижимость в аренду, вы можете со временем повысить предельную ставку.

Заключение

Park Tower

Предельные ставки — очень ценный инструмент для инвесторов, которые хотят понять, как коммерческая недвижимость может работать по сравнению с другими активами.Тем не менее, их часто неправильно используют как грубый инструмент для расчета стоимости здания неопытными операторами. Анализ индивидуальных договоров аренды и профилей арендаторов, хотя и является более трудоемким, гораздо более важен для определения истинной стоимости и потенциала здания.

Как отмечалось выше, ставка капитализации объекта недвижимости может быть жертвой арендной платы ниже рыночной или плохого управления. Та же самая собственность может иметь потенциал для получения гораздо более высокой прибыли и, следовательно, стоить больше при различных обстоятельствах.Инвестор должен учитывать как начальные ставки капитализации, так и будущие ставки капитализации после улучшения собственности, а также индивидуальные характеристики каждого арендатора, их кредитоспособность, продолжительность их аренды и другие факторы.

Инвесторы должны смотреть на инвестиции со всех сторон, и использование формулы максимальной ставки может быть опасно для вашего финансового здоровья в крупномасштабных многоквартирных офисных зданиях в центре города. Ключ к успеху — это партнерство с опытным оператором, который знает, что искать, которого не ошеломляют заголовки, такие как ставка капитализации, и который понимает, как раскрыть ценность, скрытую от других.

Связано: Введение в инвестирование в офисное здание

Зарегистрируйтесь, чтобы узнать больше о том, как инвестировать в офисные здания, и получить ранний доступ к нашей следующей инвестиционной возможности.

В чем разница между капитальной ставкой и рентабельностью инвестиций?

Чем больше у вас информации о потенциальных инвестициях в аренду, тем более правильное решение вы сможете принять. Два показателя, которые наиболее часто используются инвесторами в недвижимость, — это капитализация и рентабельность инвестиций.

К сожалению, эти термины часто путают и неправильно используют даже опытные инвесторы. В этой статье мы обсудим разницу между капитальной ставкой и рентабельностью инвестиций, а также то, как каждую формулу можно использовать при анализе инвестиционной недвижимости.

Определение капитальной ставки и рентабельности инвестиций

Cap rate (ставка капитализации) измеряет норму прибыли от сдачи в аренду.

Расчет максимальной ставки используется для объектов, приносящих доход, и не учитывает выплаты по ипотеке.Формула ставки капитализации также является хорошим инструментом для сравнения аналогичных объектов на одном рынке.

ROI (возврат инвестиций) используется для отслеживания эффективности инвестиций.

Расчет рентабельности инвестиций можно использовать для ремонта и ремонта недвижимости, не приносящей дохода, а также для долгосрочных инвестиций по принципу «купи и держи», которые приносят денежные потоки. В отличие от расчета капитальной ставки, ROI учитывает стоимость финансирования.

Прежде чем мы начнем: три важных финансовых термина, которые необходимо знать

Прежде чем приступить к расчету капитальной ставки или рентабельности инвестиций в аренду, необходимо понять три важных термина:

• Чистый операционный доход (NOI) — годовой денежный доход, полученный от сдачи в аренду собственности после вычета обычных операционных расходов.NOI не включает вычеты по ипотечным платежам или безналичные расходы, такие как амортизация, которые используются для уменьшения налогооблагаемого дохода инвестора.
• Денежный поток — годовой денежный доход после вычета расходов по ипотеке из NOI. Хороший способ думать о денежном потоке — это то, сколько денег у вас осталось в конце дня после оплаты всех ваших счетов.
• Рыночная стоимость — цена, по которой недвижимость должна продаваться в определенный момент времени. Обратите внимание, что рыночная стоимость — это не всегда то же самое, что и рыночная цена, потому что определенная недвижимость может быть дороже (или меньше) для одного инвестора, чем для другого.

Теперь, когда мы рассмотрели эти базовые показатели аренды недвижимости, давайте посмотрим, как рассчитать максимальную ставку и рентабельность инвестиций, а также как лучше всего использовать каждую формулу.

Как рассчитать максимальную ставку арендуемой собственности

Формула ставки капитализации измеряет три вещи:

1. Ставка рентабельности арендуемой недвижимости
2. Какой доход должна приносить недвижимость, исходя из запрашиваемой цены
3. Какой должна быть рыночная стоимость недвижимости, исходя из ее дохода

Формула коэффициента капитализации

Ставка капитализации = NOI / рыночная стоимость

• 10 000 NOI / рыночная стоимость 125 000 долларов =.08 или 8% ставка капитализации

Имейте в виду, что формула ставки капитализации основана на годовом доходе. Из-за этого максимальная ставка одного и того же объекта недвижимости может меняться из года в год.

Например, если арендная плата была вакантной в течение трех месяцев в прошлом году, но полностью занята в этом году, максимальная ставка за прошлый год будет ниже по сравнению с этим годом. Это потому, что в прошлом году NOI был ниже из-за высокой доли вакантных площадей.

Какой должна быть NOI на основе ставки капитализации

Вы также можете использовать формулу ставки капитализации, чтобы определить, какой NOI арендуемой собственности должен основываться на запрашиваемой цене и ставках капитализации для аналогичной собственности на том же рынке:

• 8% (. 08) рыночная капитализация x 125 000 долларов США запрашиваемая цена = 10 000 NOI 900 11

Вот еще один способ взглянуть на расчет. Если вы видите дом на продажу по запрашиваемой цене в 150 000 долларов США на рынке, где капитализация аналогичной недвижимости составляет 8%, NOI должен быть:

• 8% ставка капитализации x 150 000 долларов США запрашиваемой цены = 12 000 долларов США должно быть NOI, при прочих равных

Определение рыночной стоимости с использованием ставки капитализации

Если вам известен NOI объекта и текущая рыночная капитализация, вы также можете определить рыночную стоимость дома:

• $ 12,000 NOI / 8% (.08) ставка капитализации = 150 000 долларов США рыночная стоимость

Что такое хорошая ставка капитализации?

Ставки капитализации измеряют риск и потенциальную прибыльность сопоставимых объектов недвижимости в одной и той же рыночной зоне. На ставки капитализации также влияют спрос и предложение.

Например, дом с двумя спальнями в районе с домами с тремя и четырьмя спальнями, вероятно, будет сложнее арендовать, поэтому ставка капитализации собственности будет выше. Другими словами, вы получаете более высокую ставку капитализации в обмен на риск покупки дома меньшего размера в районе, где дома большего размера являются нормой.

А теперь рассмотрим городской район, где не хватает однокомнатных квартир на аренду, а спрос у холостых воротничков высок. Ставка капитализации будет ниже по сравнению с более крупной недвижимостью, которая не соответствует целевому арендатору на рынке.

Справедливая рыночная арендная плата, рыночная стоимость, налоги на недвижимость и операционные расходы зависят от района, города и штата. Из-за этого хорошая ставка капитализации для одного рынка будет плохой ставкой для другого рынка.

Отличный способ начать знакомство со ставками рыночной капитализации — это посмотреть на арендуемые дома, выставленные на продажу на рынке Roofstock. Вы получите хорошее представление о том, что предлагают инвестиции в одну семью в различных сферах. Затем определите среднюю ставку капитализации для рынков, в которые вы хотите инвестировать, на основе вашей инвестиционной стратегии.

Как рассчитать рентабельность инвестиций в аренду недвижимости

ROI (возврат инвестиций) измеряет вашу общую прибыль от инвестиционной собственности. ROI учитывает две вещи:

1. Денежные средства вложены или внесен первоначальный взнос
2. Долг или ипотека, использованная для покупки недвижимости

Формула рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций = годовая доходность / общая сумма инвестиций

Для расчета рентабельности инвестиций возьмем тот же дом стоимостью 125 000 долларов с NOI 10 000 долларов, который мы использовали для расчета ставки капитализации.Если вы вложите 20% — или 25000 долларов — и профинансируете оставшуюся часть с помощью ежегодного платежа по ипотеке в размере 6000 долларов, ваш ROI составит:

.

• Годовой доход в размере 4000 долларов США (10 000 долларов NOI — 6000 долларов США по ипотеке) / 25 000 долларов США на общую сумму инвестиций = 0,16 или 16% ROI

Как «выжать сок» рентабельность инвестиций

Рентабельность инвестиций может быть увеличена или увеличена в зависимости от того, как финансируется недвижимость.

Например, если дом стоимостью 125 000 долларов США был приобретен с авансовым платежом в размере 25 000 долларов США и ссудой только с процентной ставкой вместо полностью амортизированной ссуды, то рентабельность инвестиций будет равна:

.

• Годовой доход в размере 6000 долларов США (10 000 долларов NOI — ипотечный платеж в размере 4000 долларов США) / общая сумма инвестиций 25 000 долларов США =.24 или 24% ROI

Мы увеличили рентабельность инвестиций на 50%, изменив способ финансирования собственности. Рентабельность инвестиций также может быть увеличена за счет более низкого первоначального взноса. В обоих случаях вы используете кредитное плечо.

Что такое хороший ROI?

То, что обеспечивает хорошую рентабельность инвестиций, зависит от индивидуальной инвестиционной стратегии, типа недвижимости и рынка, на котором находится арендуемая недвижимость. Некоторые инвесторы довольны 10% -ной рентабельностью инвестиций, в то время как другие, инвестирующие в краткосрочной перспективе, не будут покупать недвижимость. кроме случаев, когда рентабельность инвестиций составляет 20%, 30% или более.

Один из способов определить, какая рентабельность инвестиций вам подходит, — это начать с того, как будет финансироваться недвижимость. Как только вы узнаете свой первоначальный взнос, процентную ставку и условия займа, вы сможете сравнить рентабельность инвестиций по разным инвестициям, чтобы увидеть, какой из них приносит наибольшую прибыль.

Что лучше: использовать ставку капитализации или рентабельность инвестиций?

Как формула капитальной ставки, так и расчет рентабельности инвестиций играют важную роль в анализе потенциальных инвестиций в арендную недвижимость.

Ставка капитализации показывает, сколько должна стоить недвижимость на основе полученного дохода от аренды. Но ставка капитализации не учитывает силу кредитного плеча.

Факторы рентабельности инвестиций в финансировании и возможности использования чужих денег или OPM. Однако, поскольку условия ссуды могут различаться в зависимости от заемщика, одна и та же недвижимость может иметь существенно разную рентабельность инвестиций.

Бонусные советы по использованию ставки капитализации и рентабельности инвестиций

Инвесторам может быть немного непонятно, какие финансовые расчеты использовать при анализе арендуемой собственности.Вот три дополнительных совета о том, как наилучшим образом использовать формулы капитализации и рентабельности инвестиций:

# 1 Ставки капитализации хороши для сравнения аналогичных объектов на том же рынке.

Например, аренда на одну семью на таком востребованном рынке Западного побережья, как Сан-Франциско, может иметь рыночную капитализацию менее 4%. На юго-востоке аренда недвижимости на небольшом рынке, таком как Бирмингем, штат Алабама, обеспечивает рыночную капитализацию 8% или более.

Это не означает, что один рынок лучше или хуже другого.Это просто означает, что каждый рынок имеет свою уникальную динамику инвестирования в недвижимость.

# 2 Используйте те же вычисления для сравнения «яблок с яблоками».

Будьте последовательны в том, как вычислять числа. Анализ капитализации одного объекта недвижимости и рентабельности инвестиций другого может привести к упущенным возможностям или ошибкам при инвестировании. Ставка капитализации может быть низкой из-за более высокой, чем обычно, нормы вакансий, в то время как рентабельность инвестиций может быть высокой из-за способа финансирования собственности.

# 3 Объединение вычислений дает наиболее точные результаты.

Нет правила, которое запрещало бы использовать более одного показателя при анализе и сравнении арендуемой недвижимости на одну семью. Использование как ставки капитализации, так и рентабельности инвестиций для анализа сделки может помочь вам принять правильное инвестиционное решение.

Ключевые выводы для формулы капитальной ставки и расчета рентабельности инвестиций

Roofstock позволяет легко проводить параллельные сравнения односемейных домов, сдаваемых в аренду на различных рынках по всей территории США.S. выбрать подходящую инвестиционную недвижимость для вашего портфеля. Вы можете подробно изучить финансовые показатели конкретного объекта недвижимости, проанализировать статистику района и даже получить помощь с финансированием.

Иногда можно услышать, как инвесторы утверждают, что использование ставки капитализации для оценки приносящей доход собственности лучше, чем рентабельность инвестиций, или наоборот.